💡Что делать с облигациями на этой неделе

🤔 Что происходит сейчас на геополитическом фронте? Президент США Дональд Трамп публично раскритиковал позицию европейских союзников по антироссийским санкциям, заявив, что они являются недостаточно жесткими. Основной претензией прозвучало то, что страны ЕС, вводя ограничения, при этом продолжают в значительных объемах закупать российские энергоресурсы, в первую очередь нефть. Трамп четко обозначил свою позицию: Вашингтон готов нанести по России новый, более серьезный санкционный удар, но только после того, как Европейский союз приведет свои меры в соответствие с американскими и прекратит импорт энергоносителей. Это заявление перекликается с недавними словами министра энергетики США Криса Райта, который открыто предлагал Европе перейти на покупку американских нефти и газа, назвав Штаты «надежным союзником» в противовес «врагам». 💸 Этот ультиматум был направлен союзникам по НАТО в официальном письме, где президент США прямо увязал свои дальнейшие действия с прекращением европейских закупок. Наибольшее давление, согласно этой логике, теперь оказывается на крупнейших покупателей российского сырья в альянсе — Венгрию и Турцию. Однако в ближайшее время радикальных шагов от Брюсселя ждать не стоит. Как сообщают источники, готовящийся девятнадцатый пакет санкций ЕС не будет включать новых прямых ограничений на импорт энергоносителей. Вместо этого он будет нацелен на так называемый «теневой флот» — суда, используемые для обхода уже существующих запретов. ❗️Такой осторожный подход объясняется тем, что западные правительства, включая сами США, опасаются резких действий, которые могут спровоцировать скачок инфляции и ударить по экономическому росту. Данная ситуация развивается на фоне недавно заключенного масштабного торгового соглашения между Вашингтоном и Брюсселем. Согласно его условиям, ЕС взял на себя обязательство полностью отказаться от российских энергоносителей к концу 2027 года и заменить их поставками из США на астрономическую сумму в 750 миллиардов долларов к 2028 году. Таким образом, Трамп не только оказывает геополитическое давление, но и продвигает конкретные экономические интересы американского топливно-энергетического комплекса. 📌 Подведем итог. Пока про деэскалацию конфликта можно забыть. Да, Трамп не вышел из сделки по перемирию, но в связи с торможением мирного процесса ищет новые возможности давления на стороны. Если ранее рынок закладывал улучшение сообщения между РФ и США, то теперь риски существенно возрастают. Если США действительно подпишет новые санкции против РФ, коррекция с большей вероятностью будет более существенней. Так как один из драйверов роста рынка будет фактически аннулирован. А сейчас это необходимо как воздух, ведь рынок начала переживать и за дальнейший цикл снижения ставки ЦБ. 🔔 Что делаем мы? Как и говорили ранее, обходим стороной акции РФ. Да, на рынке есть интересные идеи, но важно понимать общую конъюнктуру рынка и соотносить риск-прибыль между активами. Продолжаем сохранять существенную долю облигаций (валютных и фикс рублевых) и золота в портфелях. А как вы думаете, будут ли новые санкции от США? IMOEXF BRZ5 FLOT GAZP #пт_геополитика #акции #прогноз #аналитика #прояви_себя_в_пульсе #обзор #теханализ_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

🤑Валюта больше не будет расти, расходимся? В понедельник, рублевые пары на юань, доллар, евро и прочие продолжили падение. Импульс прошлой недели, кажется, сходит на нет. Значит ли это, что фундаментально что то изменилось? Не будем в очередной раз разбирать все факторы (продажи экспортеров, растущий дефицит бюджета, соотношение экспорта и импорта) так как там ничего не поменялось, а лишь подсветим факторы текущей коррекции. 🏦Ставка ЦБ. Считается, что ставка ЦБ напрямую влияет на курс национальной валюты. Мол, при снижении ставки - слабеет рубль. Если разобраться, то на валюту влияет большое количество других факторов, так что ставка ЦБ имеет слабое прямое влияние. Но ожидание никуда не ушло. А если люди продолжают в это верить, то и проводят соответствующие сделки на покупку и продажу. Так было и в этот раз: все ждали более стремительного снижения и заранее закупили иностранной валюты. Когда ожидание не совпало с реальностью (17% вместо 16%), просто побежали продавать. Речь конечно же о спекулянтах. Глобально, ЦБ просто показал свою осторожность. Но это далеко не значит что мы не увидим эти 16%, например, на следующем заседании. Поэтому среднесрочно ничего не изменилось. 🏦Перекупленность актива. В рамках нашей стратегии, неоднократно показывали тренды по скользящим. А именно: ЕМА 10/20, так как это одни из самых быстрых и эффективных предвестников тренда. Ситуация повторяется уже второй раз за последние месяцы. Пример по юаню (скрин, но тоже самое и на др валютах). Нисходящий тренд на дневном графике был с начала года, а в июле сменился на восходящий (ЕМА стала поддержкой). Когда котировки далеко уходят от скользящих - это признак перекупленности. ❗️ С течением времени они должны вновь встретиться, это базовое правило. Вот и сейчас, последние дни рубль стремительно укрепляется и котировки вновь начнут тестировать ЕМА как поддержку. ВАЖНО: при пробое скользящих вниз, уже можно будет предполагать разворот тренда. Но пока говорить об этом рано, да и фундаментальные факторы все еще за продолжение ослабления рубля. А как вы думаете, что будет дальше с рублем до конца года? USDRUBF CNYRUB EURRUB CNYRUBF #пт_анализрынка #акции #прогноз #аналитика #прояви_себя_в_пульсе #обзор #теханализ_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

🏦ВТБ. Покупать ли после допэмиссии? День Х по VTBR приближается. Совет директоров ВТБ утвердил основные параметры дополнительной эмиссии акций, и вероятно уже на текущей неделе ожидается определение ключевого параметра — цены размещения. 🤵Финансовый директор банка Дмитрий Пьянов подтвердил, что размещение планируется завершить до 30 сентября, а объём эмиссии составит 80–90 млрд рублей. На наш взгляд, размещение будет по около рыночной цене. На прошлой неделе мы видели с вам не плохой отскок котировок компании. Многие решили что цена размещения уже известна и будет довольно приятной. Но как оказалось котировки реагировали лишь на повышение шансов продажи Россгостраха. Напомню, ВТБ как и обещали стараются продавать все больше непрофильных активов, привлекая деньги для достаточности капитала. 💼 Вернемся к допэмиссии и вопросу по покупке акций ВТБ. Безусловно, дышать компании снова станет лучше, хотя бы на краткосрочный период. Плюсом, успешное завершение эмиссии критически важно для выплаты дивидендов за 2025 год в 2026 году. А пока давление на котировки продолжается. Вопрос цены размещения, снижение ставки ЦБ всего на 1% и негатив в геополитике, в моменте не оставляют шансов на рост. Но на наш взгляд, среднесрочно в ВТБ сохраняется интересная идея. 🤔 Мы считаем, что выплата дивидендов продолжится, а ставка к концу года опустится в район 15%. Именно поэтому на среднесрочном горизонте (около года) ВТБ выглядит интересно по текущим ценам. Покупать ли сейчас? Если рассматривать среднесрочно, то цена уже вполне хороша. Да, в моменте мы вновь можем прийти к сильной поддержке в 68-70 рублей за акцию. Но это коррекция около 10%. ❗️ При всем при этом, важно понимать, что инвестирование в ВТБ несет повышенные риски. Тренд здесь остается нисходящим, а проблемы с достаточностью капитала у ВТБ могут продолжится и дальше, что несет новые риски с допэмиссией и отменой дивидендов. Покупаете ли вы акции ВТБ? #пт_инвестидея #акции #прогноз #аналитика #прояви_себя_в_пульсе #обзор #теханализ_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени