Покупаю нефтегаз: ключевые идеи по Лукойлу, Роснефти, Газпрому (2026)

Войти

? Чтобы наш рынок вновь перешел в стадию полноценного роста существует три драйвера: геополитика (окончание СВО), курс рубля (девальвация), рост экономики (снижение ставки). Геополитику пока прочитать очень сложно и это ставка может быть как на месяцы так и на долгие годы. 🤔Со снижением ставки пока тоже все очень туманно. Последние действия ЦБ и рост инфляции непрозрачно намекнули о том, что цикл снижения вполне может подойти к концу уже около текущей ставки. Кстати, RUSFAR на вчерашний день показывал ставку 14,3% - выше текущей! RGBI (гос. облигации) на это фоне продолжают падать. Пока продолжается СВО, сложно представить ставку даже около 10%. ☝️ Остается девальвация? Вчерашние новости уже потенциально взгрели рынок. ЦБ с 1 по 6 июля будет закупать валюту в объеме 9,34 млрд рублей в день. А продажи во втором полугодии предварительно будут снижены в 8 раз до 0,58 млрд рублей в день. Ждем информацию о зеркалировании, но уже сейчас можно сказать, что бакс по 70 всего скорее еще раз мы не увидим (в ближайшее время). Спекулятивно, рынок переставил бакс еще заранее, а вот среднесрочно в течении этого полугодия мы можем увидеть дальнейший рост. На мой взгляд, ЦБ не даст движения в сторону 100 рублей (инфляция) , но доллар по 80-85 вполне реален, учитывая проинфляционный дефицит бюджета. 📈На этом фоне, уже открываются потенциальные среднесрочные идеи в акциях-экспортерах. На мой взгляд, если вы ставите на рост рынка - движение точно не произойдет без нефтегаза (занимает около половины индекса). Покажу бумаги, которые интересны сейчас и уже на половину объема куплены в портфели (также на автоследование . На графике указаны две точки входа, которые интересны мне. 🔹Лукойл (4000-4500р) - как и писал ранее, уже отличные уровни. При развороте рынка и улучшении ситуации вернется к крепким дивидендам, ослабление рубля ускорит процесс. Снижение стоимости нефти уже по большей части в цене 🔹Роснефть (300-330р) - девальвация, рост добычи. Это больше компания роста чем Лукойл. Но драйверы фактически те же. Плюсом, компания делает периодически байбеки (даже по более высоким ценам чем сейчас) 🔹Газпром (100р) - девальвация, и более прямая ставка на геополитику. Газпром ожидаемо не выплатит дивиденды и будет дальше работать с долгом. Цены уже почти на исторических минимумах. 🔹Новатэк (1000р) - похож на Газпром, но менее рисковая ставка. Бенефициар девальвации и геополитики. Также успешно работает внутри страны, показывает хорошие результаты. ❗️Сюда можно было бы добавить и металлистов по типу Норникеля или Полюса, но разворот стоимости металлов вниз, пока несет среднесрочные риски. Важно не торопиться бежать и покупать на всю котлету уже сейчас, так как текущий рост рынка - это всего лишь отскок. Уже в июле нас ждут сильные дивгэпы и не простое заседание по ставке ЦБ. Победит тот, кто умеет ждать! А какие позиции в вашем портфеле защищают от девальвации?

🏅Сбер. Несколько рекордов в одном отчете Сбербанк опубликовал финансовую отчётность по МСФО за второй квартал 2026 года. Чистая прибыль банка во втором квартале выросла на 20,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 511,2 млрд рублей. За первое полугодие чистая прибыль составила 1019,1 млрд рублей, что на 18,6% больше, чем годом ранее. Таким образом, Сбербанк впервые в истории превысил отметку в 1 трлн рублей чистой прибыли за одно полугодие. Рентабельность капитала по итогам квартала составила 24%, за полугодие — 24,2%. 🏅Чистые процентные доходы во втором квартале увеличились на 26,7% год к году до 1066,8 млрд рублей. Это также исторический рекорд: впервые квартальные процентные доходы превысили 1 трлн рублей. За первое полугодие этот показатель достиг 2051,1 млрд рублей (+22,5% год к году). Процентная маржа выросла до 6,7% на фоне роста объёма работающих активов. Чистые комиссионные доходы выросли на 10,4% во втором квартале до 215,3 млрд рублей. Основными драйверами стали доходы от операций с иностранной валютой и драгоценными металлами, а также доходы от подписки СберПрайм. За полугодие комиссионные доходы составили 419,8 млрд рублей (+5,4% год к году). Операционный доход до резервов увеличился на 12,3% во втором квартале до 1156,2 млрд рублей. Операционные расходы выросли на 14,7% до 336,1 млрд рублей в основном за счёт роста амортизации нематериальных активов и расходов на содержание персонала. Совокупные расходы на создание резервов и переоценку кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, во втором квартале снизились на 30,6% до 135,5 млрд рублей благодаря уменьшению резервов по розничному портфелю вследствие улучшения кредитного качества новых выдач. За полугодие этот показатель сократился на 11,2% до 297,5 млрд рублей. Стоимость риска во втором квартале составила 1% (-0,7 процентного пункта год к году), за полугодие — 1,2% (-0,3 п.п.).Корпоративный кредитный портфель вырос на 1,3% за квартал и на 3,7% с начала года. 🏅Сбер стабильно движется вперед в рамках ожиданий. Дивгэп SBER SBERP удачно совпал с локальным дном рынка и на отскоке закрылся за рекордно короткое время. Вобщем получился отчет, наполненный рекордами. Покупать ли сейчас? На мой взгляд, здесь история похожая с Яндексом (разбирали сегодня) - если ставите на дальнейший рост рынка, у Сбера апсайд роста выглядит меньше чем у других банков. С другой стороны, на сильной коррекции Сбер и не сильно падает.

🤔ВТБ. Снижение прибыли и ожидание допэмиссии Группа ВТБ опубликовала отчетность по МСФО за 6 месяцев 2026 года. Чистая прибыль группы за первое полугодие 2026 года сократилась на 19,8% г/г и составила 225,2 млрд рублей. За второй квартал чистая прибыль снизилась на 33,6% год к году до 92,6 млрд рублей. 💸Совокупный кредитный портфель группы (до вычета резервов) по состоянию на 30 июня 2026 года составил 25,6 трлн рублей, увеличившись с начала года на 4,5%. Кредиты физическим лицам сократились с начала года на 3,6% до 7,0 трлн рублей, тогда как кредиты юридическим лицам увеличились на 7,9% до 18,6 трлн рублей. Чистые операционные доходы до резервов за первое полугодие выросли на 17,1% год к году до 689,7 млрд рублей. Чистые процентные доходы продемонстрировали значительный рост — на 176,3% за полугодие и на 121,7% за второй квартал, что связано с низкой базой 2025 года из-за жёсткой денежно-кредитной политики. 📈Чистая процентная маржа за полугодие составила 2,6% против 0,9% в первом полугодии 2025 года. Чистые комиссионные доходы выросли на 20,7% за полугодие и на 31,3% за второй квартал благодаря форексным транзакциям и комиссиям, связанным с обслуживанием трансграничных платежей. Расходы на создание резервов за полугодие выросли на 12,3% до 123,3 млрд рублей, стоимость риска увеличилась с 0,8% до 0,9%. Доля неработающих кредитов (NPL) сохранилась на уровне 3,5%, а покрытие резервами составило 149%. 🔔Расходы на персонал и административные расходы выросли за полугодие на 15,7% до 285,9 млрд рублей. Соотношение расходов и чистых операционных доходов до резервов улучшилось до 41,5% за полугодие (с 41,9% в прошлом году) и до 44,7% за второй квартал (с 55,8% годом ранее). Соотношение расходов к активам сохраняется на стабильно низком уровне 1,5%. Нормативы достаточности капитала банка находятся на уровнях, превышающих регуляторные минимумы. По состоянию на 1 июля 2026 года норматив общего капитала (Н20.0) увеличился до 10,7% (с 9,8% на начало года), базового — до 7,3% (с 6,3%), основного — до 8,7% (с 7,7%). Все показатели значительно превышают минимальные допустимые значения с учётом надбавок. Основная горячая тема около VTBR конечно же связана с допэмиссией. Напомним, средства от допэмиссии пойдут на финансирование сделки банка с объединенной компанией Wildberries & Russ. ВТБ приобретет долю 5% в капитале RWB. За счет общего движения рынка, ВТБ быстро закрыл дивгэп, но рос в целом слабее рынка, учитывая недавние атаки на WB. Технически - пробой нового исторического минимума тоже выглядит малоинтересно. Пусть даже цена допки существенно выше текущей, на мой взгляд, сейчас есть банки поинтереснее.

🔥Когда и что покупаю из нефтегаза