«Серый лебедь» Инфляции: Почему план по снижению ставки под

Бык поднимается по лестнице, а медведь прыгает из окна. Анатомия текущей ловушки в металлах На Уолл-стрит есть старая поговорка, которая пережила десятки кризисов: «Бык поднимается по лестнице, а медведь едет на лифте» (Вариант с окном, нравиться автору больше). Она описывает физику страха и жадности. Рост требует усилий, времени и денег. Падение же происходит под собственным весом, мгновенно и беспощадно. Прямо сейчас мы наблюдаем классическую сцену из учебников по рыночной психологии. Пока толпа празднует «новую эру» в Серебре S1H6 SVM6 {} , профессионалы в Золоте GDZ6 GDH6 , GLDRUBF GLDRUB_TOM GOLD TGLD@ тихо закрывают двери и уходят. Иллюзия бесконечного праздника Последнюю неделю мы видели в Серебре то, что принято называть «Green Streak» — серия безоткатного роста. +4%, затем +2%, +3% и финальные рывки на новостях ФРС. Суммарно актив прибавил более 10% за считанные дни. В информационном поле царит нарратив о дефиците, солнечных панелях и вечном росте. Но если отвлечься от шума и посмотреть на «старшего брата» — Золото — картина меняется с эйфорической на тревожную. Тишина в командном центре Золото — это фундамент сектора драгметаллов. И пока Серебро штурмует стратосферу, Золото стоит на месте. Мы видим классическую Двойную вершину. Желтый металл наотрез отказывается обновлять максимумы, даже несмотря на «голубиную» риторику ФРС, которая, казалось бы, должна отправить его в космос. Почему так происходит? Это называется раскорреляция. Когда спекулятивный актив (серебро) растет вертикально, а фундаментальный актив (золото) игнорирует этот рост, это верный признак того, что в рынке работает крупный лимитный продавец. «Умные деньги» используют всплеск ликвидности и ажиотаж толпы не для покупок, а для того, чтобы разгрузить свои огромные позиции об этот спрос. Им нужна эта эйфория, чтобы выйти в кэш без проскальзывания. Фактор календаря: Closing the Books Многие забывают, что на календаре 12 декабря. В мире институциональных денег это фактический конец года. Управляющие хедж-фондами и банковские трейдеры сейчас озабочены одним вопросом: фиксацией годовых бонусов. Кто захочет рисковать накопленной за год прибылью, оставляя огромные позиции с плечом на период праздников? После 15-20 декабря ликвидность с рынков уйдет, за терминалами останутся дежурные команды (так называемые Skeleton Crews), и рынок станет тонким и непредсказуемым. Профессионалы знают: забрать деньги со стола нужно сейчас, пока в стакане еще есть покупатели, готовые брать на хаях. Чего ждать? Сценарий «Медведь в окне» реализуется быстро. Триггером станет неизбежное истощение потока новых денег в перегретое Серебро. Как только музыка остановится, начнется каскадная фиксация прибыли. Золото, лишенное этой спекулятивной подпитки и зажатое под сопротивлением, отреагирует первым. Оно пойдет искать ликвидность ниже, пробивая уровни поддержки и собирая стоп-лоссы запоздалых покупателей. P.S. Шкура на кону В трейдинге есть аналитики, а есть практики. Разница в том, что первые рискуют словами, а вторые — депозитом. Я не просто рисую стрелочки на графике. Я отвечаю за этот прогноз своими деньгами. Мои роботы в стратегии Валютная Фундаментальная уже заняли места в этом «лифте», который отправляется вниз. Двери закрываются. Вы можете остаться на этаже и наблюдать за результатами в моих отчетах, а можете нажать кнопку «Следовать» и поучаствовать в этом движении. Выбор за вами. #золото #серебро #металлы

Как понять, что стратегия не уничтожит ваш капитал? Часть II: Человеческий фактор В первой части мы говорили о том, что макроэкономика важнее интуиции, обсуждали метод Баффета и кватновый подход. В третьей части (финальной) я покажу вам цифры: результаты стресс-тестов Монте-Карло, где мы прогнали стратегию через 10 000 сценариев кризиса. Но между теорией и цифрами стоит стена, о которую разбиваются 90% управляющих. Эта стена — Психология. Вы можете иметь идеальный код и лучший тест в Excel или гениальную теорию. Но в реальной жизни, когда рынок падает на 20%, у человека потеют ладони. Ему хочется нарушить правила: «пересидеть», «усреднить», «выключить робота». Именно в этот момент математическая модель ломается о человеческую слабость. Инженерное решение проблемы Я — выпускник МАИ. В авиации знают: одна из главных причина катастроф — это не отказ техники, а ошибка пилота. Чтобы самолет не упал, пилот обязан следовать Протоколу, даже если ему страшно. Я перенес этот принцип в управление капиталом. Чтобы исключить эмоции, я разработал и официально подписал Инвестиционную Декларацию. Это не маркетинг. Это моя Конституция. Это жесткий свод ограничений, который я обязался соблюдать перед собой и инвесторами. Три закона из моей Декларации: 1. Стандарт «Бетона» (Лимит риска 30%) Мы не играем в рулетку. Риск стратегий откалиброван относительно рынка недвижимости. Наш стандарт строже. В первой части я рассказывал про принцип умной ротации: когда экономика растет — мы в Сбере ( SBER ), когда растут риски — мы в Золоте ( GLDRUB_TOM ) или Ликвидности (LQDT ) Но одной ротации мало. Нужен жесткий предохранитель. Мы выстраиваем веса активов и размер плеча таким образом, чтобы даже при одновременном падении рынка расчетная просадка не превышала 30%. 2. Правило «Руки прочь» Я запретил себе вмешиваться в работу алгоритмов. Почему роботы и алгоритмы? Не потому, что они умнее человека. А потому, что у них нет страха и жадности. Человек в панике нажмет кнопку «Продать» на самом дне. Робот этого не сделает, если в коде не прописано условие выхода. Робот — это гарантия того, что стратегия будет исполнена точно так, как мы её протестировали, без "творчества" и ошибок уставшего мозга. Никакого «мне кажется, рынок развернется». Никакой торговли по новостям. Решения принимают только алгоритмы, прошедшие стресс-тесты на 10-летней истории. 3. Правило «Год Тишины» Запрещено менять параметры стратегии «на лету», подгоняя их под рынок. Если алгоритм запущен — он работает минимум год. Это гарантия того, что результат будет системным, а не случайным. Декларация на столе (см. фото) Ниже — фото подписанного документа. Теперь это официальный стандарт работы стратегии Финансовый Альянс (и других моих портфелей). Мы убрали человека из уравнения. Осталась только математика. А вот о том, какие результаты дает эта математика при "Краш-тесте" (Стресс-сценарии) — мы покажем в финальной, третьей части. Не переключайтесь. #декларация #стратегия #риски #стратегия #инвестиции #пульс #пульс_учит #сбер #финансовый_альянс

Как понять, что стратегия не уничтожит ваш капитал? Два пути. Часть I В прошлом посте о философии «скучных китов» мы говорили, что макроэкономика — это фундамент. Мы смотрим на лес, а не на отдельные деревья, чтобы избежать пожара. Но как инвестору убедиться, что наш взгляд на этот лес верный, а не просто красивая теория? В инвестициях есть только один критерий истины — результат на дистанции. Когда вы выбираете, кому доверить деньги, у вас есть всего два способа оценить надежность. 1. Способ Практический (Метод Баффета) Вы смотрите на шрамы. Если управляющий работает 15–20 лет, пережил крах доткомов 2000-го, кризис 2008-го и обвал 2022-го — и при этом остался в плюсе, значит, система работает. Это золотой стандарт. Но есть проблема. Большинство стратегий автоследования и частных фондов появились всего пару лет назад. У них физически нет истории в 15 лет. Значит ли это, что нужно инвестировать вслепую, надеясь, что удача последних двух лет продлится вечно? Нет. Здесь нам на помощь приходит второй метод. 2. Способ Аналитический (Квантовый подход) Если у нас нет машины времени, мы должны построить математическую модель. Что это значит? Профессиональный управляющий не торгует по «чуйке». У него есть Алгоритм — жесткий набор правил, основанных на макроэкономических данных. ❗️ Важное отличие: Мы не говорим про HFT-роботов и скальпинг. Там ловят микро-движения цены и соревнуются в скорости интернета. Мы говорим про управление капиталом на основе фундаментальных законов экономики (инфляция, денежная масса, ставки). Этот экономический алгоритм мы прогоняем через «мясорубку» истории. Не просто смотрим на красивый график прошлого (это называется бэктест, и он часто врет), а проводим Симуляцию Монте-Карло. Как это выглядит на практике? Представьте управляющего с простым правилом ротации: — Когда риски в экономике растут (ставка ЦБ вверх), мы уходим в «бункер»: Золото ( TGLD@ , GLDRUB_TOM ) или Фонды ликвидности (LQDT ). — Когда экономика оживает (ставка вниз, бизнес растет), мы перекладываемся в акции-локомотивы, например, Сбербанк (SBER ). У нас есть правило. У нас есть история котировок за 20 лет. Но просто наложить одно на другое — опасно. Будущее никогда не повторяет прошлое точь-в-точь. Чтобы проверить стратегию на прочность, мы моделируем тысячи вариантов «альтернативной истории». — А что, если Сбер упадет, а Золото не вырастет? — А что, если кризис продлится не год, а три? — А что, если комиссии вырастут вдвое? Мы ломаем свою же стратегию математикой, чтобы найти точку, где она сломается. Если стратегия выживает в этом «математическом аду» — значит, она готова к реальному рынку. В следующем посте я покажу результаты таких «краш-тестов» на цифрах. Вы увидите разницу между стратегией, которая дает красивые обещания, и стратегией, которая реально защищает капитал. Вместо заключения Задайте автору стратегии, на которую вы подписаны, один вопрос: «Как вы проверяли свой набор правил на прочность, кроме как на графике прошлого года?» Если в ответе не прозвучит слово «Монте-Карло» или «стресс-тестирование» — это повод задуматься. А если ответ будет: «Я опытный трейдер, я так чувствую» — бегите. Интуиция на рынке может подвести, математика — никогда. Финансовый Альянс #инвестиции #обучение #стратегия #финансовый_альянс #пульс_учит #сбер