Многие тут спрашивают, а что с $RU000A10C8F3 и $RU000A10B313

? Не заплатили вовремя? Негативноый фон от падения другой компании? Не только, у брусники тоже есть негативные звоночки: Компания не выплатила в срок купонный доход за третий купонный период в размере 132.5 млн рублей 06.11.2025 по выпуску 002Р-04. Компания заявила, что происшествие связано с техническим сбоем. Несмотря на то, что сообщение о поступлении денежных средств в НРД было опубликовано уже 7.11, произошедшее формально является техническим дефолтом Девелопмент проциклическая отрасль, сильно зависимая от изменения макроэкономических факторов С 1 июля 2024 года в России перестала действовать масштабная госпрограмма: льготная ипотека под 8% на строящееся жилье. По данным ЕИСЖС, текущая рыночная ставка по ипотеке составляет в среднем около 21%, что существенно ограничивает спрос со стороны населения и может оказать давление на девелоперскую отрасль На этом фоне доля ипотечных сделок в 1 п25 сократилась на 9 п.п. г/г - до 55%. Объем продаж недвижимости в натуральном выражении в 1п25 снизился на 30.3% г/г, а в денежном выражении 21.9% г/г. При этом объем вводимой в эксплуатацию недвижимости в 1п25 снизился на 11.7% г/г Из-за сохранения высокой инфляции и ставок в экономике спрос на недвижимость будет оставаться под давлением в 2025 г. С учётом широкого увеличения площадей, введённых в эксплуатацию в последние годы, сектор пришёл к ситуации, когда появляется множество пустующих площадей, спроса на которые нет, при этом компании сложно снижать цены на недвижимость из-за планового характера, ввиду банковского финансирования По итогам 2024-го прибыль рухнула на 41%, что было вызвано почти трёхкратным ростом процентных расходов на фоне высоких ставок в экономике. В 1п25 был показан убыток в размере 1.145 млрд по из-за роста процентных расходов Стабильно отрицательный денежный поток на операционном уровне, что обусловлено, в первую очередь, значительными расходами на расширение масштабов деятельности. В целом, это довольно стандартная картина для растущих девелоперов У компании очень высокая долговая нагрузка: чистый долг за вычетом средств на эскроу-счетах/EBITDA - 7.5x