Рынок $IMOEXF очень странно себя ведёт

Друзья, всех с пятницей! Произошло много событий, и стоит дать комментарии по ним. EUTR Сильно просели акции «Евротранса» на новостях о приостановке ФНС операций по счетам компании из‑за задолженности в 233 млн рублей. Но на следующий рабочий день компания погасила задолженность, и ФНС разблокировала счета. Появляются опасения насчёт устойчивости финансового положения компании, хотя всего месяц назад она выплатила 1,3 млрд рублей в виде дивидендов. Если бы у компании были проблемы с выплатой 233 млн долга перед налоговой, стали бы они платить большие дивиденды? Думаю, нет — или хотя бы снизили размер дивидендов и закрыли задолженность. Тогда что же на самом деле происходит? Я думаю, в компании сидят хитрые хитрицы. Они просто тянут с выплатой задолженности перед ФНС и платят пеню за просрочку, которая даже с учётом прогрессивной шкалы ниже, чем проценты по банковскому кредиту. В Пульсе очень часто можно встретить такие же лайфхаки — только для физлиц. Кстати, я понятия не имею, под какой «реальный» процент сейчас банки дают кредит бизнесу или физлицам — 25% или больше 30%? Можете поделиться в комментариях. GCHE Вышел отчёт по «Черкизово»: отчёт подтвердил мои предположения. Компания прошла дно цикла, а акция стоит дёшево. Я думаю инфляция, рост производства и выход сектора из кризиса вынесет акцию на новый максимум. Как я вижу тренд изобразил на прикреплённом графике. SNGSP По «Сургуту», наоборот, сократил позицию: вынесли акцию на положительных новостях. Появились некоторые комментарии об изменении бюджетного правила. Рынок сразу стал закладывать ожидания, которые он хочет видеть, а не то, что происходит в реальности. Рынок воспринял новость так, будто «ЦБ хочет сделать разворот в курсе валюты на 90–100», но мне кажется, что «ЦБ пытается не допустить переукрепления рубля в район 60–70 за доллар». Торговый баланс по‑прежнему нарушен: количество долларов, поступающих в экономику от продажи нефти и газа, превышает спрос. К нефтегазовым доходам добавляется ещё один поток валюты — от продажи цветных металлов и золота на фоне взлёта их цен. Деловая перспектива .

GCHE Отличные финансовые результаты компании за второе полугодие! Год начался очень плохо, акцию слили, но конец года рекордный по выручке и чистой прибыли за всю историю компании. (О причинах писал в предыдущих постах) Суммарно прибыль 3 и 4 кварталов 2025 года даже больше чем была прибыль 3 и 4 кварталов 2023 года, когда акция взлетала до 5500р. Если результаты 3–4 кварталов экстраполировать на год, то компания оценена всего в 4 PE. На мой взгляд, это отличный выбор для защиты портфеля от инфляции, тем более акция прошла дно цикла, но акция ещё не выросла. Продолжаю удерживать во всех портфелях и стратегиях ; цели по акции находятся гораздо выше текущих уровней. Деловая перспектива .

Друзья, всех с пятницей! В течение последнего месяца я добавил в портфель инвестиционную #идею по «ЕвроТрансу» EUTR . Цель по акции — 350 р. через 1,5 года. Это около 200 % совокупной доходности от роста акции и дивидендных выплат. Деловая перспектива Почему именно 350 р. я жду? Компания ранее объявляла об офферте по выкупу акций по цене 350 р. за акцию. Офферта состоится в августе 2027 года. Хочу обратить внимание на то, что офферта безотзывная и обязательна к исполнению. Пока что позиция в небольшом минусе, но на фоне потенциальной прибыли этот минус ничтожен. Почему акция так дёшево стоит? На рынке очень много негатива от неопытных инвесторов, которые друг за другом повторяют тезисы о наращивании долга компанией. Долг действительно растёт, но что в этом плохого, если компания занимает деньги для роста бизнеса? За 3 года число электромобилей в России выросло в 3 раза. Компания инвестирует в электропроекты, и на эти цели наращивается долг. Не надо ставить «ЕвроТранс» в один ряд с «Сегежей» и «М.Видео», где долг растёт, а прибыль падает. В «ЕвроТрансе» прибыль растёт быстрее долга, таким образом, отношение «долг / EBITDA» с каждым годом становится всё ниже и ниже. SGZH MVID На мой взгляд, рынок электрокаров в России и мире растёт настолько быстро, что собственной прибыли не хватит ни у одной компании. Тут чем большее ты сможешь получить кредитование, тем большую долю рынка захватишь.