Новая нефть, второй эшелон и ОФЗ: куда смещается внимание трейдеров на третьей неделе войны в Иране
Участники рынка рассказали, как готовятся к заседанию Банка России по ставке, к чему приведет экспирация фьючерсов на этой неделе и какие активы продолжают расти на фоне войны в Иране.
Фиксация на новой ставке и экспирация фьючерсов
Фокус трейдеров сейчас сместился на валютный и товарные рынки — именно там наблюдается наибольшая волатильность. На текущей неделе ожидается экспирация по многим срочным контрактам, поэтому вероятны повышенная волатильность, перекладки позиций и появление рыночных неэффективностей.
К концу недели основным событием станет решение по ключевой ставке. Сейчас я отрабатываю локальные движения по тренду и новостям на товарном рынке. В валюте удерживаю позиции, балансируя между контрактами. На российском рынке продолжаю держать среднесрочные позиции.
Если рынок к концу недели покажет рост, я бы сокращал позиции. Если роста не будет — продолжу удерживать. По ключевой ставке консенсус аналитиков предполагает снижение на 0,5 п.п., до 15%. А рынок закладывает даже более сильное снижение — до 0,75 п.п. Это выглядит довольно оптимистично, учитывая появление новых факторов, таких как конфликт на Ближнем Востоке и изменения в бюджетном правиле. Я больше склоняюсь к снижению на 0,5 п.п., так как на прошлом заседании ЦБ обозначил более мягкий вектор политики.
При этом покупок под ожидание ставки пока не видно, а многие акции уже заметно скорректировались.
Под ожидание снижения ставки потенциально могут выигрывать так называемые долговые акции, а также валюта и ОФЗ — последние уже начали показывать рост. К самому заседанию лучше подходить без крупных позиций. Рынок сейчас эмоциональный и может реагировать на решения очень резко. Так как консенсус достаточно оптимистичный, велика вероятность фиксации по факту при любом сценарии. Если же ставку снижать не станут, думаю, рынок может очень резко пойти вниз.
ОФЗ и банки под ставку
Я продолжаю отыгрывать корреляцию нефти и нашего рынка через акции Роснефти, Лукойла, Газпром нефти и НОВАТЭКа. По ставке в первую очередь жду решения и риторики именно для рынка долга. Пока планирую на решение ЦБ идти с лонг-позициями в ОФЗ и акциях Сбера и Т, а дальше действовать уже в случае негативного решения или жесткой риторики.
AlexanderTsvetkov, Александр Цветков
Разворот второго эшелона
К третьей неделе войны в Иране движение наших нефтяных компаний за товарной нефтью успокоилось. Все, что связано с нефтью, уже не так интересно, как в начале марта. Сейчас внимание сместилось на бумаги второго эшелона (Whoosh, IVA Technologies) и ключевую ставку, которую Банк России должен установить в конце недели.
На объемах разворачиваются и выходят из проторговки бумаги долговиков и застройщиков: Мечела, АФК Система, Самолета и так далее. Сколько это продлится, неизвестно. Я жду, что ключевую ставку либо понизят на 0,5 п.п., либо оставят без изменений. Если не будет сюрпризов, политика ЦБ на текущий год в целом понятна.
Basekimo, Кирилл Грицук
Новая нефть и пельмени на ставке
На третьей неделе иранской истории фокус трейдеров смещается от панических покупок/продаж к конкретике: кому от этого хорошо, а кому конец.
Мне интересны НОВАТЭК и Фосагро. Логика простая: любой замес на Ближнем Востоке — это перекройка логистики энергоносителей и удобрений. НОВАТЭК в целом долгосрочно интересен, если выполнит свои долгосрочные планы, а тут еще и потенциальный передел газовых маршрутов. Фосагро — аналогично. Удобрения — это новая нефть для тех, кто понимает.
А вот перегретые истории типа Роснефти я не трогаю вообще. Когда бумага уже в космосе на геополитическом безумии, ты не инвестор, а последний участник игры в музыкальные стулья. На неделе смотрю на реакцию рынка в моменте, но без плеч в геополитике.
От заседания Банка России я ничего не жду и ничего не планирую. Объясню. Это событие, которое ждет весь рынок. Когда миллионы людей готовятся к одному событию, вся реакция уже в цене. Моя позиция: для депозита полезнее просто не торговать ожидаемые каждым события. Самые большие деньги я зарабатывал на неожиданных сущфактах, когда рынок был не готов. А самые большие убытки получал, когда лез в то, что очевидно всем. Поэтому ставку отрабатывать не буду. Посижу, посмотрю, поем пельменей. А вот если после решения рынок выдаст нелогичную реакцию и создаст перекос — тогда другое дело. Но это будет потом.
Agaev1003, Мурад Агаев
Корпоративные события
К третьей неделе войны в Иране рынок стал менее волатильным. Если в начале преобладали эмоции и было очень много движений, то сейчас ажиотаж спал. Постепенно фокус трейдеров смещается на макроэкономику и корпоративные события.
Сам я стараюсь не торопиться и выбрал более выжидательную тактику: отторговываю точечные ситуации и интересные для меня корпоративные события, но в то же время продолжаю внимательно следить за новостями, так как любые новые заявления могут быстро изменить настроение рынка.
От заседания по ставке жду в первую очередь повышенной волатильности. Считаю, что для рынка сейчас важна не столько сама ставка, сколько комментарии регулятора и его риторика. С действиями по ставке обычно определяюсь за день до заседания или в день решения, потому что смотрю на множество разных факторов: настроение рынка, глобальный новостной фон, какие ожидания закладываются.
Yaroslav_Zakharov, Ярослав Захаров
А как вы подготовились к решению по ставке? Рассказывайте в комментариях.
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
