Обзор портфеля ОПИФ ТКБ Инвестмент Партнерс за июнь

Войти

сбалансированный» в июне (). В июне мы усилили позиции в нефтегазовом секторе, сделав акцент на компаниях с устойчивыми финансовыми показателями и прозрачной отчетностью. В частности, были увеличены доли Татнефти и Транснефти , которые, по нашему мнению, обладают потенциалом стабильного роста на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры. Параллельно мы продолжаем снижать долю эмитентов с ухудшающимся уровнем прозрачности и корпоративного управления. В этом контексте были полностью закрыты позиции в НЛМК и Магните , так как риски, связанные с непрозрачностью, начинают перевешивать потенциальную доходность. Также в фокусе компании, наиболее чувствительные к снижению ключевой ставки. Мы усиливаем долю в бумагах тех эмитентов, которые способны опередить рынок в условиях смягчения денежно-кредитной политики, таких как АФК Система и ТМК . Это часть стратегии, направленной на опережающую динамику доходности фонда при изменении макроэкономических условий. Мы сохранили текущую структуру долговой части портфеля без изменений. В ближайшее время ключевым фактором станет решение по ключевой ставке ЦБ. В случае, если динамика рынка существенно опередит наш базовый сценарий, мы рассмотрим сокращение дюрации портфеля. Мы продолжаем внимательно следить за рыночной ситуацией и адаптировать стратегию фонда, исходя из ключевых изменений в макроэкономике и корпоративной среде. ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) (Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выдана ФКЦБ России 17 июня 2002 г. за № 21-000-1-00069, срок действия Лицензии — без ограничения срока действия). ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд сбалансированный» (Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФКЦБ России 24.12.2002 г. за № 0078-58234010). Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить информацию о паевом инвестиционном фонде и ознакомиться с Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно на сайте в сети Интернет по адресу: www.tkbip.ru, а также по адресу: Российская Федерация, 191119, Санкт-Петербург, улица Марата, дом 69–71, лит. А, или по телефону (812) 332-7-332.

Итоги недели [1-5 декабря] 📈 Акции: рынок отыгрывает геополитику Российский фондовый рынок завершил неделю умеренным ростом: индекс МосБиржи прибавил 1,3%. До конца недели торги проходили достаточно спокойно, однако ближе к пятнице настроения инвесторов заметно улучшились. Сообщения о том, что США не поддерживают идею финансирования помощи Украине за счет замороженных российских активов, были восприняты как сигнал к возможной корректировке внешнеполитического курса. Дополнительный оптимизм инвесторам придал визит спецпредставителя Д. Трампа Стива Уиткоффа в Россию, а также позитивные комментарии самого лидера США. Усилили эффект и заявления помощника президента РФ Юрия Ушакова о вероятности будущих контактов между лидерами двух стран. В результате спрос на акции в конце недели заметно вырос. ➗ Облигации: снижение инфляции поддержало цены Рынок рублевых облигаций также двигался вверх, получив поддержку со стороны макроэкономической статистики. Ключевым фактором стало замедление недельной инфляции до 0,04% после 0,14% неделей ранее. Эти данные снизили опасения инвесторов по поводу дальнейшего ускорения роста цен и улучшили ожидания по динамике процентных ставок. На этом фоне индекс гособлигаций RGBI прибавил 1,3%, тогда как корпоративный сегмент выглядел более сдержанно — индекс IFX-Cbonds вырос на 0,1%. В середине недели Минфин успешно провел аукционы ОФЗ-ПД: размещенный объем составил 184 млрд рублей с повышенным спросом на среднесрочный выпуск, предлагающий более привлекательную премию. Квартальный план заимствований с учетом доступного к размещению объема ОФЗ-флоатеров выполнен на 93,5%. С учетом этого на оставшихся трех аукционах ведомству надо привлечь 250 млрд рублей в ОФЗ с фиксированным купоном. ☺️ Рубль: эффект бюджетного правила В течение недели рубль укрепился до 77 за доллар и 10,8 за юань. Ключевым фактором поддержки стало решение Минфина существенно увеличить продажи валюты по бюджетному правилу в декабре. С учетом операций ФНБ ежедневные продажи Банка России выросли до 14,5 млрд руб., что заметно увеличило предложение валюты на рынке. Дополнительное влияние оказали сохраняющиеся ожидания улучшения внешнеполитической повестки. 🛢 Нефть: влияние решений ОПЕК+ Цены на нефть на прошедшей неделе уверенно росли: котировки Brent прибавили 2,2% и закрепились вблизи уровня 63,8 долл. за баррель. Котировки отыгрывали новость, отмеченную в предыдущем обзоре: решение ОПЕК+ не повышать добычу в 1 квартале 2026 года, принятое 30 ноября. Рынок воспринял это как сигнал о готовности экспортеров сдерживать предложение в условиях неопределенного спроса, что и поддержало рост котировок. 💎 Золото: ставка на ФРС Золото по итогам недели выросло на 1,2% до $4 243 за унцию. Основное внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на ожидании заседания Федеральной резервной системы США. Участники рынка практически единогласно закладывают снижение ключевой ставки на этой неделе. IMOEXF GLDRUB_TOM TGLD@ RBZ6 BRF6 #рынки #обзор

💼Действия по портфелю ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд