📉 Евротранс: фундаментальная картина остаётся слабой😒

🔥 Сегодня МГКЛ опубликовала годовой отчёт за 2025 год — и это тот случай, когда цифры говорят громче любых обещаний. 📈Компания завершила год с чистой прибылью 724 млн рублей, прибавив 84% к прошлому году. Выручка выросла в 3,7 раза и достигла 32 млрд рублей, а EBITDA увеличилась на 94% — до 2,3 млрд рублей 📊Но самое интересное — не только в цифрах, а в том, как они были сделаны. Это рост всей экосистемы МГКЛ: бизнес вокруг операций с высоколиквидными товарами, ресейл и драгметаллы работают в одной связке и усиливают общий результат 🗣Глава компании Алексей Лазутин отметил, что в 2025 году МГКЛ сохранила темп рекордного роста за счёт наращивания ключевых направлений и запуска новых проектов — онлайн-платформы «Ресейл Маркет» и инвестиционной платформы «Ресейл Инвест» 🚀 По его словам, в 2026 году компания рассчитывает удержать набранный темп за счёт развития и диверсификации каналов сбыта, расширения розничной сети, усиления оптового направления драгметаллов и запуска новых бизнес-направлений 🔗 👍МГКЛ одна из немногих компаний, которые растут от года году просто в разы. Она выстраивает модель, которая умеет масштабироваться и при этом добавлять в прибыльности. В портфеле держу акции MGKL и у другого брокера покупаю свежий выпуск облигаций для розничных инвесторов MGKL1P2 купон 20,14₽ ежемесячный. Вчера купон пришел на счет🔥 ₽.$. Сегодня сделал фото цветущего персика в саду🌸 Пусть ваши портфели также цветут и приносят сладкие плоды в виде купонов и дивидендов🤑

🚀 Позачера в эфире Сбер Инвестиций представитель Самолета SMLT рассказал о ключевых обновлениях по компании. Проект ЖК «Квартал Марьино», перешедший в собственность государства, скорее всего, приведет к существенному обесценению по МСФО — чистой прибыли за 2025 год может и не быть. Корпоративная долговая нагрузка снижается, общий долг с проектным финансированием держится около 3× EBITDA, отчётность выйдет 24 апреля. Февраль по Росреестру показал минимум продаж за 4 года в Москве и МО, но март уже дал заметный отскок. 🎯 Гайденс на 2026 сохраняется, цены на недвижимость растут +11% год к году на базе LFL у Самолета. Экспансия по регионам не приоритет — слишком сложная операционка от Калининграда до Сахалина, вместо этого точечная монетизация площадок по NPV. Долг под контролем, банки подтверждают стабильность после обращений в Минфин и ЦБ, сейчас идут переговоры по снижению ставок — классический deleveraging, который снижает риски и освобождает кэш для маневра. 📈 Для акций по 666 ₽ это история стабилизации в сложной среде: процесс снижения долговой нагрузки и рост цен частично покрывают инфляцию издержек от Ближнего Востока, где полимеры и алюминий уже подорожали на 15–20%. Но спрос просел в ключевых регионах на 20–30%, плюс репутационные риски от арестов партнеров и отказа в господдержке добавляют неопределенности. 💡До МСФО всего три недели. Продолжаю следить за новостным фоном, конфликт на Ближнем Востоке хоть и косвенно, но накладывает тень на строителей, и Самолет в том числе. Есть три сценария развития событий: плохой — заметный откат к нижней границе NAV‑диапазона, нормальный — рынок спокойно проглатывает МСФО‑шок без сильного движения, хороший — уверенный отчёт и операционный кэш открывают потенциал роста к 700–850 ₽. Технически картину рассмотрю в закрытом канале @STARK_INVEST

🚀 Ozon выходит на публичный долговой рынок — это важный сигнал, но не без нюансов. 📌 Что по фактам - Объем: от 15 млрд руб., возможно больше по итогам книги. - 2 выпуска: фикс (001Р-01) и флоатер (001Р-02) с формулой ключевая ставка + спред. - Срок: 2,5 года (900 дней). - Купон: каждые 30 дней. - Рейтинг: ruA / A.ru, прогноз стабильный. - Цель: рефинансирование + общекорпоративные нужды. 🧠 Как это читать инвестору - Дебютный выпуск обычно означает премию к доходности за новизну и риск неизвестности. - Флоатер — ставка на то, что высокая ключевая надолго сохранится. - Рефинансирование долгов — нейтрально или умеренно позитивно, если нагрузка не растет. ⏳ Что важно дождаться - Купон по фиксу. - Спред по флоатеру. - Финальные ковенанты и итоговый объем по книге. 💰 Быстрая оценка привлекательности - Для уровня A фикс интересен, если дадут премию примерно 1.5%–2.5% годовых к ОФЗ. - Флоатер выглядит нормально, если дадут ключевая ставка + 2% и выше. ⚠️ Риски - E-commerce — нестабильная маржинальность и сильная конкуренция. - Высокие инвестиции в логистику давят на FCF (свободный денежный поток). - При замедлении экономики может просесть оборот и финтех-направление. ✅ Вывод Это не «тихий» квазигосдолг, а рыночная история с риском. Но бренд сильный, масштаб большой, рейтинг инвестиционный. Главный вопрос — дадут ли достаточную премию за риск e-commerce. Если да, выпуск может быть очень востребован, особенно флоатер. OZON