Привет, друзья🖐

Продолжаю поиск интересных эмитентов, предлагающих высокие купонные выплаты по облигациям. Сегодня расскажу о компании ПКО "СЗА": Профессиональная коллекторская организация "Служба защиты активов", основанная в декабре 2016 года в Краснодаре — столице Краснодарского края. С тех пор она выросла до микропредприятия с 27 сотрудниками и уставным капиталом около 10,5 млн руб. Учредитель — Павел Алексеевич Соловьёв (100%), директор — Константин Юрьевич Панфилов с 2023 года. Адрес: Краснодар, ул. Коммунаров, 76, офис 365/2. Лицензия коллектора от ФССП № 3/22/23000-КЛ позволяет работать по всей России. 🤓СЗА выделяется на рынке коллекторских услуг несколькими сильными сторонами: высокая рентабельность по чистой прибыли (даже после спада в 2025), быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности, диверсификация регионов и портфеля долгов (>3,9–4 млрд руб.). Компания показывает взрывной рост выручки (+437% в 2025), сильную EBITDA (+85%) и улучшение FCF, что говорит о масштабируемости бизнеса в условиях роста просрочки в экономике. Плюс, доступ к облигациям с купонами 25–31% делает её привлекательной для инвесторов, ищущих доходность выше рынка. 💰Компания активно привлекает средства через облигации на Мосбирже, на данный момент предложено 5 выпусков облигаций, все доступны для квалифицированных инвесторов👨‍🎓👩‍🎓 Средняя годовая доходность варьируется от 26 до 29%, выплаты купонов ежемесячные. Погашение выпусков в 2028 году. Тип оферты call — право эмитента выкупить облигацию у инвестора до погашения, снижая затраты при падении ставок. Помним, что высокие купоны требуют внимания к офертам❗ 🧐В 2025 выручка взлетела на 437%, EBITDA +85%, портфель долгов превысил 3,9–4 млрд руб. Чистая прибыль просела в 1 кв. на 61% из-за роста расходов, но тренд восстанавливается. На 2026 возможен рост до 20–40 млн руб. за счёт снижения ставок ЦБ (до 13,5–14,5%), оптимизации затрат и расширения портфеля. ⚠️Кредитный рейтинг НРА — ruBB-|ru| (спекулятивный, стабильный прогноз). Основные минусы: высокая зависимость от долгов — показатель Debt/Assets 0,55 (соотношение долга к активам, где 0,55 значит, что половина активов финансируется заёмными средствами), отрицательный FCF (свободный денежный поток — деньги, остающиеся после операционных расходов и инвестиций; минус показывает, что компания тратит больше, чем зарабатывает наличными), один ключевой клиент, конкуренция в коллекторке и чувствительность к ставкам. Волатильность прибыли — норма для сектора. 💡СЗА — вариант для тех, кто ищет высокодоходные облигации в нише коллекторских услуг. Рост рынка просрочки (из-за экономики) и диверсификация регионов дают потенциал, если компания оптимизирует расходы. Это не для консерваторов, но может добавить доходности в портфель облигаций — с мониторингом отчётов и рейтингов. Считаю это интересным кейсом для изучения малого бизнеса на бирже! Да, доступно квалам, но эта категория инвесторов и так знает что такое риск🧗‍♂️ Фото Краснодарского водохранилища после засухи, осень 2024 года. Почему выбрал это фото❓ Коллекторский бизнес навеял... $RU000A10CCB8 $RU000A10D3T4 $RU000A10DJS5