На этой неделе в центре внимания, кроме геополитики, было

Российский рынок жил неделю в ожидании встречи президентов России и США. Он в очередной раз не отреагировал на сильные цифры по инфляции (4 недели подряд наблюдается дефляция, цифры лучше 2017-2021 годов). В четверг правительство отменило обязательную продажу валютной выручки. Влияние на рубль минимальное. Компании давным-давно продают значительно больше требуемых 36 %. У нас сейчас почти нет компаний-экспортеров, которую могут накапливать валюту. Но это показывает, что курс рубля не устраивает правительство, и оно готово принимать меры. Вероятно, с дальнейшим снижением ставки курс рубля начнет ослабляться. Подобные действия могут заставить ЦБ действовать более осторожно, несмотря на цифры по инфляции и ВВП. В пятницу произошла долгожданная встреча президентов на Аляске. Каждый может по-своему оценить ее результаты. На торгах выходного дня акции снижаются, хотя, на мой взгляд, встреча завершилась скорее позитивно, чем негативно. Особенно с учетом того, что в понедельник Трамп встречается с Зеленским. Стратегия На четыре лапы без учета торгов выходного дня закончила неделю в ноль. На неделе была точечная замена. Вместо половины позы по акциям SMLT был куплен RUAL. Доля акций в портфеле остается высокой - 83 %. Рекомендуемая сумма для стратегии кратна 40 тысячам рублей. Стратегия Хороший год за пять рабочих дней показала рост 2.5 %. Шорт CRU5 был немного сокращен. Доля российских акций с учетом RMU5 около 100 %. Кажется, что мало. Возможностей для переоценки стоимости акций вверх намного больше, чем вниз. Здесь и снижение ставки, и шансы на мир. Возможно, в начале недели поза по акциям будет увеличена. Рекомендуемая сумма для стратегии кратна 75-80 тысячам рублей. Стратегия Зернышко к зернышку за месяц существования выросла на 7.2 % (цифры на закрытие пятницы), пока существенно отстает от индекса MCFTRR (здесь существенный рост показали акции GAZP), которых в портфеле нет и не может быть (из-за небольшой стартовой суммы). Но рассчитываю, что стратегия в ближайшие два года будет показывать доходность выше 30 % годовых. Сейчас в портфеле 4 акции и ОФЗ. Минимальная сумма для стратегии - 3000 рублей (наверно, лучше 3000 + 500, потому что ТБанк зарезервирует какую-то сумму на комиссии, и повторение может быть неидеальным). Рекомендуемая сумма кратна 6500. #курс #ставка

Трамп анонсировал встречу с Путиным на Аляске 15 августа. Появляются надежды на мир. Хотя в ценах акций это еще нет в полной мере. Уже много раз трейдеры обжигались на слишком оптимистичных ожиданиях. Стратегия Хороший год c начала месяца показывает рост 12.8 %. Доля акций в портфеле сокращается, но все еще больше 100 % (как обычно, с учетом RMU5). На небольшую сумму взяты акции металлургов, как одних из бенефициаров мира. По-прежнему остается шорт юаня к рублю (CRU5). Шорт какао (CCU5) был закрыт в понедельник и переоткрыт в среду. Рекомендуемая сумма по стратегии кратна 75 тысячам рублей. Стратегия На четыре лапы растет с начала месяца на 5.2 %. Это хуже MCFTRR, который обгоняет портфель за счет большого веса в индексе акций Газпрома. На неделе вероятны изменения в портфеле. Рекомендуемая сумма для стратегии кратна 40 тысячам рублей. Стратегия Зернышко к зернышку растет с начала месяца на 5.6 %. Свой вклад в рост принесли акции MAGN, которые были включены в портфель вместо одного из выпусков ОФЗ. Минимальный вход в стратегию - 3000 рублей. Рекомендуемая сумма кратна 6500. #мир #металлурги #какао

Рубль в понедельник ускорил падение (это негативно отразилось на результатах стратегии Хороший год). Во вторник юань доходил до 11.50, в среду развернулся и в пятницу уже торговался ниже 11.10. Думаю, что юань должен вернуться в диапазон 10.80-11.00. По-прежнему кроме геополитики не вижу причин для падения рубля в ближайшее время. Стратегия На четыре лапы за месяц выросла на 0.5 %, чуть-чуть обогнав индекс MCFTRR. На неделе были изменения в портфеле, увеличена доля ОФЗ до 20 %. Основными позициями остаются BSPB и VTBR. Акции ВТБ могут быть в августе-сентябре хуже рынка, но в перспективе на год остаются, на мой взгляд, в топе по риск/доходности. Рекомендуемая сумма по стратегии кратна 37-40 тысячам рублей. Стратегия Хороший год не лучшим образом показала себе на последней неделе июля (из-за падения рубля и индекса РТС), в результате по итогам месяца получился лишь символический плюс. На неделе были закрыт шорт серебра и позиции по TRNFP. Привилегированные акции Транснефти остаются хорошим/надежным вариантом вложений. Но есть более интересные варианты. Позиция была закрыта, чтобы высвободить деньги. Медленно сокращается шорт CRU5. Я по-прежнему вижу сильный рубль на ближайшую перспективу. Со снижением ставки привлекательность рубля будет падать, в том числе потому, что и будет восстанавливаться импорт. Доля акций в портфеле (с учетом RMU5) около 180 %. Среднесрочно жду существенного роста, но не исключаю, что можем сходить на 2600 по индексу Мосбиржи или даже ниже. Остается шорт юаня и какао. Рекомендуемая сумма по стратегии кратна 65-70 тысячам рублей. Стратегия Зернышко к зернышку за 2 недели выросла на 3 %, на уровне индекса MCFTRR. Здесь, конечно, рано смотреть на результаты. Стратегия долгосрочная. Структура остается прежней: 58 % - акции, 42 % - ОФЗ. Рекомендуемая сумма по стратегии кратна 6200-6500. #рубль #юань #офз