🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇

👍 Краткосрочные фавориты БКС: причины для покупки •OZON Озон остается в числе наших фаворитов. Акции поддерживают несколько сильных факторов: рост рентабельности, ожидаемый выход на положительный финансовый результат в 2026 г., устойчивое увеличение оборота, отсутствие долгов, выкуп, а также старт дивидендных выплат (последний день для покупки 19 декабря, сумма дивиденда 143,55 руб., доходность 3,5%). Дополнительным плюсом выступает включение в первый котировальный список Московской биржи с 19 декабря. В совокупности эти факторы должны благоприятно отразиться на динамике акций Озон в ближайшей перспективе. •NVTK Фундаментальным катализатором для роста акций НОВАТЭКа становится стабильная отгрузка продукции с проекта «Арктик СПГ – 2». Согласно данным Bloomberg, в Китай в конце ноября пришла уже 17-я партия с этого объекта — это явное свидетельство того, что логистика отлажена и экспортные поставки надежны, несмотря на внешние ограничения. Хотя в отчетности за III квартал эффекта от прироста производства не было, мы ожидаем, что в итогах за IV квартал динамика будет заметна. •EUTR ЕвроТранс последовательно наращивает свое присутствие в наиболее прибыльных и перспективных сегментах бизнеса: за 9 месяцев 2025 г. выручка выросла на 42% год к году (г/г), EBITDA — на 54%, а чистая прибыль — на 90%. Совет директоров предложил выплатить дивиденды за III квартал в размере 9,17руб./акц. (+42% г/г). Если коэффициент дивидендных выплат сохранится на уровне 79% и компания сможет достичь годовой прибыли в 8,8 млрд руб., о чем заявляло руководство, финальная выплата по итогам года может составить дополнительные 18,5 руб./акц. — дивдоходность 13–14% за квартал. •VTBR Снижение процентных ставок играет на руку ВТБ, поскольку большая часть обязательств банка — депозиты и инструменты с плавающей ставкой. В III квартале 2025 г. чистая процентная маржа достигла 1,5% против 0,9% в первом полугодии. В октябре показатель вырос до 1,8%. Прогнозируется, что к концу текущего года маржа составит 2%, а в 2026 г. — 2,4%. Чистая прибыль дополнительно поддерживается использованием отложенных налоговых активов. •T Т-Технологии демонстрирует значительный потенциал для дальнейшего роста. В 2025 г. ожидается прирост прибыли на 40% при прогнозируемой доходности собственного капитала (ROE) около 30%. За 9 месяцев текущего года прибыль увеличилась на 44% относительно аналогичного периода прошлого года, что подтверждает позитивный взгляд руководства на перспективы. Фокус на розничном сегменте позволяет поддерживать высокую доходность и снижать риски, связанные с дорогим привлечением средств. Благодаря смягчению регуляторных требований к необеспеченным кредитам с 1 сентября компания смогла ускорить запуск новых розничных кредитных продуктов, что привело к росту кредитного портфеля на 2% в сентябре. •YDEX Нам нравится относительно высокий ориентир по IV кварталу (подразумевается EBITDA на уровне 77 млрд руб., рост год к году +58%), который ранее озвучила компания. Прибыль позволяет Яндексу не только сохранять, но и, возможно, даже наращивать дивидендные выплаты, ожидаем дивиденды в 2026 г. В компании есть еще возможности по оптимизации (что позволит потенциально снизить убыток в сфере электронной коммерции). •X5 X5 Retail Group сохраняет лидерство на рынке ритейла и продолжает показывать уверенный рост. ИКС 5 ожидает роста выручки на 20% в 2025 г. и на 18% в 2026 г. Совет директоров предложил выплатить промежуточные дивиденды за первые 9 месяцев 2025 г. в размере 368 руб. на акцию, последний день для покупки — 5 января. Такая сумма соответствует дивидендной доходности 13% по текущим ценам. 💡 БКС ___________________________________ 🙋‍♂️ Ежедневный теханализ, аналитика по рынку, разбор компаний по вашим заявкам и мой план торговли в закрытом канале для "своих" 👇 ✅️ @TehAnaliz_MOEX ✅️ ___________________________________

Акционеры SFI утвердили дивиденды за 9 месяцев в размере 902 рубля на акцию SFIN Акционеры инвестиционного холдинга SFI (ПАО "ЭсЭфАй") одобрили выплату дивидендов за девять месяцев 2025 года в размере 902 рубля на акцию, говорится в сообщении компании. Всего на выплату дивидендов будет направлено 43,857 млрд рублей. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, - 25 декабря. Акционеры также одобрили продажу 87,5% акций "Европлана" и погашение пакета казначейских акций SFI в размере 3,2% от текущего уставного капитала компании. LEAS

👎 Краткосрочные аутсайдеры БКС: причины для продажи •SGZH Мы считаем, что при текущих уровнях выручки и операционной прибыли Сегежа все еще находится в сложной ситуации. Реструктуризация долга и допэмиссия снизила уровень долга, однако финансовый результат во II и III кварталах 2025 г. ухудшился. И уровень долга Сегежи (относительно небольшого уровня операционной прибыли) снова выглядит неустойчиво высоким. Сегежа сталкивается со сложностями из-за относительно низких экспортных цен и крепкого рубля. Локальная валюта продолжает негативно давить на финансы вкупе со слабой конъюнктурой на рынке пиломатериалов, поэтому компания продолжает генерировать убытки. •POSI Группа Позитив продолжает сталкиваться с замедлением спроса на корпоративное ПО и сокращением бюджетом на ИТ со стороны крупных корпораций. В следующем году компания (как и весь ИТ сектор) пострадает от роста соцналога с 1 января 2026 г. Эта окажет дополнительное давление на издержки и на результаты в 2026 г. Следующий важный период — февраль 2026 г., когда Позитив раскроет предварительные цифры по отгрузкам за 2025 г. (и за IV квартал 2025 г.). •CBOM По итогам III квартала банк зафиксировал значительный рост доли просроченных кредитов (просрочка свыше 30 дней теперь составляет 26% портфеля против 3,2% ранее). В связи с этим были сформированы крупные резервы, что привело к чистому процентному убытку после учета стоимости риска. Этот убыток удалось покрыть за счет разовых операций, чья природа остается неясной. Существенный объем проблемных кредитов может потребовать дальнейшего увеличения резервов, что способно негативно повлиять на финансовые показатели банка уже в ближайшем будущем. •TATNP В отчетность за первую половину года компания продемонстрировала резкое ухудшение финансового положения по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основными причинами стали падение мировых цен на нефть, укрепление рубля и рост фискальной нагрузки. Кроме того, дополнительное давление на котировки оказало решение сократить коэффициент дивидендных выплат с 75% от чистой прибыли до 50%. В итоге за 9 месяцев выплаты акционерам составили лишь 22,5 руб./акц., что на 60% ниже уровня прошлого года и дает акционерам дивдоходность менее 4% — одно из самых низких значений в отрасли. Мы считаем, что дальнейшее снижение ожиданий по дивидендам будет только ухудшать перспективы роста акций. •ALRS Отраслевой кризис продолжает давить на АЛРОСА. По последним данным об импорте/экспорте из Индии, цены на импортные алмазы продолжают падать, сокращение более чем на 30% месяц к месяцу и год к году. Также продолжают сокращаться объемы экспорта из Индии готовых бриллиантов, что отражает затяжной кризис в спросе на алмазы. В спотовых ценах мультипликатор Р/Е находится выше 30х против исторических 7х. С учетом наших прогнозов на горизонте 12 месяцев целевой мультипликатор Р/Е’ 26 будет находится на уровне 9х, что выше среднеисторических значений и соответствует «Негативному» взгляду. •HYDR FEES Обе компании — наши аутсайдеры на фоне значительных инвестиций, что оказывает давление на свободный денежный поток и приводит к росту долговой нагрузки. Глава ФСК-Россетей ожидает, что инвестиции в 2026 г. останутся на рекордном уровне 2025 г. Обе компании прекратили платить дивиденды, и мы пока не ждем их возобновления по итогам 2025 г. 💡 БКС ___________________________________ 🙋‍♂️ Ежедневный теханализ, аналитика по рынку, разбор компаний по вашим заявкам и мой план торговли в закрытом канале для "своих" 👇 ✅️ @TehAnaliz_MOEX ✅️ ___________________________________