&Unicorn Активное Управление Сегодня сделал очередную

Рынок показал сегодня хорошее движение. Но фундаментальные факторы остаются все теми же : плохие отчётности у компаний, сохранение высокой ставки в октябре, новые налоги на бизнес. Все это говорит о дальнейшем снижении индекса в среднесрочной перспективе. Будьте осторожны с лонгами сейчас

Разбираем Транснефть в условиях турбулентности Российский рынок переживает непростые времена. Геополитика, высокая ключевая ставка и риски роста налогов давят на котировки. На этом фоне инвесторы ищут защитные активы с устойчивым денежным потоком. Один из таких кандидатов — «Транснефть». Почему Транснефть привлекает внимание? Впечатляющая дивидендная доходность (ДД) ~15%. На текущих ценах это один из лидеров рынка. Привлекательные мультипликаторы: P/E ~3x P/BV ~0.3x P/FCF ~4x Это говорит о серьезном недооценке компании по фундаментальным показателям. Защитные качества: Компания не зависит от конъюнктуры цен на нефть и курса USD/RUB. Ее доходы завязаны на объемах транспортировки, которые остаются стабильными. Что поддерживает оптимизм? Рост добычи нефти в РФ — большие объемы идут через трубы Транснефти. Основной негатив (повышение налога на прибыль) уже учтен рынком. Однако не стоит забывать о рисках: 🔻 Регуляторный риск: Главная угроза — заморозка тарифов на транспортировку. Нефтяные компании, испытывающие давление из-за санкций, могут оказать влияние на регулятора (ФАС), чтобы сдержать рост своих издержек. Исторический прецедент 2014-2015 годов привел к «стагнации» прибыли компании на целое десятилетие. 🔻 Операционный риск: Атаки на инфраструктуру могут привести к повреждению ключевых объектов и снижению финансовых результатов. 🔻 Макрориск: Риск гиперинфляции, при котором индексация тарифов может отставать от реального роста цен. Вывод: Транснефть — это актив с высоким потенциалом доходности, но и сопоставимо высокими рисками. Для инвестора это ставка на то, что компания сможет отстоять свою тарифную политику, а ее инфраструктура останется нетронутой. На уровне ~1200 рублей эта ставка выглядит оправданной для включения в дивидендную часть портфеля.

AFLT Для любителей спекуляций. Сформировался сигнал в лонг в Аэрофлоте. Стратегия неплохо отработает на длинном горизонте. Но, надо понимать, что акция сильно зависит от геополитики, поэтому ТС может быть ложный сигнал в моменте. Надо быть готовым закрыть по короткому стоп лоссу.