Финансовые результаты компании «Ренессанс Страхование» $RENI за 2024 год

Компания «Ренессанс Страхование» опубликовала финансовые результаты за 2024 год, продемонстрировав значительный рост ключевых показателей. Чистая прибыль за отчетный период составила 11,1 млрд рублей, что на 7,8% выше показателя предыдущего года. Объем страховых премий увеличился на 37,5%, достигнув 170 млрд рублей, а инвестиционный портфель вырос на 28,8% до 235 млрд рублей. Совет директоров компании планирует рекомендовать выплату финальных дивидендов в размере 6,4 рубля на акцию, что составляет 50% от чистой прибыли. Основные факторы роста прибыли На финансовые результаты компании повлиял ряд факторов, включая благоприятную рыночную конъюнктуру и стратегические решения. В частности, в четвертом квартале 2024 года был отмечен значительный рост прибыли, что стало результатом стабилизации процентных ставок после завершения цикла их повышения Центральным банком. Это привело к восстановлению рынка и положительной переоценке инвестиционного портфеля. Также на прибыль повлияло признание дохода от приобретения страховой компании «Райффайзен Лайф» и переоценка отложенных налоговых активов. Структура бизнеса и динамика сегментов «Ренессанс Страхование» осуществляет деятельность в двух основных сегментах: классическое страхование и страхование жизни. В 2024 году большая часть страховых премий (более 75%) пришлась на сегмент страхования жизни. Прибыльность данного сегмента была обеспечена за счет изменения резервов, на которые повлияла динамика ставки дисконтирования. Рост ставки привел к снижению резервов, что положительно сказалось на финансовых результатах. Инвестиционный портфель компании также продемонстрировал устойчивый рост, увеличившись за год на 29%. При этом доля акций в портфеле сократилась на 25%, что свидетельствует о более консервативной инвестиционной стратегии. Основной вклад в рост портфеля внесли процентные доходы, которые увеличились на 84% до 24 млрд рублей. Однако значительная часть этого роста была нивелирована отрицательной переоценкой портфеля на 10 млрд рублей. Приобретение «Райффайзен Лайф» и его влияние Приобретение страховой компании «Райффайзен Лайф» стало одним из ключевых факторов роста прибыли в 2024 году. Доход от этой сделки составил 1,7 млрд рублей. Без учета данного фактора и переоценки отложенных налоговых активов чистая прибыль компании сократилась бы на 30%. Тем не менее, стратегическое приобретение позволило укрепить позиции «Ренессанс Страхование» на рынке страхования жизни. Прогнозы и риски 2024 год стал рекордным для компании благодаря высоким процентным доходам и положительной переоценке портфеля. Ожидается, что в 2025 году чистая прибыль может вырасти в два раза, достигнув 20 млрд рублей, что позволит выплатить дивиденды в размере 20 рублей на акцию. Однако ключевым риском для компании является нормализация процентных ставок, что может привести к снижению прибыли до уровня 11 млрд рублей в среднесрочной перспективе. Оценка стоимости акций Текущая цена акций компании оценивается как справедливая. Целевая цена установлена на уровне 118 рублей, что на 13% ниже текущей рыночной стоимости. Рейтинг акций — «удерживать» с учетом ставки дисконтирования в 21%. В расчетах не учитывается казначейский пакет акций компании, который составляет 9% от капитала. Выводы Финансовые результаты «Ренессанс Страхование» за 2024 год свидетельствуют о значительном улучшении ключевых показателей. Рост чистой прибыли, увеличение объема страховых премий и инвестиционного портфеля, а также стратегические приобретения позволили компании укрепить свои позиции на рынке. Однако в условиях нормализации процентных ставок и изменения рыночной конъюнктуры компания может столкнуться с вызовами, что требует дальнейшего внимания к управлению рисками и инвестиционной стратегии. Я держку акции в долгосрочном портфеле. И буду докупать на проливах.