💥

**📉 ЦБ ставит снижение ставки на паузу и разворачивает индекс МосБиржи - какие прогнозы?** ​ Впервые за 15 месяцев Банк России поставил цикл снижения на паузу, сохранив **ключевую ставку на уровне 14% годовых**. Хотя для большинства пессимистично настроенных аналитиков этот шаг не стал сюрпризом, для бизнеса и экономики прозвучал тревожный сигнал, означающий продление периода высоких ставок. ​ 🏦 **Почему регулятор жмет на тормоза** Текущее ценовое давление существенно усилилось, а устойчивый рост цен в пересчете на год ускорился до **5–6%**. Как отметила глава ЦБ, летний всплеск инфляции во многом был спровоцирован ситуацией на топливном рынке, однако инфляционные ожидания населения и бизнеса по-прежнему остаются высокими. В этих условиях регулятор оценивает проинфляционные риски как превалирующие. Показательно, что в ходе обсуждения рассматривался исключительно вариант паузы, а пространство для дальнейшего снижения ставки оказалось гораздо меньше, чем ЦБ прогнозировал в первой половине 2026 года. Теперь для возобновления смягчения ДКП регулятору нужна твердая уверенность в том, что инфляция снова устойчиво пошла на спад. Многое прояснится до конца сентября, когда станут известны параметры федерального бюджета — именно снижение дефицита способно ускорить переход к более мягкой политике. В базовом сценарии инфляция составит 6**,0–7,0% в 2026 году **и вернется к цели в 4% только в 2027-м. По прогнозам, резких шагов ждать не стоит: к концу года ставка опустится максимум до 1**3,5%.** ​ ⚠️ У**дар по инвестиционному циклу **Решение сохранить ставку отражает крайне сложный баланс между необходимостью купировать инфляционные риски и острой потребностью экономики в стимулах для роста. В Минэкономразвития уже назвали текущие денежно-кредитные условия жесткими, подчеркнув, что их своевременное смягчение критически важно для перезапуска инвестиционного цикла. Рынок капитала с этим солидарен — высокие ставки продолжают давить на перспективы корпоративных прибылей. ​📊 Те**хническая картина: непробитое сопротивление и влияние нефти Ж**есткая риторика Банка России ожидаемо отправила ин**декс #IMOEX в** коррекцию. В моменте котировки проваливались до 22**61 пункта, **однако к закрытию покупатели смогли немного выровнять ситуацию, осткочив на отметку 22**82 пунктов. **Тем не менее, общая техническая картина оказалась подпорчена: бычья недельная свеча потеряла половину своего роста, а глобальный нисходящий тренд с границей на 23**10 пунктов т**ак и остался непреодоленным сопротивлением. Дополнительное давление на акции оказал сырьевой рынок. Нефть BRENT ушла в глубокую коррекцию, потеряв более $4 от вчерашних пиков и опустившись к уровню $10**5 за баррель, ч**то лишило наш рынок дополнительной поддержки в текущих условиях. Если оценивать дальнейшие перспективы технически, снизу остался незакрытый гэп на уровне 2214** пунктов. Ло**гично предположить, что без появления новых мощных позитивных триггеров на выходных, рынок может уйти в консолидацию с движением в сторону закрытия этого разрыва. Альтернативный вариант, при котором мы прямо сейчас без проторговки сломаем нисходящий тренд, имеет гораздо меньше шансов на реализацию. ​📌 Резюм**е по рынку и ситуации Банк** России четко обозначил свои ориентиры: теперь главными метриками для инвесторов становятся еженедельная динамика инфляции и сентябрьские изменения в бюджете. Российский рынок не получил желаемого монетарного стимула, лишился ценовой поддержки от нефти и споткнулся о мощное техническое сопротивление. В краткосрочной перспективе нас, вероятнее всего, ждет охлаждение и консолидация, пока не появятся новые фундаментальные драйверы. ​ 📰 Корпо**ративные события **AFLT Аэрофлот - Пассажиропоток за 8 месяцев 2026 года упал на 0,1% до 37,4 млн человек, пассажиропоток группы на фоне ограничений полетов в августе снизился на 1,3% г/г.

#дкп#дкп #рос#россия СТАВКА ЦБ РФ **= 14%** (ОЖИД 14% / РАНЕЕ 14%)

📈 **Рынок штурмует сопротивление: снижение инфляции, нефтяное ралли и геополитический позитив толкают индекс вверх** ​ Нефть и макростатистика в преддверии завтрашнего заседания ЦБ по ключевой ставке буквально разгоняют наш рынок. После вчерашней невнятной консолидации и удержания позиций, сегодня индекс **#IMOEX** с самого открытия плавно перешел к росту. В течение дня покупатели только усиливали напор, позволив рынку закрыться на мажорной ноте — на отметке **2306 пунктов**. ​ 📊 **Инфляция: позитивные сигналы для регулятора** Свежие данные от Росстата вышли вполне оптимистичными. Да, период дефляции прервался, но рост цен за неделю (с 1 по 7 сентября) составил лишь символические **0,05%** (с начала года цены выросли на **4,72%**). Главный позитив заключается в другом: **годовая инфляция наконец-то начала снижаться** и составила **6,29%** (против 6,32% на 31 августа). ​ Это отличный сигнал для Центробанка, хотя без ложки дегтя не обошлось: опросы ЦБ фиксируют, что **ценовые ожидания бизнеса демонстрируют рост уже третий месяц подряд**. На этом фоне большинство аналитиков сохраняют пессимизм и ждут завтра паузу. Однако мой взгляд на ситуацию иной: **я рассматриваю вариант, при котором ЦБ продолжит курс на снижение ставки**, особенно учитывая приближающиеся сентябрьские выборы в Госдуму. ​ 🛢 **Сырьевой драйвер и дипломатия** Дополнительную, и весьма мощную, поддержку акциям оказывает безостановочный рост энергетических рынков. Котировки **BRENT ушли выше $105**. Триггером послужило громкое заявление Саудовской Аравии для ОПЕК о том, что **добыча нефти в королевстве рухнула до самого низкого уровня с 1990 года**. ​ В плюс рынку работает и развитие вчерашних новостей по украинскому геополитическому треку. Трамп заявил, что у него **состоялась конструктивная беседа с Путиным**, и допустил возможность новой двусторонней встречи в ближайшем будущем. По словам Трампа, Москва выразила стремление к разрешению конфликта, и теперь шаг за Киевом. К слову, итальянская La Stampa сообщает, что Зеленский рассчитывает на встречу с Трампом уже в 20-х числах сентября. ​ 📉 **Техническая картина: шаг до пробоя** С технической точки зрения индекс #IMOEX вплотную подошел к **глобальному нисходящему тренду 2026 года**. Вопрос о том, сможем ли мы его преодолеть, теперь **полностью зависит от завтрашнего решения ЦБ по ставке** и последующей риторики регулятора относительно монетарной политики. Сейчас **недельный график выглядит очень по-бычьему**. Если завтра ЦБ «сделает хорошо», мы с высокой долей вероятности увидим пробитие нисходящего тренда, что **откроет индексу прямую дорогу на 2500 пунктов**. ​ 📌 **Резюме по рынку и ситуации** Российский рынок подошел к ключевому сопротивлению во всеоружии. Дорогая нефть, намеки на смягчение геополитической напряженности и позитивная динамика по годовой инфляции создали идеальный плацдарм для ростового рывка. Судьба среднесрочного тренда решится завтра — рынок в ожидании вердикта Банка России. ​ 📰 **Корпоративные события** LEAS Европлан - Ожидает чистую прибыль в 7 млрд рублей по итогам года (рост на 40% г/г), компания обогнала рынок автолизинга по темпам роста. SVCB Совкомбанк - Продажа 1,3% акций прошла быстро и в закрытом режиме. Отсутствие широкого раскрытия информации по сделке может негативно отразиться на котировках.