🗣 Ставка продолжит снижаться

Экономика России перешла к падению впервые с марта 2023 года ВВП России в январе, по оценке Минэкономразвития, оказался на 2,1%, чем в январе 2025 г. – это первое падение в годовом выражении с марта 2023 г. Ведомство объясняет спад тем, что в этом в январе было на два рабочих дня меньше, а также сильными холодами: из-за них строительство сократилось на 16%, тогда как прошлый январь был аномально теплым, и отрасль прибавила 6%. Даже если убрать эти факторы, ВВП в лучшем случае стагнирует, считают эксперты: похолодало не только на улице, но и в экономике.

⚓️ Совкомфлот — крупнейшая судоходная компания России и один из мировых лидеров в морских перевозках углеводородов. Сектор: Промышленные предприятия Отрасль: Транспорт Цена: 77₽ Тикер компании: FLOT 💰 Финансовые показатели: Выручка: - 2021 — 80,7₽ млрд - 2022 — 98,5₽ млрд - 2023 — 173,1₽ млрд - 2024 — 141,5₽ млрд - 2025 (9М) — 64,4₽ млрд средние темпы роста выручки — 7% Чистая прибыль: - 2021 — 4,6₽ млрд - 2022 — 20,4₽ млрд - 2023 — 83,5₽ млрд - 2024 — 46,2₽ млрд - 2025 (9М) — (-32,9₽) млрд средние темпы роста прибыли — 9% 🔎 Мультипликаторы: • EPS — 84% за 9 лет средний темп роста EPS — 7% • P/E — (-5,74) хуже среднего по индустрии 6,4 • P/S — 1,9 хуже среднего по индустрии 0,9 • P/B — 0,47 лучше среднего по индустрии 1,11 • Долг/капитал — 0,27 лучше среднего по индустрии 0,32 • ROE — (-8,2%) хуже среднего по индустрии 17% • PEG — <0 (переоценена) • Модель DCF — 86₽ Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания переоценена. 🔗 Вывод: Санкций против Совкомфлота и его судов убивают бизнес компании. По итогам 9 месяцев 2025 года простаивание флота и укрепление рубля привело к обвалу выручки на 41%. Но главная проблема в том, что на фоне возросших издержек операционная прибыль обнулилась. То есть спасает только отсутствие долга и наличие чистой денежной позиции, с которой капают проценты. Компания в силах сохранять свою деятельность, но каких-то прорывов в финансовых результатах без снятия санкций здесь не будет. При этом есть другие "миркойны", которые отыграют это событие лучше. 🏖 Поэтому продолжаю нейтрально смотреть на Совкомфлот. При отсутствии ясных перспектив дешевизны сегодня НЕТ. К тому же нужно понимать, что снятие санкций не гарантировано и может быть не быстрым. И даже в случае снятия санкций – ставки фрахта тоже скорректируются, что будет сглаживать позитив от мира и снятия санкций. Риски • Ставки фрахта • Укрепление рубля • Санкции Справедливая цена акции: — 71₽ Каких дивидендов ждать от Совкомфлота дальше, разберу в следующей части. После 30👍 выходит пост. Не является ИИР #Обзор

📱 Яндекс ( YDEX) 2 часть Основные финансовые показатели по последнему отчёту: ⚪️ Выручка составила 1 441 млрд ₽, рост за год на 32% ⚪️ Скорректированная чистая прибыль 141,4 млрд ₽, рост на 40% г/г ⚪️ Операционные расходы составили 1 268 млрд ₽ ⚪️ Денежные средства 407,7 млрд ₽ ⚪️ Долг компании 537,2 млрд ₽ Моё мнение Я считаю, что Яндекс завершил год сильным отчётом. Основные метрики продолжают расти. Операционная прибыль увеличилась на 270%, а скорректированная EBITDA выросла на 49%. При этом есть несколько нюансов. Первый момент касается допэмиссии, которую компания проводит в рамках программы мотивации сотрудников. Второй момент связан с прогнозами на 2026 год. Они оказались немного ниже моих ожиданий. Долговая нагрузка увеличилась, однако она остаётся на комфортном уровне. Чистый долг вырос на 57,6%, но показатель Чистый долг к EBITDA составляет всего 0,2x. Что касается дивидендов Ближайшая выплата может оказаться выше прошлой и составить около 110 ₽ на акцию. Я держу Яндекс в портфеле как компанию роста. Финансовые показатели продолжают улучшаться, а дополнительным фактором становится то, что компания начала выплачивать дивиденды. #РазборКомпаний 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝.