📊 Как долго рубль будет оставаться крепким

📌 Годовая инфляция в России замедлилась до 5,8%. За последнюю неделю рост цен составил 0,05%, как и неделей ранее.

⚡️Топ-5 акций по обороту торгов на Мосбирже сегодня: 1️⃣ Газпром GAZP (-1,2%) 9,1 млрд руб.; 2️⃣ Сбербанк SBER (-0,4%) 8,0 млрд руб.; 3️⃣ Т-Технологии T (-0,8%) 6,1 млрд руб.; 4️⃣ Аэрофлот AFLT (+1,2%) 5,5 млрд руб.; 5️⃣ ВТБ VTBR (-0,2%) 3,9 млрд руб.

📊 Высокодоходные облигации: стоит ли игра свеч? Высокодоходные облигации (ВДО) — это корпоративные облигации компаний с рейтингом ниже инвестиционного (BBB+), но при этом предлагающие относительно высокую доходность. ❗️Нередко эмитенты ВДО — компании, которым срочно нужны деньги, поэтому они готовы платить щедрые купоны, чтобы заинтересовать инвесторов. ❕Но за высокой доходностью нередко скрывается и высокий риск дефолта.​ В западной практике ВДО называют «junk bonds» (мусорные облигации). ❗️Отличия от государственных и качественных корпоративных облигаций: 1️⃣ ОФЗ (государство): доходность около 14–14,5%, условно нулевой кредитный риск, дюрация 5–10 лет. 2️⃣ Корпоративные облигации АА/ААА (Сбер, РЖД, Газпром и т.д.): доходность 16–19%, низкий кредитный риск, дюрация 3–5 лет. 3️⃣ ВДО (рейтинг BBB+ и ниже): Доходность выше 20%, средний или высокий кредитный риск дефолта, дюрация 1–3 года​. ❗️Преимущества и риски ВДО ▪️Плюсы: •Доходности 20–25% и выше — в 1,5 раза больше, чем у ОФЗ​. •Краткосрочность — большинство ВДО погашаются за 1–3 года, а значит быстрее вернете вложенные средства​. ▪️Минусы: •Дефолты — есть реальный риск, что эмитент откажется отвечать по своим обязательствам. •Техдефолты — погашение облигаций и/или выплата купонов по ним могут происходить с нарушением ранее заявленных сроков. •Многие ВДО доступны только квалифицированным инвесторам. ❗️Рынок ВДО в декабре 2025 года: Индекс ВДО снизился примерно на 5% после технических дефолтов Монополии и Брусники. При этом, с начала года индикатор вырос примерно на 30%. Самые рисковые выпуски ВДО сейчас торгуются по 25–40% от номинала.​ ❓ Кому подходят ВДО? •Опытным инвесторам, которые умеют анализировать финансовые отчеты и внимательно следят за кредитными рейтингами эмитентов. •Тем, кто может позволить себе потерю 30–50% и более от вложенных средств в одном выпуске облигаций. •Тем, кто готов к активному управлению облигационным портфелем. ❗️Не подходят: •Новичкам — риск слишком высокий. •Консервативным инвесторам — нужна стабильность, в ВДО ее обычно нет. •Тем, кто не хочет следить за финансовыми показателями компаний и заключениями рейтинговых агентств. ❗️Топ-5 ВДО в декабре 2025 года: 1️⃣ МФК ВЭББАНКИР 06 — кредитный рейтинг BB, доходность 27% 2️⃣ СЭЗ 001Р-02 — кредитный рейтинг BBB+, доходность 23,6%. 3️⃣ Фордевинд 03 — кредитный рейтинг BB+, доходность 28,5%. 4️⃣ Лайфстрим БО-П02 — кредитный рейтинг BBB+, доходность 21,5%. 5️⃣ Глоракс оббП04, кредитный рейтинг BBB, доходность 20,4%. ❗️Выводы Высокая доходность в ВДО манит многих инвесторов. Но получение прибыли тут совсем не гарантировано. Если вы новичок — забудьте про ВДО. На рынке долга лучше покупайте ОФЗ, корпоративные облигации с рейтингом АА/ААА. Если же вы опытный инвестор с высокой толерантностью к риску — ВДО могут принести 20%+ годовых при грамотном управлении портфелем. Главное правило при вложении в ВДО: никогда не инвестируйте более 5% от портфеля в один облигационный выпуск. Также всегда изучайте доступные отчеты, и не забывайте, что высокая доходность = высокий риск. ❗️Для тех, кто не хочет следить за рынком облигаций и выбирать отдельные выпуски самостоятельно можно рассмотреть облигационную стратегию автоследования — Бессрочный портфель: облигации В тактической части портфеля стратегии присутствую облигации с повышенным уровнем доходности и риска. Доходность стратегии за последний год составляет более 34% против роста индекса RGBI на 11% и снижения индекса Мосбиржи примерно на 4,5%. RU000A1082K7 RU000A102556 RU000A106Q47 RU000A1068S9 RU000A10B9Q9 #рыночнаяаналитика