OZON опубликовал отчет за 1 полугодие 2024 года — рекордные убытки!
✔️ GMV за 1 пол. 2024 (стоимость товаров, проданных через платформу) = 1 203,3 млрд руб. (в 1 пол. 2023 = 675,7 млрд руб., рост на 78%)
❌ Выручка за 1 пол. 2024 = 245,5 млрд руб. (в 1 пол. 2023 = 187,4 млрд руб., рост на 31%)
Заметьте, при росте GMV на 78%, выручка выросла только на 31%.
❌ Скорректированная чистая прибыль за 1 пол. 2024 = -32,6 млрд руб. (за 1 кв. = -9,2 млрд руб.; за 2 кв. = - 23,5 млрд руб.)
Второй квартал 2024 – худший в истории OZON по прибыли, выросла себестоимость, выросли процентные расходы компании. Приложил картинку от БКС для наглядности.
❌ Собственный капитал = -103,2 млрд руб. (на конец 1 кв. 2024 года -77,7 млрд руб.)
Есть некоторые инвесторы, которые рассказывают в кейсе OZON про рост GMV, конвертацию этого GMV в прибыль через пару лет, и сейчас любят добавлять – про положительный FCF (из-за изменения средств клиентов на счетах финтеха).
Почитайте мой обзор OZON $OZON по итогам отчета за 1 квартал, объяснил, почему OZON дорогой даже при реализации лучшего сценария: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/b560b693-9894-4f58-ae0e-cbb3f7c4b281/
Я последователен в своем мнении относительно OZON — компания дорогая, убыточная, с отрицательным капиталом, у мажоритария — проблемы, так как по нему бьет большая долговая нагрузка, усиленная высокой ключевой ставкой, и проблемами в Сегеже.
Подключитесь к моей стратегии, чтобы инвестировать в лучшие компании российского фондового рынка &Влад про деньги | Акции РФ . Коррекция - лучшее время для подключения. Мои сделки будут автоматически повторяться у вас в портфеле.
#прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени
Поддержите лайком, если полезно! 👍
36
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
4 комментария
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Vlad_pro_Dengi
17,2K подписчиков • 43 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+23,4%
Еще статьи от автора
12 июня 2025
С Днем России, друзья! 🇷🇺
У. Баффет говорил, что выиграл генетическую лотерею, когда родился в США. Этот факт помог ему стать тем, кем он стал, ведь если бы старт был где-то в Конго или Бангладэше, его жизнь с большой вероятностью сложилась бы иначе.
Я был в 42 странах, включая как развитые государства Азии, Европы и Ближнего Востока, так и бедные страны в Африке и Азии. Считаю, что мы с вами тоже победители генетической лотерии.
Мы родились и живем в красивой, насыщенной природой и архитектурой, развитой, культурно-богатой стране с прекрасными людьми.
И да, пусть на нашем рынке и происходят снижения раз в 3 года, но на нем 1) есть отличные компании, уникальные, порой даже лучшие в мире; 2) можно зарабатывать хорошие деньги (российский рынок давал 15 пп. в год в последние 20 лет, несмотря на все кризисы, и он не самый эффективный в мире, его можно и нужно опережать).
Чего вам и желаю!
И открывайте нашу страну — порой красота находится недалеко от нас.
Фото из наших с женой поездок. Забирайте рекомендации — Алтай, плато Бермамыт, Осетия, Домбай, Байкал, Выборг и Волга в парке Самарская лука. Еще круто в Териберке и Калининградской области.
Какие у вас любимые места в нашей стране?)
11 июня 2025
🔼 Мать и дитя сегодня дали гайденс по росту выручки на 28% в 2025 году и на 23% в 2026 году.
В цифрах прогноз компании выглядит так:
- 42-43 млрд руб. в 2025 году
- 52-53 млрд руб. в 2026 году.
Примерно так было и у меня в модели.
Важно, что ГК «Эксперт» (сеть, которую купили за 8,5 млрд руб.) консолидируется только с конца мая. Если добавлять выручку ГК «Эксперт» с начала года, то она вырастет, по моим расчетам, до 46,1 млрд руб.
Мать и дитя MDMG всегда была достаточно недешевой по прибыли (7-8 P/E), при этом, сделка по покупке ГК «Эксперт» в моменте снижает мультипликатор P/E до 6, что выглядит достаточно неплохо для такого качественного бизнеса. 👍
10 июня 2025
❓ Про Хедхантер и ФАС — чрезмерная реакция?
Акции HEAD потеряли 5% на вечерней сессии, поэтому считаю важным написать этот пост, пусть и в позднее время.
Новость: ФАС провела мониторинг и оценила долю ХХ в 57% рынка, определил ее как «доминирующее положение».
Руководитель ФАС заявил:
«Это не значит, что есть нарушения. Доминирующее положение не означает наличие нарушений, но у нас было достаточное количество жалоб на компанию, на дискриминационный подход к различным участникам рынка».
Итого, пока это просто проверка. Но давайте посмотрим на худший сценарий, если выпишут штраф.
Какие были прецеденты?
Например, ФАС накладывала следующие крупные штрафы: Apple в апреле 2021 = 906 млн руб.; ТГК-2 = 324,5 млн руб.; Нижнекамскнефтехим = 1,29 млрд руб.
Штрафы от ФАС – исторически редко бывают в размере выше 1-2 млрд руб.
Исключение, пожалуй, металлурги – штраф на Северсталь был 8,7 млрд руб.
Можете сделать поправку на то, что я держу акции Хедхантера, при этом, я считаю, что ничего страшного НЕ случилось, и реакция рынка избыточна. Дай бог, суровая действительность меня не переубедит.