Главные идеи Максима Орловского из нового большого интервью

! (ЧАСТЬ 3) Максим Орловский – CEO Ренессанс Капитал, дал интервью проекту «Деньги не спят», это конспект интересных мыслей. Первая и вторая части в профиле, а это продолжение. ⛽️ Лукойл $LKOH – «До тех пор, пока 2/3 экспорта – это нефть и нефтепродукты, нефтяные компании чувствуют себя хорошо. Как бы не падала нефть – один-два квартала тяжело, дальше падает рубль, и сразу становится полегче. У Лукойла практически нет долгов, к высоким ставкам нейтрально, то, что было раньше с выкупами и погашениями – это замечательно, и если они перейдут к более щедрым выплатам дивидендов, будет еще более приятно. И так уже в принципе довольно неплохо. Единственный недостаток этой компании в том, что она не растет». ⛽️ Роснефть $ROSN – «Если нужно то, что растет – Роснефть. С долгом, сопоставимым с капитализацией, не все так просто будет, ставки даже в юанях довольно высокие для компании, но сейчас все развивается неплохо, и это может быть интересно». «Обе компании (Лукойл и Роснефть) достаточно дешевые с двухзначными дивидендными доходностями, это то, в чем можно спокойно сидеть». 💿 НЛМК $NLMK – «Акционер хороший. К корпоративному управления начиная с середины 2000-х годов вообще не подкопаться. Пока компания находится не в санкциях все достаточно неплохо. Риск санкционного давления сохраняется, НЛМК на экспорт гонит полупродукты, в том числе на свои предприятия. Полупродукты здесь надо будет как-то прокатывать, им может быть тяжеловато». 💿 Северсталь $CHMF – «Есть дивиденды – да. 200 руб. Если конъюнктура сохранится, то могут по году заплатить 120-140 руб. Если выплачивается все, за год капнет 300-350 руб. на 2 000, это много или мало? Здесь с тобой делятся, это действительно достойно уважения. Это не самые дешевые вещи, весь сектор оценен хорошо, потому что выплачивают хорошие дивиденды. С сезонными фруктами можно подождать». 🔌 Интер РАО $IRAO – «В секторе это самая понятная компания, которая выигрывает от высоких ставок. Сейчас к операционной прибыли прилетает еще 75% сверху от депозитов. По итогам года дивиденд могут заплатить ближе к 40 копейкам. И платят только четверть». 🏦 Т-Банк $T – «Все будет зависеть от того, что сделает менеджмент. Сейчас мы говорим о том, что компания была дорогая, посмотрим, как произойдет интеграция Росбанка. Моя позиция – простые вещи, дешево, растет, берем. Намного дороже – даже растет, даже такими темпами, зачем?» 🚢 НМТП $NMTP – «У меня был достаточно большой блок. Когда мне показали 16, я с ними с удовольствием расстался. По текущему рынку дивидендная доходность ближе к 7%, в следующем году будет 8,5%. Компания чистая, хорошая. Инструмент? Инструмент. 9 руб. – наверное интересно, 8 – еще интереснее. 15 – до свидания». 🔌 Юнипро $UPRO – «Здесь сложная история. Интересный актив, но кому он попадет? А что будет инвесторам за это время? Может быть, Юнипро достанется мне, как акционеру Интер РАО? Может быть, станет государственной компанией? Может быть, ее дешево купит Газпром каким-то образом? И тогда инвесторов будет ждать участь коллег в ОГК-2, Мосэнерго и ТГК-1, где дивиденды либо маленькие, либо их отменяют, и нет отчетности. Мне лучше посидеть и подождать». 💵 Займер $ZAYM – «Когда я начал читать отчет, P/E – замечательно, по балансу – так это ж брать надо. Начал смотреть примечания – мать вашу, так у вас вообще ничего живого нет. Как это вообще существует?» ⛽️ Газпром $GAZP – «Да, в очень тяжелом положении, очень большой долг, больше 6 трлн. Это регулируемая отрасль, куда государство может вмешаться. Может что-то изменить, что весь баланс немного перекрутится в сторону Газпрома? Да может. Просто мы все будем платить чуть-чуть больше. Хоронить, наверное, рано. Это интересный инструмент, обязательно нужно смотреть». #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени 1, 2 и 4 части уже в профиле! Переходите, подписывайтесь и читайте!