🧩 Какие риски остаются

❗❗❗ РОССТАТ ВПЕРВЫЕ В 2025 ГОДУ ЗАФИКСИРОВАЛ НЕДЕЛЬНУЮ ДЕФЛЯЦИЮ, С 15 ПО 21 ИЮЛЯ ОНА СОСТАВИЛА 0,05% - ДАННЫЕ ВЕДОМСТВА ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 21 ИЮЛЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 9,17% С 9,34% НА 14 ИЮЛЯ, СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА --- Все больше признаков того, что увидим минус 2-3 процента по ставке ЦБ в пятницу SU26248RMFS3 SU26238RMFS4 SBGB

📉 Сигналы о замедлении: Европлан, ММК, АвтоВАЗ Свежая отчётность Европлана и ММК — тревожная. 🔻 Европлан фиксирует снижение спроса на лизинг. Высокая ставка и охлаждение экономики сказываются на операционной активности. 🔻 У ММК — сильное падение производственных показателей. Внутренний спрос слабеет, общая нагрузка на отрасль высокая. 📉 Темпы снижаются по всем фронтам. 📌 При этом АвтоВАЗ рассматривает переход на 4-дневную рабочую неделю — на фоне переполненных складов и падающего спроса. 💸 Всё это подтверждает: высокая ключевая ставка действительно работает. 🟢 А значит, всё больше оснований ждать от ЦБ агрессивного снижения ставки — особенно на фоне замедляющейся инфляции. 💬 Поэтому я и говорил, что сейчас — время облигаций. На фоне давления на бизнес, сжатия дивидендной базы и высокой волатильности, они дают: ▪️ фиксированный доход от купонов ▪️ рост тела за счёт снижения ставок, ▪️ и меньше стресса в моменте. 📌 Акции при этом в долгосроке выглядят дешёво. Но рынок требует терпения: время all-in по акциям ещё не пришло. IMOEXF MEU5 LEAS MAGN SU26248RMFS3 SU26238RMFS4

🧨 “А вдруг Трамп…” Сценарий обсуждается всё чаще: ▪️ санкции от США, ▪️ жёсткий удар по экспорту, ▪️ миллиардные поставки вооружения Украине, ▪️ и новая волна давления на экономику РФ. Да, риски для экспорта есть. Но в полноценный обвал IMOEXF — пока слабо верится. 📌 Тем не менее — лучше иметь защиту заранее. 💵 Один из рабочих инструментов — валютные облигации ЮГК RU000A10B008 : ▫️ Доходность 9,8–10% годовых в долларах ▫️ Прямая защита от девальвации ▫️ И потенциал апсайда — при позитивном исходе судебных дел мажоритария. По факту это уже гос компания, плюс с нами в одной лодке Газпромбанк. GAZP 📌 Не драматизируем. Но в условиях неопределённости — разумно держать часть портфеля в инструментах, которые работают при любом сценарии.