🗓 Итоги недели: ЦБ объявил ставку, российский рынок

снижается, акции ИИ-компаний в США и золото под давлением 1️⃣Российский рынок в минусе По итогам недели индекс Мосбиржи ($MXZ5) падает на 6%, поскольку Дональд Трамп сообщил об отмене встречи с Владимиром Путиным. Кроме того, давление на рынок оказали американские санкции в отношении «ЛУКОЙЛа» ($LKOH) и «Роснефти» ($ROSN), а также итоги заседания Банка России, поскольку прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год был повышен. Долговой рынок снижается из-за аналогичных факторов. Индекс на ОФЗ RGBI ({$RBZ5}) по итогам недели в минусе на 1%. В свою очередь, прошедшее заседание ЦБ оказало поддержку рублю: за неделю валютная пара CNY/RUB ($CNYRUB $CRZ5) снижается на 2%. 2️⃣Банк России снизил ставку, но рынок все равно разочарован Сегодня регулятор снизил ключевую ставку на 50 б. п. до 16,5% годовых. Сигнал о ее дальнейшей траектории остался нейтральным. Одним из основных моментов является обновление прогноза средней ключевой ставки на 2026 год — он был повышен до 13-15% с 12-13% ранее. По всей видимости, многие участники рынка рассчитывали на менее значительный пересмотр. В свою очередь, был повышен и прогноз по средней инфляции на 2026 год — до 5,3-6,3% с 4,6-5,1% ранее. 3️⃣Инфляция в США ниже ожиданий Долгожданный принт по инфляции за сентябрь наконец вышел, причем чуть лучше ожиданий консенсуса. Рынки восприняли его позитивно, индекс S&P 500 ($SFZ5) установил новый рекорд, так как теперь фондовый рынок ждет еще двух снижений ставки Федрезервом до конца года. 4️⃣ИИ-компании корректируются На этой неделе было заметное охлаждение в динамике акций компаний, связанных с ИИ. Nebius, Oklo, Oracle теряли в цене, что выглядит как кратковременное отрезвление и снижение риск-аппетита инвесторов на фоне все более частого упоминания в СМИ «пузыря в ИИ». 5️⃣Золото ($GLZ5 $TGLD@) на этой неделе резко корректируется Как и другие драгоценные металлы, золото встретило эту неделю обвалом цен. Все-таки ускоряющийся по параболе рост напугал инвесторов и вызвал сначала рост волатильности, а затем и мощную коррекцию. На наш взгляд, в ближайшее время инвесторы сократят покупки и будут наблюдать за стабилизацией цен. 6️⃣Основатель Binance помилован Президент США Дональд Трамп помиловал Чанпэна Чжао (CZ), основателя крупнейшей криптобиржи Binance, который ранее отбывал четырехмесячный срок за нарушения американского законодательства о борьбе с отмыванием денег. Решение стало частью более широкой политики Трампа по смягчению регулирования криптоиндустрии ($IBZ5), оказавшей значительную поддержку его избирательной кампании. Белый дом заявил, что администрация Джо Байдена «враждебно относилась» к криптосектору и допустила «чрезмерное наказание». После объявления о помиловании токен, связанный с проектом Trump — World Liberty Finance, резко вырос в цене, а рынок воспринял шаг как сигнал о возможном либерализме в крипторегулировании в США.