Финансовый отчёт ПИК за 2024 год: Что ждать от главного застройщика страны?

Как дела у главного застройщика страны? Выручка: 675,1 млрд руб. (+15% к 2023 году) Чистая прибыль: 28,7 млрд руб. (вдвое меньше прошлогодних 52,3 млрд руб.) Денежные средства и эквиваленты: 232,6 млрд руб. (рост с 138,6 млрд) Собственный капитал (Equity): 381,25 млрд руб. (рост с 352,9 млрд) Общий долг (по данным о займах): Погашено: 240 млрд руб. Привлечено: 432 млрд руб. Разница — +192 млрд руб. в новых обязательствах. Если исходить из общего объёма заимствований за год, то долг, вероятно, находится в районе 500–550 млрд руб., (точные цифры можно найти в примечании 28.) Debt/Equity — ориентировочно 1.4–1.5x, то есть долг превышает капитал в полтора раза. Операционный денежный поток: –109,9 млрд руб. (в 2023 году –192,6 млрд руб.) Но если учесть раскрытие эскроу и зачёты с банками, то в “реальности” он был бы +53 млрд руб. (старая добрая девелоперская магия: минус на бумаге — плюс в кассе 🤣). • Ставки выросли, прибыль упала, но ПИК держится на ногах. • Денег в кассе много, оборот растёт, дивиденды — символические (125 млн руб.). • Долг — тяжелее, но пока не критично: главное, чтобы процент не задушил показатель EBITDA. • В 2024-м — не время блистать прибылью, а время пережить шторм! Что это значит? – Проекты идут, стройка кипит, касса есть. – Долг растёт, ставки высокие, прибыль сокращается. – Маржа держится (валовая — 25%), но административка и проценты по долгам съедают слишком много. По сути, ПИК оказался между Сбером и бетоном: с одной стороны — высокая база продаж, с другой — удорожание заимствований и льготная ипотека, которая тает, как облигации в санкционном огне. А теперь вишенка: – Дивиденды или прикол? 125 миллионов рублей. Не в месяц. Не в квартал. За год. (Это 0,03% от выручки. Видимо на кофе мажоритариям и пару пирожков менеджерам.) – Финансовые расходы: 78,6 млрд – Чистая прибыль: 28,7 млрд (то есть проценты съели почти втрое больше) Мнение: ПИК — это как свежий небоскрёб: сверху всё красиво, но нагрузка растёт. И пока 2024-й обошёлся без трещин, в 2025-м ключевая ставка + новые проекты = вопросы с процентами. Вытащит ли маркетинг, спецусловия и стройка — узнаем в апреле 2026 года. P.S. Давайте накидаем огня 🔥 чтобы ребята из ПИКа и дальше радовали частных инвесторов скидками на свои квартиры! (с Вас скидки, с нас выручка, всё честно)

Купил Самолёт SMLT Цена ниже IPO примерно на 15%. Мультипликатор P/S ≈ 0,15. Покупать девелопмента дешевле квартальной выручки — для меня достаточная причина. Если рынок даст ниже — буду докупать. Ниже — сухие факты после звонка с CFO сегодня утром. Эскроу и деньги На эскроу ~400 млрд ₽ Проектный долг ~650 млрд ₽ Денежные остатки стабильно 7–8 млрд ₽ Задержек по выдаче ключей сейчас нет Про “господдержку” Деньги "для спасения" у государства не просят Речь только про рефинансирование долга и снижение ставок По бизнес-плану компания справляется и без субсидий Запросы на субсидию — стандартная практика, и Самолёт не единственный, кто их делает Операционка Сильная нехватка рабочих, особенно в отделке! Отделка: номинально ~30% маржи, по факту из-за штрафов и задержек — 0% Вот почему в новых проектах уходят от отделки, и кстати ввод быстрее примерно на 4 месяца Прочее Free float официально 33% Акционеры не планируют отдавать пакет (в т.ч. государству) Оферта уже была в феврале Ожидания по ставке ЦБ — 13,7% к концу 2026г (Нина Голубичная) Вывод: Рынок любит страшилки. Я люблю цифры. P/S ≈ 0,15, цена ниже IPO -15% сегодня — дальше каждый сам решает, чему верить.

Новые города внутри Новой Москвы или самый полный разбор девелопера «А101» Новая Москва ключевое направление бизнеса девелопера, здесь застройщик обладает свыше 2400 Га, которые уже находятся в собственности компании. Несмотря на давление рынка, консолидированная выручка компании по МСФО за 2024 год увеличилась на 84% по сравнению с 2023 годом, достигнув 151 млрд рублей. Вот тег RU000A108KU4 Я своими глазами посмотрел, что из себя представляют жилые комплексы в Новой Москве и теперь делюсь этим с вами: (тут могли быть ссылки на вк, дзен, рутуб и ютюб… но нельзя 🤷‍♂️ иначе блокировка, так что не сомневаюсь что с поиском фильма вы справитесь 🤝) Мы прошлись по жилым комплексам: 💃🏻Испанские кварталы 🎉Прокшино 🤩Скандинавия Что в фильме? 💼Обсудили концепцию малоэтажного строительства в жилых комплексах девелопера и планах развития компании 🏡Поговорили о проектах устойчивого развития и их значения для жителей, сотрудников, подрядчиков и окружающей среды 📚Показали новый стандарт московской школы Жду ваших комментариев под этим роликом 🤝 #Жоков #ВладимирЖоков #A101 #НоваяМосква #ESG #Девелоперы #МСФО #Облигации #Инвестиции #Финтерапия