Давос-2026 объявляют мертвым, но туда едет Трамп и

Китай в 2025-м родил меньше детей, чем в 1776-м. 👶📉 Это не “социалка”, а будущие ставки, налоги и доходности активов - и для РФ тоже Страшные цифры по демографии. На графике Bloomberg - обрыв рождаемости Китая с середины 2010-х: за последний год минус 17% по числу рождений. Текущая TFR около 0,93 (ниже “замещения” в 2,1). Экономисты считают: даже если удержать 7,92 млн рождений в год, “потолок” стабилизации населения - около 625 млн против 1,405 млрд сейчас Падающая рождаемость почти всегда = старение. Меньше работников, больше иждивенцев, выше давление на бюджеты и пенсионные системы. Напоминаю: в США соотношение трудоспособных к пожилым упало с 5+ в 1990-2000-х до менее 4 к 2021; во Франции около 3, в Японии около 2. Это мир, где: - дороже труд и уход за пожилыми 🏥 - выше налоги и “скрытые” издержки государства 💼 - сложнее находить “вечно растущие” активы, потому что больше продавцов-стариков и меньше покупателей “Роботы все спасут” 🤖? Не факт: исследования (Maestas 2022, Ozimek 2018) на данных показывают связь старения рабочей силы с более слабым ростом продуктивности. “Заплатим за детей” 💸? Южная Корея платила около $700/мес, эффект лишь замедлил падение на 4,7%. Оценка Lyman Stone для США: нужно добавлять примерно $5 300 в год на ребенка (и до $23 000 в верхней оценке), а TFR США уже 1,62. 🇷🇺: демография и так узкое место, а санкции ограничивают быстрый импорт людей, технологий и капитала. Сильного одномоментного влияния на котировки не будет, но тренд про долгую экономику - важен Кто на Мосбирже может почувствовать тему: - цифровизация и замещение труда: YDEX, VKCO, MTSS - медицина, клиники, страхование: MDMG, GEMC, RENI - инфраструктура и “дорогой ремонт стареющих сетей”: IRAO, MSRS - потребсектор может смещаться в сторону услуг и экономики “зрелых домохозяйств”: MGNT, X5 - долгий риск для сырьевого спроса Азии, если демография притормозит рост: GAZP, NVTK Подписывайтесь на канал 🔔📊 #инвестиции #рынок #акции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе

Карни в Давосе: это уже подрыв мирового порядка. Тарифы и финансы стали оружием, инвесторам пора менять карту рисков 🌍⚠️ Марк Карни (экс-глава Банка Англии) в Давосе сказал главное: мы не в “переходе”, а в подрыве старого миропорядка. Правила, на которых держалась глобализация, больше не работают как раньше, а экономическая интеграция все чаще превращается в рычаг давления Что меняется для рынков 📉📈 - Тарифы, санкции, платежная инфраструктура и цепочки поставок становятся инструментами силы, а не “нейтральной” экономикой 🧩 - Страны среднего веса уходят в стратегическую автономию: энергия, еда, критические минералы, финансы, логистика 🛢️🌾 - Вместо “единого мультилайтерализма” будет “переменная геометрия”: коалиции под задачу, сделка за сделкой 🤝 - Долларовая центристская финансовая система все сильнее расходится с многополярной мировой экономикой. Карни еще в 2019 предупреждал: нужен более многовалютный, диверсифицированный контур и “виртуальная” платформа как технологический шанс 💵➡️🌐 🇷🇺 Мы уже живем в логике фрагментации из-за санкций. Если “разрыв” ускорится, миру понадобится больше сырья, удобрений, альтернативной логистики и расчетных контуров. Но одновременно растут риски вторичных ограничений, новых тарифных барьеров и ценовой волатильности. Где на Мосбирже может отразиться тема 💼 - Сырье и “суверенные” цепочки: LKOH ROSN NVTK GMKN RUAL, удобрения PHOR могут выигрывать от спроса на ресурсы и локализацию запасов, но упираются в ограничения по рынкам и платежам - Защитные истории: PLZL как ставка на спрос на “тихие гавани” в мире конфликтов правил - Логистика и перестройка потоков: FLOT FESH способны ловить эффект перенаправления торговли, но чувствительны к санкционным рискам и стоимости финансирования - Финансовая инфраструктура внутри страны: MOEX, банки SBER VTBR - скорее про внутреннюю ликвидность и адаптацию, чем про возврат к “старым правилам” Вывод: глобальный тренд на “страховку от давления” закрепляется. Для инвестора это про диверсификацию, проверку экспортных рисков и понимание, где у компаний реальные цепочки денег и поставок 🔎 Подписывайтесь на канал 🧠📌🔥 #инвестиции #рынок #акции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе

Китай сжигает 56% мирового угля и строит 212 ГВт новых угольных ТЭС, пока пресса пишет про “зеленое лидерство”. Кто ошибается? 🔥⚡️ Главный факт для инвестора: экономика Китая все еще стоит на угле. В 2024 уголь дал 58% первичной энергии страны (не электроэнергии), нефть 20%, газ 10%, а на атом, ГЭС, солнце и ветер осталось всего 12% 🌍 Почему вокруг столько путаницы? Отчеты часто говорят про электроэнергию, а не про всю энергию. Да, в 1П2025 “возобновляемые” в мире формально обогнали уголь в генерации, а ветер+солнце дали 109% прироста спроса. Но сам спрос на электричество вырос лишь на 2,6%, значит вклад ветра+солнца в прирост генерации около 2,8% 📈 У Китая есть и обратная сторона “зеленого рывка”: - ограничения сети уже видны: срез (curtailment) солнца 6,6% в 1П2025 против 3,9% годом ранее, ветра 5,7% против 3% ⚠️ - глобально в 2026 должны запуститься 104 угольных блока, из них 85 в Китае (55 ГВт из 63 ГВт) 🏭 - под стройкой 439 угольных проектов (256 ГВт), Китай держит 212 ГВт 🇷🇺 Если Китай не слезает с угля, спрос на топливо и логистику держится дольше, чем предполагают “зеленые” сценарии Потенциальные бенефициары: RASP, MTLR, SIBN, LKOH, ROSN, GAZP, NVTK, а также инфраструктура и экспортные узлы FESH, NMTP 📦⛏️ Риски: если Пекин начнет жестче давить на выбросы и метан, уголь может попасть под новый виток ограничений и ценовой волатильности 📉 Подписывайтесь на канал 🔔🧠 #инвестиции #рынок #акции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе