$NKNC ОТЛИЧНЫЙ, ДИНАМИЧНО РАЗВИВАЮЩИЙСЯ БИЗНЕС, ПО НИЗКОЙ

MVID вопрос для знатоков, сколько стоит компании у которой рекордная прибыль была 8 миллиардов, и с 1,5 миллиардами акций?)) Подсказка текущий П/Е нашего рынка 6😇

Кто дешевле? X5 или Магнит? Смотря на график кажется, что все очевидно и разница колоссальная. Магнит за год сложился на 40%, тем временем как Х5 наоборот, вырос на 10%. Но давайте капнем чуть глубже…🤓 Мне всегда нравится считать усредненные показатели. От года к году у компаний могут меняться темпы роста, уровень чистой прибыли и т.д. Чтобы не быть заложником разового скачка или падения, я прогнозирую грядущие результаты на основе средних цыферок. Давайте для начала разберемся с выручкой. У MGNT средний темп роста за последние три года - 18%, у X5 - 21%, но важно отметить, что у Х5 темпы роста стабильнее. У магнита, к примеру, в 24-м году выручка выросла всего на 8% и на это нужно обратить внимание 📍 Исходя из этих темпов мы ожидаем в 2026 году выручку на уровне: Магнит - 3590 млрд. рублей Х5 - 4728 млрд. рублей. Теперь когда у нас есть прогнозные показатели по выручке, нам нужен показатель ROS (маржинальность), для расчета прибыли. Средняя маржинальность у Магнита за три года составила около - 1,5%, у Х5 - 2,1%. Умножаем эти показатели на прогнозную выручку и получаем: - Прибыль магнита за 2026 около 54 млрд. рублей - Прибыль Х5 за 2026 около - 99 млрд. рублей Теперь самое интересное - стоимость. Будем считать показатель E/P это как P/E, только наоборот. По сути это показатель доходности, чем выше тем лучше. Для этого мы делим прогнозную чистую прибыль на текущую капитализацию и получаем: Магнит E/P - 14,5% Х5 E/P - 12% Что мы видим? Во-первых, обе компании не супер дешевые, можно назвать оценку справедливой, но никак не дешевой. Во-вторых, магнит хоть и получается дешевле, но разница не драматичная, примерно 15-20%. С учетом более высокой и стабильной динамики роста, маржинальности, более прозрачной и интересной дивидендной политики у Х5, такой дисконт лично для меня пока еще не недостаточный для покупки Магнита. Так что несмотря на динамику цены за последний год - все еще Х5! Означает ли это, что в ближайший год магнит будет расти хуже? КОНЕЧНО НЕТ!!! Графики на российском фондовом не подвластны логике и если вы супер-пупер трейдер спекулянт, то вы можете вместо «разумного инвестора» Грэма, купить колоду карт таро. Но фундаментальному инвестору нужно более твердое основание для принятия решения, чем график. И конечно это не ИИР, оценивайте самостоятельно, но не позволяйте поверхностной информации или поверхностным людям вроде меня вас запутать🤍🖤

MVID С уходом прошлого фин. директора вырисовывается небольшой (а может и большой) ред флаг у М.Видео. Компания менее чистоплотно коммуницирует с акционерами. Информация об условиях доп. эмиссии должна была появится еще 17 июня, но решение просто не публикуется, хотя принято. С чем это может быть связано? Вероятно выпускают уважаемых людей. Если такая оценка верна, то и в условиях размещения ничего хорошего ждать не стоит. До этого Мвидео было компанией с большими проблемами, но компанией которая работает с инвесторами. Сейчас похоже это изменилось, надеюсь временно