10 корпоративных облигаций с рейтингом АА- и выше

Войти

Последние несколько недель наблюдается снижением недельной инфляции: на прошлой неделе было 0,04%, неделей ранее было 0,14%. Годовая инфляция к 1 декабря уменьшилась до 6,62% с 6,92%. С одной стороны данные по инфляции позитивные. Но судя по тому как развивается ситуация с дефицитом бюджета, повышением налогов, то ЦБ может не торопиться со снижением ключевой ставки и держать высокую ключевую ставку продолжительное время. Это означает продолжающийся боковик на рынке акций. Одним из самых понятных инструментов с точки зрения ожидаемой доходности являются облигации. Средняя ставка по вкладам на 1 год составляет уже 13,4%, по накопительным счетам еще можно найти выше. Наиболее доходными являются корпоративные облигации. Ранее рассматривал облигации с рейтингом ААА, сегодня рассмотрим от АА- до АА+. Доходность к погашению (YTM) указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов. Наличие амортизации указано в скобках рядом с названием облигации. ▪Балтийский лизинг БП19 (А) Лизинговая компания, в портфеле которой преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника. Рейтинг: ruAА- (эксперт РА) ISIN: Стоимость: 95,85% YTM: 21,86% (купоны 17%) Дата погашения: 27.08.2028 ▪️АФК Система 2Р6 Финансовая корпорация, владеющая российскими компаниями различных секторов экономики Рейтинг: ruAA- (эксперт РА) ISIN: Стоимость: 99,8% YTM: 19,39% (купоны 17,75%) Дата погашения: 22.05.2028 ▪Дельта лизинг 1Р3 (А) Лизинговая компания из Приморского края Рейтинг: ruАA-(RU) от Эксперт РА ISIN: Стоимость: 100,11% YTM: 18,5% (купоны 17,15%) Дата погашения: 03.11.2028 ▪️ГТЛК 2Р9 Государственная транспортная лизинговая компания - крупнейшая лизинговая компания Рейтинг: АА- (АКРА) ISIN: Стоимость: 100,16% YTM: 18% (купоны 16,75%) Дата погашения: 04.07.2029 ▪ПГК 3Р1 Первая грузовая компания - крупнейший частный оператор грузовых железнодорожных перевозок Рейтинг: ruAА (эксперт РА) ISIN: $RU000А10CWF7 Стоимость: 100% YTM: 16,95% (купоны 15,75%) Дата погашения: 14.09.2028 ▪Авто финанс банк 1Р16 Частный банк Рейтинг: ruAА- (эксперт РА) ISIN: Стоимость: 102,17% YTM: 16,6% (купоны 16,65%) Дата погашения: 14.02.2028 ▪Европлан 1Р9 (A) Одна из крупнейших лизинговых компаний РФ Рейтинг: AА (RU) от Эксперт РА ISIN: Стоимость: 111,29% YTM: 16,4% (купоны 24%) Дата погашения: 14.07.2028 ▪Позитив 1Р3 Компания, разрабатывающая ПО в сфере кибербезопасности Рейтинг: ruАА (эксперт РА) ISIN: Стоимость: 105,44% YTM: 16,32% (купоны 18%) Дата погашения: 12.04.2028 ▪Новотранс 1Р6 Один из крупнейших операторов железнодорожного подвижного состава России и СНГ. Рейтинг: ruAА- (эксперт РА) ISIN: Стоимость: 101,71% YTM: 16,37% (купоны 16%) Дата погашения: 16.10.2028 ▪Новабев 3Р1 Производитель ликеро-водочной продукции, владеющий сетью магазинов Винлаб Рейтинг: ruAА (эксперт РА) ISIN: Стоимость: 99,49% YTM: 15,8% (купоны 14,5%) Дата погашения: 06.09.2028 Высокий рейтинг не гарантирует отсутствие рисков и надежность на уровне банковского депозита, застрахованного АСВ. При выборе облигаций обязательно необходимо смотреть на финансовые показатели эмитента. И диверсификация крайне необходима: желательно не более 3% на один выпуск, но если не получается то хотя бы 5%. Кстати, мой портфель облигаций можно посмотреть тут.

Отчет Московской биржи за 9 месяцев 2025 года. Дивиденды и дальнейшие перспективы Продолжается сезон отчетностей за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года. Ранее разобрал отчеты Фосагро PHOR , Сбербанка SBER , Северстали CHMF , Яндекса YDEX и Транснефти TRNFP . На очереди Московская биржа. Стоимость акции: 173,32 р. Размер лота: 1 лот = 10 акций Тикер: MOEX Коэффициент бета за последние 30 дней: 0,65 Московская биржа - крупнейшая биржевая площадка РФ по торговле акциями, облигациями, производными инструментами. В состав Московской биржи также входят Национальный расчетный депозитарий (НРД) и Национальный Клиринговый Центр (НКЦ). Согласно отчету по МСФО за 9 месяцев 2025 года: - комиссионные доходы 55,7 млрд. р. (+24% г/г); - процентные доходы 45,4 млрд. р. (-38% г/г); - EBITDA 63,6 млрд. р. (-22% г/г); - чистая прибыль 45,2 млрд. р. (-27% г/г). Отдельно результаты за 3 квартал: - комиссионные доходы 19,4 млрд р. (+30,8% г/г), - чистый процентный доход 14 млрд р. (-44% г/г), при этом доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов составила 58%; - операционные расходы 11,3 млрд р. (-1,2% г/г); - EBITDA 25,3 млрд р. (-14,4% г/г); - чистая прибыль 17,3 млрд р. (-25% г/г). Комиссионные доходы растут на фоне высокой клиентской активности, а также в связи с запуском новых продуктов и услуг. К примеру, общий объем торгов на рынках биржи в ноябре составил 149,2 трлн р., увеличившись на 19,6% год к году (124,8 трлн р. — в ноябре 2024 г.). Но Мосбиржа сталкивается с давлением на чистые процентные доходы из-за снижения ключевой ставки, что компенсирует хорошую динамику основного бизнеса (комиссионные доходы). Что с дивидендами? Дивидендная политика Московской биржи предусматривает целевой уровень доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, определяемая как величина свободного денежного потока на собственный капитал. Минимальное значение уровня доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Дивиденды выплачиваются 1 раз в год. Ранее были следующие дивидендные выплаты: - за 2024 год (в июле 2025 г.) 26,11 р.; - за 2023 год (в июне 2024 г.) 17,35 р. - за 2022 год (в июне 2023 г.) 4,84 р. - за 2021 год дивидендов не было; - за 2020 год (в мае 2021 г.) 7,93 р. Дивиденды Московской биржи за 2024 г. составили 75% от чистой прибыли (в 2023 г. было 65%). Если в 2025 г. сохранится такой же как в 2024 г. процент выплат от чистой прибыли, то за 9 месяцев 2025 г. Мосбиржа уже заработала величину дивиденда в размере 14,9 р. на акцию. Но с трудом верится что будет 75% (вероятно процентные доходы продолжат снижаться, а административные расходы и расходы на персонал нет). Есть ли идея для покупки? Краткосрочно считаю что нет. Роста на горизонте не видно, санкции остаются, зарубежных инвесторы через специальные счета типа "Ин" возможно придут, но высоких дивидендов ждать не стоит. Долгосрочно при снижении ключевой ставки увеличение комиссионных доходов может обогнать снижение процентных доходов. А пока стоимость акций Мосбиржи после рекордных дивидендов прошлого года вернулась к своей справедливой стоимости. У меня есть акции Мосбиржи (доля около 1%). Пока просто держу без увеличения позиции. #акции #дивиденды

IPO Базис. Буду ли участвовать? Базис - крупнейший разработчик ПО управления динамической инфраструктурой (ПО УДИ), проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO). Базис - "внучка" Ростелекома, принадлежит "дочке" Ростелекома компании РТК-ЦОД. Посмотрим подробнее параметры первичного выпуска акций компании. Ценная бумага: акции БАЗИС, тикер BAZA (второй уровень листинга) Ценовой диапазон: 103...109 ₽ на одну акцию Объем размещения: размер предложения составляет около 3 млрд р., предлагаются акции, принадлежащие действующим миноритарным акционерам Капитализация компании: от 17 до 18 млрд.р Прием заявок: до 9 декабря Старт торгов: 10 декабря Финансовые показатели компании и ее особенности: - компания была основана в 2021 году путем объединения IT-активов «Тионикс» («дочка» РТК-ЦОД) и Digital Energy, к которым год спустя была присоединена «Скала Софтвер»; - 434 сотрудников по состоянию на 30.09.2025; - 1 место на рынке ПО виртуализации ИТ-инфраструктуры (серверная виртуализация и VDI), крупнейшем сегменте рынка ПО УДИ, с долей 26%; - 2 место на рынке ПО контейнеризации, консолидировавший долю рынка в 20% - Базис предлагает единственную на рынке экосистему ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой корпоративного класса, позволяющую комплексно проектировать, развертывать и эксплуатировать ИТ-инфраструктуру любой сложности. - 10 продуктов, созданных на собственной кодовой базе; - основными сегментами клиентского портфеля являются: финансовые институты (Газпромбанк, ВТБ), телеком-компании (T2, Ростелеком), госсектор (Гостех, ГЕОП) и др. Согласно отчету по МСФО за 9 месяцев: - выручка 3,5 млрд р. (+57% г/г); - чистая прибыль 1 млрд р. (+35% г/г); - OIBDA (операционная прибыль до вычета амортизации по основным средствам и нематериальным активам) 1,9 млрд р.(+42% г/г); - чистый долг/OBITDA -0,1х (по результатам 9 месяцев 2025 г.); - P/E =7,6...8,2; - EV/EBITDA = 5...6. Дивиденды Новая дивидендная политика компании предусматривает выплаты дивидендов исходя из показателя NIC - чистая прибыль за вычетом капитализированных расходов, увеличенная на величину расходов по программам долгосрочной мотивации, величину амортизации нематериальных активов. При этом при показателе чистый долг/OBITDA меньше 1 дивиденды могут быть более 50% от NIC. По результатам 2023 г. компания выплатила 608 млн р., а по результатам 2024 г. объем выплаченных дивидендов планируется на уровне 854 млн р (дивидендная доходность 5...6%)., что соответствует коэффициенту выплат в 48% от NIC прошлого периода. Выводы В целом интересное предложение: у компании высокие темпы роста, база из крупных клиентов, новая дивидендная политика, мультипликаторы ниже других ИТ-компаний. Но много факторов против: вероятное увеличение налогов, возможные допэмиссии, снижение темпов роста. Буду ли участвовать? Нет, буду наблюдать со стороны. Будет ли маленькая аллокация? Возможно. Но нужно понимать, что риски здесь повышенные, куда уйдет цена после размещения никто не знает, большинство первичных размещений заканчивались падением стоимости на горизонте полугода- 1 года. Хватило уже Аренадаты DATA и Диасофта DIAS . Кстати, Аренадату пока держу. #ipo

☁ Обзор главных событий недели: начало дивидендного сезона, новое IPO, размещения ОФЗ в юанях, данные по инфляции и другие новости. Выпуск 49 Индекс Мосбиржи растет, начался зимний дивидендный сезон, компании активно размещают новые выпуски облигаций, вышли новые данные по инфляции: об этом и многом другом читайте в выпуске главных событий за неделю. 🎰 Индекс Мосбиржи, дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю вырос с 2676 до 2711 пунктов на фоне возможного улучшения геополитической ситуации. Продолжаются качели, но надеемся на лучшее. 🔹На этой неделе была одна рекомендация дивидендов: Европейская Электротехника 0,25 р. (2,51%). Зимний дивидендный сезон начался: дивидендная отсечка у Хендерсона была на этой неделе, на очереди 25 компаний в декабре и январе. Собрал топ-10 дивидендов декабря и января в один пост. 🚀 IPO Компания БАЗИС объявляет ценовой диапазон 103 до и 109 руб за акцию и открывает книгу заявок на участие в размещении акций (IPO). Сбор заявок на участие уже идет и продолжится по 9 декабря включительно. Торги акциями на Московской бирже начнутся 10 декабря 2025 г. под тикером BAZA. 📈 Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения 🔹Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 728 до 739 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,7%, коротких с погашением через год выросла до 14%. 🔹 Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: Металлоинвест 2Р3 (КС+1,8%), Реиннольц 1Р4 (24%), Село зеленое 1Р2 (17,25%), Газпром нефть 5Р-03R (КС+1,6%), АФК Система 2Р06 и 2Р07 (17,75% и КС+4,5%). 🔹 Минфин собрал заявки на размещение дебютных ОФЗ в юанях: для выпуска с обращением 3,2 года финальный купон 6%, для выпуска с обращением 7,5 лет - 7%. Техническое размещение облигаций запланировано на 8 декабря. 🔹Скоро ждем следующие выпуски: Тальвен-1, Новосибирская область 34028, Совкомбанк лизинг БО-П17 и П18, Селигдар 1Р8 и 1Р9, АБЗ-1 2Р5, Россети Волга 1Р1, КЛВЗ Кристалл 1Р04, Самарская область 34016. 🔹Могут быть интересны: - накопительные счета; - вклады; - фонды денежного рынка; - флоатеры; - корпоративные облигации компаний с рейтингом ААА. 🎯 Инфляция Официальная инфляция с 25 ноября по 1 декабря составила 0,04% после 0,14% с 18 по 24 ноября. Годовая инфляция на 1 декабря замедлилась до 6,62% с 6,92%. Но радоваться рано: на подходе повышение НДС с 1 января. ⭐ Что еще? 🔹 Общий объем торгов на рынках биржи в ноябре составил 149,2 трлн р., увеличившись на 19,6% год к году (124,8 трлн руб. — в ноябре 2024 г.). 🔹 Цена серебра обновила исторический максимум. 🔹Ростелеком RTKM планирует IPO своей дочерней компании в сфере информационной безопасности Солар на 1 полугодие 2026 г. 🔹 Банк России открыл представительство в финансовой столице Индии, городе Мумбаи. 🔹 Ставки по вкладам в топ-10 банков продолжают расти: максимальная ставка выросла с 15,3 до 15,6%. 🔹Минфин с крупными брокерскими компаниями запустит маркетинговую кампанию для продвижения фондового рынка среди граждан. 🔹ЦБ с 8 декабря снимет ограничения на перевод средств за рубеж для граждан России и дружественных стран. Всем хороших выходных! #субботний_обзор