Диверсификация и непрогнозируемые риски в ВДО

Войти

. Есть такой эмитент, как Оил Ресурс. Типичный ВДО сектор, при этом имеет очень неплохую последнюю отчетность. Изучив её, я добавил себе эту компанию в личный портфель. Вчера на фоне распродажи в секторе ВДО, вызванной проблемами у Монополии (которая ушла в тех.дефолт и падает день за днем из планки в планку) была утренняя распродажа. Моя реакция: смотрю сервер раскрытия информации - ноль сообщений. Смотрю ленту - только паника и никаких новостей. Вывод: распродажа - скорее повод купить, чем продать, а компания по прежнему выглядит одной из самых интересных среди ВДО. Рынок мыслит аналогично - облигации быстро восстанавливаются в цене. Но потом, с 16:30 начинается новый залив в бумагах этого эмитента. Причина? Пост крупного канала, на более чем 200 тыс. подписчиков, где Оил Ресурс ставят в один ряд с Монополией. Толпа бежит продавать все облигации из поста и бумаги падают еще сильнее, чем утром на общей панике. Продаю ли я? Нет, я видел цифры сам, своими глазами и пока существенных рисков там не вижу. Вечером в добивку выходит там же: "на днях дам список эмитентов среди ВДО, состояние которых я считаю преддефолтным" Угадайте, кто там будет?)) Конечно же Уральская сталь, Оил Ресурс и еще пару компаний. Так что ждем залития еще сильнее на днях. Итог: в этот момент фиксирую позицию в минус (куплена менее месяца назад, с учетом полученного купона по сути в ноль продал) и жду заливку, что бы вернуть позу пониже. Можно ли было знать, что кто-то крупный начнет давить на котировки конкретной бумаги? Нет. Это пример непрогнозируемого риска, который невозможно просчитать никак. Проблема не со стороны эмитента, а со стороны телеграм канала, который решил накинуть на вентилятор. И вот для этого нужна диверсификация. Тогда даже при негативном сценарии, потери будут малы. В моем случае убытка по бумаге нет, но если бы она даже обнулилась, то убыток по всему портфелю составил бы всего порядка 2%. PS: считать такие посты со стороны канала на 200к людей манипуляцией рынка или нет, пусть каждый решает сам. Хочу закончить цитатой этого же канала, про этого же эмитента, которая была всего три месяца назад (еще до хорошего отчета даже): "Бизнес Оил Ресурс устойчив по всем основным направлениям оценки финансового здоровья. Считаю разумным включить в свой портфель суммарно не более чем на 5% бумаги Оил Ресурс серий 001P-01 и 001P-02"

Про дивидендные акции в моем портфеле: - MRKC. Выходил в +23% перед законопроектом по сетям, на нем возвращался в бумагу. Зашел рановато, потому пока всего +13%. Электросети достаточно долго перформят и на то есть ряд причин, где основная, это регулярное повышение цен. Компании отлично перекладывают инфляцию на потребителя. Кроме того потребление энергии так же растет, что позитив для сетевых компаний. Главный риск: списания в конце года и рост капекса. Сколько уйдет на восстановление инфраструктуры в приграничных районах - не ясно. Сама компания относительно текущих котировок прогнозирует доходность более 16% за текущий год и более 23% по результатам 2026 года. Мои прогнозы скромнее: 12% и 19% соответственно. - MRKP и LSNGP. Суть аналогична, ЦиП принесла самую большую доходность из сетей в прошлые заходы. С момента последнего захода пока +14% по Ленке и +15% по ЦиП. Ожидаемые дивы по Ленэнерго преф: 13% и 16% за текущий и следующий годы; По Центру и Приволжье: 11,5% и 18% соответственно. - SNGSP. Свежая позиция, пока всего +1,5%. Ближайший дивиденд будет копеечным, но далее от 15% и выше, в зависимости от курса валюты. - NMTP. Так же свежак, пока +6%. Порт совмещает в себе и активный рост и выплату дивидендов. Редкое комбо для нашего рынка. Ближайшая выплата свыше 11% к текущим котировкам, а на горизонте трех лет выплаты должны уйти уже за 20% от текущей цены. - DOMRF. Только сегодня закончил набор позиции, которая пока в символическом минусе на пол процента. Дивиденд по итогам текущего года составит порядка 13%. В следующем году рассчитываю на рост, на восстановлении ипотечного кредитования; - TRNFP. Материнская компания для НМТП так же себя отлично чувствует. Тарифы растут, прокачка растет. Есть риски повреждения инфраструктуры дронами, но существенный ущерб маловероятен. Дивиденд по итогам текущего года порядка 13% к текущим котировкам. В следующем году жду рост и объемов и тарифов, а с ними и увеличение размера выплаты. Кроме того в портфеле есть три спекулятивные истории, которые пока так же радуют своими результатами. Но это, как и информацию о совершении сделок, уже оставим для подписанных на @Leonov_exclusive

МФО для молодежи Молодёжь стремительно теряет интерес к кредитным картам: в прошлом году молодые заемщики до 20 лет получали 12% от всех выпущенных кредиток, в этом - только 5%, сообщает ЦБ. При этом, видимо не хотят учитывать тот факт, что одобрение по кредиткам упало в разы и это решение не самой молодежи. Вместе с тем, ЦБ констатирует переток заемщиков в МФО на фоне ужесточения риск-политики банков. Число клиентов МФО за полгода увеличилось на 1,7 млн человек, до 13,8 млн человек. Лечится это снижением ключа. ZAYM Что еще интересного: - АКРА повысило рейтинг VKCO до уровня АА(RU) с прогнозом «стабильный». Тот случай, когда рейтинг роли не играет, это уже компания как РЖД - разориться не дадут; - Рейтинговое агентство Эксперт РА изменило кредитный рейтинг MVID с ruA на ruBBB с негативным прогнозом. Бумагу залили, что указывает на уровень понимания держателей, что они покупают. Снижение рейтинга справедливо, но текущая доходность явно излишняя. Ждем доп.эмиссию акций для сокращения долга. Бумаги уже зарегистрированы, нужна дата сбора заявок; RU000A106540 RU000A109908 - ФРС США третий раз подряд снизила ключевую ставку на 25 б.п. Актуальный показатель — 3,5-3,75%. Далее будет пауза. Интересно, как поведет себя золото ближайшие пару дней. Может быть волатильно; GLDRUB_TOM - Розничные инвесторы распродавали акции в ноябре. Обычно это указывает, что мы прошли дно. Физики исторически покупают по хаям и распродаются в самом низу. Так было и год назад, когда после массовой распродажи розничных инвесторов в ноябре, рынок пошел в бычку. IMOEXF

Непрогнозируемые риски и почему нужна диверсификация