Профиль инвестора ural_ekb81 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Год несбывшихся прогнозов Российский рынок акций в 2025 году находился во власти геополитической повестки. Инвесторы жили надеждой на мир на Украине, цепляясь за любые позитивные заявления участников переговоров. Но, к сожалению, серьезных сдвигов в геополитике не произошло, и эти ожидания остаются с нами на следующий год. Основную надежду участники рынка возлагали на президента США Дональда Трампа, вступившего в должность 20 января 2025 года. Инвесторы верили, что он может помочь России и Украине договориться. В итоге год для российского рынка стал таким же непредсказуемым, как и сам Трамп. Самый сильный рост индекса пришелся на февраль, когда состоялся первый разговор Трампа и Путина. Рынок воспринял этот факт с воодушевлением. Индекс взлетел до 3371,06 пункта – это максимум за год. Тогда казалось, что еще немного и все наконец-то изменится. Но этого не случилось. В дальнейшем рынок реагировал на все попытки договориться, но уже менее эмоционально. Встреча президентов России и США на Аляске вновь подняла индекс выше 3000 пунктов, но ненадолго. Второй очной встрече президентов в Будапеште не суждено было случиться. Пока переговоры идут в телефонном формате. Самое сильное падение рынка акций пришлось на октябрь, когда индекс МосБиржи скатился до 2431,35 п. В итоге финишируем где-то посередине между этим двумя пиками. За 2025 год индекс упал на 4%. РТС благодаря серьезному укреплению рубля вырос за этот год на 24,7%. Стоит отметить, что прогнозы большинства аналитиков на уходящий год и по индексам, и по рублю оказались далеки от реальных итогов. Ставки на ставку тоже не сыграли. Разброс прогнозов по ключевой ставке на конце года был очень существенным – от 13% до 25%. ЦБ начал снижать ставку только в июне, и в финале года она оказалась на уровне 16%. В какой-то момент все ждали от регулятора большей решительности, но потом смирились. Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ продолжала давить на фондовый рынок. Низкая стоимость нефти, новый виток санкций и крепкий рубль тоже не способствовали росту котировок. Лидеры роста и падения 2025 года Слабее всех в этом году оказались акции IT-компаний. Сектор на за год просел на 18,5%. Индекс нефти и газа упал на 12,3%, недвижимости – на 11%. Транспортный сектор тоже потерял более 11%. Чуть лучше по итогам года выглядят индекс химии и нефтехимии с потерями в 5,77% и финансовый сектор, завершивший год в минусе на 7,5%. Потребительский сектор смотрится довольно неплохо на фоне остальных, минус по итогам года лишь 1,2%, индекс металлов и добычи потерял 1,5%, телекомы в минусе на 0,22%. В плюсе год завершили лишь энергетики (+4,95%). Если смотреть на отдельные акции, то среди лидеров роста по итогам года – рост почти на 70%. Это и неудивительно. Динамика золота в этом году впечатляет. С ростом на 64% год завершает - ретейлер расширяется, и это привлекает инвесторов, а аналитики прогнозируют дальнейший рост бумаги. Один из главных бенефициаров мирового соглашения – прибавила за год 108,7%. Соглашения до сих пор нет, а бумага уже выросла. Скорее всего, подписание мира подтолкнет акцию ещё выше. Впечатляет динамика некоторых энергетических компаний, например, акции выросли на 144%. вырос за год на 29,7%. Сказался и рост стоимости производимых компанией металлов, и ожидания выплаты дивидендов. Аналитики допускают такую возможность, хотя размер выплат пока может быть небольшим. Сама компания закладывает на 2026 год положительный денежный поток для выплаты дивидендов. Бумаги за год подросли на 22,9%, за год просел почти на 4%. традиционно крепок – рост более 9% за год, любимец инвесторов, подкрепляющий эту любовь достойными финансовыми результатами и регулярными дивидендами. за год, напротив, просел почти на 9%. На одной чаше весов здесь – рекордные дивиденды, на другой – проведенная допэмиссия. за год потерял 17%, - почти 32%.

В последнее время в облигациях ВДО произошли дефолты, и мне кажется в 2026 году они неизбежны - пик не пройден да и ставка высокая 16%, для многих бизнесов - запретительная. Её снижение поможет, но не всем и не сразу. Смягчение ДКП работает с лагом, а проблемы растут накопительным итогом. Не избежать “зомбификации” слабых бизнесов, хотя адского нашествия зомби я не жду. В любом случае, мы уже видим отток инвестиций в более безопасные сегменты. В последние недели пошла волна распродаж в ВДО. Истории “Уральской стали” и “Монополии” изрядно напугали рынок. Но доходности всё равно манят и притупляют бдительность! Кто под риском в первую очередь? Рейтинги ниже А (выше - дефолтов пока не было); Долг/EBITDA - например, 11x, как у “Монополии”; Оферта или погашение не скоро, а показатели ухудшаются. Кому легче пережить? Эмитент с акциями надёжнее эмитента без акций - есть чем размыть; Дочки в больших холдингах - выше шансы, что спасут; Крупный бизнес - возможности реструктурировать долг; Госкомпании - не гарантия (Роснано, Росгеология), но в целом риски ниже. Подходит вам, если: готовы анализировать отчёты, балансы, рейтинги; есть время сидеть в профильных чатах и мониторить 100500 корп. событий; дружите с дисциплиной, лояльны к стрессу и прогулкам по минному полю. Корпоративный долг - рынок профи, это отдельная работа. ВДО - на две ставки. Допущение дефолтов заложено в окупаемость инвестмодели, при жёсткой диверсификации. Несколько советов. Не более 1-3% на одного эмитента ВДО - не критично даже при потере 100%. Сопоставлять погашения и оферты со своим горизонтом. 10 раз подумать, прежде чем подбирать на обвалах и усредняться. Продавать - обдуманно, без паники: техдефолт ≠ дефолт. Дефолты для ВДО - не эксцесс, а норма! Пара токсичных выпусков может съесть профит от десятка “хороших”. Ликвидность низкая, быстро выйти - проблема. Если вы не глубоко в теме, смотрите на высокий купон в первую очередь как на сигнал о проблемах. При желании поиграться в доходность - выделяйте капитала сколько не жалко потерять.

Про ОФЗ ч.2 Плюсы и минусы вложений в ОФЗ по сравнению со вкладом Зачем все эти сложности с брокерскими счетами и выбором непонятных ОФЗ? Из-за 1,5-2% разницы в доходности по сравнению с привычным банковским вкладом нужно делать массу телодвижений. Стоит ли игра свеч? На самом деле, ответ не так очевиден. Давайте сравним ОФЗ и банковские вклады. В чем они сходны, чем отличаются, их плюсы и минусы. 1. Надежность и доходность Что надежнее Сбербанк или Минфин РФ? Сбербанк крупнейший банк РФ. Минфин РФ – организация, которая контролирует все финансы в России. Гарантии Минфина, это гарантии государства. Гарантии Сбера, это гарантии хоть и большого, но всё же простого банка. Выходит, что Минфин надежнее. Значит ОФЗ надежнее банковского депозита. 2. Страховка "Зато все вклады у нас застрахованы", – возразит уважаемый читатель. И будет прав. Депозиты у нас страхуются на 1.4 Млн. рублей в АСВ, в то время как активы инвесторов никакой страховки не имеют. Но надо учитывать два момента: во-первых, если в стране сложится ситуация, при которой государство будет неспособно расплатиться по своим долгам, то выплат от АСВ тем более ожидать не стоит во-вторых, если необходимо куда-то пристроить несколько миллионов рублей, то ограничение страховки в 1.4 млн. рублей может доставить массу головной боли. При этом вложить в ОФЗ можно практически любую сумму. Фактически, для рядового инвестора ограничений нет. 3. Срочное изъятие Что происходит, если вдруг срочно потребовались деньги? При досрочном закрытии депозита, в большинстве случаев, вы получите все ваши деньги назад, но потеряете накопленные проценты. Если ваши сбережения вложены в ОФЗ ситуация другая. Можно продать часть облигаций и получить нужную сумму. При этом, все накопленные проценты остаются вашими. Но и в ОФЗ есть один минус. Цена на бирже постоянно колеблется. Деньги могут понадобится в момент, когда цена ваших ОФЗ просела и стала меньше цены покупки. В этом случае продавать придется с убытком. Однако: этот убыток можно будет зачесть и уменьшить налоги если вы успели получить один или несколько купонов, возможно, они компенсируют убыток и вы по факту окажитесь в плюсе никто не заставляет продавать сразу всё. Продайте на минимально необходимую сумму, чтобы убыток получился небольшой. 4. Сложность процесса Существует мнение, что для торговли на бирже нужны специальные знания и сложное программное обеспечение – торговые терминалы. Так было раньше. Сейчас, каждый российский брокер имеет удобное мобильное приложение. При помощи телефона покупка или продажа ценных бумаг выглядит не сложнее, чем перевод денег на депозит. Специальными торговыми терминалами сегодня пользуются в основном трейдеры-спекулянты. 5. А что там с налогами? С ОФЗ все просто. С купонов удерживается налог 13%. И если вы купили ОФЗ ниже номинала, например за 950 рублей, то при погашении будет удержано 13% с разницы между номиналом и ценой покупки. То есть, дополнительно возьмут 13% с 50 рублей прибыли (1000 рублей номинал - 950 рублей цена покупки) * 0,13 = 6,5 рублей налога. Если цена покупки была больше номинала, дополнительных налогов не возникнет. "Ага! Вот оно! С депозитов налогов нет. ОФЗ в проигрыше". Не совсем так. Депозиты облагались и облагаются налогом. Но до 2021 года это происходило в редких случаях. Большинство вкладчиков с таким не сталкивались. С 1 января 2021 года правила изменились. Теперь величина налога на депозиты привязана к ключевой ставке. Не буду вдаваться в подробности как она рассчитывается. Кому интересно могут почитать на сайте налоговой. Скажу лишь, что на текущий, 2022 год первые 85 тысяч рублей полученные в виде процентов по депозитам не тронут. Со всего, что выше этого нужно будет заплатить 13%. Сразу отвечу на не заданный вопрос. Размазать тонким слоем сбережения по нескольким депозитам, чтобы проценты по отдельному вкладу не превысили пороговое значение не получится. В налоговой все ваши депозиты просуммируют.

А давайте немного изменим формат общение и так сказать, дадим обучающий матерьял для чайников фондового рынка да и для профи рынка не мешало почитать. Повторенье мать ученья. Начнем с простого с ОФЗ Как дать взаймы Минфину. Как на счет того, чтобы дать взаймы Минфину и получать проценты непосредственно от государства? "Прикольно, но зачем?" – спросит читатель привыкший держать деньги в банке на депозите. Банк всегда посредник. Открыв банковский вклад мы становимся участниками следующей финансовой схемы: Мы приносим деньги в банк и кладем на депозит, допустим под 10% годовых. Банк берет наши денежки и часть выдает в виде кредитов под 15% годовых, а на часть покупает ОФЗ с купоном 11,5% годовых. То есть, являясь посредником и пользуясь нашими деньгами банк зарабатывает от 1,5% до 5% годовых. Зачем нам посредник? Действительно зачем? Давайте уберем посредника. Тогда схема становится проще. Теперь мы можем давать кредиты напрямую и покупать ОФЗ без посредников, увеличивая доходность вложений. То, что раньше банк оставлял себе, теперь наше. Что такое ОФЗ ОФЗ – это Облигации Федерального Займа. Долговые ценные бумаги, которые выпускает Министерство Финансов России. ОФЗ можно купить на бирже. Они доступны любому желающему – хоть предприятию, хоть частному лицу. Номинал одной ОФЗ чаще всего 1000 рублей. Цена по которой ОФЗ продают на бирже колеблется вокруг номинала, так как зависит от спроса и предложения. За владение ОФЗ полагается премия. Она называется купоном. Купон выплачивается владельцу ОФЗ раз в квартал или раз в полгода – зависит от выпуска. Размер купона может быть постоянным, а может быть плавающим – привязанным к какому-либо экономическому индикатору. Очередной купон, чаще всего заранее известен и мы можем прикинуть сколько процентов годовых он принесет. ОФЗ можно продать в любой момент. Замечательно то, что в этом случае покупатель кроме цены заплатит нам и часть купона, которая успела набежать с момента последней купонной выплаты. Эта часть купона называется НКД – накопленный купонный доход. В момент выплаты очередного купона НКД равен нулю, а непосредственно перед выплатой равен полному купону. Большинство ОФЗ имеют конечный срок жизни – 3, 5, 10 лет и т.д. Дата окончания срока жизни ОФЗ называется датой погашения. Если мы купили ОФЗ и продержали до погашения, то Минфин вместе с последним купоном выплатит нам еще и номинал ОФЗ. Те самые 1000 рублей за каждую бумагу. Итого -ОФЗ это облигация выпускаемая Минфином РФ -ее можно купить на бирже -стоит в районе 1000 рублей -имеет срок окончания – дату погашения -владелец ОФЗ получает премию в виде купонов -купоны выплачиваются раз в квартал или раз в полгода -при погашении вместе с последним купоном выплачивается номинал ОФЗ – обычно 1000 рублей. Если лайкните, то поможете другим увидеть этот пост, а я пойму, что тема интересна.

На текущей неделе инвесторы, скорее всего, будут придерживаться выжидательной позиции в ожидании геополитической развязки, но отдельные заявления политиков, в том числе по итогам встречи Владимира Путина со Стивом Уиткоффом могут серьезно повлиять на котировки, особенно на так называемые акции “миркоины”, в том числе . Тема геополитики пока затмила сюжет с динамикой ключевой ставки, которая, судя по настроением на прошедшей инвестиционной конференции профита, вряд ли опустится больше 0,5% на декабрьском заседании ЦБ, поэтому большого влияния на рынок итоги ближайшего заседания Центробанка вряд ли окажут. От следующего года ждут ухудшения макроэкономической динамики, ослабления рубля, снижения ключевой ставки. Хотя с другой стороны, как может существенно снизиться ключевая ставка если рубль заметно ослабнет?! Тут явное противоречие. Что касается фокуса на бумаги, то приоритет за дивидендными историями, такими как , дивидендная доходность которой около 17%, или . Также рынку интересно выполнит ли годовой план по отгрузкам. На прошлой неделе компания успешно разместила за два часа пробный выпуск ЦФА на 400 миллионов рублей, это говорит об интересе к финансовым инструментам эмитента. 8 декабря состоится собрание акционеров по промежуточным дивидендам, с доходностью около 5% и выплатой до конца года. За девять месяцев текущего года объём брутто - страховых премий компании увеличился на 28,2%, инвестиционный портфель вырос на 17,2%, теперь инвесторы ждут, что будет с чистой прибылью “Ренессанс страхования” по итогам года, но акции эмитента остаются акциями роста несмотря на некоторые проблемы в сегменте страхования из-за высокой ключевой ставки.