❗Основы фундаментального анализа 5

. Эффективность компании. 📍Net Profit Margin (чистая рентабельность) показывает соотношение чистой прибыли к выручке. Чем Net Margin выше, тем лучше. Технологичным компаниям и акциям роста обычно присущ Net Margin > 15%. Например: $ORCL = 27,1% , $EXEL = 30%, $PFE = 31,2%. А бизнес-модели с низким показателем: $WMT = 2,8% и {$WBA} = 2,5%. Компании с высокой рентабельностью более устойчивы к снижению спроса, падению цен на ее продукцию, а также к росту цен на сырье, задействованное в производстве. Поэтому, даже в кризисных условиях бизнес продолжает генерировать прибыль. Параметр часто зависит от рода деятельности компании, поэтому следует его сравнивать среди аналогичных предприятий. Также важно оценить динамику мультипликатора год к году: если рентабельность повышается, можно судить об эффективном менеджменте компании и ее положительном векторе развития. 📍ROE (Return on Equity, или возврат на собственный капитал) - характеризует эффективность использования средств акционеров в годовом исчислении. Иными словами, сколько прибыли принес 1 вложенный акционерами доллар в процентном соотношении. Так, при ROE 15% можно заключить, что каждый вложенный в компанию доллар вернул 0,15$ прибыли. В определенном смысле, параметр ROE можно сравнить со ставкой по банковским депозитам. Чем параметр выше, тем лучше, но обычно значение ROE < 20% считается низким. Если ROE компании находится на уровне доходности консервативных инструментов, облигаций и банковских депозитов, то, вероятно, стоит отказаться от инвестирования в такой бизнес - ведь при одинаковой доходности стоит полагаться на менее рискованный инструмент. Коэффициент ROE не всегда отражает реальную картину. Например, если компания осуществляет обратный выкуп акций, снижая их количество в обращении, автоматически повышается рентабельность собственного капитала и ROE окажется завышенным. Примеры значений ROE: $TSLA = -2,1% (работает в убыток), $MOEX = 15,3%,  {$FB} = 21,5% 🔹Напомню, что для поверхностного анализа я использую сайт Simply Wall St., а также Finviz и Gurufocus - для эмитентов, представленных на американских биржах. Данные на указанных ресурсах могут незначительно расходиться, поэтому лучше использовать несколько сервисов параллельно. На картинке представлены рассматриваемые мультипликаторы для $T-US в gurufocus: Net margin = 8,05%, ROE = 7,86%.