Ценные бумаги vs Крипта Месяц выдался тяжелый в эмоциональном плане за счет попадания {$SPBE} в SDN-лист и последующей приостановкой торгов. Сколько СПб биржа и Горюнов рассказывали про запасные планы на случай попадания под санкции, сколько рассказывалось про акции «дружественных» стран, но результат, как обычно, тот же. Никто не был готов, никто не предпринял никаких действий. Так они пошли еще дальше, санкции начинают действовать с 31.01.2024, однако СПб-банкрот решили заморозить торги сейчас, чтобы никто не смог вывести свои деньги, потому что больше никаких денег эта биржа не увидит. Безусловно, они пытаются в данный момент спасти свои шекели и на нас им абсолютно плевать. ЦБ также подтвердил, что наши проблемы их не беспокоят. «Проблемы индейцев шерифа не волнуют». Снова проблемы русским подкидывают русские, а не какие-то там злые американцы или толерасты-европейцы, про которых бредят пропагандисты уже лет 20. Мы, конечно, сами виноваты, что поверили в сказки этих мошенников, что какие-то действия, но будут предприняты для защиты инвесторов. Зато мы получили прекрасный урок, что на нас всем плевать. Манипуляторы из ЦБ, закрывающие глаза на инсайдерскую торговлю; биржевые мошенники, тормозящие и замораживающие торги, когда им это выгодно; брокеры, которые на всё отвечают «выясняем причины и вернемся с ответом» и вместо ответа всегда выдают какие-то детские отмазки, и у которых всегда виноваты все, кроме них (привет, Тинь), не говоря уже о том, что у брокеров постоянно какие-то «технические неисправности», за которые, почему-то, должны платить клиенты; банки, которые на протяжении всего своего существования обворовывают народ. Все как в 90-х, только бюрократических паразитов, зарабатывающих на обычных людях, стало больше. И обворовываются люди теперь через интернет с молчаливого согласия регуляторов. И все это происходит во время существования крипты, над которой у регуляторов нет абсолютно никакой власти. Они не могут контролировать цену, при достаточной осторожности и правильном подходе у тебя никто не сможет ее забрать/заморозить. Вся ответственность за действия с криптой лежит только на тебе. Никаких бесполезных нахлебников, собирающих комиссии и налоги, но не несущих (как оказалось) никакой финансовой ответственности. Ну что ж, делаем выводы и избегаем ошибок, которые уже были допущены. Никаких сберегательных счетов, никаких вкладов, никаких брокерских счетов, никаких ИИС.

Справедливая цена {$USDRUB} и что будет дальше? Не совсем понятна логика людей, которые говорят про «доллар по 70, 50 или 30». Чем вы руководствуетесь? Выдаете свои пожелания за прогноз? Чем он обусловлен? До начала *роскомнадзора* курс колебался в районе 74р. Учитывая падение ВВП (официально -2.1%, по реальному сложно сказать, нужно разбираться) и инфляцию (официальная 11.94%, реальная, к сожалению и как бы всем ни хотелось с этим не согласиться, еще выше), которые сказываются отрицательным образом на национальной валюте, курс даже без учета военных действий и санкций должен быть как минимум в районе 85р, что ненамного ниже нынешних цен. Предположим, что курс каким-то чудом опустится до 50, что вы с этого получите? Только возможность закупиться долларом по этой цене на бирже и, возможно, вложиться в акции американских компаний. Вывести вы эти доллары не сможете, значит путешествия отпадают. Цены в России упадут? Нет. Мы уже видели курс 50 и на ценах это отразилось только в относительно мелких магазинах электроники, которые закупаются напрямую заграницей и дорожат своими клиентами. В крупных магазинах электроники цены привязаны к доллару только до тех пор, пока курс растет, когда он падает-цены резко отвязываются до следующего цикла роста. На все остальное цены если не выросли, то в лучшем случае остались неизменными. Поэтому курс 50 качество жизни в России вам не улучшит. А значит, те, кто кричит про 50, просто упустили возможность закупиться по этой цене в прошлый раз. Почему? Потому что это те же люди, которые ровно год назад кричали про 30. И даже если сейчас ЦБ решит провернуть ту же схему, что и в прошлый раз (запугивание блокировкой или запрета доллара, пропаганды словами «грязная зеленая бумажка» и тд, газ/нефть/металлы за рубли) и курс опустится до 50, то эти люди опять упустят возможность заработать, потому что они не будут покупать по этим ценам, а будут ждать еще ниже. Но ЦБ этого делать не будет. Набиуллина-умная тетка. Запугала всех блокировкой «вражеской валюты», и пока те, кто еще не понял, как нужно реагировать на подобные высказывания, продавал баксы, ЦБ и Минфин у них эти баксы покупал. Продающие не поняли, что если кто-то продает, значит кто-то покупает. А у кого в России больше всего денег, информации и возможностей для манипуляций на рынке? Вопрос риторический. Поэтому сейчас Эльвира Сахипзадовна уже дала понять, что Россию этот курс устраивает и у ЦБ нет причин дергаться. ❓Почему мы не увидим такой курс даже после военных действий❓ У всех *роскомнадзор* есть одно главное сходство: когда-нибудь они заканчиваются. А теперь давайте подумаем, каков шанс, что с России снимут санкции? Какие-то, конечно, снимут, но скорее всего только те, которыми Америка и Европа стреляют себе в ногу. Бóльшая же часть санкций останется. Вероятнее всего, вырастет импорт, значит государству нужны будут доллары (тут уж за рубли никто ничего не согласится продавать). На фоне роста импорта будет расти инфляция, что также не пойдет на пользу рублю. Конечно, курс немного откорректируется, но не до тех значений, которые многие хотят увидеть, типа 60-50 (даже я, хотя у меня весь портфель в долларах). И то, данный вариант возможен только при условии положительного для Украины исхода военных действий. В случае победы России, у нас есть шанс оказаться под «железным куполом», потому что санкций будет еще больше, а многие страны закроют для нас двери и торговые пути, найдя других поставщиков тех или иных полезных ископаемых или товаров. А сейчас вопрос к тем, кто жаждет «доллар по 50» и считает, что он скоро превратится в тыкву. Что ж, раз вы так в этом уверены, почему не продаете фьючерс на доллар? А теперь вопрос к @T-Investments . На каком основании вы удалили пост? Никакие правила не нарушены, так что отвечайте в комментариях, по какой причине спам тикерами и посты с одним словом «гойда» остаются в ленте, а все подобные моему посты, удаляются!

Как получить максимальную выгоду от облигаций? 💸 Облигация - это долговая ценная бумага. Посредством выпуска облигаций, государство, федеральный субъект или компания занимает деньги у инвесторов. Эмитент заранее определяет сроки и проценты выплат, поэтому владелец ценной бумаги знает, когда и какую сумму он получит на счет. Основная информация по облигациям: 🔹 Номинал - стоимость облигации при выпуске. Это сумма, которую эмитент берет в долг у инвестора и обязуется выплатить эту сумму при погашении. 🔹 Купон - процентная выплата эмитента за использование денег владельца облигации. Периодичность и размер выплат определяется заранее. 🔹 Дата погашения - дата, в которую эмитент обязуется возвратить инвестору номинальную стоимость облигации. 🔹 Дата оферты - дата, в которую инвестор и эмитент имеют право досрочно погасить облигацию по цене номинала. В дату оферты эмитент может предложить инвесторам новые условия процентных выплат до даты погашения. 🔹 Накопленный купонный доход (НКД) - это часть суммы купона, которая накопилась с момента последней выплаты. Если владелец облигации поменялся между выплатами, покупатель выплачивает НКД предыдущему владельцу, а потом получает от эмитента полный купон (НКД включено в стоимость облигации при сделке). Исторически, доходность облигаций несильно отличается от доходности банковских вкладов (разница в зависимости от срока примерно 2-3% для крепких компаний, 1-2% - для ОФЗ). ❓Так как же выжать максимум из облигаций❓ ✅ Дождаться повышения ставок Центральным Банком. В таком случае цена на облигации падает, а доходность растет. Так вы за мéньшую цену сможете купить бóльшее количество расписок. ✅ Покупать облигации с наименьшим НКД, т.е. сразу после выплаты купона, так как в данный момент «справедливое удержание НДФЛ» не до конца проработано. ✅ Покупать облигации на ИИС. Так вы сможете получать не только условные ~10-12% годовых, но еще и налоговый вычет в размере 13% от суммы пополнений (но от суммы не больше 400.000₽ за год). Также обещают настроить возможность зачисления купонов на карту, а не на ИИС. В таком случае, появится дополнительная возможность рефинансировать полученные купоны на ИИС и получать налоговый вычет с бóльшей суммы, чем пополняя только из собственных накоплений (но опять же, не более 400.000₽). #облигации #офз

Хоть я и придерживаюсь стратегии долгосрочного инвестирования, но ситуация с $NVDA немного загоняет в тупик. За год котировки выросли на столько, сколько я рассчитывал увидеть минимум через 3-4 года (заодно воспользоваться ЛДВ), однако теперь, видимо, придется пересматривать взгляды и перестраиваться в отношении этой компании. Драйверы роста: ➕ Флагман на рынке видеокарт (доля на рынке более 80%); ➕ Развитие технологий ИИ (компания создает полный набор блоков для ИИ, включая оборудование, ПО и платформы, необходимые для обучения и логического вывода в потребительских и корпоративных приложениях); ➕ Вероятный рост криптовалюты (майнеры скупают видеокарты, собирая из них фермы для добычи криптовалют, работающих на алгоритме Proof-of-Work (PoW)); Драйверы падения: ➖ Высокие фундаментальные показатели (P/E=248, P/S=46, P/B=48); ➖ Возможны новые ограничения со стороны властей США на поставки чипов в Китай (осенью 2022 уже был введен запрет на поставку графических процессоров серии А100 и Н100 с целью затормозить развитие Китая в сфере ИИ); ➖ Рано или поздно, хайп на всё прекращается и внимание масс переключается на что-то другое. В данный момент, рассказывая про что угодно, если добавить в описание «искусственный интеллект», к продукту будет привлечено бóльшее внимания, чем в случае без добавления. P.s. За любым резким ростом следует глубокое падение и рынок всегда приходит к своим справедливым значениям. Итак, либо компания будет расти и развиваться такими темпами, чтобы фундаментальные показатели стали соответствовать нынешней рыночной цене (как это было с Tesla), либо котировки акций этой компании снизятся настолько, что желающих купить не найдется еще очень долгое время (как это было с Virgin Galactic или PayPal). Поэтому принимайте взвешенные решения в зависимости от своих инвестиционных целей. Всем профита 💸 Не ИИР.

Девять правил инвестирования Бенджамина Грэма (часть 4) 7️⃣Относитесь к диверсификации с умом Инвестиционную теорию Грэма нередко вспоминают в связи с тем, что она довольно гибко трактует принципы диверсификации. С одной стороны, финансист считает, что диверсификация — это базовый тезис классического инвестирования. Основополагающий принцип пассивной инвестиционной политики: независимо от обстоятельств часть портфеля следует вкладывать в облигации, часть — в акции. Соотношение между этими видами ценных бумаг может колебаться от 50/50 до 25/75 в зависимости от ситуации. С другой стороны, Грэм нередко делает акцент на том, что выгодная покупка актива (причины могут быть разными) имеет приоритет перед диверсификацией. Если средний уровень риска большей части растущих акций слишком высок, чтобы создать достаточный запас прочности для покупателя, обычной техники диверсификации покупок может быть недостаточно. В итоге Грэм рекомендует инвесторам придерживаться некоего среднего уровня. По его мнению, такой баланс прибыли и безопасности достигается за счёт наличия в портфеле от десяти до тридцати различных активов. 8️⃣Покупайте качественные акции, а не только дешёвые Инвесторы в большинстве своём настроены на поиск и покупку недооценённых активов. Однако, если задуматься о причинах низкой стоимости некоторых акций, низкая цена может быть обоснована. Многолетние наблюдения научили нас тому, что главные потери случаются из-за покупки низкокачественных ценных бумаг во время комфортных условий на рынке. Актив должен быть не только перспективным в плане роста стоимости, но и качественным, то есть стабильным в обозримом будущем. Не зацикливайтесь на первом настолько, чтобы забыть о втором. Примером может служить $ZIM , фундаментальные показатели которого очень привлекательны, однако когда цена была больше 80$, показатели также не были завышенными. COVID и перебой поставок внесли свою лепту и спровоцировали рост спроса на услуги данной компании, что привело к стремительному росту прибыли и дивидендов. Сейчас же цикл закончился, прибыль и, соответственно, котировки акций компании снизились. Для долгосрочного инвестора, который верит в возникновение подобной ситуации и повторение цикла (а история циклична)-это идеальная возможность для наращивания позиции. Однако, никто не знает, когда этот цикл настанет, можно очень надолго «застрять» в одной бумаге. 9️⃣Контролируйте эмоции, полагайтесь на логику В предисловии ко второму изданию «Разумного инвестора» Уоррен Баффетт сказал: “Чтобы успешно инвестировать в течение всей жизни, не требуется заоблачного IQ, необычных бизнес-прозрений или инсайдерской информации. Нужна прочная интеллектуальная основа для принятия решений и способность удерживать эмоции от разрушения этой основы. Эта книга точно и ясно предписывает правильную структуру. Ваша задача — обеспечить эмоциональную дисциплину.” Грэм ясно даёт понять, что эмоциональный контроль и дисциплина невероятно важны. Инвестиционные решения должны приниматься на основе логики и разума, в то время как эмоции искажают ваши суждения и ведут к совершению необдуманных и ошибочных действий. Прекрасный пример $COIN . Недавно SEC ввязались судиться с компанией, потому что Коинбейс размещает токены, являющиеся (по мнению SEC) ценными бумагами. Никакого обоснования своего мнения Генслер не предоставил, только лишь предложил Коинбейсу доказать, что эти токены не являются ценными бумагами. Абсурд, разве нет? Это мы еще не говорим о том, что даже если размещенные токены являются ценными бумагами, отвечать должна не криптобиржа (на которой происходит обмен фиата на токены и наоборот), а компании, разместившие на платформе свои токены, и не обратившиеся к тому же SEC за справедливой оценкой. Но эти новости не помешали котировкам акций Коинбейса в течение двух дней свалиться на 25%. Сейчас мы видим, что эмоции отошли на второй план, пришло осознание абсурдности заявлений Генслера и в ход пошла логика.

Девять правил инвестирования Бенджамина Грэма (часть 3) 5️⃣Не инвестируйте на слухах Специалисты не могут предложить 100% надёжные способы выбрать акции самых доходных компаний в самых многообещающих отраслях. Если о несостоятельности экспертных оценок говорит человек, которого считает учителем сам Уоррен Баффетт, к такому совету как минимум стоит прислушаться. Это не значит, что все специалисты врут или ошибаются. Речь о том, что гарантий в инвестициях не бывает. Даже если какой-то сектор экономики или конкретный бизнес демонстрирует явный потенциал роста, нельзя лишь на основе положительной динамики делать заключение о рентабельности вложений. Как быть? Очень осторожно внимать аналитикам и не спешить с выводами. Особенно если они кажутся очевидными и обоснованными. Прислушивайтесь, берите к сведению, но не инвестируйте без собственного анализа, основываясь исключительно на слепой вере в незыблемость авторитетов. В конце концов, расплачиваться за ошибки вам, а не экспертам. Пользуйтесь только теми инвестиционными инструментами, в которых разбираетесь и которые понимаете сами. $NVDA - прекрасный пример. Показывает отличный рост за последние полгода, выдает обнадеживающие прогнозы, хороший горизонт для развития компании на ближайшие годы. Но все это перекрывается фундаментальными показателями, которые говорят о сильной перекупленности. P/E = 221, P/S = 41, P/B = 42.85. 6️⃣Инвестиций без спекуляций не бывает Инвестиции — это операции, цель которых — тщательно анализируя обстановку на рынке, сберечь вложенные средства и получить достаточную прибыль. Действия, которые не отвечают этим требованиям, называются спекуляциями. Попытки заработать на открытом рынке всегда связаны с риском. В этом отношении разница между инвестиционной деятельностью и спекуляцией только в уровне потенциальных убытков. Поэтому при взвешенном подходе даже спекулятивные методы в работе с финансовыми активами могут быть оправданы. Бенджамин Грэм говорил: Не только инвестиции, но и спекуляции бывают уместны. Последние являются ошибкой, если: ⛔️инвестор считает, что проводит инвестиции, но на самом деле занимается спекуляциями; ⛔️инвестор совершает большую сделку, не обладая должными знаниями и опытом; ⛔️инвестор осуществляет рискованную спекуляцию, требующую больших средств, чем те, что он может потерять. Нужно следовать классической инвестиционной стратегии, где ключевым фактором выступают вложения в надёжные активы, позволяющие относительно безопасно дождаться лучшего момента продажи/покупки акций. Однако если не получается — не беда. Инвестор должен осознавать, что практически каждая инвестиционная сделка с акциями несёт в себе спекулятивную составляющую. Это данность, и её невозможно избежать. Задача инвестора — постараться свести к минимуму возможные риски.

Девять правил инвестирования Бенджамина Грэма (часть 2) 3️⃣Работайте с понятными и проверенными активами Стоит сосредоточиться на выгодах простой портфельной политики, то есть создания диверсифицированного портфеля за счёт первоклассных облигаций и акций крупнейших компаний. Эту инвестиционную систему при минимальной помощи экспертов способен соблюдать каждый. Гонка за ценными бумагами вне рамок этой надёжной и безопасной стратегии грозит серьёзными проблемами, в первую очередь эмоциональными. Для малоопытного инвестора портфель с преобладающей долей первоклассных ценных бумаг — идеальное начало. Он прост, безопасен, доступен. А понаблюдав некоторое время за поведением проверенных активов и сформировав личную инвестиционную стратегию, можно аккуратно добавлять в профиль более рискованные инструменты. Старайтесь выбирать акции тех компаний, принцип работы которых вам понятен, понятна география оказания услуг, понятны риски, которым может подвергнуться компания в тех или иных условиях. Самый простой способ, это выбор «голубых фишек», таких как $GOOG, $MSFT, $V (или $SBER, $GAZP, $LKOH для России. Однако и тут могут быть свои риски и у каждой компании они разные (опустим общее-санкции)). 4️⃣Не пытайтесь победить рынок Чрезмерный энтузиазм, особенно если он подкреплён чередой случайных побед, может создать у новичка иллюзию власти над рынком. Итог обычно печален — разочарование и пустой счёт. Не расходуйте усилия и деньги на попытки победить фондовый рынок. Неплохой вариант для новичков — использование минимально возможных сумм для проверки своих суждений относительно недооценки или переоценки рынком тех или иных активов. Не рискуйте капиталом, пытаясь переиграть рынок, говорит Грэм. Помните, что соразмерная возможностям счёта сделка и дальний горизонт планирования — фундаментальные условия для создания безопасного портфеля. Не стоит жертвовать душевным покоем и деньгами, занимаясь агрессивным инвестированием в объёмах, превышающих ваши возможности. Хорошая стратегия, в первую очередь, подразумевает качественный сон, а не высокую доходность. Будьте благоразумны и терпеливы.

Девять правил инвестирования Бенджамина Грэма (часть 1) Бенджамин Грэм — основатель системы базового анализа финансовых рынков и автор теории поиска недооценённых ценных бумаг. Стратегия и принципы стоимостного инвестирования, систематизированные им, даже сегодня, спустя без малого 100 лет, активно используются на фондовых биржах. Широкую известность Грэму принесли книги «Анализ ценных бумаг» и «Разумный инвестор», считающиеся в среде финансистов своего рода азбукой. В этих трудах описана тактика инвестиционной работы на основе инструментов классического фундаментального и технического анализа и даны ясные рекомендации по качественной оценке активов. Уоррен Баффетт прямо говорит, что считает «Разумного инвестора» лучшей книгой по прикладному инвестированию. Самого Грэма он называет учителем и вторым отцом. 1️⃣Не будьте мистером Рынком Мистер Рынок (Mr. Market) — метафора, запущенная в обиход Бенджамином Грэмом. Так автор называет теоретического инвестора, которым руководят экстремальные эмоции — паника, эйфория или апатия. То есть мистер Рынок — это субъект с биполярным расстройством, принимающий беспорядочные, лишённые логики решения, продиктованные настроением. Предлагая рассматривать условия, где данный персонаж — это усреднённый портрет самого многочисленного типа инвесторов — толпы, определяющей настроения фондового рынка, Грэм делает следующие выводы: 🔹если толпа настроена негативно, разумный инвестор должен искать возможности для входа в сделку, а позитивные ожидания большинства, напротив — повод зафиксировать позицию и выйти; 🔹время высокой волатильности, когда основная масса лихорадочно бросается из крайности в крайность, разумный инвестор пережидает спокойно, так как его цель — результат на более длительных периодах, и краткосрочные движения его не волнуют. Оставайтесь внимательным, но беспристрастным наблюдателем, когда большинство поддаётся эмоциям, и очень скоро вам откроются отличные перспективы для сделки. Примеров огромное количество. Один из самых ярких и наглядных - это $SPCE . На новостях об успешном полете в 2021 году в стакане творилось просто сумасшествие. Люди скупали акции практически по любой цене, которую показывал рынок. Как итог, добравшись до 60 и засадив в последний вагон огромное количество человек, ситуация изменилась и котировки развернулись в другую сторону, отправившись на лои с такой же скоростью, с которой недавно летели на хаи. Сейчас, по выполнении успешного полета, ситуация повторилась, но с намного меньшей амплитудой. Они умнеют, милорд. Сюда же можно отнести покупку {$USDRUB} в промежутке с 24 февраля 2022 по 09 марта 2022 года. Некоторые поддались панике, некоторые в надежде заработать копеечку на панике других закупались на слишком высоких уровнях и теперь вынуждены сидеть в минусе по валюте. 2️⃣Не уставайте учиться Инвестирование имеет одну особенность, на которую часто не обращают внимания. Частный инвестор с минимальными способностями и при минимуме усилий обязательно добьётся если не блестящих, то стабильных результатов. Однако для получения действительно выдающихся показателей потребуются колоссальные затраты умственной и физической энергии. Если ваш интерес к инвестициям ограничен примитивным набором технических знаний, достаточных только для поверхностного анализа экономических прогнозов, получать прибыль и удерживать её на стабильном уровне будет сложно. Но, что ещё хуже, вы не научитесь формированию собственного мнения о событиях, происходящих на рынках. Умение анализировать информацию и делать пусть относительно, но всё же логичные выводы — базовый навык в инвестиционной деятельности, и без регулярной практики этот навык не развить. Полумерами не обойтись — если для того, чтобы показатели инвестиционной стратегии выходили за рамки средних, вы ограничитесь крупицей новых знаний и лишь слегка расширите навыки, вполне возможно, что вы сделаете только хуже. Не ленитесь узнавать новое, ищите закономерности в движениях рынка, фильтруйте информацию и неустанно тестируйте

Мультипликаторы (часть 2) ❗️Gross Margin❗️ Gross Margin (Валовая рентабельность) - коэффициент, представляющий собой разницу между выручкой и себестоимостью реализованной продукции, выраженной в процентах от выручки (показывает, какую часть от продаж или цены составляет прибыль.) Расходы бывают прямые и косвенные. Прямые относятся конкретно к продукту, направлению, проекту (заработная плата сотрудникам, материалы и т.п.). Косвенные расходы не зависят от продаж и производства (аренда офиса, реклама и т.п.). В расчете Gross Margin учитываются только прямые расходы. Формула расчета. Gross Margin = ((Выручка - Себестоимость проданного товара) / Выручка) * 100% Для выбора компании необходимо сравнивать показатель Gross Margin с конкурентами, так как рентабельность компании из IT-сферы будет явно выше компании из сферы здравоохранения (например, $MSFT и $UNH , хотя обе компании шикарные) ❗️ROE❗️ Рентабельность собственного капитала (англ. ROE, Return On Equity) – коэффициент, показывающий прибыльность собственного капитала предприятия. Другими словами, сколько прибыли приносит единица собственного капитала. Показатель отражает эффективность управления капиталом менеджментом компании, что влияет на ее инвестиционную привлекательность и финансовую устойчивость. Формула расчета. ROE = (Чистая прибыль / Собственный капитал) * 100% Чем больше рентабельность собственного капитала, тем более компания инвестиционно-привлекательна. ❗️ROA❗️ Рентабельность активов (англ: ROA, Return on Assets) – коэффициент, отражающий прибыльность использования компанией своих активов. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к величине активов. Коэффициент является одним из основных показателей результативности и показывает какую прибыль принес собственный и заемный капитал. Формула расчета. ROA = (Чистая прибыль после налогообложения / Балансовая стоимость активов компании) * 100% Чем больше рентабельность активов, тем более инвестиционно-привлекательна компания в глазах инвесторов. ❗️Debt/EBITDA❗️ Мультипликатор Debt/EBITDA (Долг/EBITDA) - коэффициент, отражающий долговую нагрузку предприятия; показывает, сколько лет нужно предприятию, чтобы погасить все имеющиеся в расчетном моменте долги за счет прибыли до выплаты процентов, налогов и амортизации без привлечения дополнительных средств. Формула расчета. Debt/EBITDA = Совокупный долг / Прибыль до выплаты процентов, налогов и амортизации

Мультипликаторы (часть 1) ❗️P/E❗️ Мультипликатор P/E (англ: Price to Earnings, перевод: Цена / Прибыль) – коэффициент, отражающий сколько платят инвесторы на каждую единицу чистой прибыли. Представляет отношение размера капитализации компании к величине ее чистой прибыли. Другими словами, мультипликатор показывает, сколько лет понадобится, чтобы окупить вложенные инвестиции за счет чистой прибыли. Чем больше значение показателя, тем больше срок возврата инвестиций, что хуже для инвестора. Мультипликатор P/E рекомендуется применять для сравнения компаний внутри одной отрасли. Компании из реального сектора будут иметь меньшие значения коэффициента P/E, чем IT-компании. Формула расчета. Есть два варианта: 1. P/E = Market Cap / Earnings = Капитализация / Чистая прибыль 2. P/E = Price / EPS = Цена на рынке / Чистая прибыль на акцию Чем ниже показатель P/E, тем выше инвестиционная привлекательность компании. ❗️P/S❗️ Мультипликатор P/S (англ: Price to Sales ratio, перевод: Цена / Выручка) – показатель отражает, сколько платит инвестор за единицу выручки и представляющий отношение капитализации компании на фондовом рынке к ее выручке. Коэффициент более универсальный, чем мультипликатор P/E, т.к. использует выручку. В результате он может применяться для оценки любых компаний, даже тех, которые имеют отрицательную чистую прибыль. Выручка местами более точный показатель, т.к. им сложнее манипулировать, чем чистой прибылью, т.к. ее размер зависит только от размера продаж, а на чистую прибыль влияет способ бухгалтерского учета. Такое манипулирование бывает выгодно для компании, которая нацелена показать свою инвестиционную привлекательность. Формула расчета. P/S = Капитализация / Выручка Чем ниже показатель P/S, тем больший потенциал роста имеет компания и тем выше ее инвестиционная привлекательность. 0 < P/S < 1 - Компания недооценена; 1 < P/S < 2 - Компания оптимально оценена; P/S > 2 - Компания переоценена. ❗️P/B❗️ Мультипликатор P/B (англ: Price to Book Value, аналог. P/BV, P/B ratio, перевод: Цена / Балансовая стоимость) – коэффициент, показывающий отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости чистых активов (собственный капитал). Другими словами, отражает, что получит акционер в случае банкротства компании. В процессе ликвидации компании, ее имущество распродается и делится среди акционеров. Формула расчета. P/B = Капитализация / Балансовая стоимость чистых активов P/B < 0 - У компании больше обязательств, чем сумма ее активов; 0 < P/B < 1 - Стоимость имущества компании недооценена. Инвестиционно-привлекательны; P/B = 1 - Компания оптимально оценена; P/B > 1 - Компания на рынке оценена больше чем ее имущество; P/B > 5 - Акции компании переоценены. ❗️EV/EBITDA❗️ EV/EBITDA (англ: Enterprise value/Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) ­ – коэффициент отражающий отношение справедливой стоимости компании к ее прибыли. Позволяет сравнить стоимость компании между собой. Данный показатель походит на коэффициент P/E и тоже показывает период окупаемости стоимости компании за счет прибыли до налогообложения и выплат на амортизацию. Показатель EV/EBITDA решает один из недостатков P/E ­– влияние заемного капитала (финансового рычага). Так компании, привлекающие денежные средства, имеют более привлекательный P/E, но в тоже время больший финансовый риск. У мультипликатора EV/EBITDA долговые обязательства отражаются в стоимость компании – EV. Таким образом, EV/EBITDA позволяет сравнить компании с различной долговой и налоговой нагрузкой. Формула расчета. EV/EBITDA = Стоимость компании / Капитализация + Обязательства - Денежные средства = Стоимость компании / Капитализация + Чистый долг EV/EBITDA < 0 - Компания не привлекательна из-за отрицательной прибыли; 0 < EV/EBITDA < 3 - Компания недооценена рынком; 3 < EV/EBITDA < 7 - Оптимальное значение показателя; EV/EBITDA > 7 - Компания переоценена рынком. Из того, что не стыдно взять при нынешних показателях, это: $VALE $UNH $CHKP

{$USDRUB} Так как Пульс кишит инфоцыганами, реферальщиками и прочей нечистью, стоит немного разбавить этот «змеиный клубок» полезной информацией и размышлениями. ❓ Что такое «дефолт» и как могут развиваться события? Дефолт-это неспособность заемщика выплатить долг в срок. После объявления дефолта ситуация может развиваться следующим образом: ▪️Деньги вкладчиков обесцениваются, депозиты замораживаются, а государство использует деньги с банковских вкладов своих граждан для покрытия своих долгов. ▪️В стране запускается печатный станок, из-за чего происходит девальвация местной валюты по отношению к другим валютам. ▪️Для обычных граждан наступает снижение уровня жизни и повышение ценников в магазинах, особенно на импортные товары. В первую очередь упадет доверие к национальной валюте и казначейским облигациям, крупными держателями которых являются банки. Это может сильно сказаться на их положении и обязательствах перед вкладчиками, которые, безусловно, поддадутся панике и побегут снимать наличные. Не все банки смогут это пережить, поэтому лучше не находиться в этот момент в позиции в банковском секторе. ❓ Куда будут перетекать деньги? 1. Недвижимость 2. Драгоценные металлы 3. Крепкая криптовалюта 4. Валюта других государств ❓ Почему? Бетон-самое надежное вложение, которое у вас никто не отнимет (мы сейчас говорим об абстрактной стране, не какой-то конкретной, где у вас могут отнять всё: бизнес, жилье, жизнь, детей). Золото-актив, в который всегда вкладываются во время различного рода потрясений. $NEM $GOLD-US Криптовалюта-«золото» для миллениалов и зуммеров ввиду понимания принципов и целей криптоиндустрии, а в особенности-Биткоина. Реакция биткоина на крах некоторых банков в недалеком прошлом уже показал это. Менее очевидные варианты Валюта других государств-сила национальной валюта государства, объявившего дефолт, безусловно должна снижаться по отношению к другим сильным валютам. Вопрос: насколько сильно будет это снижение? В последнее время курсы валют не очень-то поддаются логике. $CNYRUB Ценные бумаги-ожидаю, что изначально на панике начнется распродажа, но так как компании никакого прямого отношения к дефолту государства не имеют, просадка должна быстро откупиться (хотя, конечно, скажется степень зависимости каждой конкретной компании от господдержки). Если говорить о какой-то конкретной стране, дефолта которой ждут в ближайшее время, то сомневаюсь в его реализации и ожидаю повышения лимита долга. Буду рад, если вы выскажете свое обоснованное мнение (без «скоро всей вашей Америке кирдык» и тп) Не ИИР

ЦБ под замороженную валюту ФНБ напечатал 340 млрд рублей для помощи попавших под санкции госкомпаниям. https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=38095 340 миллиардов ничем не обеспеченных рублей, ведь при размораживании валюты никто эти свеженапечатанные деньги не вернёт и не сожжет. Реакции {$USDRUB} - ноль. Скорее всего, о росте официальной инфляции на этом фоне мы тоже в выступлениях не услышим, зато прочувствуем на собственной шкуре.

$GAZP в прошлый раз собрание акционеров отклонило дивиденды, ссылаясь на НДПИ, который случайным образом оказался равен всей запланированной сумме дивидендов. А куда сейчас этот НДПИ делся? Никуда. Только теперь оказывается Газпром готов и налог заплатить, и дивиденды. И очень подозрительно вовремя проходит расконвертация расписок. Из апрельской инструкции Газпрома о конвертации: 2) держателям ДР не предоставляется право голоса, по ДР не выплачиваются дивиденды; 3) правом на получение Акций в результате конвертации ДР смогут воспользоваться только лица, являющиеся держателями ДР на 27.04.2022. Вот и доказательства того, что инсайдеры закупались расписками за копейки, пока у нас были заморожены торги. Вот и причины, почему дивиденды в июне отменили-расписки ещё не расконвертировали. И поэтому сейчас, в период расконвертации (хотя я почти уверен, что он уже успешно завершён, либо заложен еще месяц, как раз до Собрания акционеров) зашла речь о дивах. Варианта два: 1. На нас разгрузятся своими копеечными расконвертированными акциями киты перед Собранием акционеров и отмена дивидендов; 2. Дивы будут одобрены и кто-то получит ~200% див доходности. Думайте сами, решайте сами, готовы ли вы ещё раз прокатиться на горках? Заодно скажу про вчерашние торги акциями Достояния нации, которые являются прекрасным примером инсайдерской торговли. На чем Газпром вырос на 7.5%? Что было двигателем прогресса котировок? Огромные объемы торгов. 54.9% от всего индекса Мосбиржи (скрин прикреплю). На чем они появились? На китах, у которых есть доступ к инсайдерской информации, потому что новость о заседании Совета директоров вышла только после закрытия рынка. Господа, не будьте детьми и не стройте ложных надежд насчёт компании, которая уже столько раз поимела частного инвестора. За ней стоит государство, им ничего ни за что не будет. Думайте головой перед покупкой. Всем удачи и профита!

$SPCE Господа Лонгисты, мы заслужили то, что имеем. В наших напряженных последние 4 месяца жизнях появился свет в конце тоннеля. С чем я Вас поздравляю! За это время было много угара и стеба, что помогало держаться и не резать лося. Также хочется обратиться к Шортистам. Будет и на вашей улице праздник, поэтому не отчаивайтесь!