О компании МКПАО ЮМГ

UPD. 29.12.2025 $GEMC опубликовала параметры допки: • по закрытой подписке размещается 32 792 844 акций по цене 766 рублей 20 коп. за акцию, в итоге количество акций вырастет до 122 792 844 акций; • покупателем по закрытой подписке выступит ООО «Севергрупп», контролируемое Алексеем Мордашовым, бенефициаром Северстали и Ленты; • оплата может производиться не только деньгами, но и долями в уставном капитале «АВА-ПЕТЕР» (ОГРН 1027809228072), холдинговой компании питерской сети клиник "Скандинавия". Пока можно сделать следующие выводы. Во-первых, свободный денежный поток ЕМЦ вырастет с 11 до 17 млрд. рублей за счет Семейного доктора (2,8 млрд. рублей = выручка 6,5 млрд. руб. на среднюю маржинальность EBITDA 30%) и Скандинавии (3,3 млрд. рублей = выручка 11,1 млрд. руб. по данным издания Vademecum * 30%). Соответственно, свободный денежный поток (FCF) на одну акцию составит 17 млрд. /122,8 млн. акций или 138 рублей на акцию с потенциальной дивдоходностью 17%, если компания будет направлять весь денежный поток на дивиденды. Что согласитесь, не плохо. И не хуже, чем до всех сделок (тогда было 16%). Во-вторых, нельзя исключать, что мажоритарием может стать Алексей Мордашов с 26,7% после сделки, так как 18,18% ЮМГ владеет ЗПИФ «Старс», где пайщики скрыты, а до контроля не хватает всего 5%, владение которыми позволяет оставаться инкогнито

$GEMC #GEMC #corporate_governance M&A Неприятный новогодний сюрприз для акционеров ЕМЦ ЕМЦ покупает у акционерной группы Север Групп сеть клиник Скандинавия (Ава-Петер), сделка оплачивается акциями ЕМЦ, цена акции ЕМЦ ожидаемо и справедливо падает Как обычно ни финансовых показателей ни логики сделки не публикуется Предупреждали об этом риске ранее на одном из эфиров - по аналогии с тем как Утконос был занесен в Ленту на невыгодных условиях Давайте посмотрим на нее детальнее: GEMC оценивается по 766 руб за акцию - 26 декабря торговались 895 руб., цена для сделки на 15% ниже Ава-Петер оценивается в 25.1 млрд руб. Выручка и чистая прибыль Ава-Петер 2024 были 6.8 млрд руб и 1.3 млрд руб. Мультипликатор P/E 19x! Мультипликатор P/E ЕМЦ 6.1x Понятно, что расчет индикативный (может на ООО не все прибыль - нужны детали), но выглядит снова как сделка ущемляющая интересы миноров! Хороший актив оценивается с дисконтом к рынку и в него по допке вносится актив контролируемый основным акционером по завышенной оценке! Если индикативно предположить, что справедливая стоимость те же 6.1x, то ущерб от сделки составить 17.2 млрд руб. или ~191 рубль на акцию! Очень плохо, что такое на мосбирже допускается без каких-либо комментариев, и лишний повод уделять особое внимание корп. управлению эмитентов в инвест. деятельности (что мы и делаем)

Атака на резиденцию президента РФ⚡️Итоги дня 📉IMOEX -0.5% Весь день индекс рос на итогах переговоров Трампа и Зеленского, но к вечеру ситуация изменилась. Министр иностранных дел Сергей Лавров сообщил, что в ночь на 29 декабря Украина атаковала беспилотниками государственную резиденцию президента России в Новгородской области. Лавров заявил, что переговорная позиция РФ будет пересмотрена с учетом окончательного перехода киевского режима к политике государственного терроризма, но РФ не будет выходить из переговоров по мирному урегулированию😐 📉ЮМГ $GEMC -2.4% СД ЮМГ одобрил размещение акций на 25,1 млрд рублей для Севергрупп по цене 766,20 руб за акцию🧐 📉ГМК Норникель $GMKN -2.5% СНова распродажа на рынке цветных металлов, палладий теряет более 17%😔 📈Т-Техно $T +0.9% Акционеры Т-Технологий одобрили дивиденды за 3кв 2025г в размере 36 руб/акция (ДД 1,1%), отсечка — 8 января. МКООО «Каталитик Пипл» (принадлежит Т-Технологиям и Интерросу) приобрело 25% Селектела🧐 📉Светофор -5.2% 📈ММЦБ +1.5% 30 декабря акции ММЦБ и Светофора будут не доступны для торгов в утреннюю торговую сессию🤔 📉ЭЛ5Энерго $ELFV -0.5% Акционеры Эл5-Энерго одобрили реорганизацию компании в форме присоединения к нему АО ВДК-Энерго и ООО ЛУКОЙЛ-Экоэнерго. В рамках реорганизации уставный капитал ПАО ЭЛ5-Энерго будет увеличен путем размещения 26,96 млрд дополнительных обыкновенных акций🧐 📉ТГК-14 $TGKN — Облигации эмитента сегодня под давлением. АКРА отозвало кредитный рейтинг ТГК-14 по инициативе рейтингуемого лица😔