О компании Россети Ленэнерго

#disclosure Компания: ПАО "Россети Ленэнерго" Тикеры: $LSNGP, $LSNG Время новости: 29.12.2025 19:21 Тема новости: Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=pQIFgFNo40umTYTFMNN-Cbg-B-B&q= Резюме: Совет директоров ПАО 'Россети Ленэнерго' проведет заочное голосование 30.12.2025 по ключевым вопросам: утверждение KPI для руководства АО 'СЗЭУК', определение правил одобрения крупных сделок и благотворительная помощь в 2025 году. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сообщение носит технический характер: стандартное уведомление о повестке заседания совета директоров без конкретных финансовых результатов или стратегических изменений. Упоминаемые компании: ПАО 'Россети Ленэнерго' и АО 'СЗЭУК'.

Россети Ленэнерго стоит ли покупать акции? $LSNGP $LSNG Если смотреть за десять лет, то можно увидеть, что 1) финансовая политика компании стабильно консервативная 2) справедливая стоимость выше текущей цены 3) p/b ниже 1 - недооценка рынком 4) всегда хороший коэффициент покрытия обязательств 5) финансовая устойчивость высокая, особенно начиная с 2021 года 6) прибыль стабильно растет 7) прибыль собственника на акцию частенько отрицательная (это минус) 8) доля долгосрочной задолженности всегда меньше 50% (очень консервативная компания) 9) доходность на основной капитал заметно увеличился за 10 лет 10) кф % нагрузки в пределах нормы сектора (норма 20%, стабильно ниже 10) 11) текущие активы не покрывают текущие обязательства (это не минус, просто такая отрасль) 12) долговые обязательства не превышают удвоенный объём акционерного капитала (жирный плюс) 13) стабильные дивы с 2017года 14) нет убытков 10 лет+ 15) p/e меньше 9 (обычно так) 16) p/e * цена/балансовая стоимость всегда ниже 22.5 (кф Грэма называется, это плюс) 17) цена акции не превышает 120% чистой стоимости материальных активов в расчете на акцию 18) отрицательный показатель цена ниже удельной стоимости активов компании (недооценка) 19) балансовая стоимость/ рыночная капитализация ≥ 0.67 всегда (это плюс) 20) Roic выше 10 не поднимается (чем выше тем лучше) не очень хорошо 21) кф рентабельности капитала - бывает даже отрицательный, стабильно ниже 10 (я считаю очень консервативно, можно лояленьее и тогда может до 6-7 доходить, что все равно мало) 22) p/a всегда меньше 1 (плюс) 23)p/cf меньше 10 (плюс) 24) p/s в пределах нормы/ниже нормы 25) Ros в среднем 8-9 26) Roa в среднем 5-7 27) Roe в среднем 9-10 28) запас надежности (по Грэму) выше 10 (чем выше тем лучше, у компании вплоть до 25@ доходил, это очень жирны бонус) 29) fcf растет, положительный. Но в будущем возможны высокие кап затраты что негативно повлияет и он будет Отрицателен 30) ebitda стабильно растет 31) debt/ebitda обычно ниже 1 (за 10 лет стабильно падает) 32) debt/equity 0.1-0.27 (шикарно) 33) debt/assets меньше 0.2 ( консервативно) 34) обязательства стабильно растут 35) активы тоже, но не так быстро как обязательства (но превышают обязательства в 2 раза) 36) ev/ebitda выше 4 не поднимался 37) долг/fcf почти всегда меньше 3 (хотя был год где достигал 173, тогда fcf у компании просел) В целом компания, вероятно, недооценена. Но... Давайте по существу - обычки покупать из-за Дивов смысла нет, лучше конечно префы, компания платит 10% по ним, по обычке такого не было. Если берете обыкновенные акции то с целью их роста и последующей продажей ( в ином случае смысла не вижу) Россети Ленэнерго находится в гос секторе, а это значит, что если Володя скажет не платить дивиденды, то их тут же прекратят выплачивать, это высокий риск (материнскую это уже коснулось, если вы помните) Также из анализа видно, что у компании беда с рентабельностью. Очень маленькая. 🤷 А вы что думаете о компании? Не иир

БОЛЬШОЙ ОБЗОР СЕТЕВЫХ КОМПАНИЙ. 9 часть. Подводим итоги. Сравниваем дочки Россетей! В секторе образовалось уникальная ситуация, когда тарифы на передачу Э/Э по сетям индексируют рекордными темпами, маржа сетей увеличивается. Итак, что мы сделали: мы оценили прошлые показатели компаний, оценили их стабильность и дивидендную историю. Посмотрели на планы и оценили их реалистичность. По разным параметрам поставили от 1 до 3 баллов каждой компании и свели все в единый рейтинг. Во второй табличке мы посчитали потенциалы сетей исходя из заявленных ИПР. У ВСЕХ СЕТЕЙ БУДЕТ СИЛЬНЫЙ 4 КВАРТАЛ. Дело в том, что в 4 квартале у компаний сектора происходят обесценения. Последние 2 года обесценения были очень высокими на фоне роста ставки дисконтирования из-за роста ключевой ставки. 2025 год - первый, когда ставка показала сильное снижения с начала года и обесценений может вообще не быть. На этом фоне прибыль в 4 квартале резко вырастет у всех сетей год к году. ☝️ Самый большой потенциал получился у Россети Центр, но за 9 месяцев компания выполнила лишь 65% своего годового плана по прибыли – это мало, рынок и мы тоже не верим в его выполнение. Для сравнения – $MRKP выполнило план на 86% за те же 9 мес, $MRKU – на 81%. В следующем году они и вовсе заложили увеличение прибыли и дивидендов почти в 2 раза, хотя тариф у них растёт по плану меньше всех и выручка г/г вырастет всего на 10%. Мой главный фаворит в секторе, единственная бумага из сектора которую я купил в личный портфель – это Россети Урал. Во-первых самая высокая форвардная див доходность на 2026 год (если не брать Центр, который не выполняет ИПР) – 18% против ~16% у $LSNG и ЦиП. Во-вторых у компании есть долг (небольшой, и почти весь он привязан к КС, а значит процентные расходы будут снижаться вместе со ставкой. Так что вполне возможно, что план по прибыли будет даже перевыполнен. В-третьих самая высокая индексация тарифа среди сетей в 2026 году. Поэтому в 18-ю див доходность за след год я верю. Ближайшие дивиденды ~12% я получу уже через 6 мес (в июне), ещё ~18% по ИПР через год, в сумме выходит около 30% только дивидендами за 1,5 года. А ведь будет ещё переоценка. Чтобы акции отсечься с 12-м дивидендом за 2026 год, нужно вырасти на 58% от текущих. Отвечая себе на мой любимый вопрос, а чем это лучше $SBER ? Как минимум тем, что Сбер по текущим даст мне за 2026г див доходность 13%, а Россети Урал 18%. Хотя рисков тут, конечно, больше, ради такой потенциальной переоценки и форвардного дивиденда я готов на него пойти. Ленэнерго преф тоже держу в портфеле, самая безопасная идея в секторе. Дивиденд прописан в уставе и не зависит от прочих расходов/доходов. ––––––––––––––––––––––––––––– Ранее никогда не делали обзоры на 9 частей, это рекорд. Напишите нравится вам такое или нет, обычно люди длинные посты просто проматывают и не смотрят. Всем профита, спасибо за внимание! ❤️ ‼️ВНИМАНИЕ. ДАННЫЙ ПОСТ — ЛИЧНОЕ МНЕНИЕ АВТОРА, НЕ ПРИЗЫВ К ДЕЙСТВИЮ, НЕ ИНДИВИДУАЛЬНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ РЕКОМЕНДАЦИЯ. АКЦИИ СЕТЕВЫХ КОМПАНИЙ НЕ САМЫЕ ЛИКВИДНЫЕ НА РЫНКЕ, СОВЕРШАТЬ СДЕЛКИ СТОИТ ТОЛЬКО ЛИМИТНЫМИ ЗАЯВКАМИ, ЗАЯВКИ ПО РЫНКУ СИЛЬНО ДВИНУТ ЦЕНУ И ПОКУПКА БУДЕТ НЕВЫГОДНОЙ.