О компании O'Key Group SA

🏷 $OKEY — ритейлер, продавший своё имя вместе с гипермаркетами История компании началась в 2001 году в Санкт-Петербурге с открытия первого гипермаркета . Пик развития пришёлся на 2025 год, когда сеть насчитывала 77 гипермаркетов «О’КЕЙ» и 226 дискаунтеров «ДА!» . Однако именно в этот момент произошёл тектонический сдвиг: бизнес гипермаркетов был полностью продан менеджменту, а затем «Ленте» . 📊 В ноябре 2025 года Группа завершила продажу сегмента гипермаркетов команде менеджмента через ООО «РБФ Ритейл» . А в июне 2026 года «Лента» приобрела 100% этой сети, забрав на себя долги продавца . Денег в сделке не было — 75 гипермаркетов и 4 распределительных центра перешли к «Ленте» в обмен на долговые обязательства . Вывески уже начали менять . 💰 После продажи гипермаркетов в периметре $OKEY осталась только сеть дискаунтеров «ДА!» . Именно она теперь формирует финансовый профиль компании. По итогам 2025 года чистая прибыль выросла в 7 раз до 14,3 млрд руб., но 12,3 млрд из этой суммы — разовый эффект от сделки . Прибыль продолжающегося бизнеса «ДА!» выросла на 29,4% до 2 млрд руб. . За первое полугодие 2026 года выручка «ДА!» прибавила 10,4% до 43,3 млрд руб., чистая прибыль — 1,2 млрд руб. . 📉 Баланс кардинально изменился: после избавления от убыточных гипермаркетов чистый долг превратился в чистую денежную позицию в 8 млрд руб. . Дивиденды компания не платит, и даже после редомициляции из Люксембурга в Россию ситуация не изменилась — ожидать выплат пока не стоит . ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Утренний обзор: что ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1%: Однако, на выходных весь рост растеряли после атаки ВСУ на озон. Нефть выросла на 0,5%, валюта закрылась в нуле - это поддерживающие рынок факторы, ибо в остальном - новостной фон печальный. ( $MXU6 ) Акции: 1)БСПБ: прогноз понижен ( $BSPB ) Отчитались за 2кв2026г: -Чистая прибыль 5,6 млрд руб (-39% г/г) -ROE всего 10% (в 1кв было 20%) -Чистая проц. маржа 6,4% (-0,8% г/г) Маржа обратно сжимается из-за снижения ставки - эффект от последнего снижения будет доходить еще 3-4 месяца и только в случае, если ЦБ будет становиться жесче прогноза - компанию имеет смысл брать как хэдж. В сокращении ЧП виноват рост резервов, а все из-за роста стоимости риска до 2,8% с 1,6% в прошлом году - корп. сегмент страдает. Из хорошего, нарастили кред. портфель + достаточность капитала 17,3% vs 12% минимум. Понизили прогноз по ЧП за 2026г 30 млрд vs 35 млрд прошлый - стоят 3,5 прибыли и падают по ЧП vs сбер за 3 прибыли - неинтересно. Заплатят 19,17 руб за 1ПГ, за второе будет меньше, за год - это 12% дд, неинтересно. Интересно ниже 180-190р или при ужесточении ДКП 2)Озон: приехали… ( $OZON ) ВСУ атаковали склад в Чапаевске в Самарской области - это пятый по величине склад из 25ти важнейших и один из важнейших центральных логистических хабов, приостановка работы которой влияет на логистику: это первая атака с серии против ВБ, что мгновенно спровоцировало нижнюю планку в акциях на выходных. В воскресенье случился удар по складу в Оренбурге - это самый большой склад, его временно приостановили. Причем противник заявил, что удары были намеренными и, следовательно, могут последовать дальнейшие попытки ударов. У озона более децентрализованная система складов, чем у вб + склады не в собственности компании, каждый удар бьет по логистике и селлерам (10-15 млрд с каждой атаки теряют). Кроме того, компания уже заявляла, что хочет перейти на формат более мелких складов, чтобы быть менее интересными для атак. 3)Ренессанс: как отчитались за 1 полугодие? ( $RENI ) -Чистый убыток 1,4 млрд vs прибыль 5,9 млрд год назад -Инвест портфель 308 млрд (+7,4% г/г) -Страховые премии 100 млрд (+8,3% г/г) Имеем нейтральный рост основного бизнеса, НО убыток за счет отрицательной переоценки длинных ОФЗ в портфеле - при стабилизации и отскоке прибыль резко вырастет - убыток щас бумажный. Котировки спасает байбек, пока особой идеи не вижу, но эмитент качественный 4)Окей: после продажи магазинов ленте стоит дешево ( $OKEY ) Отчитались за 1ПГ: -Выручка 43,3 млрд (+10% г/г) -EBITDA 4,2 мдрд (+6,7% г/г) После сделки с лентой чистый долг отрицательный (продали Окей за долг, оставили «Да!») , а оценка самая дешевая в ритейле: 1,6 EV/EBITDA и 5,4 прибыли. Основная проблема бумаги - ликвидность (фонды не пойдут сюда), но как диверсификация в этот сектор, небольшая позиция тут интересна на откатах. Итоги: Пока новостной фон остается мрачным - рынок могут продавать просто из отсутствия позитивных изменений, которых пока не видно. На неделе продолжатся отчеты: например, ждём Газпромнефть, который рекомендует дивиденд (должен порадовать). Следим за атаками ВСУ, сырьем, валютой, рынком ОФЗ и геополитикой - без новых вводных можем продолжать скатываться вниз. 2100-2120 поддержка, 2150 сопротивление. Неделя обещает быть интересной, но сложной. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

📊 $OKEY — EBITDA растёт, но рентабельность немного снизилась «О’Кей групп» отчиталась по МСФО за первое полугодие 2026 года. Показатель EBITDA увеличился на 6,7% год к году и составил 4,2 млрд рублей . Рентабельность по EBITDA при этом незначительно снизилась — с 9,9% до 9,6% из-за временного роста операционных расходов, связанного с переездом центрального офиса в сегмент дискаунтеров . 📈 Другие ключевые цифры выглядят позитивно. Общая выручка выросла на 10,4% до 43,3 млрд рублей, валовая прибыль прибавила 13,8% до 10 млрд рублей, а чистая прибыль от продолжающейся деятельности увеличилась на 17,3% до 1,2 млрд рублей . 📌 Операционные драйверы — сеть дискаунтеров «ДА!» увеличила чистую розничную выручку на 10,0% до 43,0 млрд рублей, LFL-выручка выросла на 6,6%, а торговая площадь расширилась на 4,2% . В мае компания провела делистинг ГДР с AIX, они продолжают торговаться на Мосбирже, а в рамках редомициляции планируется смена названия на «ГРУППА ДА» . ⚠️ При этом стоит учитывать контекст: исторический гипермаркетный бизнес «О’Кей» был продан «Ленте» в конце 2025 года, и текущие результаты отражают только дискаунтерный сегмент «ДА!» . Пока компания стабильно наращивает прибыль, но снижение рентабельности EBITDA на 0,3 п.п. из-за разовых операционных расходов требует подтверждения устойчивости в следующих периодах. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!