Форум — O'Key Group SA

🏷 $OKEY — ритейлер, продавший своё имя вместе с гипермаркетами История компании началась в 2001 году в Санкт-Петербурге с открытия первого гипермаркета . Пик развития пришёлся на 2025 год, когда сеть насчитывала 77 гипермаркетов «О’КЕЙ» и 226 дискаунтеров «ДА!» . Однако именно в этот момент произошёл тектонический сдвиг: бизнес гипермаркетов был полностью продан менеджменту, а затем «Ленте» . 📊 В ноябре 2025 года Группа завершила продажу сегмента гипермаркетов команде менеджмента через ООО «РБФ Ритейл» . А в июне 2026 года «Лента» приобрела 100% этой сети, забрав на себя долги продавца . Денег в сделке не было — 75 гипермаркетов и 4 распределительных центра перешли к «Ленте» в обмен на долговые обязательства . Вывески уже начали менять . 💰 После продажи гипермаркетов в периметре $OKEY осталась только сеть дискаунтеров «ДА!» . Именно она теперь формирует финансовый профиль компании. По итогам 2025 года чистая прибыль выросла в 7 раз до 14,3 млрд руб., но 12,3 млрд из этой суммы — разовый эффект от сделки . Прибыль продолжающегося бизнеса «ДА!» выросла на 29,4% до 2 млрд руб. . За первое полугодие 2026 года выручка «ДА!» прибавила 10,4% до 43,3 млрд руб., чистая прибыль — 1,2 млрд руб. . 📉 Баланс кардинально изменился: после избавления от убыточных гипермаркетов чистый долг превратился в чистую денежную позицию в 8 млрд руб. . Дивиденды компания не платит, и даже после редомициляции из Люксембурга в Россию ситуация не изменилась — ожидать выплат пока не стоит . ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Утренний обзор: что ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1%: Однако, на выходных весь рост растеряли после атаки ВСУ на озон. Нефть выросла на 0,5%, валюта закрылась в нуле - это поддерживающие рынок факторы, ибо в остальном - новостной фон печальный. ( $MXU6 ) Акции: 1)БСПБ: прогноз понижен ( $BSPB ) Отчитались за 2кв2026г: -Чистая прибыль 5,6 млрд руб (-39% г/г) -ROE всего 10% (в 1кв было 20%) -Чистая проц. маржа 6,4% (-0,8% г/г) Маржа обратно сжимается из-за снижения ставки - эффект от последнего снижения будет доходить еще 3-4 месяца и только в случае, если ЦБ будет становиться жесче прогноза - компанию имеет смысл брать как хэдж. В сокращении ЧП виноват рост резервов, а все из-за роста стоимости риска до 2,8% с 1,6% в прошлом году - корп. сегмент страдает. Из хорошего, нарастили кред. портфель + достаточность капитала 17,3% vs 12% минимум. Понизили прогноз по ЧП за 2026г 30 млрд vs 35 млрд прошлый - стоят 3,5 прибыли и падают по ЧП vs сбер за 3 прибыли - неинтересно. Заплатят 19,17 руб за 1ПГ, за второе будет меньше, за год - это 12% дд, неинтересно. Интересно ниже 180-190р или при ужесточении ДКП 2)Озон: приехали… ( $OZON ) ВСУ атаковали склад в Чапаевске в Самарской области - это пятый по величине склад из 25ти важнейших и один из важнейших центральных логистических хабов, приостановка работы которой влияет на логистику: это первая атака с серии против ВБ, что мгновенно спровоцировало нижнюю планку в акциях на выходных. В воскресенье случился удар по складу в Оренбурге - это самый большой склад, его временно приостановили. Причем противник заявил, что удары были намеренными и, следовательно, могут последовать дальнейшие попытки ударов. У озона более децентрализованная система складов, чем у вб + склады не в собственности компании, каждый удар бьет по логистике и селлерам (10-15 млрд с каждой атаки теряют). Кроме того, компания уже заявляла, что хочет перейти на формат более мелких складов, чтобы быть менее интересными для атак. 3)Ренессанс: как отчитались за 1 полугодие? ( $RENI ) -Чистый убыток 1,4 млрд vs прибыль 5,9 млрд год назад -Инвест портфель 308 млрд (+7,4% г/г) -Страховые премии 100 млрд (+8,3% г/г) Имеем нейтральный рост основного бизнеса, НО убыток за счет отрицательной переоценки длинных ОФЗ в портфеле - при стабилизации и отскоке прибыль резко вырастет - убыток щас бумажный. Котировки спасает байбек, пока особой идеи не вижу, но эмитент качественный 4)Окей: после продажи магазинов ленте стоит дешево ( $OKEY ) Отчитались за 1ПГ: -Выручка 43,3 млрд (+10% г/г) -EBITDA 4,2 мдрд (+6,7% г/г) После сделки с лентой чистый долг отрицательный (продали Окей за долг, оставили «Да!») , а оценка самая дешевая в ритейле: 1,6 EV/EBITDA и 5,4 прибыли. Основная проблема бумаги - ликвидность (фонды не пойдут сюда), но как диверсификация в этот сектор, небольшая позиция тут интересна на откатах. Итоги: Пока новостной фон остается мрачным - рынок могут продавать просто из отсутствия позитивных изменений, которых пока не видно. На неделе продолжатся отчеты: например, ждём Газпромнефть, который рекомендует дивиденд (должен порадовать). Следим за атаками ВСУ, сырьем, валютой, рынком ОФЗ и геополитикой - без новых вводных можем продолжать скатываться вниз. 2100-2120 поддержка, 2150 сопротивление. Неделя обещает быть интересной, но сложной. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

📊 $OKEY — EBITDA растёт, но рентабельность немного снизилась «О’Кей групп» отчиталась по МСФО за первое полугодие 2026 года. Показатель EBITDA увеличился на 6,7% год к году и составил 4,2 млрд рублей . Рентабельность по EBITDA при этом незначительно снизилась — с 9,9% до 9,6% из-за временного роста операционных расходов, связанного с переездом центрального офиса в сегмент дискаунтеров . 📈 Другие ключевые цифры выглядят позитивно. Общая выручка выросла на 10,4% до 43,3 млрд рублей, валовая прибыль прибавила 13,8% до 10 млрд рублей, а чистая прибыль от продолжающейся деятельности увеличилась на 17,3% до 1,2 млрд рублей . 📌 Операционные драйверы — сеть дискаунтеров «ДА!» увеличила чистую розничную выручку на 10,0% до 43,0 млрд рублей, LFL-выручка выросла на 6,6%, а торговая площадь расширилась на 4,2% . В мае компания провела делистинг ГДР с AIX, они продолжают торговаться на Мосбирже, а в рамках редомициляции планируется смена названия на «ГРУППА ДА» . ⚠️ При этом стоит учитывать контекст: исторический гипермаркетный бизнес «О’Кей» был продан «Ленте» в конце 2025 года, и текущие результаты отражают только дискаунтерный сегмент «ДА!» . Пока компания стабильно наращивает прибыль, но снижение рентабельности EBITDA на 0,3 п.п. из-за разовых операционных расходов требует подтверждения устойчивости в следующих периодах. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📊 $OKEY — рост продаж и чека подтверждает спрос O'KEY опубликовал операционные результаты, которые выглядят обнадеживающе. LFL-продажи выросли на 6,6%, а средний чек увеличился на 7,3%. Это говорит о том, что ритейлеру удаётся удерживать покупательскую активность и эффективно управлять ценовой политикой в условиях инфляции. 📈 Рост среднего чека опережает рост продаж, что характерно для текущего потребительского поведения: люди покупают меньше товаров, но дороже. Это подтверждает способность сети перекладывать рост закупочных цен на конечного потребителя без значительной потери трафика. При этом увеличение LFL-продаж на 6,6% показывает, что спрос остаётся устойчивым даже при высоких ценах. 📌 Для инвесторов эти цифры важны как индикатор операционной эффективности. В отличие от многих конкурентов, O'KEY демонстрирует положительную динамику обоих ключевых показателей, что может свидетельствовать о правильной ассортиментной и ценовой стратегии. Однако для полной картины необходимо дождаться финансовой отчётности с данными по чистой прибыли и долговой нагрузке. ⚠️ Ключевые риски остаются прежними: высокая ключевая ставка давит на стоимость обслуживания долга, а конкуренция в секторе продуктового ритейла только усиливается. Если финансовые результаты подтвердят операционные, бумага может получить дополнительную поддержку. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 $OKEY : трансформация завершена, мультипликаторы — низкие О'Кей отчитался за первое полугодие 2026 года. Выручка выросла на 10,4% до 43,3 млрд рублей. Валовая прибыль прибавила 13,8% до 10 млрд, EBITDA — 6,7% до 4,2 млрд, чистая прибыль — 17,3% до 1,2 млрд . Цифры ровные, но главное — компания полностью сосредоточилась на дискаунтерах «ДА!» после продажи гипермаркетов. 📊 Сеть «ДА!» — основной драйвер. Чистая розничная выручка выросла на 10% до 43 млрд, LFL-продажи прибавили 6,6%, торговая площадь расширилась на 4,2% . Количество магазинов увеличилось до 236. Рентабельность по EBITDA снизилась на 0,3 п.п. до 9,6% из-за разовых расходов на переезд офиса . Компания называет это временным фактором. 💰 Финансовое положение улучшилось. После продажи гипермаркетов долговая нагрузка снизилась, хотя чистый долг по-прежнему присутствует. Мультипликаторы сектора: EV/EBITDA у О'Кей — одна из самых низких среди публичных ритейлеров . Это создаёт потенциал для переоценки, если компания продолжит показывать стабильный рост. 🧩 Продажа гипермаркетов — структурный перелом . Теперь О'Кей — чистый игрок в сегменте дискаунтеров, который растёт быстрее рынка. Если темпы LFL сохранятся, текущая оценка выглядит привлекательной. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 $OKEY держит рост, но маржа сжимается Ритейлер отчитался по РСБУ за 1п 2026. Выручка подросла, а вот прибыльность немного просела. 📈 Выручка — 43,3 млрд руб. (+10,4% г/г) Прирост двузначный — хороший результат для продуктового ритейла в условиях конкуренции. Основной драйвер — формат «Да!»: дискаунтеры растут быстрее гипермаркетов, и компания делает на них ставку. 📉 EBITDA — 4,2 млрд руб. (+6,7% г/г) Темп роста ниже выручки, а это значит, что рентабельность по EBITDA сократилась. Считаем: 9,7% против 10,1% год назад. Давление оказывают: — рост закупочных цен (инфляция в продовольствии в 1п составила ~6–8%) — операционные расходы растут быстрее выручки — инвестиции в развитие дискаунтеров «Да!» и логистики 🔍 Детали, которых пока нет: Компания не раскрыла чистую прибыль и долговую нагрузку — это будет понятно позже. Важный момент: OKEY в 2025–2026 годах активно расширяет сеть «Да!» и строит распределительные центры. Капзатраты могут давить на свободный денежный поток, но в долгосроке это создаёт конкурентное преимущество. ⚠️ Что смущает: — Темп роста EBITDA (6,7%) отстаёт от выручки (10,4%) — маржинальность ползёт вниз — Рынок продуктового ритейла насыщен, ценовые войны с X5 и «Магнитом» никуда не делись — OKEY меньше конкурентов по масштабу, что ограничивает рычаг переговорной силы с поставщиками 📌 Мой взгляд: отчёт хороший, но не выдающийся. Компания растёт, но не ускоряется. Если тренд по маржинальности сохранится, инвесторам придётся пересмотреть ожидания по дивидендам (в прошлом году OKEY не платил). Всё будет зависеть от того, как быстро «Да!» выйдет на операционную эффективность и начнёт генерировать прибыль. ⁉️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Вечер добрый, уважаемые любители острых ощущений! Российский рынок закрыл пятницу в довольно игривом настроении, напоминая кота, который сначала испугался собственного отражения, а потом решил с ним поиграть. Индекс Мосбиржи финишировал на отметке 2135 пунктов, прибавив скромные 0,6%, а РТС и вовсе расчувствовался, подскочив на 1,2% до 811 пунктов. Вроде бы и зелененько, но смотреть на это без улыбки невозможно — рынок отчаянно пытается найти опору, но геополитический ковер постоянно выбивают из-под ног. Индекс гособлигаций RGBI тем временем делает вид, что его это все не касается, прибавляя символические 0,1%. Главный нерв дня: нефть, Иран и Ормузский пролив Глава МЭА Фатих Бироль сегодня официально подтвердил то, что рынки и так уже чуяли нутром: перебои с поставками нефти через Ормузский пролив достигли масштабов «крупнейшего энергетического кризиса». Объемы упали с 25 до 12-17 млн баррелей в сутки. Это, мягко говоря, не шутки. Brent на этом фоне снова полез выше 93 долларов, но наш рынок, как закаленный боец, уже привык к нефтяным сюрпризам и реагирует на них с избирательным энтузиазмом. Пока весь мир затаил дыхание в ожидании деталей «экономической войны» с Ираном, российские «быки» и «медведи» устроили на Мосбирже настоящий цирк с конями. Причем кони эти, судя по всему, были разные — кто-то скакал вверх, а кто-то методично закапывал себя вниз. Лидеры роста: звезды второй величины зажигают. Вот они, герои нашего времени: $OKEY — 44,83 ₽ (+9,34%). Группа ОКЕЙ отчиталась за первое полугодие: выручка 43,3 млрд рублей (+10,4%), чистая прибыль 1,2 млрд рублей (+17,3%). EBITDA подросла на 6,7%. Компания активно перестраивается — готовится к редомициляции и смене названия на «Группа ДА». Пока ОКЕЙ выглядит как крепкий середняк с хорошей дивидендной историей. $LENT — 1968 ₽ (+3%). Рынок сегодня лихорадило от новостей о том, что «Лента» ведет переговоры о покупке крупнейшей сибирской сети «Мария-Ра» с 1303 магазинами и выручкой 127,5 млн рублей. Сделка оценивается в 40-60 млрд рублей. Если все сложится, «Лента» влетает в топ-3 продуктового ритейла России. Эксперты уже потирают руки. Бумаги Ленты сегодня в моменте показывали рост, и это при том, что официального подтверждения сделки пока нет. Рискуют, но какой драйв! $GLRX— 40,65 ₽ (+4,42%). Бумаги показали отличную динамику. С чем это связано? Скорее всего, с общим позитивным фоном в секторе и, возможно, с надеждами на сильный отчет, хотя официальных подтверждений этому нет. Рынок любит загадки. $SELG — 41,25 ₽ (+4,25%). А вот здесь все прозрачнее. Золото сегодня подорожало на 1,48% до $4639 за унцию, и золотодобытчики традиционно пошли вверх. Плюс у компании сильная операционная динамика — производство золота в первом полугодии выросло на 20%. Как говорится, и фундаменталка, и техничка — все сложилось. $ENPG — 303,4 ₽ (+3,18%). Тут без сюрпризов. Компания отчиталась за полугодие: выручка $10,1 млрд (+13,1%), чистая прибыль $905 млн — рост в 2,7 раза! Основные драйверы — рост цен на алюминий и увеличение выручки от электроэнергии. «Эн+ Груп» явно вписала красивую страницу в свою историю. Технически бумаги выглядят неплохо, но не забываем про долговую нагрузку: чистый долг вырос до $11,96 млрд. Аналитики, к слову, сохраняют позитивный прогноз по индексу Мосбиржи на уровне 3300-3400 пунктов к концу года, но предупреждают: август — непростое время для рынка. Главный экономист $T Софья Донец отмечает снижение инфляционных ожиданий и охлаждение экономики. А вот доллар, по их мнению, к концу года будет стоить около 84,5 рубля. Что ж, поживем — увидим. Цитата дня, чтобы мы не забывали, что рынок — это просто игра «Российский рынок сегодня напоминал таксиста, который везет пассажира по бездорожью: иногда трясет, иногда несет, но главное — чтобы бензин не кончился и колеса не отвалились. А если отвалятся — всегда можно продать запчасти.» 🚕📉📈 Не ИИР #дайджест_пульса #обзор #пульс_оцени #мнение #акции #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс #анализ

🛒 $OKEY – устойчивый рост в рознице Отчёт за первое полугодие 2026 года выглядит сбалансированно. 🟩 Выручка прибавила 10,4% до 43,3 млрд рублей, валовая прибыль выросла на 13,8% до 10 млрд, а чистая прибыль от продолжающейся деятельности подскочила на 17,3% до 1,2 млрд рублей. EBITDA увеличилась на 6,7% до 4,2 млрд, хотя рентабельность по этому показателю слегка просела – минус 0,3 п.п. до 9,6%. 📊 Основной драйвер – сеть «ДА!», на которую приходится практически вся розничная выручка (43 млрд рублей с ростом 10%). LFL-выручка здесь поднялась на 6,6% за счёт среднего чека (+7,3%), но трафик снизился на 0,6% – покупатели стали приходить реже, но тратить больше. 📈 Это классический инфляционный сценарий, когда рост цен компенсирует падение посещаемости. 💬 Компания продолжает процесс редомициляции: планируется регистрация в России под названием МКПАО «ГРУППА ДА». Программа ГДР остаётся в обращении на Мосбирже, что сохраняет ликвидность для акционеров. 🏦 Пока это технический шаг, но он важен для окончательного переезда юрисдикции и снятия регуляторных рисков. ✅ Позитивно, что O'KEY удаётся наращивать прибыль быстрее выручки – это говорит о повышении операционной эффективности. Однако рентабельность EBITDA снижается, что может указывать на рост затрат, несмотря на увеличение валовой маржи. ⚠️ Интересно, что ритейлер не раскрывает динамику долга и денежного потока – эти цифры будут важны для оценки устойчивости роста. В текущей макроэкономической среде с высокой ставкой ЦБ долговая нагрузка становится критичным фактором для ритейлеров. ❗️ В сухом остатке: бизнес растёт, прибыль увеличивается, редомициляция движется к завершению. Это позитивные сигналы для акционеров. Но без данных по долгу и свободному денежному потоку картина неполная. Следим за следующими отчётами. 🔍 ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📊 O’KEY Group: МСФО, I полугодие 2026 🔹 Выручка: 43,3 млрд ₽ (+10,4% г/г) 🔹 Валовая прибыль: 10 млрд ₽ (+13,8%), маржа — 23% (+0,7 п. п.) 🔹 EBITDA: 4,2 млрд ₽ (+6,7%), рентабельность — 9,6% (−0,3 п. п.) 🔹 Чистая прибыль: 1,2 млрд ₽ (+17,3%) Фокус на дискаунтерах «ДА!»: ✅ LFL‑выручка +6,6% ✅ Торговая площадь +4,2% Временное давление на рентабельность — из‑за реорганизации офиса. При этом прибыль растёт быстрее выручки. #OKEY #МСФО #финансы #инвестиции #хавк #отчет6 $OKEY

Кратко и в свободной форме об отчёте ГК "Окей", нет времени писать подробно. Давно бы набрал некоторое количество бумаг $OKEY на стратегию, если бы мог. Основной риск - регистрация в Люксембурге и "подвешенный" статус, не позволяющий, прежде всего, нормально выплачивать дивиденды, однако стратегическая сторона вопроса весьма интересна. У компании было две сети: "Окей" и "Да". Окей: постоянно падающий траффик и давление на unit-экономику. Те же проблемы, что у "Ленты" до покупки "Монетки", в добавок рост стоимости заимствований не позволял показать оптимальный финансовый результат. "Да": Напротив, сильный дискаунтер с рекордной для российского рынка рентабельностью EBITDA. 👌Я уже рассказывал, что я работал в топ-менеджменте локального молокозавода, мы работали с обеими сетями. Личные впечатления те же. "Окей" отбирает позиции не понятно как, после отбора ставит цены на полке такие, что не понятно, как это вообще продаётся, зато регулярно старается оттянуть момент роста закупочных цен позже конкурентов и доводит ситуацию до остановки поставок. Очевидны попытки любой ценой поднять рентабельность против падающего траффика, но это заканчивается всегда плохо. Чем выше у тебя цены, тем меньше к тебе ходят, тем выше нужно поднять их ещё. "Да" ведет очень точечный подбор позиций, четко следит за своей экономикой, даёт изначальный коридор закупочной цены, "нам интересен порционный творог по цене до ..., ваши предложения" Соответственно, избавление от исторически основного, но сильно сдавшего позиции бизнеса - это несомненный плюс для компании. Осталась сеть "Да" при очень скромной капитализации бизнеса, но тем не менее - это достаточно ценный актив. По итогам полугодия группа показала рентабельность по EBITDA 9.6%. Это ниже, чем в прошлом году, но сильно выше, чем у Х5 и Ленты (5.8% и 6.1%). При этом, группа остаётся дискаунтером и имеет валовую рентабельность не выше конкурентов (23%), разница именно в затратах. ✨Группа "Да" сильно не выходит за пределы Московской области, поэтому наверняка пользуется преимуществами более дешевой логистики. Плюс, видимо (я продавал им продукцию, но ни разу в жизни не зашёл ни в один магазин), паллетная выкладка и более низкое количество персонала на магазин - причины более высокой рентабельности кроются в отсутствии федеральных амбиций и грамотном управлении как закупками, так и затратами. 🔥Как бы то ни было, рентабельность по чистой прибыли составила 2.8%, что является амбициозной целью для "Ленты" и космическим уровнем для Х5. Сегментный анализ большой группы "Окей" в прежнем составе позволял установить соотношение EBITDA за полугодие и за год, показатели чистой прибыли отдельных сетей не раскрывались. Тем не менее, это соотношение составляет примерно х2.2. Таким образом, если экстраполировать его на чистую прибыль, она может составить 2.5-2.7 млрд. для сети "Да" по итогам года. Капитальные инвестиции у сети, которая не имеет федеральных амбиций, совершенно не те. Чистая прибыль в 1.22 млрд. результировалась в рост остатка денежных средств на балансе на 1 млрд. рублей за полугодие. Считаю, что компания вполне может быть оценена из расчёта P/E=8, что составило бы 20-21.5 млрд. рублей капитализации или 74-80 руб./акц. Суть бизнеса компании - в более высокой рентабельности, падение рентабельности EBITDA ниже 8.5-9% - это 100% точка отмены идеи и нарастания рисков до критических.

$OKEY и что ж тут такого особенного, что Вы только квалам даёте ее взять? Сколько уже люди замечали подобного, что часто не дают, ту, или иную бумагу купить не квалам, а ещё, что иногда кто-то купит, а потом докупить не может, потому что вдруг стала доступна только квалам? Что за дискриминация такая? Не даёте людям заработать, всё только сами да сами... 🤔

#disclosure Компания: O’KEY Group S.A. (АО О’КЕЙ ГРУПП) Тикеры: $OKEY Время новости: 21.08.2026 12:00 Тема новости: Информация, определенная иностранным эмитентом как относящаяся к его инсайдерской информации Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=V-AQhO6u1Y0ihzC05PskH3w-B-B&q= Резюме: O’KEY Group (сеть «ДА!») отчиталась за 1П 2026: выручка выросла на 10,4% до 43,3 млрд руб., чистая прибыль от продолжающейся деятельности — на 17,3% до 1,2 млрд руб., LFL-выручка увеличилась на 6,6%, открыто 10 новых магазинов. Компания готовится к редомициляции в РФ под названием МКПАО «ГРУППА ДА». Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания показала уверенный рост выручки, валовой прибыли и чистой прибыли, расширение сети и улучшение валовой маржи, что подтверждает сильные операционные результаты.

🔷 $OKEY – чистка структур перед переездом в Россию Акционеры O'KEY Group S.A. единогласно одобрили ликвидацию дочерней компании O'KEY MA S.à r.l. в Люксембурге. Решение принято на собрании 17 августа при кворуме 81,26% . Голосовали все 218,6 млн представленных акций «за» – без возражений. 💬 Это технический, но логичный шаг в рамках редомициляции группы из Люксембурга в Россию. Процесс идёт с весны 2025 года . В мае уже завершили делистинг ГДР с Астанинской биржи (AIX), а теперь закрывают лишние юрлица за рубежом . После завершения всех процедур компания станет МКПАО «Группа ДА» и будет зарегистрирована в Калининграде . Напомню, в конце 2025 года O'KEY Group продала свой гипермаркетный сегмент (75 магазинов) менеджменту. Позже этот бизнес перешёл под контроль «Ленты», которая проведёт ребрендинг в «Гипер Ленту» до конца 2026 года . У самой группы осталась сеть дискаунтеров «ДА!» – именно на ней компания теперь фокусируется . Для акционеров $OKEY событие нейтральное. Ликвидация дочки – формальность, не влияющая на операционную деятельность. Но на фоне переезда юрисдикции и смены названия важно следить за прозрачностью корпоративных процедур. Сама группа после продажи гипермаркетов стала легче и теперь развивает более маржинальный формат дискаунтеров. В моменте это не драйвер для котировок, но подтверждает, что компания последовательно завершает реструктуризацию. Основная история для инвесторов сейчас – как будет развиваться сеть «ДА!» в новых условиях и сможет ли она нарастить долю рынка. 🟩 ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

#disclosure Компания: O’KEY Group S.A. (АО О’КЕЙ ГРУПП) Тикеры: $OKEY Время новости: 17.08.2026 17:00 Тема новости: Решения общих собраний участников (акционеров) Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=5ZL5UZBYJ0-Cn-AQINTFA1mg-B-B&q= Резюме: O’KEY Group S.A. провела внеочередное собрание акционеров, на котором единогласно одобрена ликвидация дочерней компании O’KEY MA S.à r.l. Решение принято 100% голосов присутствовавших акционеров при кворуме 81,26% уставного капитала. Совету директоров поручено реализовать все необходимые шаги для завершения ликвидации. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость касается корпоративной реструктуризации — ликвидации дочерней структуры, без признаков дефолта, просрочек или выплат держателям. Влияние на финансовое положение и стоимость ценных бумаг эмитента не раскрыто, поэтому сентимент нейтральный.

Я вчера зачем-то упёрся и посчитал, всего 24 акции, которые не переписали минимумы 24го года. Легко запомнить. 24 и 24. Вот список, тегать не буду, точнее буду, но не всех. Там с комментариями которые тегну. BSPB FESH, $GMKN чуть чуть не дошёл до 93 а так был бы переписан low HEAD то же самое, LENT, LSNGP, MDMG, MGKL едва не коснулся тоже, MRKC, MRKP, MRKU, MRKV, MRKY, MRKZ, MSRS, отдельной стеной стоят энергетики. У них, IMHO, всё лучше всех. NVTK, $OKEY переписали high 24го, OZPH, PMSB, PRMD, SBER, SPBE, TRNFP, $YDEX вообще красавцы. И high и low переписать умудрились :)

🏪 $LENT : сделка с $OKEY закрыта — 75 гипермаркетов в портфеле Лента официально стала владельцем 99,56% сети гипермаркетов О'Кей. В состав группы вошли 75 гипермаркетов и 4 распределительных центра. Бо́льшая часть магазинов будет переведена под бренд «Гипер Лента». Сделка кардинально меняет расклад в крупноформатном ритейле. Лента не просто увеличивает количество точек — она получает дополнительные логистические мощности, что критично в условиях жёсткой конкуренции. Укрупнение должно дать синергию в закупках и оптимизации издержек. ⚠️ Однако интеграция двух крупных сетей — процесс сложный и затратный. Вопросы управления, объединения ассортимента и IT-систем остаются открытыми. Долговая нагрузка после сделки вырастет, и это важный фактор для оценки эффективности поглощения. Как менеджмент справится с этими вызовами, покажет второй полугодие. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏪 $LENT официально поглотила $OKEY : 75 гипермаркетов становятся «Гипер Лентой» Сделка закрыта — Лента стала владельцем 99,56% сети гипермаркетов О'Кей. В портфель ритейлера вошли 75 гипермаркетов и 4 распределительных центра. Бoльшая часть магазинов будет переведена под бренд «Гипер Лента». Масштаб очевиден: Лента стремительно наращивает физическое присутствие, укрепляя позиции в сегменте крупноформатной торговли. Присоединение О'Кей даёт не только новые точки, но и логистическую инфраструктуру, что критически важно для оптимизации издержек. ⚠️ Однако вопросов остаётся много. Интеграция двух крупных сетей — всегда сложный процесс, особенно в условиях высокой конкуренции и давления на маржинальность. Основной вызов сейчас — бесшовное объединение ассортимента, IT-систем и управленческих процессов. Плюс долговая нагрузка после сделки вырастет. Потенциальный синергетический эффект может быть значительным, но реализовать его без потерь будет непросто. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на начавшемся отскоке рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Лента: рост выручки на фоне падающей маржи 🧮 Большинство производителей продуктов питания фиксируют снижение продаж в рознице, а потребители всё более рационально подходят к тратам. В этом контексте финансовая отчетность $LENT по МСФО за первые 6 мес. 2026 выглядит как классический кейс, когда «цифры растут, но радоваться рано». Давайте разбираться! 📈 Выручка компании с января по июнь выросла на +26,2% (г/г) до 648,5 млрд руб. У Ленты активный M&A-трек в последние годы, который позволяет компании показывать самые высокие темпы роста в отечественной продуктовой рознице и наращивать рыночную долю. 📈 Сопоставимые LfL-продажи прибавили на +6,7%. Компания смогла остановить отток трафика в магазинах «у дома», но средний чек растет медленнее инфляции. Похоже, менеджмент Ленты делает ставку на промоакции, чтобы удержать покупателя. Впрочем, $X5 и $MGNT действуют ровно также — без этого сейчас не обойтись! В этом контексте любопытную статистику представил поставщик кассового оборудования и программного обеспечения для ритейлеров — Эватор, согласно которой посещаемость в магазинах «у дома» падает не только у продуктовых сетей, но и у алкомаркетов и табачных точек. Люди реже совершают импульсивные покупки и всё чаще смотрят в сторону жестких дискаунтеров. 🏪 Лента продолжает открывать новые магазины: за полгода появилось 622 точки, хотя это на 11% меньше, чем годом ранее. Ставка на формат «у дома» выглядит как попытка поймать отраслевой тренд, но тренд этот уже не такой динамичный: трафик постепенно уходит в онлайн‑доставку и дискаунтеры. 📈 А тем временем издержки растут быстрее выручки, и это неминуемо бьёт по марже. Показатель EBITDA прибавил всего +1,9% (г/г) до 39,3 млрд руб., а рентабельность по EBITDA опустилась до 6,1%, что стало 3-летним минимумом. 📉 На фоне роста процентных расходов чистая прибыль эмитента по итогам 6m2026 сократилась на -17,8% (г/г) до 13 млрд руб., а маржа по чистой прибыли составила всего 2,0% (по сравнению с 3,1% годом ранее).   💼 Крупная сделка в конце полугодия (речь про покупку гипермаркетов $OKEY) добавила не только магазинов (75 точек) и распределительных центров (4 объекта), но и долговую нагрузку: соотношение NetDebt/EBITDA выросло с 0,6х до 1,4х. При этом деньгами за актив Лента не платила — она взяла на себя долговые обязательства приобретённого бизнеса. Основную интеграцию планируют завершить до конца 2026 года. Но насколько эффективной окажется эта сделка — большой вопрос. Выручка гипермаркетов О’Кей стагнирует с 2017 года, а сам формат уже не тот, что 10–15 лет назад: тогда он был в тренде, а сейчас, очевидно, уже проигрывает дискаунтерам и онлайн‑каналам. Во втором полугодии Лента сохранит высокие темпы роста выручки, за счёт консолидации активов О’Кей, но маржинальность от этого не вырастет. Убыточность приобретенного актива плюс растущие маркетинговые расходы для удержания трафика — это двойной удар по операционным доходам. 👉 Сейчас акции $LENT торгуются с мультипликатором EV/EBITDA=4,2х — и это не выглядит дёшево, особенно на фоне падающей рентабельности и растущих издержек. Если вы рассматриваете бумаги ритейлера для покупки, то разумно дождаться коррекции в район уровня поддержки 1560 руб. ❤️ Не забывайте ставить лайк, выбирайте в свой портфель лидеров отрасли и всегда делайте ставку на перспективные инвестиционные истории! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #аналитика #инвестиции #акции #новости #вритмепульса

🛒 $OKEY : убыток вырос в 44 раза на фоне падающей выручки О'Кей отчитался по РСБУ за первое полугодие 2026 года, и картина вышла тревожной. Выручка сократилась до 68,2 млрд рублей (-5,6% год к году), а чистый убыток взлетел до 4,2 млрд рублей против убытка 95,8 млн в аналогичном периоде прошлого года — увеличение почти в 44 раза. 📊 Падение выручки на фоне ускоряющегося убытка — классическое сочетание операционных проблем. Сети явно теряют трафик или маржинальность, а расходы растут быстрее доходов. Для ритейлера это особенно опасно: в условиях высокой ключевой ставки, когда покупательная способность населения снижается, такая динамика выглядит как системный сбой, а не разовое событие. 💬 Сравнение с конкурентами только усугубляет картину. Пока Х5 и Магнит борются за покупателя через дискаунтеры и оптимизацию, О'Кей демонстрирует противоположный тренд. Вопрос не в том, как быстро восстановиться, а в том, сможет ли сеть остановить падение до того, как оно станет необратимым. Пока ответа нет. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на начавшемся отскоке рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Продуктовая сеть «Лента» официально стала владельцем гипермаркетов «О'кей», обнаружил «Ъ» в базе данных СПАРК «РБФ Ритейл», подконтрольная «Ленте», 10 августа 2026 года получила в 99,56% в УК «О'кей». Официально о покупке компания объявила в начале июня 2026 года. Тогда «Лента» получила 100% в ООО «РБФ-Ритейл», о чем говорилось в сообщении самой компании. О возможной сделке в СМИ сообщалось еще в январе 2025 года. $LENT $OKEY

🛒 $OKEY : редомициляция и вопрос спецдивиденда Акции O'KEY Group продолжают консолидироваться в ожидании ключевых корпоративных событий. На недельном графике видна восходящая структура от минимумов 2022 года (~14 рублей), но последние полгода цена торгуется в боковике 34-45 рублей, формируя базу перед важным решением. 📊 Ключевая точка — внеочередное собрание акционеров 17 августа 2026 года. Повестка включает ликвидацию дочерней O'KEY MA S.à r.l. в рамках редомициляции из Люксембурга в Россию. Этот процесс уже одобрен на годовом собрании в мае 2025 года, и теперь остались технические процедуры. Но главная интрига — будет ли объявлен спецдивиденд. 💰 После продажи гипермаркетов «Лента» в 2024-2025 годах (в июне 2025 года $LENT выкупила 75 гипермаркетов, приняв долги), у компании осталась только сеть дискаунтеров «ДА!» с более чем 200 магазинами. Финансовые итоги 2025 года показали чистую прибыль 14,3 млрд рублей — рост в 7 раз, но связано это с разовой прибылью от продажи активов, а не с операционкой. С 2022 года компания не выплачивала дивидендов, и прогнозы на 2026 год нулевые. Однако наличие кэша и завершение реструктуризации дают повод для надежд на спецвыплату. Технически акция остаётся в зоне ожидания: сопротивление 45-48, поддержка 36-38. Рынок закладывает неопределённость, и после собрания возможен резкий импульс в любую сторону. Итоги 17 августа станут ключевым драйвером. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на начавшемся отскоке рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏪 $OKEY : прибыль выросла в 7 раз, но дивидендов нет ОКЕЙ отчитался по МСФО за 2025 год. Цифры выглядят впечатляюще — чистая прибыль выросла в 7 раз до 14,3 млрд рублей против 1,99 млрд годом ранее . Но есть важный нюанс: 12,3 млрд из этой суммы — разовый эффект от продажи бизнеса гипермаркетов . Прибыль от продолжающейся деятельности (сеть дискаунтеров «ДА!») выросла на 29,4% до 2 млрд рублей . 📊 Трансформация завершена В ноябре 2025 года Группа завершила продажу гипермаркетов «О’КЕЙ», теперь бизнес полностью сосредоточен на дискаунтерах «ДА!» . Выручка выросла на 10,3% до 80 млрд рублей, EBITDA прибавила 12,5% до 7,9 млрд, рентабельность достигла 9,9% . Драйверы — LFL-продажи на 7,9% и расширение торговых площадей на 3,4% . К концу года сеть насчитывала 232 магазина в 87 населённых пунктах ЦФО . 📉 Долг ушёл в минус Главный результат реструктуризации — баланс. После продажи гипермаркетов чистый долг превратился в чистую денежную позицию в 8 млрд рублей . Убыточный сегмент ушёл, бизнес стал компактным и здоровым. 💰 Дивидендов нет Компания не платит дивиденды и не заявляла о таких планах . Даже после редомициляции из Люксембурга в Россию (одобрена в марте 2025 года)  ситуация не изменилась. Ожидать выплат в ближайшее время не стоит. ✅ Рынок уже переоценил бумаги после продажи гипермаркетов, и отношение к ним нейтральное . ОКЕЙ стал качественным оператором в сегменте дискаунтеров, но отсутствие дивидендной истории делает акции историей роста, а не дохода. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📊 $OKEY Б1Р6. Короткая бумага с премией к ключевой ставке Сейчас на рынке облигаций главное — не переплачивать за процентный риск, и этот выпуск этим условиям отвечает. До оферты остаётся всего 222 дня, что делает бумагу практически иммунной к резким движениям ставок. Купон установлен на уровне 15,5% с ежемесячными выплатами, текущая цена — 99,79% от номинала, а доходность к оферте складывается в районе 17,08% годовых. При ключевой ставке 14% это даёт премию около 3 процентных пунктов, что для короткого инструмента выглядит более чем достойно. Теперь про кредитное качество, и здесь без нюансов не обошлось. Эмитент ООО «О'КЕЙ» сменил владельца: сначала бизнес перешёл к менеджменту через ООО «РБФ Ритейл», а в июне 2026 года «Лента» выкупила 100% этой структуры, приняв на себя и долговые обязательства. Казалось бы, это серьёзное улучшение профиля, но есть важная оговорка — рейтинг AA+(RU) присвоен именно «Ленте», а не ООО «О'КЕЙ». Публичной гарантии материнской компании по этому конкретному выпуску я не обнаружил. Дополнительный сигнал — в июне «Эксперт РА» отозвал рейтинг ООО «О'КЕЙ» без подтверждения, после чего Мосбиржа перевела бумагу в третий уровень листинга. Формально это повышает риск, но с учётом того, что бизнес теперь внутри «Ленты», отказ от поддержки в среднесрочной перспективе выглядит маловероятным. Бумага интересна как короткая идея с хорошей премией. Процентный риск ограничен офертой, а операционный переход под крыло крупного ритейлера скорее позитивен. Но это всё ещё долг ООО «О'КЕЙ», а не «Ленты», поэтому разумный размер позиции здесь обязательное условие. Риски сохраняются, и их нельзя сбрасывать со счетов. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

О'КЕЙ по 41: тихий разворот или тупик для ритейлера? Диспуты ритейла: почему расписки О'КЕЙ снова на радарах? На фоне жесткого давления ключевой ставки на гипермаркеты ритейлеры перестраивают бизнес под быстрый чековый сегмент — дискаунтеры. Торговая сеть О'КЕЙ продолжает трансформацию: ставка делается на растущую сеть жестких дискаунтеров «ДА!», пока классические гипермаркеты переживают давление со стороны расходов на аренду и логистику. Корпоративный переезд в специальный административный район (САР) и делистинг с зарубежных площадок снижают инфраструктурные риски. Именно сейчас инвесторы пытаются понять, сможет ли редомициляция разблокировать дивидендный потенциал. 🩻 Синдром кассовой корзины: разница между выручкой и чеком. Представьте, что вы приходите в продуктовый магазин каждый день, но вместо одной большой тележки раз в неделю берете по пару товаров в дискаунтере у дома. Посещаемость (трафик) растет, но средний чек сокращается. Дискаунтеры работают по модели высокого оборота с минимальной наценкой: прибыль формируется за счет гигантского потока покупателей при низких расходах на оформление полки. 📊 Только факты и цифры: · Выручка группы: 80,0 млрд руб. (+10,3% Г/Г) благодаря росту сопоставимых продаж LfL на 7,9%. · EBITDA группы: 7,9 млрд руб. (+12,5% Г/Г), рентабельность по EBITDA — 9,9%. · Реакция рынка: котировки на Московской бирже по состоянию на вечер 7 августа 2026 года торгуются у отметки 40,70 с дневным диапазоном 40,50–41,10. · Главное слово в отчете: «Трансформация» формата и переезд в САР. ➕Плюсы: экспансия высокой маржи сети дискаунтеров «ДА!» и завершение процедур по снижению юрисдикционных рисков. ➖ Минусы: высокая стоимость обслуживания долговых обязательств и жесткая конкуренция с X5 и Магнитом. Лично я в текущей ситуации осторожно наблюдаю за процессом редомициляции, не совершая спешных движений до появления дивидендных новостей. Стратегия моих действий: 🟢 Как инвестор (лонг 1-3 года): Удерживаю имеющуюся долю и аккуратно добираю на локальных просадках ближе к 38,00, закладывая переоценку бизнеса после завершения корпоративной перестройки. 🔴 Как свинг-трейдер (1-14 дней): Уровень поддержки — 40,00, ключевое сопротивление — 42,00. Покупка выглядит привлекательной при закреплении выше 41,50 с первой целью 43,20. ⚫️ Как дей-трейдер: Волатильность узкая. Коридор на сессию — 40,5-42,3. Торговля оправдана строго внутри диапазона от локальных уровней с коротким стопом. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Все решения и я и Вы принимаем только по собственным ощущениям рынка. Всем добра. #акции #всё_пройдёт_и_это_тоже $OKEY

$OKEY #okey Поддержка: 35.08 Поддержка: 30.35 Поддержка: от 26.29 до 27.49 Цель: 46.69 Описание: Актив выглядит перекупленным. RSI пробивает тренд и уходит ниже, что усиливает сценарий коррекции. Ожидается движение к нижестоящим уровням поддержки. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений проводите собственный анализ и учитывайте риски

Три поста спустя я наконец готов ответить на вопрос: «что лучше - X5, Магнит или Лента?» 🤔 Подробные разборы каждой компании по двум фильтрам (дивидендный и недооценка) вы сможете найти по этим ссылкам: Магнит: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Galavun/820f3a5c-a34b-46cb-a287-4e111d93a5a7/ Лента: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Galavun/ce1acf33-bab4-44f1-a0d9-3c66f5b15470/ X5: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Galavun/123482a6-5936-43bd-b0cf-4b1bf5f49f76/ Теперь же подведем итоги. Кто лучше для дивидендного портфеля? Неожиданно - никто. Магнит $MGNT по итогам 2025 года оставил акционеров без дивидендов. Свободный денежный поток отрицательный, долг высокий, а процентные расходы съели операционную прибыль. Велика вероятность, что дивидендов в ближайшее время мы так и не увидим. Лента $LENT ни разу не платила дивиденды. При этом активно направляет средства на рост и покупку других сетей. Недавно она приобрела гипермаркеты О’КЕЙ. В этой сделке прежние владельцы отдали бизнес вместе со всей его долговой нагрузкой. Теперь долги находятся внутри группы Лента. Это и многое другое не указывает на скорое появление стабильных дивидендных выплат. $X5 - единственная из трех, кто действительно платит. Но не всё там хорошо и есть на что обратить внимание. Например, за 2025 год компания распределила 150,5 млрд рублей при чистой прибыли 83,1 млрд и отрицательном свободном денежном потоке после инвестиций. Из тройки X5 ближе всех к дивидендной истории, но мой личный дивидендный фильтр все равно не проходит. Кто лучше как недооцененная идея? Магнит выглядит дешево, но пока это дешевизна с понятной причиной: убыток, отрицательный денежный поток, высокий долг и падающая прибыльность. Лента агрессивно растет. Но в первом квартале чистая прибыль снизилась с 5,3 до 4 млрд рублей. Плюс теперь компании нужно переварить еще и 75 новых гипермаркетов с их долгом. Потенциал тут есть, однако и риск самый заметный. X5 растет не так агрессивно, зато это лидер рынка с умеренным долгом и оценкой примерно в 6,8 годовых прибылей. После моего разбора уже вышли результаты второго квартала: выручка выросла на 9,9%, а сопоставимый трафик вернулся к росту на 1,2%. Это хороший сигнал. 🧷 Итого: 1. X5 - самый сбалансированный вариант из трех, лучшее сочетание масштаба, роста, долговой нагрузки и цены. Держать ее в портфеле продолжу, но увеличивать долю пока не буду. Для меня это скорее ставка на рост бизнеса, чем на надежные дивиденды. 2. Лента - более рискованная ставка на быстрый рост. Она может оказаться интереснее X5, если сумеет нормально встроить все покупки, удержать прибыльность и не разогнать долг. 3. Магнит - пока самый слабый кандидат. Одной низкой цены недостаточно, нужны глобальные признаки улучшения бизнеса. $OKEY в основную тройку не беру: в публичном периметре остались только дискаунтеры «ДА!» $FIXR тоже, т.к это не продуктовый ритейл в чистом виде, а потребительский дискаунтер. Сравнивать его напрямую с X5/Магнитом/Лентой не совсем честно: другая корзина, другая модель, другая маржинальность, другая история. А кого из этой тройки выбрали бы вы? ⚠️ Не ИИР. Это мой личный разбор кандидатов для собственного портфеля. ⚠️ #дивиденды #личныйопыт #двафильтра

$RU000A10E4X3 $EUTR Надёргал тезисы и факты о компании Евротранс из поста @Rusell_2000 . Автор всё правильно говорит, но несколько удивляют общие панические настроения рынка. Многие авторы преподносят ситуацию о Евротранс в тёмных тонах. Компания не всегда платить по облигациям вовремя и допускает технические дефолты, но кому сейчас легко?! Все выживают как могут 😬 ⚠️ Вспомнил между делом как радовался в первой половине года за Окей $OKEY у которой дела шли в гору, прибыль росла акции подросли и всё налаживалось... А недавно прочитал, что в июне продуктовую сеть выкупит Лента (раньше были только слухи, а теперь всё вроде официально). Всякое может быть, но мне слабо верится, что системообразующая компания и сеть заправок может взять и кануть в лето 😬 В общем что хочу сказать: пока все обязательства компания старается выполнять, пускай и порой несвоевременно, так что надеюсь на лучшее и преодоление всех сложностей. P.S.: есть конспирологическая версия, что в Пульс подливают негатива нарочно, чтобы загнать в актив по больше шортистов и развернуть актив против них. Согласитесь не так уж редко рынок наказывает шортистов? В любом случае это ни разу не ИИР. Ваши деньги -- ваши риски. Лишь озвучил своё скромное мнение 😎

Лента $LENT - баланс компании и дивидендная политика уже позволяют делать выплаты. Но дивидендов нет. Так в чем же дело? Продолжаю серию разборов продуктового ритейла по двум фильтрам. Первый - подходит ли компания для дивидендного портфеля. Второй - есть ли здесь недооценка как инвестиционная идея сама по себе. В прошлый раз смотрел Магнит $MGNT: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Galavun/820f3a5c-a34b-46cb-a287-4e111d93a5a7/ Теперь очередь Ленты. Давайте по порядку. 1. Дивидендный фильтр У Ленты дивидендная политика есть, прибыль имеется, а долговая нагрузка в текущий момент относительно спокойная. Но компания ни разу не платила дивиденды. И намёков на то что планирует их выплачивать я не нашел. Похоже, это не случайность. Лента очевидно выбирает другой путь: она растет, покупает сети, интегрирует новые активы и пытается консолидировать рынок. В отчетности уже видны Remi и Dom Lenta / OBI, а недавно компания объявила и о покупке гипермаркетов О'КЕЙ (этой сделки отчетность не учитывает). Для идеи на рост это может быть плюсом. Но для дивидендного портфеля - нет. Мне нужна не теоретическая возможность заплатить когда-нибудь, а понятная история фактических выплат. Поэтому Лента сейчас этот фильтр не проходит. 2. Фильтр недооценки По цене 1643 рублей за акцию (на момент написания поста) капитализация получается около 190,6 млрд рублей. Если учесть долг с арендой, то весь бизнес рынок оценивает примерно в 395,7 млрд рублей. При этом за последние четыре квартала Лента сделала примерно 1,16 трлн рублей выручки и 33,5 млрд рублей чистой прибыли. То есть для такого размера бизнеса рынок сейчас просит не очень много. Но тут, как обычно, важно проверить всё внимательно. Ведь главный вопрос не в том, растет ли бизнес. Растет. А в том, сможет ли компания нормально переварить все покупки, удержать прибыльность и не превратить рост выручки в рост проблем. В свежем отчете за 1 квартал 2026 года выручка выросла с 248,8 до 306,9 млрд рублей, а чистая прибыль снизилась с 5,3 до 4 млрд. Получается, с каждых 100 рублей выручки у Ленты осталось около 1,3 рубля чистой прибыли против 2,1 рубля годом ранее. Не катастрофа, но очевидно, что рост не бесплатный и на прибыльность уже давит. 🧷 Итого: Лента мне сейчас кажется интереснее Магнита. Дивидендной историей я ее пока не считаю. Но как ставка на рост цены и бизнеса она выглядит умеренно интересно. Докупать только из-за низкой оценки пока не стану. Но наблюдать буду. Подожду и посмотрю на отчет за первое полугодие, прибыльность, сколько денег остается после расходов на развитие, долговую нагрузку и то, как в итоге пройдет интеграция $OKEY А вы как смотрите на Ленту сейчас? Лучше Магнита на ваш взгляд? Цена уже интересная или еще подождём? ⚠️ Не ИИР. Это мой личный разбор кандидата для собственного портфеля. ⚠️ #дивиденды #личныйопыт #двафильтра

📈 $OKEY: рекордная прибыль на фоне смены юрисдикции Годовая выручка по МСФО за 2025 год выросла на 10,3% до 80 млрд рублей, а чистая прибыль продемонстрировала семикратный рост — с 1,99 млрд до 14,3 млрд рублей. Показатель EBITDA увеличился на 12,5% до 7,9 млрд рублей при рентабельности 9,9%. Основным драйвером выступил рост сопоставимых продаж (LFL) на 7,9% и расширение сети дискаунтеров «ДА!», доля которых в структуре выручки продолжает увеличиваться. В первом полугодии 2025 года динамика была более сдержанной: выручка прибавила 3,8% до 109,6 млрд рублей, а чистая прибыль составила лишь 223 млн рублей против 78 млн годом ранее. Рентабельность по EBITDA за этот период снизилась на 0,3 п.п. до 8,8%, что связано с разовым эффектом от пересмотра условий аренды и ростом финансовых расходов на 18,5% до 4,76 млрд рублей. К концу года финансовая картина существенно улучшилась, что подтверждает итоговая прибыль в 14,3 млрд. В марте 2025 года акционеры одобрили перерегистрацию головной структуры из Люксембурга в Калининградскую область, а 13 мая запланирован делистинг GDR с Астанинской биржи. Дивиденды по обыкновенным акциям не выплачивались несколько лет подряд, и прогнозы на 2026 год также не предполагают распределений. Компания последовательно наращивает сеть дискаунтеров — за год открыто 8 новых точек, и сейчас их 232. Долгосрочный взгляд на эмитента связан с ростом доли формата «ДА!», который демонстрирует двузначные темпы роста выручки и улучшение маржинальности, а также с возможным возобновлением дивидендных выплат после завершения редомициляции. Однако текущая дивидендная пауза и необходимость обслуживания долговых обязательств сохраняют неопределённость, что требует учёта этих рисков наряду с операционным потенциалом. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!