Про облигацию МГКЛ 001PS-03

"— Вы не смогли смириться с поражением. — И куда вас это привело? — Снова ко мне. — Я думал, вот истреблю половину — другая будет процветать. Но вы доказали: это невозможно. Пока есть те, кто помнит, как было «до», будут и те, что неспособны принять никакое «после». Бунтовщики." Это прям можно к нашему индексу приписывать) Пока я помню, где была эйфория и рынок процветал и выдавал всем всякие разные активы, я так и продолжу ходить на кровавые распродажи. Прям как в песенке. "Кто ходит в гости по утрам, тот поступает мудро! То там 100 грамм, то там сто грамм, на то оно и утро!". Страшно ли мне заглядывать в портфель? И да, и нет. Да, потому что когда вижу прибыль по активам/сделкам, начинаю переживать "а вдруг сейчас упорхнет эта зелёная бабочка, забирай сколько есть!" Поназабирал, блин( налога к уплате уже больше, чем ежемесячный пассивный доход. Почему не страшно? Потому что красные цифры стали уже привычными. Если они усиливаются, значит, распродажи стали ещё интереснее!) Неисправимый оптимист...))) Ну раз дают скидки, то взял малость хороших активов. Добавил $CHMF - ниже 600 любо, вкусно, интересно. С прицелом на смену тренда. И вроде как дна ещё не видно и непонятно где оно, то у данного металлиста с долговой нагрузкой и наличием средств "на черный день" ещё и не так уж и плохо. Да, сейчас страдает вся отрасль. Но циклы спада имеют окончание. Вон, даже у наших заокеанских друзей великая депрессия всё таки закончилась. А мы чем хуже?!))) Добавил $TRNFP - вроде бы в стране с топливом проблемы, но нефть качать по трубам надо? Надо. Корабли заправлять надо? Надо. Дивиденды платить надо? Над этим пока что подумают))) С учётом того, что в стране сейчас огромная денежная дырка и главный акционер у нас угадайте кто?))) то дивиденды неминуемы. Чего тянут только - непонятно. Добавил $T - я человек простой, чем пользуюсь, то и покупаю))) да и к цели надо дальше следовать, пока не начали со всех утюгов расхваливать налево-направо эту чудо экосистему. Добавил в очередной раз $EUTR - ну вот лежит у меня душа к тому, чего остаётся с каждым днём всё меньше. А вдруг завтра уже не достанется??? Спросят, а у меня есть тыщенка-другая акций про запас)) Самое забавное, до обозначенной оферты остался год и 2 месяца. Много это или мало? Не знаю, но к ней я лучше подойду с полными карманами акций, нежели с раздумьями "будет или не будет - вот в чем вопрос!". Добавил $MGKL1P3 - по другим выпускам уже собрал флеш рояль из месячных выплат. Ещё недавно владельцы облигаций и некоторые акционеры в пульсе пищали, что цена падает и компания ничего не делает. Получите байбек, но не совсем в том виде, что привыкли видеть. И сразу выпуск, который ещё буквально день-два назад стоил 89%, уже стоит на 94. Рука лицо!((( Что в компании изменилось за эти несколько дней? Сложно сказать. Наверное, миллиардный баланс из воздуха наколдовал. Или из шляпы фокусника вытащили. Свои акции $MGKL продавать не буду - они тоже скоро станут крайне редки в обращении)) Не сдавайтесь, и на нашей улице будет праздник! Когда - не знаю, но кризисы точно так же заканчиваются "вдруг". И вот тогда уже будем хвастаться друг перед другом что на сколько отрасли, и как круто получать дивиденды в 15-20% от стоимости покупки, а не 8-10% тамошних зажиточных времён)

Облигации с 29%: с барского плеча. Честно, задаюсь вопросом: а не слишком ли гладко всё выглядит? 29% доходности при ключевой 14,25 — это, конечно, жирно. Но именно в такие моменты нужно себя одёргивать и включать здорового скептика. Давайте по порядку. Вот смотрю я на ОФЗ $SU26254RMFS1 с почти 16% — скука смертная, но зато предсказуемо. Если ЦБ реально возьмёт паузу и оставит ставку на 14,25 надолго, то госбумаги так и будут пылиться с этой доходностью, ни шатко ни валко. А теперь этот МГКЛ. Купон $MGKL1P3 26% при цене 994 — это почти 29,3% к погашению. Разница с ОФЗ — больше 13 процентных пунктов. Возникает резонный вопрос: если рынок такой умный, почему он даёт такую премию? Ответ простой и неприятный: риск. Рынок видит то, чего можно не заметить за красивыми цифрами выручки. Меня лично смущает вот что. Если ставку реально поставят на паузу, то денежно-кредитная политика останется жёсткой. А ВДО от компаний второго-третьего эшелона — это как раз те, кто первыми ловят проблемы при дорогих деньгах. Да, сейчас у них выручка выросла в три раза до 21,3 млрд за пять месяцев. Но помним правило: «прошлые успехи не гарантируют будущих купонов». Особенно когда у компании два параллельных бизнеса — и ломбарды, и оптовая торговля металлами. Одно наложение кассового разрыва или падение цен на металлы, и платить 26% годовых станет нечем. Ещё момент: четыре года без оферты и амортизации. То есть я отдаю деньги в долг до 2030 года. Четыре года — это вечность для ВДО. Кто знает, что будет с этим ресейл-холдингом через пару лет? Таргет от Цифра брокера 4₽ по акции $MGKL — это приятно, но акции и облигации — разные вселенные. Акция может вырасти, а по облигации могут объявить технический дефолт просто потому, что ликвидность ушла не туда. Если ЦБ намекает на паузу, не стоит бежать скупать все ВДО подряд, хватая максимальную доходность. Обязательно нужно смотреть не только на купон, но и на ликвидность выпуска. Потому что если вдруг запахнет жареным, продать такой бонд без огромного дисконта будет той ещё задачкой. Так что сравнивать надо не с ОФЗ напрямую (понятно, что 29% против ~16% выигрывает на бумаге), а с уровнем головной боли, которую вы готовы принять. Рассмотреть небольшую долю - возможно. Но именно немного и с полным пониманием, что эти деньги могут заморозиться, и без иллюзий, что «три года выручка росла — значит, и четвёртый вырастет». Тем не менее, на фоне снижения ключевой ставки выпуск МГКЛ позволяет зафиксировать высокий купон 26% годовых на срок до 4 лет. Даже при покупке на вторичном рынке выше номинала доходность остаётся около 29% годовых. Выпуск доступен неквалифицированным инвесторам после тестирования. Компания 9 июля проведет первый День инвестора, где представит обновлённую стратегию развития. Пауза по ставке — это время, когда маржа таких компаний будет под давлением. И это стоит держать в голове. Обложка подтрунивает над Буратино, который вынужден нести золотой ключик в ломбард 🥲

Еще сохраняются высокие ставки по облигациям. Что выбрать? Ключевая ставка медленно, но верно снижается. Следом падают доходности накопительных счетов и вкладов. Как инвестору зафиксировать высокую доходность на долгий срок? Конечно же, на рынке облигаций. До сих пор есть предложения заметно выше ключевой ставки. Например, с облигацией МГКЛ серии 001PS-03 $MGKL1P3 можно фиксануть высокий купон в 26% годовых на срок до 4 лет. Купоны, кстати, выплачивают ежемесячно. Амортизации и оферты нет. После пятничного решения по ключевой ставке параметры доходности облигации: • Спред ставки купона составляет 12%! • Доходность - 29,5%, так как облигация сегодня торгуется уже чуть ниже номинала. 👉 Как купить облигацию? Облигация интересна тем, что есть два способа покупки, потому что выпуск уже обращается на вторичном рынке, но в тоже время его ещё можно взять и на первичном размещении, которое продолжается. 1️⃣ На вторичном рынке Доступен неквалифицированным инвесторам, если пройти небольшое тестирование. Это необходимо по закону. Всю прошлую неделю торговалась выше номинала в 1 000 рублей. Преимущество покупки на вторичке — можно взять меньшим лотом, чем при первичном размещении, зато под такую высокую доходность. 2️⃣ На первичке Доступен для инвесторов с капиталом от 1,4 млн рублей. Взять можно по номиналу. Это выгоднее, когда цена облигации уходит выше номинала. Не является индивидуально рекомендаций. Просто иллюстрация того, какие есть доходности. Инвестирование в высокодоходные облигации рискованно, но именно за риски рынок и оплачивает такими доходностями. 👉 О компании ПАО «МГКЛ» $MGKL занимается ресейлом — покупкой и продажей товаров «с историей» (техники, ювелирных украшений, меховых изделий) через онлайн‑платформу и сеть магазинов. Кроме того, компания предоставляет залоговые займы (через сеть «Мосгорломбард») и работает на рынке вторичного оборота драгоценных металлов (направление «Лот‑Золото»). В нынешнее непростое время — ходовой товар! МГКЛ представила неплохие операционные результаты за 5 месяцев 2026 года: выручка достигла 21,3 млрд рублей, увеличившись в 3 раза год к году. «Цифра брокер» подтвердил целевую цену акций ПАО «МГКЛ» на уровне 4 рублей за акцию. Кстати, 9 июля компания проведет первый День инвестора, где представит обновленную стратегию развития. Друзья, удачи в инвестициях! 👍 Лайк и подписка, если полезно. 👆 Заходи в профиль и подписывайся на мой канал, чтобы ничего не пропустить. 👉 Велкам на мой закрытый канал @Investor_Sergei_insights, где еще больше пользы.