Про облигацию ГТЛК БО-08

Сегодня разберём облигации Полюс ПБО-1 На первый взгляд кажется: всё в порядке. Эмитент полюс $PLZL надёжный, долговую нагрузку обслуживает без проблем, риски дефолта минимальны. Кажется, что волноваться инвесторам нечего. Но есть нюанс. Речь идёт о выпуске облигаций «Полюс ПБО-1». $RU000A100XC2 В чём подвох? 09.10.2025 по данному выпуску назначена оферта, и эмитент готов её исполнить. Однако после оферты условия резко меняются: ставка купона снижается до символических 0,01% годовых. Подобный шаг уже применяла компания ГТЛК $RU000A0JWST1 $RU000A0ZZ984 — после оферты по нескольким выпускам купонная ставка также была урезана до 0,01%. Формально у эмитента есть полное право менять ставку после оферты, и это не является нарушением. Более того, многие держатели облигаций просто пропускают такие детали, что позволяет эмитенту экономить миллионы рублей. Что делать инвестору? Есть три варианта: Подать поручение брокеру на участие в оферте. Например, в Т-Банке заявки принимают через чат поддержки до 01.10.2025. В других брокерах уточняйте сроки и порядок. Продать облигацию до 01.10.2025. Но с экономической точки зрения участие в оферте обычно выгоднее. Если момент упущен и оферта уже прошла, остаётся только ждать. Вывод В данной ситуации оптимально участвовать в оферте и закрыть позицию, чтобы переложиться в другие облигации. Сам по себе эмитент надёжный, но с точки зрения доходности держать бумагу после оферты экономически нецелесообразно. ⚠️ Этот материал отражает лишь моё мнение и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#disclosure Компания: АО "ГТЛК" Тикеры: $RU000A0JWST1 Время новости: 08.09.2025 15:32 Тема новости: Информация об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=1rO3rEgyGEa6VjuqBoKvBw-B-B&q= Резюме: ГТЛК сообщил о выкупе по требованию владельцев 33 429 биржевых облигаций серии БО-08 на ПАО Московская Биржа; дополнительно выплачен накопленный купонный доход 334,29 руб. на дату приобретения. Выкуп осуществляется в рамках условий выпуска облигаций, утверждённых Советом директоров и распоряжением гендиректора; владельцы облигаций вправе предъявлять требования на выкуп в течение последних 5 рабочих дней купонного периода (с 27.08.2025 по 02.09.2025 включительно). Идентификационные признаки бумаг: выпуск 4B02-08-32432-H, ISIN RU000A0JWST1. Сентимент: Нейтральный

Зачем оферты с 0,1% эмитентам? Может хотят выкупить весь выпуск? Когда мы пишем про нерыночные оферты и 🤬Black-list, распространенное возражение, что эмитент хочет выкупить весь выпуск. Например, долг больше не нужен. Так в чем проблема? 1️⃣Если эмитент допускает необходимость выкупа всего выпуска – он может предусмотреть call-оферту в дату put. Это самый простой и надежный способ сохранить за собой право выкупить ВЕСЬ объем (а не частично, как при put-оферте) 2️⃣На примере выпуска ГТЛК-БО-08 ( $RU000A0JWST1 ), мы можем увидеть, как выкупленные бумаги возвращаются в рынок. Выпуск с размещенным объемом 5 млрд, уже за 2 оферты был выкуплен на 5,5 млрд. А это значит, что после оферты – эмитент продавал бумаги в рынок, или крупными лотами в фонды. Поэтому, не по всем выпускам ликвидность после оферт теряется. Зато версия, что эмитент ставит купон 0,1% не из цели заработать на забывчивых инвесторах – становится несостоятельной “Это законно” - говорят они ❕Наверняка этот пост попросят удалить, поэтому запомните его смысл. Не пропускайте оферты, или выбирайте выпуски изначально без оферт Полезно? Ставь👍 🐾 Кот.Финанс | #оферта $RU000A0JWST1