Про облигацию ГТЛК 001P-04

‼️ $RU000A0JXPG2: государство подстилает соломку, но убытки всё равно огромные Скоро новый выпуск облигаций ГТЛК, так что самое время заглянуть под капот этого гиганта. Компания господдерживаемая, транспортная, основана еще в 2001 году. За прошлый год по объему нового бизнеса опустилась со второго места на третье, но по размеру портфеля по-прежнему остается номером один в лизинге РФ. Единственный акционер — государство, плюс статус системообразующей организации. Главная фишка: регулярная докапитализация от государства, которая с 2022 года латает дыры от убытков. Но есть и темная сторона. В 2022-м ГТЛК попал под санкции и перестал платить по еврооблигациям. Инвесторы ждали свои деньги больше двух лет — это серьезный звоночек. Сейчас структура выручки тоже не радует: доля классического лизинга всего 58%, остальное — операционная аренда и прочие процентные доходы. И ладно бы они росли, но нет. За 2025 год процентные доходы от лизинга выросли на 34,7% до 85,5 млрд рублей, а вот все остальные доходы пошли вниз. Итог печальный: при росте процентных расходов компания скатилась в чистый убыток 26,3 млрд рублей. Годом ранее была хоть небольшая, но прибыль — 1,8 млрд. Такая волатильность для эмитента с госучастием выглядит тревожно. Мое мнение: государство, конечно, не даст рухнуть, но качество бизнеса вызывает вопросы. Убытки растут, структура доходов странная, да еще и санкционная история с задержками выплат. При размещении нового выпуска стоит очень внимательно смотреть на доходность — она должна компенсировать все эти риски. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📣 НОВОСТИ БОНДОВ #8 | 21.04 #новости #облигации Рынок долга сейчас напоминает витрину с сюрпризами: где-то лежат аппетитные купоны под 25%, а где-то компании спешно подчищают старые хвосты. Собрал главное за последние сутки, чтобы вы понимали, куда дует ветер. 📌 Девелопер ТД РКС: ставка на жадность Застройщик 29 апреля начинает размещать 3-летний выпуск серии 002Р-08 на 600 млн руб. Ориентир купона 25-25,5%, что дает доходность к погашению до 28,7% с ежемесячными выплатами. На что влияет: Для сектора ВДО это сейчас база. Купон в 25% выглядит сочно, но это прямая плата за риск девелопера с рейтингом BBB-. Компания закладывает ковенанты, чтобы успокоить инвесторов, но обслуживать такой дорогой долг при текущих ставках - задача со звездочкой. 📌 О’Кей финанс: генеральная уборка Ритейлер 12 мая досрочно погасит остатки выпуска 001Р-01 ({$RU000A105FM7}) на 1,8 млрд руб. Часть этого займа на 6,7 млрд они уже закрыли в прошлом году из-за нарушения ковенантов. На что влияет: О’Кей планомерно избавляется от старого и проблемного долга с купоном 11,5%. Для держателей это плюс - им вернут кэш по номиналу раньше срока. Для рынка это сигнал, что у компании хватает ликвидности, чтобы закрывать старые обязательства и не плодить новые риски. 📌 ГТЛК: стабильность под 16% Госкомпания выкупила по оферте часть выпуска 001Р-04 ($RU000A0JXPG2) на 1,8 млрд руб. На следующие два года ставку купона зафиксировали на уровне 16%. На что влияет: ГТЛК подтверждает статус надежного заемщика. 16% сейчас - это своего рода рыночный стандарт для качественных бумаг. Инвесторы, которые остались в бумаге, получают предсказуемую доходность до 2028 года без лишней нервотрепки. ℹ️ Пропасть между гигантами и средним бизнесом продолжает расти. Пока ГТЛК спокойно работает под 16%, застройщики вынуждены предлагать почти в два раза больше, чтобы просто привлечь капитал. В ВДО-секторе сейчас жарко, но риск дефолтов никуда не делся, поэтому фильтруйте эмитентов особенно тщательно. 👁 А вы готовы заходить в девелоперов ради купона 25%, или сейчас время только для максимально надежных имен? Пишите в комментариях.

ГТЛК исполнила оферту по облигациям серии 001Р-04 Компания выкупила 1,8 млн облигаций на сумму 1,8 млрд рублей по цене 100% от номинала. Параметры выпуска: Номинальный объем — 10 млрд руб. Размещение — 25 апреля 2017 года Погашение — 6 апреля 2032 года Ставка купона — 16% на следующие 8 купонных периодов (2 года). $RU000A0JXPG2 #гтлк #облигации #транспорт #лизинг