Про облигацию Борец Капитал ЗО-2026

🏦Закрываю ипотеку через фондовый рынок🏦 😉Добрый день, коллеги! Вчера получил погашения по облигациям Совкомбанк БО-04 и решил реинвестировать вырученные средства. Сегодня подал заявку на участие в первичном размещении облигаций компании ООО «Борец». Борец Капитал 001Р-07 🔹 Фиксированный купон, ставка купона 17,75% 🔹 Кредитный рейтинг АКРА А-(RU), НКР А-.ru 🔹 Срок обращения 3 года (1080 дней) 🔹Без оферты и амортизации. 🔹Выплаты 12 раз в год. 💸 подал поручение на 15 лотов ❗️У данного эмитента есть существенный недостаток в виде высокой долговой нагрузки. В ближайшие 3 месяца должны быть погашены валютные облигации $RU000A105GN3 на сумму 250 000 000 $! Тем не менее компания национализирована и является федеральной собственностью. Предполагаю, что, если средств на выплаты будет недостаточно, государство поддержит компанию. Принимая во внимание риски, я все-же решил добавить этот выпуск, на относительно небольшую часть своего портфеля.🤔 Естественно, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Всем спасибо за внимание и удачи.🍀 #закрываю_ипотеку #облигации #вдо #исток #реинвестиции #борец

⚙️Новые облигации Борец Капитал (сбор сегодня, 03.06) • A-, купон до 17,75% ежемес. (YTM до 19,27%), 3 года, 2 млрд. Отчетность головной ПК Борец от нас тщательно скрывают (сам Борец Капитал – прокладка для привлечения займов), кредитные рейтинги устарели (пересмотр у АКРА – в июле, у НКР – в августе), никакой другой коммуникации с инвесторами компания тоже не ведет… С некоторыми усилиями нашлись сольные цифры по ПК за 2025, выглядят они так: • Выручка: 38 471 млн. (-3,1%) • EBIT: 6 932 млн. (-41,1%) • Прибыль: 2 250 млн. (-65,2%) • ОДП: -1 562 млн. (был -2 740 млн.) • Долг чистый: 45 376 млн. (+34,9%) – сократился, но почти весь долг теперь короткий (ранее лишь ~2 млрд.) • ЧД/Капитал: 1.2х (-0.2х) • ЧД/EBIT: 6.5х (+2.2х) • ICR: 1.8х (-1.5х) Ничего сильно хорошего тут пока не видно. Спасает дешевый долг, вероятно валютный (в т.ч. ЗО-2026 $RU000A105GN3) – но его предстоит рефинансировать уже в этом году ПК Борец упоминает в отчете 18 связанных сторон, большинство из которых – дочерние компании, и ежегодные операции с ними на десятки миллиардов. Соответственно, общая ситуация по группе может заметно отличаться Отсюда летние пересмотры кредитных рейтингов вызывают вопросы: по одному лишь этому отчету вполне можно как минимум ухудшать прогноз до негативного. Но встречно может появиться фактор внешней поддержки (т.к. единственным собственником Борца теперь является РФ в лице Росимущества, а тряска с рейтингами накануне крупного рефинанса компании ни к чему) Рынок, видимо, тоже оценивает этот фактор как значимый – других причин, чтобы так бодро принимать предыдущий мартовский фикс Борца 1Р-05 $RU000A10EK71 я не вижу. Если предположить, что так оно и останется – новый выпуск будет вполне жизнеспособен до купона ~16,5%. Я планирую брать запас побольше и участвовать с отсечкой чуть ниже 17% $RU000A10DJ18 #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз

Что важно знать при покупке данной облигации: 1. Минфин снова начнёт закупать валюту, что безусловно ослабит курс рубля. Это необходимо по одной причине, пока цена на нефть высока из-за кризиса на ближнем Востоке, нам нужно наполнить бюджет. Причём на этот раз, повышение курса доллара к рублю нужно всем нам на этой площадке... 2. Выборы. Облига погашается аккурат к выборам, случайность это или грамотный расчет эмитента - сложно сказать... Как видите, пошли вливания СМИ мол ЕР сделали то, сделали это и прочее. Конечно, государству важно не уронить ЕР сильно, но теперь совсем не важно сохранить абсолютное большинство за ЕР в парламенте. Почему это важно: повышение курса пары USD/RUB работает на системную "оппозицию". Понижение курса доллара - льёт воду на мельницу ЕР. Поэтому курс к выборам ожидаем в районе 85-90 за доллар, вряд ли выше. Так как если бахнет до 100-110, то ЕР провалится слишком сильно, при уровнях 85-90, ребята заявят, что сохранили стабильность, т.е. получат твердую 3 от электората. Поэтому, заработать от нынешних уровней можно хорошо. Рассчитывать на ракеты, наверное, не стоит. Ну, и всегда есть возможность для случайностей и нелогичного поведения регулятора. Поэтому наблюдаем. Это мои личные рассуждения, которые базируются на личном опыте и понимании внутренних процессов государства. Не является ИИР ни в коей мере. Я так вообще плотно вошёл в эту облигу на уровне 79тр за штуку, время покажет было ли это ошибкой... $RU000A105GN3