Форум об облигации ППК РЭО выпуск 1

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A105RW1, $RU000A106169 Время новости: 30.12.2025 19:30 Тема новости: События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=CPwkxGkdjEWMkq-CaqKYzww-B-B&q= Резюме: Российский экологический оператор получит государственную субсидию от Минприроды России для обеспечения функционирования компании, включая выплату купонного дохода по облигациям серии 01 и 02 в 2026 году Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Государственная финансовая поддержка обеспечивает стабильность выплат по облигациям, подтверждает значимость компании в реализации национального проекта и снижает риски инвесторов

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 26.12.2025 19:30 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=JfQIpxEb3kWDtjroznHafg-B-B&q= Резюме: Российский экологический оператор выплатил купонный доход и часть номинальной стоимости по облигациям серии 01 на общую сумму 125,2 млн рублей. Выплата составила 78,7 рубля на одну облигацию и выполнена в полном объеме. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент выполнил обязательства по выплатам в полном объеме (100%), выплаты произведены своевременно в установленные сроки, что свидетельствует о финансовой дисциплине компании

#рейтинг #облигации #пульс Рейтинговые действия за 23.12.2025. Эксперт РА: - АО "ЭКСПОБАНК" подтвержден ruA+ Стабильный; $RU000A109QN4 - облигации АЛРОСА серии 002Р-01 $RU000A10DY92 присвоен ruAAA; - ППК "РОССИЙСКИЙ ЭКОЛОГИЧЕСКИЙ ОПЕРАТОР" подтвержден ruA+ Стабильный; - облигации Экспобанк серии 001P-02 $RU000A109QN4 подтвержден ruA+ ; - облигации Томская область серии 35078 присвоен ожидаемый ruBBB+(EXP); - облигации ППК Российский экологический оператор (РЭО) ( $RU000A105RW1 , $RU000A106169 ) подтвержден ruA+ ; - ESG-рейтинг АО "ИНК-КАПИТАЛ" повышен до ESG-A– Стабильный; - облигации Томская область серии 35077 присвоен ожидаемый ruBBB+(EXP). АКРА: - облигации ПАО «Россети Волга» серии 001Р-01 $RU000A10DYB0 присвоен AA+(RU); - облигации АО «ФПК» серии 002P-01 $RU000A10DYC8 присвоен АA+(RU); - Нижний Новгород отозван в связи с окончанием срока действия договора. Ранее действовал А(RU) Стабильный; - облигации с обеспечением СОПФ ДОМ.РФ серия 12 $RU000A10DBE2 и серия 14 $RU000A10DTV8 присвоен ААА(RU). НКР: - ООО «Ультрамар» присвоен A-.ru Стабильный.

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 08.12.2025 19:30 Тема новости: О зачислении Субсидии на Залоговый счет 2 для выплаты купонного дохода за тринадцатый купонный период по Облигациям серии 01 Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=LyKZPZlz-AEKBzno1PeELVA-B-B&q= Резюме: Российский экологический оператор зачислил на счет 51,6 млн рублей субсидии для выплаты купонного дохода по облигациям серии 01 за 13-й период Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Обеспечение выплаты купонного дохода в полном объеме

#nrd Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 28.11.2025 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ППК "Российский экологический оператор" ИНН 7703474222 (облигация 4-01-00009-T-001P / ISIN RU000A105RW1) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1329450 Резюме: Российский экологический оператор объявляет о выплате купонного дохода по облигациям 4-01-00009-T-001P. Выплата 42.54 рубля на бумагу состоится 27 марта 2026 года при ставке 19.5% годовых. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Высокая купонная ставка (19.5%), четкие сроки выплаты, информация от официального депозитария

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 27.11.2025 11:15 Тема новости: Начисленные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=D95u-C7kCK0KFiKLlHAIlSw-B-B&q= Резюме: Российский экологический оператор начислил купонный доход 19,5% годовых по облигациям серии 01 за 13-й купонный период (27.12.2025-27.03.2026). Выплата составит 42,54 рубля на одну облигацию и будет произведена 27 марта 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Стабильная выплата высокого купонного дохода (19,5% годовых), прозрачный механизм расчета (ключевая ставка ЦБ + 3%), своевременное раскрытие информации о начислении

Анализ отчета ППК «РЭО» за 9 месяцев 2025, РСБУ $RU000A106169 $RU000A105RW1 1. Выручка · 9 мес. 2025: 1 299 395 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 1 995 155 тыс. руб. · Темп роста: 🔻 -34.9% · Вывод: 🔴 Значительное снижение выручки на 35%, что свидетельствует о сокращении основной операционной деятельности. 2. EBITDA · 9 мес. 2025: 1 168 924 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 605 768 тыс. руб. · Темп роста: 🟢 +93.0% · Вывод: 🟢 Взрывной рост, несмотря на падение выручки. Рост обеспечен доходами от финансовой деятельности (проценты к получению). 3. CAPEX · 9 мес. 2025: 13 393 638 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 7 124 683 тыс. руб. · Темп роста: 🟢 +88.0% · Вывод: 🟢 Резкое наращивание инвестиций в основные средства. Компания находится в активной фазе реализации капиталоемких проектов. 4. FCF · 9 мес. 2025: 🔴 -10 062 046 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 🔴 -1 447 846 тыс. руб. · Темп роста: Отрицательный поток усугубился. · Вывод: 🔴 Критически отрицательный FCF. Весь операционный поток и более поглощается гигантскими капитальными затратами. 5. Темп роста чистой прибыли · 9 мес. 2025: 625 687 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 297 251 тыс. руб. · Темп роста: 🟢 +110.5% · Вывод: 🟢 Чистая прибыль более чем удвоилась, что согласуется с ростом EBITDA. 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 1 980 688 тыс. руб. · Долгосрочная: 54 518 229 тыс. руб. · Общая задолженность: 56 498 917 тыс. руб. 7. Закредитованность (Debt-to-Equity): 2.49 · Норма: < 1.0 (низкий риск), > 2.0 (высокий риск). · Вывод: 🔴 Критически высокий уровень. На 1 рубль собственного капитала приходится почти 2.5 рубля заемных средств. 8. Equity / Debt: 0.40 · Норма: > 0.5 (приемлемо). · Вывод: 🔴 Ниже нормы. Собственный капитал покрывает только 40% заемных средств. 9. Debt / Assets: 0.66 · Норма: < 0.7 (приемлемо), > 0.7 (высокий риск). · Вывод: 🟡 На границе риска. 66% активов финансируется за счет долга. 10. NET DEBT / EBITDA (годовая): 🔴 30.77 · Норма: < 3.0 (хорошо), 3-5 (приемлемо), >5 (высокий риск). · Вывод: 🔴 Экстремально высокий, критический показатель. Главный индикатор неподъемной долговой нагрузки. 11. Покрытие процентов (ICR): 🟢 7.04 · Вывод: 🟢 Хорошо. Текущей прибыли достаточно для обслуживания процентных выплат. 12. Коэффициенты ликвидности · Коэффициент текущей ликвидности: 🟢 1.76 (Норма: > 1.5) · Коэффициент абсолютной ликвидности: 🟢 1.21 (Норма: > 0.2) · Вывод: 🟢 Показатели в норме и выше. Компания обладает высокой краткосрочной платежеспособностью и огромным запасом ликвидности. 13. Коэффициенты финансовой устойчивости · Коэффициент автономии (Equity/Assets): 🔴 0.27 (Норма: > 0.5) · Коэффициент финансового рычага (D/E): 🔴 2.49 (высокий риск) · Вывод: 🔴 Структура капитала неустойчива. Крайне низкая доля собственного капитала. 14. Гипотетический кредитный рейтинг · По шкале S&P/Fitch: B- / B3 (Moody’s) · Обоснование: 🔴 Спекулятивный уровень 15. Оценка финансового состояния (ОФС) · [🟥1...100🟩] ОФС = 38 🛡️ · Уровень ФС: Неустойчивое 🚥 · Инвестиционный риск (по ОФС): Высокий 16. Каким инвесторам подходит? 1. 🎯 Спекулятивным инвесторам, ориентированным на высокий риск и потенциальную доходность от реализации государственных инфраструктурных проектов. 2. 🎯 Квалифицированным инвесторам, понимающим долговую модель финансирования госкомпаний и их стратегическую роль. 17. 🔴 Финансовое состояние ухудшилось. Несмотря на взрывной рост прибыльности, долговая нагрузка достигла критических уровней, а отрицательный денежный поток усилился. Рост рисков перевешивает улучшение операционных результатов. #финанализ_рэо

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 26.09.2025 19:30 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ef4AzkserUi3JnZFYqJW-Aw-B-B&q= Резюме: ППК 'Российский экологический оператор' успешно выплатила купонный доход и часть номинальной стоимости по облигациям серии 01 на общую сумму ~139 млн рублей за 11-й купонный период. Выплаты произведены в полном объеме. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и полностью исполнил обязательства по выплатам, что подтверждает финансовую стабильность и надежность для инвесторов.

#nrd Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 26.09.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ППК "Российский экологический оператор", 7703474222, RU000A105RW1, 4-01-00009-T-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1307048 Резюме: ППК 'Российский экологический оператор' выплатит купонный доход 56,1 рубля на одну облигацию 26 сентября 2025 года. Инвесторам следует учесть дату фиксации списка — 25 сентября 2025 г. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость подтверждает плановую выплату купонного дохода без задержек или изменений, что указывает на стабильность эмитента и выполнение обязательств.

#nrd Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 26.09.2025 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ППК "Российский экологический оператор", 7703474222, RU000A105RW1, 4-01-00009-T-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1307045 Резюме: ППК 'Российский экологический оператор' проведет частичное досрочное погашение облигаций серии 01 (ISIN RU000A105RW1) 26 сентября 2025 года. Выплата составит 31.25 рубля на одну облигацию при номинале 1000 рублей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Досрочное частичное погашение демонстрирует финансовую стабильность эмитента и обеспечивает инвесторам дополнительный денежный поток ранее запланированного срока.

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 10.09.2025 19:30 Тема новости: О зачислении Субсидии на Залоговый счет 2 для выплаты купонного дохода за двенадцатый купонный период по Облигациям серии 01» Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=GEgP8WWyZEOUA9HaIrSccg-B-B&q= Резюме: Публичная компания «Российский экологический оператор» 9 сентября 2025 г. зачислила субсидию в размере 58 233 345 руб. (90 % ключевой ставки ЦБ) на залоговый счёт 2 в АО «Россельхозбанк». Субсидия предназначена для выплаты купонного дохода за 12‑й период по облигациям серии 01 (ISIN RU000A105RW1). Таким образом, инвесторы получат запланированный купон, а эмитент подтверждает свою платёжеспособность и поддержку со стороны государства. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент выполнил обязательство по выплате купона, предоставив значительную субсидию, что подтверждает финансовую устойчивость облигаций и положительно воспринимается инвесторами.

РЭО: Экологический оператор с бюджетом крупной нефтяной компании! 🗑️♻️🌱🌏💰 Отчет (МСФО) «Российского экологического оператора» за 1 полугодие 2025 года показал уникальную финансовую модель, где классические коэффициенты работают иначе! Цифры в отчете вызывают дикий диссонанс: долги зашкаливают, но аналитики дают высший рейтинг. Почему? Смотрим под капот! 📊 Ключевые финансовые показатели (динамика г/г): 🚀 Чистая прибыль: 686 млн руб. (+109,6%) vs 327 млн руб. в 1П 2024 Рост обеспечен увеличением процентных доходов на 838 млн руб. и грамотным учетом государственных субсидий. 🚀 EBITDA: 191,7 млн руб. (в 1П 2024: -70,1 млн руб.) — мощный разворот от убытков к операционной прибыльности. Маржинальность EBITDA составила 14,7% ↗️ Денежные средства: 11,9 млрд руб. (+18,8%) vs 10,0 млрд руб. Исключительная ликвидность! Денег больше, чем у многих частных корпораций. ↗️ Собственный капитал: 2,7 млрд руб. (+34,8%) vs 2,0 млрд руб. рост через реинвестирование прибыли. 🇷🇺 Государственные субсидии: 7,1 млрд руб. получено за период vs 12,7 млрд руб. в 1П 2024 Снижение объема компенсировано ростом инвестиционной деятельности. ⚙️ Мультипликаторы и коэффициенты: 🔴 D/E (Долг/Капитал): 29,3x 🤯 Формально катастрофический уровень, но это особенность бизнес-модели! Деньги привлекаются под госгарантии и сразу рефинансируются в проекты. 🟡 ICR (Покрытие процентов): 0,09x ⚠️ Но с учетом гос. субсидий и процентных доходов реальное покрытие - 2,67x ✅ 🟢 ROE (Рентабельность капитала): 25,85% В 1,6 раза выше рыночного норматива (15%) благодаря эффективному левериджу. 🟡 Текущая ликвидность: 1,09x (при нормативе 1,5) Компенсируется абсолютной ликвидностью - денежные средства покрывают 60% краткосрочных обязательств. 🟢 Долг по облигациям: 50,6 млрд руб. (+4%) Не банковские кредиты, а инструмент рефинансирования под обеспечение. 🧐 Итого: ✅ Сильные стороны: Эксклюзивная роль в нацпроекте «Экология», мощная государственная поддержка, высочайшая ликвидность, стабильный рост капитала. ⚠️ Зоны внимания: Формально критические коэффициенты левериджа, зависимость от бюджетного финансирования, волатильность операционной прибыли. 🏆 Рейтинг: ⭐️⭐️⭐️⭐️ (4 из 5) - Хорошая финансовая устойчивость при специфической бизнес-модели. Высочайшая ликвидность (11,9 млрд руб.), исключительная государственная поддержка, рост чистой прибыли (+109,6%) Зоны внимания: Высокий формальный леверидж (D/E 29,3x), зависимость от субсидий Сдерживающие факторы: Макроэкономические и регуляторные риски. #рэо #финансы #инвестиции #облигации #купоны #пассивныйдоход #мсфо #анализ #отчет #esg $RU000A105RW1 $RU000A106169

#nrd Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 29.08.2025 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ППК "Российский экологический оператор" ИНН 7703474222 (облигация 4-01-00009-T-001P / ISIN RU000A105RW1) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1297921 Резюме: Облигации RU000A105RW1 эмитента «Российский экологический оператор» вскоре выплачивают купон за период с 27.09.2025 по 26.12.2025. Купонная ставка 21% годовых; размер купона 47.45 RUB на номинал 1000 RUB. Плановая и расчётная дата выплаты — 26.12.2025; дата фиксации — 25.12.2025. ISIN RU000A105RW1; номинал 1000 RUB. Сентимент: Нейтральный

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 28.08.2025 19:30 Тема новости: Начисленные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=8oCMvnEObkKSbpbm-AFS-CcA-B-B&q= Резюме: ППК «Российский экологический оператор» объявил начисление купонного дохода по облигациям серии 01 за 12-й купонный период: общий купон 75 496 508 руб.; базовая ставка 18% годовых плюс дополнительная 3%, итоговый купон — 21% годовых. На одну облигацию приходится 47 руб. 45 коп., период 27.09.2025–26.12.2025; выплата — 26.12.2025. ISIN RU000A105RW1. Сентимент: Положительный

#disclosure Компания: ООО «Л Си Пи Инвестор Сервисез» Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 28.07.2025 14:40 Тема новости: Иное сообщение о получении Запроса от Эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ZTHDH0cFZkevK-AKHcTtMBA-B-B&q= Резюме: Компания "Российский экологический оператор" получила запрос от своего представителя о внесении изменений в договор займа, что свидетельствует о продолжающейся коммуникации и возможных корректировках в условиях облигационного займа. Это указывает на активное управление финансовыми обязательствами эмитента. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=35599 Сентимент: нейтральный

#disclosure Компания: ООО «Л Си Пи Инвестор Сервисез» Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 25.07.2025 17:16 Тема новости: Иное сообщение о получении Запроса от Эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=kwB5FI6oAUKG4jejMMWk7A-B-B&q= Резюме: Компания ООО «Л Си Пи Инвестор Сервисез» получила отзыв от эмитента Публично-правовая компания по формированию комплексной системы обращения с твердыми коммунальными отходами "Российский экологический оператор" о внесении изменений в договор займа. Это свидетельствует о продолжающемся взаимодействии между сторонами и активном управлении долговыми обязательствами. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=35599 Сентимент: нейтральный

#disclosure Компания: ООО «Л Си Пи Инвестор Сервисез» Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 22.07.2025 13:33 Тема новости: Иное сообщение о получении Запроса от Эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=cg5gVDIP0UWLXQNKG6AoBA-B-B&q= Резюме: Эмитент "Российский Экологический Оператор" получил запрос от Представителя владельцев облигаций о внесении изменений в договор займа. Это свидетельствует о продолжающемся взаимодействии между сторонами и потенциальных корректировках условий облигационного займа. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=35599 Сентимент: нейтральный

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 27.06.2025 19:30 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=wxNlt5ueWUaAmNDxdjeHtA-B-B&q= Резюме: ППК "Российский экологический оператор" объявила о выплате доходов по облигациям серии 01 за 10-й купонный период, составившей 141,96 миллиона рублей. На одну облигацию приходится 31,25 рубля погашаемой части номинальной стоимости и 57,97 рублей купонного дохода. Выплаты осуществлены в полном объеме 27 июня 2025 года. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38676 Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 27.06.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ППК "Российский экологический оператор", 7703474222, RU000A105RW1, 4-01-00009-T-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1275414 Резюме: ППК "Российский экологический оператор" объявила о предстоящей выплате купонного дохода по облигациям (ISIN: RU000A105RW1) в размере 57.97 рублей на одну облигацию. Дата выплаты запланирована на 27 июня 2025 года, с фиксированным списком акционеров на 26 июня 2025 года. Облигации имеют срок погашения до 17 декабря 2032 года. Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 27.06.2025 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ППК "Российский экологический оператор", 7703474222, RU000A105RW1, 4-01-00009-T-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1275413 Резюме: Публично-правовая компания "Российский экологический оператор" объявила о частичном погашении своих облигаций без уменьшения номинала. Дата погашения запланирована на 27 июня 2025 года, с выплатой 31.25 рублей на одну облигацию. Эмитент продолжает выполнять свои обязательства, что может положительно сказаться на доверии инвесторов. Сентимент: Положительный

Анализ «Российского экологического оператора» (I кв. 2025) $RU000A106169 $RU000A105RW1 1. Выручка (код 2110) 15 049 тыс. руб. — обвал на 95.5% vs. прошлый год. 🚨 Вывод: Основная деятельность мертва без госдотаций. 2. EBITDA 343.9 млн руб. (ЧП + налоги + проценты + амортизация). 💰 Вывод: Плюс только за счет доходов от займов (1.02 млрд руб. процентов). 3. Capex 2.73 млрд руб. — вложения в ценные бумаги/займы. 🏦 Вывод: Компания работает как банк, а не экологический оператор. 4. FCF +1.85 млрд руб. (операционный поток минус Capex). 💸 Вывод: Искусственный позитив: 92% потока — субсидии. 5. Рост чистой прибыли +9 265% (2024: 2 млн руб. → 2025: 202 млн руб.). 📌 Вывод: Рост иллюзорен (низкая база 2024 г.). 6. Долги - Долгосрочные: 49.7 млрд руб. - Краткосрочные: 12.3 млрд руб. 🔥 Итого: 62 млрд руб. 7. Закредитованность 2.9 ₽ долга на 1 ₽ капитала (норма: <1.0). ⚠️ Вывод: Капитал в заложниках у кредиторов. 8. Equity/Debt 0.34 (норма: >0.5). 🚩 Вывод: Собственных средств хватит лишь на 34% долгов. 9. Debt/Assets 74% активов финансируется долгами (норма: <50%). 🔐 Вывод: Риск банкротства при отзыве кредитов. 10. Net Debt/EBITDA 38.1x (норма: <3.0). 💣 Вывод: Чтобы выплатить долг, нужна прибыль за 38 лет! 11. Покрытие процентов 10.9x (норма: >3.0). 🛡️ Вывод: Единственное спасение — доходы от финансовых операций. 📌 Рекомендации держателям облигаций 1. Выбирайте бумаги до 1 года — долгосрочные риски (Net Debt/EBITDA 38.1) неприемлемы. 2. Требуйте залогов — компания имеет недвижимость (16.4 млрд руб.), но ее недостаточно. 3. Мониторьте госфинансирование — 87% денег (4.6 млрд руб.) за квартал это субсидии. 4. Диверсифицируйте — не более 5% портфеля в РЭО из-за политических рисков. 🏆 Кредитный рейтинг - S&P: CCC+ (дефолт вероятен без господдержки) - Moody’s: Caa1 (спекулятивный «мусор») - Fitch: CC (крайне высокий риск) Итог: Компания — финансовая пирамида на госдотациях 🏦💥. Долгосрочные облигации = русская рулетка. #Финанализ_Российский_экологиче #Финанализ_Рэо

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 09.06.2025 19:30 Тема новости: О зачислении Субсидии на Залоговый счет 2 для выплаты купонного дохода за одиннадцатый купонный период по Облигациям серии 01 Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=UgGDifmeTUCZOB34IoDkUA-B-B&q= Резюме: Публичная правовая компания "Российский экологический оператор" сообщила о зачислении субсидии на залоговый счет для выплаты купонного дохода по облигациям серии 01. Субсидия составляет 90% ключевой ставки Банка России и предназначена для покрытия купонного дохода за одиннадцатый купонный период. Облигации имеют регистрационный номер 4-01-00009-Т-001P и международный код ISIN RU000A105RW1. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38676 Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 29.05.2025 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ППК "Российский экологический оператор" ИНН 7703474222 (облигация 4-01-00009-T-001P / ISIN RU000A105RW1) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1264096 Резюме: Эмитент ППК "Российский экологический оператор" объявил о выплате купонного дохода по облигациям с номинальной стоимостью 1000 рублей. Ставка купонного дохода составляет 24% годовых, что соответствует размеру купонного дохода в 56.1 рубль. Дата выплаты запланирована на 26 сентября 2025 года. Сентимент: Положительный.

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 29.05.2025 11:30 Тема новости: Начисленные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=vZzJCLM950eUHVVppn2XPA-B-B&q= Резюме: Публичная правовая компания "Российский экологический оператор" объявила о начислении купонного дохода по облигациям серии 01. За 11-й купонный период, который начинается 28 июня 2025 года и заканчивается 26 сентября 2025 года, общий размер начисленных процентов составит 89,26 миллиона рублей, что соответствует 24% годовых или 56,10 рублей на одну облигацию. Выплата будет произведена в денежной форме по окончании купонного периода. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38676 Сентимент: Положительный.

$RU000A105RW1 $RU000A106169 Анализ бухгалтерской отчетности ППК «Российский экологический оператор» за 2024 год (РСБУ): 1. Выручка: - 2024 год: 3 934 168 тыс. рублей - 2023 год: 1 425 873 тыс. рублей Вывод: Рост выручки на 176%, что свидетельствует о значительном расширении деятельности, возможно, за счет государственных субсидий и новых проектов. 2. EBITDA: - Расчёт: Прибыль до налогообложения (539 294 тыс. руб.) + Амортизация (240 674 тыс. руб.) + Проценты к уплате (128 665 тыс. руб.) = 908 633 тыс. рублей. Вывод: Положительная EBITDA подтверждает операционную рентабельность, но требует учета высоких капитальных затрат. 3. Capex: - 2024 год: 28 484 464 тыс. рублей (инвестиционные платежи). Вывод: Экстремально высокие капитальные затраты, связанные с инфраструктурными проектами и приобретением активов. Может создавать давление на ликвидность. 4. FCF (Свободный денежный поток): - Операционный денежный поток: 7 395 538 тыс. рублей. - FCF: 7 395 538 – 28 484 464 = -21 088 926 тыс. рублей. Вывод: Отрицательный FCF указывает на зависимость компании от внешнего финансирования (государственных субсидий и займов). 5. Темп роста чистой прибыли: - 2024 год: 437 630 тыс. рублей; - 2023 год: 244 430 тыс. рублей. - Темп роста: (437 630 / 244 430 – 1) × 100 ≈ 79%. Вывод: Высокий рост чистой прибыли, но требует проверки устойчивости (возможен за счет разовых факторов). 6. Общая задолженность: - Краткосрочная: 9 541 190 тыс. рублей. - Долгосрочная: 50 084 460 тыс. рублей. - Итого: 59 625 650 тыс. рублей. 7. Закредитованность (Debt/Equity): - Собственный капитал (Equity): 17 300 989 тыс. рублей. - Debt/Equity: 59 625 650 / 17 300 989 ≈ 3.45. - Норма: ≤ 2. Вывод: Крайне высокая закредитованность. На 1 рубль собственного капитала приходится 3.45 рубля заёмных средств. 8. Equity/Debt: - Коэффициент: 17 300 989 / 59 625 650 ≈ 0.29. - Норма: ≥ 0.5. Вывод: Низкая доля собственного капитала в структуре финансирования. 9. Debt/Assets: - Активы: 76 926 639 тыс. рублей. - Коэффициент: 59 625 650 / 76 926 639 ≈ 0.775. - Норма: ≤ 0.6. Вывод: 77.5% активов финансируется за счет долга — критический уровень. 10. Net Debt / EBITDA: - Net Debt: 59 625 650 – 5 253 523 = 54 372 127 тыс. рублей. - Коэффициент: 54 372 127 / 908 633 ≈ 59.8. - Норма: ≤ 3–4. Вывод: Для погашения долга потребуется 60 лет текущей EBITDA — крайне рискованно. 11. Покрытие процентов и риск дефолта - Коэффициент покрытия (EBITDA / Проценты): 908 633 / 128 665 ≈ 7.06. - Норма: ≥ 2–3. Вывод: Компания пока способна обслуживать долг, но при сохранении текущей долговой нагрузки риск дефолта оценивается как высокий (вероятность ~30–40%). 12. Рекомендации для держателей облигаций: 1. Мониторить график погашения долга: Основные выплаты по облигациям приходятся на 2029–2036 годы. 2. Требовать раскрытия планов по рефинансированию: Компания зависима от рефинансирования долга. 3. Диверсифицировать портфель: Высокие риски из-за закредитованности и отрицательного FCF. 4. Следить за государственной поддержкой: 85% выручки — субсидии. Снижение госфинансирования может привести к дефолту. 5. Оценить залоговое обеспечение: В случае дефолта требования могут быть удовлетворены за счет активов (например, объектов инфраструктуры). Итог: Компания демонстрирует рост, но её финансовая устойчивость под вопросом из-за экстремальной долговой нагрузки. Держателям облигаций стоит проявлять осторожность и активно отслеживать изменения в структуре капитала и государственной поддержке.

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 28.03.2025 19:30 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=VONEFycZHk2LQGYpdBuJuA-B-B&q= Резюме: Публично-правовая компания "Российский экологический оператор" объявила о выплате доходов по облигациям серии 01, выплачивая 144,93 миллиона рублей за 9-й купонный период. Каждая облигация получит 31,25 рубля погашаемой части номинальной стоимости и 59,84 рубля в виде купонного дохода. Общая сумма выплат составила 100% от обязательств. Выплаты осуществлены в денежной форме в рублях. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38676 Сентимент: Положительный

#nrd Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 28.03.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ППК "Российский экологический оператор", 7703474222, RU000A105RW1, 4-01-00009-T-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1239599 Резюме: Выплата купонного дохода по облигациям ППК "Российский экологический оператор" запланирована на 28 марта 2025 года. Размер выплаты составит 59.84 рублей на одну облигацию, с датой фиксации списка 27 марта 2025 года. Облигации имеют номинальную стоимость 1000 рублей и зарегистрированы Центральным банком Российской Федерации. Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 28.03.2025 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ППК "Российский экологический оператор", 7703474222, RU000A105RW1, 4-01-00009-T-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1239595 Резюме: ППК "Российский экологический оператор" объявила о частичном погашении облигаций без уменьшения номинала, запланированном на 28 марта 2025 года. Размер выплаты на одну облигацию составит 31.25 рубля. Дата фиксации списка для погашения — 27 марта 2025 года. Сентимент: Положительный.

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A105RW1 Время новости: 11.03.2025 19:30 Тема новости: О зачислении Субсидии на Залоговый счет 2 для выплаты купонного дохода за десятый купонный период по Облигациям серии 01 Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=UK8RsgxOdUejmmJh0X92vA-B-B&q= Резюме: Публично-правовая компания "Российский экологический оператор" сообщила о зачислении субсидии на Залоговый счет 2 для выплаты купонного дохода по облигациям серии 01. Субсидия составляет 90% ключевой ставки Банка России и составила 72,6 миллиона рублей. Облигации имеют залоговое обеспечение денежными требованиями и зарегистрированы в рамках программы облигаций. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38676 Сентимент: Положительный.