Про облигацию ФосАгро БО-П01-USD

💸 Курс рубля – 2026. Что же будет с Родиной и с нами? 💸 Сегодня Минэкономразвития опубликовало сценарные условия функционирования экономики Российской Федерации и основные параметры прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2027 год и на плановый период 2028 и 2029 годов. Чем этот документ интересен нам – простым инвесторам? Прежде всего, прогнозами по росту ВВП, показателю ключевой ставки и курса рубля в этом году. Причем динамика изменения прогноза гораздо интереснее абсолютных цифр. 1. Прогноз роста ВВП снизился с 2,4% (апрель 2025 г.) до 0,4% (май 2026 г.). Здесь спорить с министерством смысла не имеет, и такую цифру роста на уровне погрешности можно считать оптимистичной. Причем ЦБ совсем недавно – на апрельском заседании по ключевой ставке – озвучивал прогноз по росту ВВП на 1% г/г. 2. Инфляция – 5,2% (ранее 4%). Вот здесь уже не смешно. Еще в марте годовая инфляция оценивалась ЦБ в 5,9%, рост тарифов на электроэнергию запланирован на уровне 15,2%, на газ – 9,6% в 2026 году. Вы серьезно, 5,2? Кстати, ЦБ также прогнозирует инфляцию в 2026 на уровне 5,1 – 5,6%, но вот интересный вопрос, почему спред ключевой ставки к показателю инфляции составляет 9,6%??? При сопоставимом уровне инфляции год к году в 2013 ключ был равен 5,5%, а в 2021 г. - 5%. Так может быть, реальная инфляция равна не 5%, а 15%? Вот тогда все сходится и понятно, почему ЦБ не спешит снижать ставку. Исходя из этого можно понять требования к минимальной доходности инвестиций – необходимо по крайней мере не терять деньги из-за реальной инфляции. 3. Ну и самое интересное – курс рубля. Сейчас прогноз равен 81,5 рублей за доллар в 2026 г. Предыдущий прогноз был равен 100,2 рубля. Многие аналитики на этом месте посыпали голову пеплом, т.к. прогнозный курс снизился почти на 20%. Но! Если построить модель из сегодняшнего момента, когда курс ЦБ = 73,79, до конца года, то несложно подобрать проценты, на которые должен измениться курс, чтобы средневзвешенное годовое значение было равно 81,5. Для этого начиная с июня (а я напомню, что Минфин еще не обозначил объемы закупки валюты в июне) курс рос на 3% месяц к месяцу и в декабре стал равен 92,24. То есть прирост за 7 месяцев составит 23%, чтобы точно попасть в прогноз Минэкономразвития. На всякий случай, это 39,4% годовых. Соответственно, вытекает простой и надежный, как швейцарские часы план – постепенно, лесенкой, набирать замещающие валютные облигации, ибо сейчас они дают доходность к погашению 7,5 – 8% годовых при категории качества эмитента ААА. Это всем известные Сибур $RU000A10CMR3, Газпром Нефть $SIBN6P1, РЖД $RU000A10E8P0, Полюс $RU000A10EW44, Фосагро $RU000A108LP2. Они дают купон порядка 6-8%, который выплачивается в рублях по текущему курсу, а их номинал (тело) также номинирован в валюте и будет расти вслед за ростом курса. То есть потенциальная доходность на горизонте год может составить 40+ процентов годовых. Но есть одно небольшое «но»: курс может расти не так быстро, как это прогнозирует Минэкономразвития. Еще из интересного на сегодня – ОФЗ, качественные корпоративные бонды и биткойн (кстати, в соответствии с последним обзором рисков финансовых рынков ЦБ, именно он дал наибольшую доходность в апреле). Но об этом в следующий раз. На всякий случай – ни в коем случае не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР).

Квазивалютные облигации: защита вашего портфеля от ослабления рубля + диверсификация 🇷🇺💵 1️⃣СИБУР Холдинг 001P-08 $RU000A10CMR3 2️⃣Новатэк 001P-02 $RU000A108G70 3️⃣Норникель БО-001Р-14-USD $RU000A10CRC4 4️⃣ФосАгро БО-П01-USD $RU000A108LP2 5️⃣ПОЛЮС ПБО-04 $RU000A108L81 🚩Моя подборка надежных эмитентов с ежемесячными и квартальными купонными выплатами👆🏻 Представляю вашему вниманию небольшую подборку облигаций надежных эмитентов с привязкой к курсу доллара и комфортным уровнем входа. 📊 Что это за бумаги? Номинал одной облигации — 100 долларов, но сами бумаги номинированы в рублях. Это сделано, чтобы снизить инфраструктурные риски и для удобства инвесторов. ❓ Почему именно сейчас интересны эти инструменты? Давайте разберем технику и макроэкономическую картину, которая делает квазивалютные облигации привлекательной историей. 📊Технические предпосылки и разочарование 2022–2024 Движение котировок валютной пары доллар/рубль последнее время очень тяжело давалось прогнозированию тем, кто привык к историческому ослаблению рубля. Понимание взаимосвязи рубля с мировыми ценами на нефть, санкциями на российские энергоносители и дисконт Urals к Brent давали основания ждать слабого рубля. Однако народ постигло разочарование в марте 2022 года, октябре 2023 года и декабре 2024 года. Простая схема «держи доллар» дала сбой. Как говорится, всё течет, всё меняется. Как и настроение рынка. 📈 Текущая ситуация (с июня 2025) С июня 2025 года рынок остановил укрепление. Цены консолидировались на уровнях 77–84 рубля. Конечно, это было связано и с ручным управлением курса. Напомню, что с октября 2023 года действовало требование об обязательной продаже валютной выручки для экспортеров. Нормативы постепенно смягчали (с 80% до 25%), а с февраля 2026 года правительство и вовсе обнулило эти ограничения. Рынок посчитали достаточно стабильным. То есть сейчас мы наблюдаем консолидацию рубля уже без «административных костылей», что делает текущий уровень (77-84 рубля) более рыночным и значимым. 📝 Кратко о бюджетном правиле: если коротко, то механизм подразумевает покупку валюты на сверхдоходы от нефти. Когда цены на нефть высокие, ЦБ покупает валюту, что создает спрос на нее и сдерживает укрепление рубля (или помогает ему слабеть). При низких ценах продажа валюты поддерживает рубль. 🛢 Нефть и геополитика В текущей ситуации с учетом геополитических потрясений на Ближнем Востоке мы наблюдаем взлеты цен на нефть и волатильность на товарных рынках, что влечет за собой возвращение рынка к инфляционным ожиданиям. Логично предположить, что повышение цен на нефть должно укрепить рубль. Но рынок, нащупав уровень в июне 2025 года, продолжает постепенное ослабление национальной валюты. 📉 Сигнал от индексов Обратите внимание на индекс RGBI (индекс гособлигаций). Он опережает слабый рост индекса Мосбиржи на ожиданиях завершения СВО и снятия санкций. Мы даже наблюдали разнонаправленное движение: рост RGBI и снижение индекса Мосбиржи. Что говорит о «бегстве в качество» — инвесторы выбирают защитные инструменты (облигации) в ожидании снижения ставки или улучшения геополитики, в то время как акции падали. 🧠 Моя стратегия С учетом всех макроэкономических факторов и технических признаков начала цикла ослабления рубля, можно диверсифицировать портфель такими облигациями. Данная стратегия подходит долгосрочным инвесторам, которые: ✅ Формируют портфель не только из акций, но и из облигаций. ✅ Не хотят рисковать на срочном валютном рынке. ✅ Торгуют только на свои деньги. ⭐️Не инвестиционная рекомендация. 💬 А вы держите квазивалютные облигации? Делитесь мнением в комментариях!

#disclosure Компания: ПАО "ФосАгро" Тикеры: $RU000A108LP2 Время новости: 05.03.2026 14:39 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-AmXNOj9wnEG1WW2vKxVNTQ-B-B&q= Резюме: ПАО 'ФосАгро' выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-П01-USD за период с 04.12.2025 по 05.03.2026 в полном объеме — 121,37 руб. на облигацию, общая сумма 121,37 млн руб. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент исполнил обязательства по выплатам своевременно и в полном объеме, что подтверждает его финансовую стабильность.