Пока торги на Гонконгской бирже для клиентов Тинькоффа
приостановлены, вернёмся к отечественному рынку. Сегодня я хотел бы разобрать сектор ритейла.
$FIXP Fixprice — крупнейшая российская сеть магазинов в формате «магазин фиксированной цены». Несмотря на рост выручки на 13.5% по итогам 2022 года, недавний отчёт компании мне показался слабым. Снижение трафика на 2.5% и отсутствие роста прибыли настораживает. Рост количества магазинов уже не обеспечивает существенного прироста операционных показателей. Дивиденды у Фикспрайса, как у растущей компании, были низкие, а сейчас из-за заграничной регистрации их выплата невозможна, при этом менеджмент, судя по всему, не принимает шагов для решения этой проблемы. Кажется, что Фикспрайс перестала быть растущей компанией, но так и не стала компанией стоимости. Я уже начал сокращать свои позиции в Фикспрайсе и перекладывать деньги в более интересные компании.
{$FIVE} X5 Group — российская розничная торговая компания, управляющая продуктовыми торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик», и т.д., 2-я по выручке российская частная компания. На бирже торгуются расписки, что не позволяет компании выплачивать дивиденды. “Пятёрочка” тоже выглядит хуже конкурентов по сектору.
$MGNT “Магнит” — сеть розничных магазинов, третья по выручке частная компания России. Ретейлер "Магнит" запускает новую сеть дискаунтеров в "жестком" формате под брендом "Первый выбор", первый этап включает открытие 15 магазинов. Выгодно отличается от “Пятёрочки” более высокими дивидендами, к выплатам которых, однако, компания пока не вернулась. Так же акционеры до сих пор не увидели отчёт за 2022 год, что может косвенно говорить о том, что у “Магнита” есть проблемы.
$BELU Белуга Групп — крупнейшая алкогольная компания в России, лидер по производству водки и ликеро-водочных изделий, а также один из главных импортеров алкоголя в стране. Группе принадлежат пять производственных площадок, один спиртзавод, одно винное хозяйство, собственная система дистрибуции и сеть розничных магазинов «ВинЛаб». Объём продаж “ВинЛаба” в 2022 году вырос в 1.5 раза, а трафик увеличился на 37%. Белуга прекрасно совмещает в себе и высокие темпы роста, и хорошие дивиденды. Считаю Белугу одной из самых интересных компаний на российском рынке.