📅 PROFIT CONF 4

.0 Часть №3. Немного критики Ладненько, оформим здесь финальную часть с PROFIT и вернёмся к штатному режиму))) Теперь немного покритикую слайд Кирилла Кузнецова, ибо с некоторыми моментами не совсем согласна. 1️⃣ Купонная доходность ниже дивидендной Здесь моя любимая фраза: смотря с чем сравнивать и когда. Я знаю пару интересных выпусков с такими купонными доходностями [1]: • $RU000A1075D6 — 20,00% (без оферты) — 4 выплаты в год — BB-; • $RU000A109PK2 — 24,00% (без оферты) — 4 выплаты в год — BB+; • $RU000A10B2F7 — 25,50% (без оферты) — 12 выплат в год — BBB+; • $RU000A10AG48 — 34,00% (с офертой) — 12 выплат в год — BBB-; • $RU000A10AHJ4 — КС + 4,0% (без оферты) — 12 выплат в год — АA. На сколько помню, НЕквалы через Т-Банк их купить могут. Да, какие-то бонды до 2026 года, оферты местами, зависимость от КС, а один эмитент точно финансово сомнителен. Однако временами и эмитенты акций проблемные в некоторых планах. Не так ли? Теперь посмотрим дивидендную доходность [1] некоторых Обществ (айтишников в расчёт не беру): • SNGSP 20,44%; • MRKC 11,22%; • SBER 10,55%; • IRAO 10,90%; • LKOH 8,33%; • PHOR 6,70%. По-моему, как минимум местами даже сопоставимо или лучше. И это я ещё беру последнюю доходность, а не среднее арифметическое, с которым было бы погрустнее (например, у Россети Центр в 2023 дивы всего составили 2,73%). Не спорю, как только КС пойдёт вниз, купонная доходность станет постепенно уменьшаться. Эмитенту ведь не выгодно будет размещать такие вкусные бонды. А пока она всё же идёт наравне с дивидендной. 💬 А ещё на ИИС-2 и ИИС-3 купоны не облагаются налогом, если сравнивать с дивами и дождаться минимального срока открытия счёта))) 2️⃣ Акции спасают от инфляции Возможно автор имел в виду сей момент на слайде по-другому, но я поняла именно так, что акции спасают от инфляции. Зависит от акции (точнее эмитента) и точки входа/выхода. Сделаю ещё ремарачку: они могут защищать или нет от удешевления денег через рост цены или дивиденды. Возьмём нашу любимую Сегежу. Глобальненько, начиная с IPO, мои совята попали бы на деньги с этими акциями. На данный момент -80,43%. При этом, купив бумаги 10 января и продав 25 февраля, можно было получить +61,62%. Или, например, Мечел. С момента IPO -22,85% и нет дивов. НО! Тут как с Сегежей, ибо имелся момент, когда за 12 месяцев котировки сделали +300%. Дальше, конечно, пошёл мощный откат. Ладно, закончим с антипримерами и возьмём что-то хорошее — Транснефть. С 2016 идёт что-то похожее на боковик, однако тут есть дивы, которые хотя бы плюс-минус больше ОФИЦИАЛЬНОЙ инфляции. Это я к чему? Не всегда акции спасают от удешевления денег, если особенно купить и забыть. Некоторые бумаги с лёгкостью уведут совиный портфель в пучину ада. При этом спекулятивные сделки с гэ-бумагами способны показывать ВАУ-доходность, но нужно успеть выйти как в Pump&Dump. * * * * * * * 1. Доходность не очищена от налога. #ATs_event