Профиль инвестора Ansar_Halal_invest | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Что сказано в Библии и Коране о дозволенных финансах? Поговорим о том, почему важно выбирать дозволенные финансовые инструменты и проверять акции на дохволенность. Это не просто религиозная формальность, а основа благословенного достатка и защиты от того, что лишает нас бараката (благословения). 💰 Почему не облигации и не фьючерсы? Облигации — это долговые расписки с гарантированным процентом. По сути, это классическая риба (ростовщичество), когда деньги порождают деньги без участия в реальном бизнесе и без принятия рисков. Фьючерсы и опционы — это ставки на будущую цену. Они попадают под запрет майсир (азарт) и гарар (излишняя неопределённость), так как в них нет реального актива, а есть чистая спекуляция на колебаниях. В исламских финансах доход должен быть следствием реальной экономической деятельности: торговли, производства, услуг. Акции дают вам долю в реальном бизнесе. Вы становитесь совладельцем компании и разделяете с ней и прибыль, и убытки. Это и есть справедливое партнёрство. 📜 Сквозь призму Корана и Библии Запрет на ростовщичество (лихву) — это общая авраамическая ценность, которая объединяет мусульман и христиан. Коран гласит: «Аллах дозволил торговлю и запретил лихву (риба)» (сура «Аль-Бакара», 2:275). В этой же суре Всевышний предупреждает: «Если вы не сделаете этого (не откажетесь от лихвы), то услышите о войне от Аллаха и Его Посланника» (2:279). Библия также категорично высказывается против ростовщичества: «Если дашь деньги взаймы бедному из народа Моего, то не притесняй его и не налагай на него роста» (Исход 22:25). «Не бери от него роста и лихвы, и бойся Бога твоего» (Левит 25:36). И Пророк Мухаммад и Пророк Иса (Иисус) мир им обоим и благословение Божье запрещали ростовщичество. 💡 Что же делать инвестору? Очищайте свои активы. Проверяйте каждую компанию через приложение Sahih Invest или другие стандарты , которые соответствуют дозволенности. Если вы купили акции и получили дивиденды, но у компании были сомнительные доходы (проценты по депозитам), то часть этих денег нужно отдать в благотворительность без намерения получить награду. Это называется пурификацией (очищением). ✨ Благословение в дозволенном достатке Выбор чистых инструментов — это не просто следование правилам. Это защита вашего капитала от трёх главных бед: рабства у долга (риба), азартного прожигания (майсир) и обмана (гарар). Благословение (баракат) пребывает в том достатке, который очищен от сомнительного и запретного. Вы не только строите своё финансовое будущее, но и делаете это с чистой совестью, помня о заповедях, данных нам Всевышним. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Сегодня разберём компанию АЛРОСА — мирового лидера по добыче алмазов. Давайте трезво оценим её перспективы: когда ждать восстановления и вернутся ли дивиденды. 📉 Что происходит с бизнесом? Рынок алмазов переживает затяжную стагнацию. Цены на алмазы низкие из-за переизбытка запасов, а спрос в США, Индии и Китае остаётся слабым . Финансовые результаты (2025 год): · Выручка: 235,1 млрд ₽ (-2% г/г) · EBITDA: 57,8 млрд ₽ (-26,5% г/г) · Чистая прибыль: ~36,2 млрд ₽ — за счёт продажи доли в «Катоке», а не основной деятельности · Свободный денежный поток: отрицательный (-13,6 млрд ₽) Ключевая проблема: компания зарабатывает в долларах, а тратит в рублях. Крепкий курс рубля давит на маржинальность . 📊 Что говорят эксперты? Аналитик Рекомендация Целевая цена Ключевой вывод АКРА AAA(RU) (рейтинг) — Финансовое положение устойчивое, низкий долг, сильная ликвидность АТОН Нейтрально 50 ₽ Восстановления ранее конца 2026 года не ждём Альфа-Банк — 36 ₽ Рынок ухудшается, АЛРОСА может получить убыток в 2026 году БКС Мир инвестиций Негативно 26 ₽ Рынок алмазов далёк от разворота, драйверов нет По оценкам Альфа-Банка, в 2026 году АЛРОСА может получить чистый убыток, а свободный денежный поток останется отрицательным. Соотношение Чистый долг/EBITDA может вырасти до 5,3х . 💰 Дивиденды — когда? Факт: последний раз дивиденды выплачивались в 2024 году . Прогнозы: · В 2026 году выплат не будет. Убыточность и отрицательный FCF не оставляют шансов . · Возможный возврат в 2027–2028 годах при условии восстановления цен на алмазы и ослабления рубля . Аналитики ВЕЛЕС Капитала допускали теоретический дивиденд за 2025 год в размере 2,5 ₽ на акцию , но это было до публикации слабых результатов. Сейчас вероятность такого сценария минимальна. 🔮 Прогноз по цене акций на 3 года Пессимистичный сценарий (2026 год): · Цена консолидируется в диапазоне 16–22 ₽. · Никаких драйверов роста, слабые отчёты. Базовый сценарий (2027–2028 годы): · Восстановление спроса на алмазы на фоне снижения запасов . · Ослабление рубля (выручка в валюте) — позитивный эффект. · Возврат к положительному FCF и возобновление дивидендов. · Потенциальный возврат цены к 30–36 ₽ . Оптимистичный сценарий: · Резкий рост цен на алмазы и укрепление мирового спроса. · Возврат цены к 50–55 ₽ . 💡 Стоит ли держать АЛРОСА в портфеле? За: · Компания имеет наивысший кредитный рейтинг AAA(RU) и сильную ликвидность . · Рынок алмазов цикличен — после падения всегда идёт восстановление. · P/BV = 0,35 — акции торгуются дешевле стоимости активов. Против: · Убыточность в 2026 году. Рынок показывает признаки стагнации, а конкуренты (De Beers) снижают цены, чтобы стимулировать спрос . · Дивидендная пауза. В ближайшие 12–18 месяцев выплат не будет. · Неопределённость. Восстановление зависит от внешних факторов (курс, цены, геополитика). Моё мнение: АЛРОСА — это долгосрочная циклическая ставка на восстановление. Я держу её в портфеле, но понимаю, что в ближайший год это будет «мёртвый груз». Если вы не готовы ждать 2–3(а то и 5) года, лучше продать и переложиться в дивидендные истории. Мой горизонт от 5 лет. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Теперь разберём Газпром нефть — и главное, сравним её с «материнским» Газпромом . Почему в моём портфеле есть дочка, но нет родительской компании? Давайте разбираться: 📊 Дивидендная история Газпром нефть — стабильный дивидендный аристократ, платит без пропусков с 2017 года: Год Сумма Доходность 2025 28,11 ₽ 6,37% 2024 51,96 ₽ 7,41% 2023 82,94 ₽ 9,12% 2022 69,78 ₽ 13,55% 2021 40 ₽ 7,12% Вывод: выплаты регулярны и предсказуемы. Коэффициент выплат — 83,66% от прибыли, что выше, чем у многих нефтяников. 📈 Финансовые показатели Показатель +Газпром нефть - Газпром (для сравнения) P/E +7,81 - 2,15 P/BV +0,62 - 0,11 Чистый долг / EBITDA +1,09x - 1,91x Долг / Капитал +42,92% - 100% Дивидендная доходность (факт) +10,71% - 0% Стабильность выплат +✅ 10 лет - ❌ пауза с 2022 ⚖️ Почему Газпром нефть, а не Газпром? Критерий +Газпром нефть - Газпром Дивиденды +✅ платит стабильно - ❌ не платит с 2022 Бизнес +Добыча и переработка, меньшая зависимость от экспорта - Гигант, зависящий от экспорта в Китай и Европу Долг +Умеренная нагрузка (1,09x) - Высокая (1,91x) Прозрачность +Более понятная структура - Огромный холдинг с непрозрачными расходами Оценка по Грэму +P/BV 0,62 (недооценена) - P/BV 0,11 (экстремально дешёвая, но без дивидендов) 💡 Заключение Я выбрал Газпром нефть по трём причинам: 1. Регулярные дивиденды. В отличие от Газпрома, компания платит стабильно, а не обещает «когда-нибудь потом». 2. Умеренный долг. Чистый долг / EBITDA = 1,09x — комфортный уровень. 3. Понятный бизнес. Это нефтяная «дочка» с прозрачной структурой, а не гигантский холдинг с непонятными капзатратами. Газпром — дешёвый, но мёртвый для дивидендного инвестора. Газпром нефть — не такой дешёвый, но живой и платящий. 🎯 Итог Газпром нефть — это дивидендный аристократ в моём портфеле. Газпром — пока только объект для наблюдения. Если выплаты возобновятся, я пересмотрю решение, но сейчас выбор очевиден. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Вчера Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п. — до 14,00% годовых . Это означает, что для компаний с высокой долговой нагрузкой, привязанной к ставке, процентные расходы начнут снижаться, а чистая прибыль — расти. Разберём, какие компании из нашего портфеля станут прямыми бенефициарами этого решения и могут порадовать более щедрыми дивидендами в будущем. 💊 1. Озон Фармацевтика ($OZPH) — главный бенефициар У компании около 70% долга привязано к плавающей ставке . Каждое снижение ставки напрямую сокращает процентные расходы: · Чистая прибыль за 1К2026 уже выросла на +30% благодаря снижению процентных платежей . · Чистый долг / EBITDA снизился до 0,6x . · Компания подтвердила прогноз роста выручки на 15–25% в 2026 году . Вывод: дальнейшее снижение ставки будет напрямую увеличивать чистую прибыль и, соответственно, дивидендную базу. 📱 2. МТС ($MTSS) — телеком-гигант с плавающим долгом Большая часть долга МТС также привязана к плавающей ставке . Аналитики отмечают, что каждое снижение ставки на 1 п.п. может добавить 5–10 млрд ₽ к годовой чистой прибыли компании . При этом МТС остаётся дивидендным аристократом с выплатами более 20 лет. Снижение процентных расходов улучшит и без того высокий коэффициент выплат (сейчас он превышает 100%). ⚡ 3. Интер РАО ($IRAO) — двойной эффект У Интер РАО отрицательный чистый долг — на счетах компании лежат сотни миллиардов рублей . В периоды высокой ставки компания зарабатывала на процентах по депозитам (до 60–70% чистой прибыли) . Сейчас ситуация меняется: · Процентные доходы будут снижаться вместе со ставкой . · Но компания активно инвестирует в новые проекты (Новоленская ТЭС, Каширская ГРЭС) и снижает CAPEX . · После завершения инвестпрограммы (к 2028 году) компания сможет направить больше средств на дивиденды. Вывод: краткосрочно — давление на прибыль, но долгосрочно — рост операционной эффективности и потенциал повышения дивидендных выплат. 🏙️ 4. Россети Московский регион ($MSRS) Компания имеет умеренную долговую нагрузку (Net Debt/EBITDA ~0,74) и стабильно платит дивиденды . Снижение ставки позитивно скажется на стоимости обслуживания долга и свободном денежном потоке. 🏥 5. Мать и дитя ($MDMG) Компания активно проводит M&A-сделки, привлекая заёмное финансирование . Снижение ставки удешевляет стоимость новых приобретений и обслуживание долга. При этом у компании нулевой чистый долг и высокая рентабельность EBITDA (>30%) . 🚗 6. СОЛЛЕРС ($SVAV) Оживление автокредитования на фоне снижения ставки — прямой драйвер для автопроизводителей . Более доступные кредиты стимулируют спрос на автомобили. 📊 Сводная таблица Компания Тикер Эффект от снижения ставки Озон Фармацевтика ✅ Прямое снижение процентных расходов, рост чистой прибыли МТС ✅ Снижение стоимости обслуживания долга Интер РАО ⚠️ Снижение процентных доходов, но рост инвестпрограммы Россети МР ✅ Умеренное снижение расходов на долг Мать и дитя ✅ Удешевление M&A-финансирования СОЛЛЕРС ✅ Рост спроса на автокредиты 💡 Итог Снижение ключевой ставки — это позитивный сигнал для фондового рынка . Наиболее явные бенефициары в нашем портфеле — Озон Фармацевтика и МТС. У них наибольшая доля плавающего долга, и каждое снижение ставки напрямую увеличивает чистую прибыль и дивидендный потенциал. Остальным компаниям снижение ставки даёт либо умеренный позитив, либо долгосрочные перспективы через удешевление инвестиций и рост спроса. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в халяль. #ЦБ

Давайте разберёмся, какие компании на российском рынке связаны с оборонно-промышленным комплексом (ВПК). Сразу скажу: прямых производителей оружия на бирже почти нет, все они — стратегические государственные активы . Однако есть компании, которые выполняют государственные оборонные заказы и выпускают продукцию двойного назначения . ✈️ Авиастроение · Объединённая авиастроительная корпорация — холдинг, объединяющий ключевые авиазаводы (Сухой, МиГ, Ту, Ил) . · ПАО «Яковлев» — ранее «Корпорация Иркут», входит в ОАК, выпускает военные и гражданские самолёты . 🚛 Автомобилестроение · КАМАЗ — производитель грузовиков, активно задействован в оборонных заказах . · СОЛЛЕРС — производит коммерческий транспорт и активно участвует в программах импортозамещения для госсектора . 🚀 Космос и спецтехника · РКК «Энергия» — ведущий разработчик космических систем, включая военные спутники . · НПО «Наука» {$NAUK} — производит агрегаты и системы для авиации и спецтехники . 📉 Ключевые риски · Практически все принадлежат государству. Бизнес полностью зависит от госзаказа и бюджетных решений . · Финансы крайне нестабильны. Вся отрасль испытывает колоссальную долговую нагрузку. Например, входящий в Ростех КАМАЗ получил чистый убыток в 43 млрд рублей в 2025 году, а «Объединённая двигателестроительная корпорация» увеличила долг до 1 трлн рублей . · Санкционное давление. Экспорт вооружений (основной источник валютной выручки) сократился вдвое по сравнению с 2021 годом . · Закрытость. Вся финансовая отчётность компаний ВПК с 2022 года засекречена, оценить реальное состояние бизнеса практически невозможно . 💡 Итог для инвестора Инвестиции в такие активы — это ставка на государственный патриотизм, а не на экономику. Они не подходят для дивидендной стратегии и не соответствуют критериям Грэма из-за отсутствия прозрачности, долгов и зависимости от решений властей. Если и рассматривать, то только как малую спекулятивную долю. 🇷🇺 Мой личный выбор В такие тяжёлые для нашей страны годы, считаю, особенно важно быть патриотом и держать часть средств хотя бы в одной из таких компаний. Я выбрал для себя СОЛЛЕРС — он есть в моём портфеле. А какую компанию из этого сектора выбираете Вы? Делитесь в комментариях! Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Сегодня разберём компанию Газпром — одного из главных «тяжеловесов» российского рынка. Оценим её перспективы с точки зрения долгосрочного инвестора. 💰 Дивидендная история — почему пауза? Газпром действительно был «дивидендным королём» до 2022 года. Последняя выплата — рекордные 51,03 ₽ за первое полугодие 2022 года. С тех пор — четыре года подряд без дивидендов . Причина — потеря европейского рынка. В 2021 году Газпром экспортировал в ЕС 157 млрд м³ газа, а в 2025 году — лишь 18 млрд м³ . Доходы рухнули, а долг остался. 📊 Что происходит с бизнесом сейчас? 2025 год (факт): · Выручка: 9,77 трлн ₽ (снижение на 9%) · Чистая прибыль: 1,31 трлн ₽ (+7% за счёт курсовых разниц) · EBITDA: 2,92 трлн ₽ (-6%, но лучше рынка) · Чистый долг / EBITDA: 2,07x (при пороге 2,5x) 1 квартал 2026 года: · EBITDA: 979 млрд ₽ (выше ожиданий) · Чистый долг / EBITDA: снизился до 1,91x Позитивные сигналы: · Растут поставки в Китай: в 2025 году экспорт по «Силе Сибири» вырос на 24,8% · Выручка от продаж газа внутри России выросла на 8% · Свободный денежный поток вырос в 8 раз до 294 млрд ₽ ⚠️ Что мешает вернуть дивиденды? 1. Долг: 6,7 трлн ₽, из которых в 2026 году нужно погасить 1,5 трлн 2. Капзатраты: 3,8 трлн ₽ в 2025 году — огромные инвестиции в новые проекты 3. Санкции: давление на экспортные маршруты, включая «Северные потоки» 4. Позиция государства: бюджет забирает деньги через налоги, а не дивиденды 🔮 Прогноз на 2026–2027 годы Мнения аналитиков: · ПСБ: финансовые показатели 1К26 создают фундамент для возобновления дивидендов с 2027 года · Альфа-Банк: шансы на дивиденды в 2027 году есть, но выплаты не в приоритете · Ренессанс Капитал: дивидендов за 2025–2026 годы ждать не стоит Мой расчёт: Формально по дивидендной политике (50% от скорректированной чистой прибыли при долге/EBITDA < 2,5x) Газпром мог бы платить около 20 ₽ на акцию. Но реальный свободный денежный поток (FCF) — лишь 294 млрд ₽, что даёт максимум 6 ₽ дивиденда . Вероятность, что компания направит весь FCF на дивиденды, крайне мала. 💡 Стоит ли покупать сейчас? ЗА: Акции у 18-летних минимумов (капитализация 2,35 трлн ₽) Рост поставок в Китай и внутренний рынок Снижение долговой нагрузки в 1К26 Прибыль остаётся положительной ПРОТИВ: Дивидендов нет уже 4 года, и в ближайшие 2 года их не ждут Огромный долг и капзатраты Государство забирает прибыль через налоги, а не дивиденды Геополитические риски сохраняются Моя позиция: — пока не покупаю. Газпром — это ставка на восстановление через 3–5 лет, а не на быстрые дивиденды. Если вы готовы ждать и верите в переориентацию на Китай — можно рассмотреть небольшую долю (2–3%) для сверхдолгосрочного портфеля. Но для дивидендной стратегии сейчас есть более надёжные кандидаты: — Газпром нефть , но о нем в следующем разборе. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в озволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Разберём компанию Диасофт — одного из лидеров российского рынка ПО для финансового сектора. Оценим её потенциал для долгосрочного портфеля с учётом текущих реалий. 📊 Что за компания? Диасофт работает на рынке более 30 лет, в портфеле — более 230 ИТ-продуктов. Клиентами являются более 150 организаций, значительную часть которых составляют банки из топ-100, инвестиционные и страховые компании, НПФ и МФО. Компания занимает около 24% рынка ПО для финансового сектора России. 📈 Динамика за последние годы Показатель 2024 - 2025 (факт) Изменение Выручка 10,1 млрд ₽ - 9,8 млрд ₽ -3% EBITDA 2,9 млрд ₽ - 1,9 млрд ₽ -35% Чистая прибыль 2,4 млрд ₽ - 0,53 млрд ₽ -80% Рентабельность EBITDA 29,3% - 19,4% Ключевые факторы падения: · Стагнация на рынке ПО для финансового сектора — банки сокращают IT-бюджеты на фоне высокой ключевой ставки · Рост расходов на персонал (+16% до 5,2 млрд ₽) · Удлинение циклов согласования и перенос крупных проектов Важный нюанс: компания трижды снижала прогноз на 2025 год и в итоге не выполнила даже финальный скорректированный план . Это серьёзно подорвало доверие инвесторов. 💰 Дивидендная история Из данных Т-Инвестиций видно, что компания платила дивиденды с 2024 года: Дата Сумма Доходность 20 мар 2026 102 ₽ 5,5% 19 дек 2025 18 ₽ 0,97% 7 июл 2025 80 ₽ 2,92% 20 мар 2025 53,3 ₽ 1,39% Ключевые изменения: · Дивиденды за 2025 год не выплачены — ГОСА утвердило отказ от выплат · С 2026 года компания планирует снизить базовый уровень выплат с 80% до 50% от EBITDA · Прогноз на 2026 год — около 105–120 ₽ на акцию (доходность ~10–12% при текущей цене) 🔮 Прогноз на 2026–2027 годы Гайденс менеджмента на 2026 год: · Выручка: 12,5–14,5 млрд ₽ (рост на 28–48%) · EBITDA: 3,6–4,6 млрд ₽ Мнение аналитиков (нейтральное): · Т-Инвестиции сохраняют рекомендацию «держать», снижая целевую цену до 1 100 ₽ · Совкомбанк считает прогнозы менеджмента чрезмерно оптимистичными, отмечая, что компания торгуется с неоправданной премией к аналогам · Аналитики ожидают, что реальный дивиденд может составить 1,0–1,4 млрд ₽ (доходность ~14%), а не заявленные 2–2,6 млрд ₽ ⚠️ Риски, о которых стоит знать 1. Зависимость от банковского сектора. Около 80% выручки — от банков. Падение их IT-бюджетов напрямую бьёт по выручке 2. Потеря доверия. Неоднократное невыполнение прогнозов и отмена дивидендов — репутационный удар 3. Снижение дивидендной политики. Переход с 80% до 50% EBITDA сделает выплаты менее щедрыми 4. Рост страховых взносов для IT-компаний — дополнительное давление на маржу 5. Низкий free-float (~7%) — манипулируемость ценой и низкая ликвидность 📌 Итог для портфеля Критерий Оценка Халяльность ✅ Подтверждена (долг/капитал 8,66%, отрицательный чистый долг) Рост выручки ❌ Падение в 2025, прогноз оптимистичный Дивиденды ⚠️ Отмена в 2025, снижение политики в 2026 Оценка по Грэму ⚠️ P/E высок для падающего бизнеса Доверие к менеджменту ❌ Подорвано многократным снижением прогнозов Согласно данным компании и отраслевым источникам, ПО «Диасофт» используют 8 из 10 крупнейших банков России, а также ведущие страховые и инвестиционные компании. Т-Банк и Т-Инвестиции Банк Открытие Ак Барс Банк Нац. Резерв. Банк РосБанк Диасофт — компания с сильным рыночным положением, но переживающая сложный период. Падение прибыли, отмена дивидендов и снижение дивидендной политики делают её менее привлекательной для дивидендного портфеля. Потенциал роста есть, но он связан со снижением ключевой ставки и восстановлением IT-бюджетов банков — что вряд ли произойдёт в ближайшие 1–2 года. Бумага для аккуратного наблюдения, а не для агрессивной покупки . ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Сейчас разберём интересную дивергенцию на рынке: Пока Ozon торговался в минус, Озон Фармацевтика показала уверенный рост. Давайте посмотрим, что это значит. 📊 Данные карты рынка Инструмент Тикер Изменение Индекс МосБиржи +2,79% Ozon -4,06% Озон Фармацевтика +6,73% 📈 Почему такая разница? 1. Разные бизнес-модели. Ozon — классический маркетплейс с огромными капитальными затратами на логистику и высокими операционными расходами. Озон Фармацевтика — производитель лекарств с высокой рентабельностью и стабильным спросом. 2. Геополитическая устойчивость. Фармацевтический сектор менее чувствителен к санкциям и геополитике, чем маркетплейсы. Даже в условиях конфликтов лекарства нужны всегда — их импорт не останавливается. 3. Денежный поток. Ozon продолжает тратить на развитие, у него высокий CAPEX . Озон Фармацевтика, напротив, генерирует сильный свободный денежный поток и снижает долговую нагрузку (чистый долг / EBITDA снизился до 0,8x). 🧠 Вывод Ситуация на рынке маркетплейсов и угрозы геополитических конфликтов не влияют на доверие к Озон Фармацевтике. Инвесторы видят в ней защитный актив с понятной бизнес-моделью. При этом индекс МосБиржи растёт, что подтверждает общий позитивный тренд на рынке. Расхождение Ozon и Озон Фармацевтики — это не «хаос», а отражение разной структуры бизнеса. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Сегодня разберём ситуацию с МТС Компания объявила о разработке новой дивидендной политики, и в сети появилось много вопросов: «Это конец щедрых дивидендов?», «Неужели компания решила экономить?». Давайте трезво оценим ситуацию, опираясь на данные брокера и официальные заявления компании. 📊 Что мы видим по цифрам? Из Т-Инвестиций: Показатель Значение Комментарий: Дивидендная доходность 20,03% Космическая, выше рынка в 2-3 раза Коэффициент выплат 169,33% Компания платит в 1,7 раза больше прибыли Долг / Капитал (D/E) 2 467,73% На 1 рубль капитала — 24,6 рубля долга ROE 404,06% Высокий за счёт кредитного плеча Ключевой вывод: текущая дивидендная модель неустойчива. Компания платит дивиденды из заёмных средств, а не из чистой прибыли. Это не может длиться вечно, особенно в условиях высокой ключевой ставки. 💬 Что говорит компания? Официальный комментарий МТС от 15 июля 2026 года: 1. Новая дивидендная политика будет утверждена в III квартале 2026 года. 2. Рассматривается переход на квартальные или полугодовые выплаты — это не сокращение, а переход к более динамичной модели. 3. Компания считает акции недооценёнными и подтверждает приверженность дивидендным выплатам. Ключевая фраза: «Менеджмент считает принципиально важным, чтобы компания регулярно платила дивиденды». Это сигнал, что дивиденды не отменяют, а реформируют систему. 📉 Причина изменений — не «жадность», а объективная реальность Текущая модель (35 ₽ раз в год) сжирает прибыль и увеличивает долг. Давайте посчитаем: Сценарий Годовые выплаты Текущий сценарий 35 ₽ × 1 раз в год Новый сценарий (пример) 8,75 ₽ × 4 раза в год = 35 ₽ в год Если компания перейдёт на квартальные выплаты по 8–9 ₽, то по итогам года акционер всё равно получит 35–36 ₽. Это не сокращение, а изменение графика, чтобы не создавать долговых ям. 🧠 Что это значит для нас? 1. Дивиденды МТС никуда не исчезают. Компания подтверждает приверженность выплатам. 2. Риск в том, что при новой политике выплаты могут стать более гибкими. Если прибыль упадёт — дивиденды могут уменьшиться, но текущий гигантский коэффициент выплат (169%) требует сокращения. 3. Портфель на 10 лет не рушится. Если МТС перейдёт на квартальные выплаты, это даже удобнее для реинвестирования. 💡 Итог МТС — это не компания в кризисе, а компания, которая реструктурирует дивидендную модель, чтобы она была устойчивой в долгосрочной перспективе. Рынок перепугался, но фундаментально бизнес остаётся сильным. В долгосрочной стратегии такие изменения — норма. Главное, чтобы компания сохранила прибыльность, а дивиденды — регулярность. Будем следить за новостями в III квартале. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ##AHI##AnsarHalalInvest##халяльныeинвестиции##МТС##дивиденды##анализкомпании ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Отношусь положительно к конструктивной критике. Портфель окончательно сформирован. Провёл глубокую ребалансировку, убрав дублирующие позиции и оставив только сильнейших игроков в каждом секторе. Расстаюсь с прибылью с компаниями, которые больше не вписываются в стратегию. 📊 Какие компании вышли из портфеля и почему? Компания Тикер Причина выхода Башнефть Убираю, оставляя Татнефть, ЛУКОЙЛ, Газпром нефть и НОВАТЭК — они стабильнее и понятнее. Мосэнерго Нестабильные дивиденды (были пропуски). В энергетике остаются Интер РАО и Россети МР — у них чёткая дивполитика. Ростелеком Менее интересен, чем МТС. По дивидендам МТС даёт ∼15–17% годовых против ∼3,8% у Ростелекома. НЛМК Геополитические риски (активы в недружественных странах). В металлургии остаются ММК и Северсталь — у них более чёткий профиль. Нижнекамскнефтехим Сокращение нефтехимии. Оставляю Казаньоргсинтез как более сильного игрока в этом сегменте. 📈 Что осталось в итоге? В портфеле ровно 20 компаний: Сектор Компании Нефть и газ Татнефть ($TATN), ЛУКОЙЛ ($LKOH), Газпром нефть ($SIBN), НОВАТЭК ($NVTK) Энергетика Интер РАО ($IRAO), Россети Московский регион ($MSRS) Металлургия ММК ($MAGN), Северсталь ($CHMF) Нефтехимия Казаньоргсинтез ($KZOS) Телеком МТС ($MTSS) IT Диасофт ($DIAS), ВИ.РУ ($VSEH) Алмазы АЛРОСА ($ALRS) Медицина Мать и дитя ($MDMG), Озон Фармацевтика ($OZPH) Ритейл Henderson ($HNFG) Автомобили СОЛЛЕРС ($SVAV) Аквакультура ИНАРКТИКА ($AQUA) Авиаперевозки Аэрофлот ($AFLT) Золото Полюс ($PLZL) 🙏 Благодарность Особая благодарность Алексею Гуржееву за ценный совет придерживаться структуры не более 20 компаний, следуя принципам диверсификации Питера Линча(которого я люблю упоминать). Это помогло сделать портфель более управляемым и качественным. Подписывайтесь на Алексея в Пульсе: Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Принял решение расширить портфель до 25 компаний, добавив 5 новых активов для лучшей диверсификации и усиления дивидендной составляющей. Давайте разберём логику этого шага. 📊 Новые компании в портфеле Компания Тикер Сектор Причина включения Аэрофлот Авиаперевозки Дивидендная доходность ~17%, восстановление отрасли МТС Телеком Дивидендный аристократ, стабильный денежный поток Ростелеком Телеком Дивидендный аристократ, господдержка Полюс Золотодобыча Хедж от инфляции, потенциал роста золота Henderson Ритейл Ставка на внутреннее потребление, импортозамещение. 💡 Почему именно эти компании? 1. Усиление дивидендной доходности. МТС и Ростелеком — классические «дивидендные аристократы» с выплатами более 10 лет. Аэрофлот платит дивиденды с 2007 года (с перерывом в 2020–2024 годах) . 2. Хеджирование рисков. Полюс даёт защиту от инфляции и геополитических шоков через рост цен на золото. 3. Диверсификация по секторам. Добавлены авиаперевозки, телеком и ритейл, что снижает зависимость от нефти и металлов. Все компании прошли проверку по долговой нагрузке и отраслевому фильтру. Однако МТС, Ростелеком, Аэрофлот и Полюс требуют регулярного мониторинга из-за высокой долговой нагрузки. 🎯 Итог Теперь в портфеле 25 компаний из 10 секторов. Это даёт: · Стабильный дивидендный поток · Защиту от инфляции · Потенциал роста Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Сегодня разберём компанию Озон Фармацевтика — одного из самых быстрорастущих производителей лекарств в России. Оценим, насколько она интересна для долгосрочного портфеля с учётом текущей геополитической обстановки. 📊 Ключевые финансовые итоги 2025 года Компания опубликовала сильные операционные результаты за 2025 год : Показатель 2025 год Динамика Выручка 31,6 млрд ₽ +24% Скорр. EBITDA 12,2 млрд ₽ +28% Рентабельность EBITDA 38,5% +1,4 п.п. Чистая прибыль ~6,2 млрд ₽ +34% Чистый долг / EBITDA 0,8x ✅ Снижение Ключевые драйверы роста: 1. Расширение ассортимента — более 500 регистрационных удостоверений . 2. Рост в госзакупках — выручка канала выросла на 49% . 3. Увеличение доли дорогих препаратов — средняя цена упаковки выросла на 18% . 4. Эффект масштаба и прямые закупки сырья . 📈 Перспективы роста на 2026–2027 годы Российский рынок — главный драйвер. 99,8% выручки компании приходится на Россию , что делает её независимой от экспортных рисков. Фармрынок РФ растёт на 13% в год, а Озон Фармацевтика растёт в 2 раза быстрее . Санкционное давление — влияние минимально. Компания: · Производит дженерики (непатентованные аналоги) — они не подпадают под санкционные ограничения. · Закупает сырьё за рубежом, но укрепление рубля в 2025 году снизило затраты . · Находится в свободной экономической зоне с налоговыми льготами . Ключевой риск — высокая ключевая ставка. Около 70–78% долга компании привязано к плавающей ставке . Однако ожидаемое снижение ставки ЦБ в 2026–2027 годах станет мощным драйвером роста чистой прибыли — каждое снижение на 1 п.п. экономит около 100 млн руб. в год . Долговая нагрузка — комфортная. Чистый долг / EBITDA снизился до 0,8x, что даёт запас прочности . 💰 Дивиденды Дивидендная политика компании привязана к долговой нагрузке : Чистый долг / EBITDA % от чистой прибыли < 1x ≥ 35% < 2x ≥ 25% < 3x ≥ 15% > 3x Дивиденды не платятся Факт: за 2025 год компания выплатила 1,06 руб. на акцию. За I квартал 2026 года утверждены дивиденды 0,27 руб. на акцию . Прогноз: при текущем уровне долга (0,8x) и росте прибыли дивиденды будут расти. Однако важно помнить, что это молодая публичная компания — дивидендная история короткая (с 2024 года). ⚠️ Риски, о которых стоит знать 1. Регуляторное давление. ФАС требует снижения цен на препараты из Перечня ЖНВЛП, что может давить на маржинальность . 2. Судебные риски. Компания участвует в патентном споре с «Гротекс» . 3. Короткая история. IPO состоялось в октябре 2024 года — это не «дивидендный аристократ» для Грэма . 4. Рост себестоимости. Расходы на персонал и инфляция могут давить на маржу . 🧠 Итог для портфеля Критерий Оценка Халяльность ✅ Подтверждена Sahih Invest Долговая нагрузка ✅ Комфортная (0,8x) Рост выручки ✅ Выше рынка (24–28%) Дивиденды ⚠️ Короткая история, но политика понятная Геополитика ✅ Минимальные санкционные риски Оценка по Грэму ⚠️ P/E ~15 — не дешёвая, но и не перегрета Озон Фармацевтика — качественная компания с сильным ростом и понятной дивидендной политикой. Короткая история — единственный минус для строгих последователей Грэма. Для долгосрочного портфеля — интересный кандидат с потенциалом роста при снижении ставки. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные продукты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Дорогие друзья! В последнее время в комментариях стало появляться много «экспертов», которые оценивают мой портфель. Самые частые фразы: «говно», «неликвид», «всё не так». Интересно, что когда заходишь в профиль таких критиков — оказывается, что их инвестиционный опыт сводится к 500 тыс. рублей в одной-единственной акции. Или вообще без портфеля. Сегодня разберём, почему диверсификация и долгосрочный подход — это не слабость, а единственный путь для устойчивого роста. 📉 Миф №1: «Только полный неудачник держит 18 акций» Согласно Питеру Линчу (легендарному управляющему Fidelity): «Инвестор, который держит 10–20 акций в разных секторах, снижает риск катастрофы до минимума. Вложение всех денег в одну компанию — это не инвестиция, это азартная игра с высокими ставками.» Портфель из 1–3 акций — это не стратегия, это пари. Вы либо выиграете, либо потеряете всё. При этом 90% таких «экспертов» даже не могут объяснить, почему они купили именно эту акцию, кроме фразы «ну, она должна вырасти». 🧠 Миф №2: «Неликвид — это плохо» «Неликвидными» чаще всего называют компании с небольшой капитализацией, которые не входят в индекс МосБиржи. Но именно там, как учил Бенджамин Грэм, и скрыта настоящая стоимость: «Покупайте акции, которые стоят дешевле их чистой балансовой стоимости, даже если о них никто не говорит. Рынок всегда возвращается к справедливой цене, но на это нужно время.» Мои «неликвиды» — это компании, которые торгуются с P/BV < 1, с минимальным долгом и с историей выплат. Они не все в топ-10, но они есть у меня по цене, которая в 2–3 раза ниже справедливой. Жду 5 лет — и рынок их переоценит. 📊 Миф №3: «Портфель должен быть похож на индекс» Когда я вижу портфели «квалифицированных инвесторов» с 95% в Сбере или Газпроме, я вспоминаю слова Линча: «Диверсификация — это единственный бесплатный обед в инвестициях. Вы не знаете, какой сектор выстрелит через 3 года, поэтому держите все яйца в нескольких корзинах, а не в одной.» Я распределяю капитал: · Группа А — 7–8 компаний в нефти, IT, алмазах (основа). · Группа Б — 10–12 компаний в энергетике, медицине, нефтехимии, фарме, авто, аквакультуре. · Золото — 10% как защита. Это даёт доход из 9 разных отраслей. Когда падает нефть — растёт IT. Когда падает IT — держит энергетика. Это не «говно», это профессиональная страховка. 📈 Кто на самом деле «говно»? По статистике: · 90% трейдеров теряют деньги в первый год. · 95% портфелей из 1–2 акций показывают доходность хуже рынка. · Средний убыток «экспертов» из Пульса за 2025 год — от -10% до -40%, потому что они покупали на пике и продавали на дне. В то время как мое правило: 1. Не продавать на панике. 2. Реинвестировать дивиденды. 3. Докупать в красной зоне. 4. Держать 5–10 лет. 💬 Что я им отвечаю? «Если ваш портфель — это 95% в одной акции и вы считаете себя инвестором, то вы не инвестор. Вы — игрок в рулетку. Моя же стратегия построена на книгах Грэма и Линча. Она скучная, медленная, но она работает. И через 5 лет я буду собирать дивиденды, пока вы будете ждать следующего "ракетного" роста своей акции». 🎯 Итог Я не гонюсь за быстрой славой в Пульсе. Я строю пассивный доход на 10 лет вперёд. Если кто-то считает мой портфель «говном» — пусть сначала покажет свой P/L за 3 года и объяснит, как он выбирает компании. А пока таких аргументов нет — я продолжаю следовать проверенной стратегии. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные продукты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Мой портфель сформирован. Теперь стратегия — докупать с весовым разделением по секторам. Это не просто набор акций, а продуманная структура на 5–10 лет. 📊 Итоговая структура Группа А (основная доля) — по 4 000 ₽ на покупку: Сектор Компания Тикер Нефть и газ: Татнефть ЛУКОЙЛ LKOH Газпром нефть SIBN НОВАТЭК Башнефть BANE Алмазы: АЛРОСА IT: Диасофт Группа Б (половинная доля) — по 2 000 ₽: Сектор Компания Тикер Энергетика: Интер РАО, Мосэнерго, Россети Московский , MSNG, MSRS Нефтехимия: Нижнекамскнефтехим, Казаньоргсинтез NKNC, Медицина: Мать и дитя Автомобили: СОЛЛЕРС Фармацевтика: Озон Фармацевтика Аквакультура: ИНАРКТИКА AQUA IT: ВИ.РУ Металлургия — сначала по 2 000 ₽ (ММК, НЛМК, Северсталь), позже, когда дивиденды вернутся, докуплю по 4 000 ₽. Я верю в рост цен на сталь и переоценку этих активов. Золото — 10% от общей стоимости портфеля. Это неснижаемый запас на крайний случай, чтобы не трогать основной портфель. Как только акции будут докупленны в указанных размерах, стоимость портфеля буду удваивать снова и снова. 💡 Логика подхода · Сырьевые компании — основа, приносят основной доход через дивиденды и рост капитала. · Энергетика, нефтехимия, медицина и IT — диверсификация, половина веса сырья. · Металлургия — ставка на восстановление. Акции сильно недооценены из-за санкций, но фундаментально компании сильны. · Золото — хедж, страхующий портфель от кризисов. 🎯 Горизонт 5–10 лет. Никаких спекуляций, только долгосрочное накопление и реинвестирование дивидендов. Это путь к пассивному доходу, который не зависит от государственной пенсии. 💬 Что дальше? В следующих постах расскажу, как открываю брокерские счета для детей, чтобы к 18 годам у них уже был сформирован портфель для образования, жилья или других важных целей. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в халяль. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Мой портфель действительно выглядит как «корзина недооценённых активов» на долгосрочном горизонте. Вот кратчайший объективный взгляд по компаниям (только суть): Металлургия (цикличный «кости»): • ММК, НЛМК, Северсталь — внутренний спрос + экспортные квоты. Цены у уровней 2016 г. — риск санкций заложен, но дивиденды могут восстановиться быстрее, чем рынок ждёт. • СОЛЛЕРС — автопром, ставка ЦБ давит, но локализация даёт опцион на рост. Нефтегаз (надёжный купон): • ЛУКОЙЛ, Газпром нефть, Татнефть, Башнефть, НОВАТЭК — кэш-машины с высокими дивидендами. Реинвестируя их 10 лет, вы получите эффект снежного кома даже при боковике цен. Энергетика (защита): • Россети МР, Мосэнерго, Интер РАО — тарифное регулирование, низкая волатильность. Сейчас дёшево из-за непрофильных рисков, но дивидендная база стабильна. Химия (второе дно): • Нижнекамскнефтехим , Казаньоргсинтез — зависят от цен на полимеры и курс рубля. На этих уровнях — спекулятивная «пружина» на восстановление Китая. Ритейл/технологии (рост): • Озон Фармацевтика , Диасофт , ВИ.РУ — это ставка на цифровизацию и импортозамещение в софте/фарме. Здесь высокие мультипликаторы, но потенциал кратный при снижении ставки. АЛРОСА (мой «джокер»): • Вы правы — дивиденды отсутствуют из-за санкций и падения спроса на бриллианты. Но цена акций у исторических минимумов. Через 3–5 лет, при нормализации алмазного рынка, это даст +200–300% за счёт переоценки, а не купона. 🐟 Инарктика — «Цикличное дно с биомассой» Главный риск — биология (мор рыбы) и волатильность цен, что ударило по отчетности: в 2025 году выручка упала на 22% (до 24,6 млрд руб.), а чистый убыток (2,2 млрд) был чисто «бумажным» из-за переоценки активов . Но операционно компания восстанавливается: · Рекордная биомасса: 30,1 тыс. тонн рыбы в воде (+33% г/г) — это будущая выручка, которая начнет монетизироваться уже с 2026 года . · Иммунитет к налогам: как сельхозпроизводитель, компания платит 0% налога на прибыль (вместо 25% у других), что оставляет больше средств на долги и инвестпроекты . · Дивиденды: за 2025 год утверждены скромные 10 руб. на акцию (доходность ~3,2%), но менеджмент не исключает более щедрых выплат по мере восстановления . 🩺 Мать и дитя — «Эталон стабильности» В отличие от «рыбной» истории, здесь финансовая модель безупречна: за 2025 год выручка выросла на 31% (до 43,5 млрд руб.), чистая прибыль — 11 млрд руб., а рентабельность EBITDA держится на уровне ~30% . Ключевые фишки: · Нулевой долг: компания практически не использует заемные средства, что делает её «тихой гаванью» на фоне высоких ставок . · Дивиденды до 100%: политика позволяет направлять на дивиденды практически всю чистую прибыль, и выплаты происходят дважды в год . · Защитный актив: бета акций — всего 0,3 (волатильность втрое ниже рынка), бизнес устойчиво растет за счет платной медицины и ЭКО . Итог по стратегии: собирали качественный «мусор» по цене кризиса. Дивиденды от нефти/энергетики буду реинвестировать в те же бумаги, усиливая долю. Через 5 лет ⅔ портфеля отыграют восстановление сырья, а ⅓ (технологии) — переоценку роста. Мой совет: единственная «слабая» точка — полное отсутствие валютной защиты (все в ₽). Если рубль упадёт, вы выиграете (экспортёры), но если укрепится — пострадает металлургия. Учитывая геополитику — мой выбор вполне осознан. Ваше решение по валюте: Фонд (Т-Капитал Золото) — физическое золото в обезличенном виде, цена в рублях автоматически следует за мировым курсом XAU/USD. Это страховка от девальвации рубля без валютных ограничений и риска конвертации. Учитывая геополитику — идеальный «тихий» актив, который не коррелирует с акциями и сглаживает просадки портфеля. Удачи! С таким портфелем вы опережаете 90% инвесторов уже на этапе входа. 🚀

Дорогие друзья! Представляю окончательную редакцию моего портфеля на долгосрочное инвестирование. Все 20 компаний проверены в приложении Sahih Invest и соответствуют нормам шариата. 📊 Финальный портфель (20 акций) Сектор Компания Тикер Нефть и газ (6) Газпром нефть Татнефть Башнефть ЛУКОЙЛ НОВАТЭК Энергетика (3) Интер РАО Мосэнерго Россети Московский регион &MSRS Металлургия (3) ММК НЛМК Северсталь Нефтехимия (2) Нижнекамскнефтехим NKNC Казаньоргсинтез KZOS Алмазы АЛРОСА ALRS IT (2) Диасофт DIAS ВИ.РУ VSEH Фармацевтика Озон Фармацевтика OZPH Автомобили СОЛЛЕРС SVAV Аквакультура ИНАРКТИКА AQUA Медицина Мать и дитя MDMG ⚠️ Особенности портфеля Металлургия и алмазы (ММК, НЛМК, Северсталь, АЛРОСА) не платят дивиденды последние 2–3 года. Однако я включаю их в портфель по двум причинам: 1. Цены достигли уровней 2016 года — акции сильно недооценены. 2. Геополитическая ситуация создала временные трудности, но бизнесы остаются крепкими. 📈 Стратегия · Горизонт: 10 лет. · Цель: реинвестировать все дивиденды, покупая новые акции и увеличивая долю. · Логика: собираю «дешёвый» портфель сейчас, чтобы через 5–7 лет получить кратный рост, когда рынок переоценит эти активы. 💬 Итог Портфель собран с прицелом на долгосрочный рост, а не на сиюминутную доходность. Да, дивиденды сейчас не идут, но цены дают возможность войти в активы с большим потенциалом. Время покажет, но фундаментально компании сильны. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в халяль. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!