Я знаю главную причину падения рынка акций, дело совсем не в них… Проблема в рынке государственного

Войти

в них… Проблема в рынке государственного долга. Главный конкурент российских акций сегодня это не вклад в банке и даже не недвижимость. Это ОФЗ. Именно доходность государственных облигаций задает ту самую безрисковую ставку, относительно которой инвестор оценивает все остальное. Если государство готово платить тебе 14–15% годовых почти без риска, зачем тебе покупать акцию с дивидендной доходностью 10–12%, в поисках приключений себе на пятую точку? Чтобы акция была интересна, она должна либо давать здесь и сейчас намного больше, либо иметь потенциал роста показателей бизнеса. Ключевую ставку в июле продолжили снижать. Доходности ОФЗ должны были продолжить снижаться, а сами облигации дорожать, а вслед за ними должна происходить и переоценка рынка акций. Но мы увидели последнюю неделю падение рынка долга и увеличение доходностей по облигациям. Вопрос ведь не в том, вернет ли государство номинальные рубли, конечно вернет, оно же их и печатает :), рубли вернут всегда, вопрос лишь в том что на них можно будет купить…сколько эти рубли будут стоить к моменту возврата? Можно получить свои условные 1000 рублей по номиналу через десять лет, но покупательная способность этих денег может оказаться совсем не такой, как вы ожидаете. Деньги видят: растущий дефицит бюджета растущие расходы новые инфляционные риски давление на рубль СВО Инвесторы требуют все большую доходность за то, чтобы заморозить деньги в государственном долге Высокая доходность ОФЗ автоматически давит и на акции. Если безрисковая доходность 15%, то российские рисковые акции с доходностью 12% никому нафиг не нужны. Вот вам и одна из причин, почему российский рынок остается дешевым даже на фоне снижения ключевой ставки. Я сейчас очень внимательно смотрю на длинные ОФЗ. Если мы увидим устойчивое снижение их доходностей и рост цен, это будет означать, что рынок начинает верить в снижение инфляции, стабилизацию бюджета и более дешевые деньги в будущем. Если ЦБ будет снижать ставку, а доходности длинных ОФЗ продолжат стоять там, где стоят или будут расти, это будет очень плохой знак. Это будет значить потерю доверия к финансовой стабильности всей страны. Надеюсь, что этого не произойдет. P.S. Смотрите приложенные скрины графиков индекса государственных облигаций и индекса росакций, они синхронно ходят почти что, рынок акций вернее ходит за рынком госдолга, так как он гораздо больше :) 🚨ВАЖНЫЕ ПОСТЫ ВЫХОДЯТ НЕ ТОЛЬКО В ПУЛЬСЕ, В МОЕМ КАНАЛЕ МНОГО ПОЛЕЗНОГО

Российская нефть выше $100, ставка на месте и новый виток переговоров. Что ждать от рынка? Прошлая неделя получилась для нашего рынка очень насыщенной, общий фон остается позитивным. Начнем с ключевой ставки. ЦБ оставил ее на уровне 14%. Конечно, хотелось бы увидеть очередное снижение, но я бы не воспринимал это решение как разворот политики ЦБ. Набиуллина фактически сказала, что сейчас просто пауза, так что ждем. Brent за прошлую неделю прибавил, цена закрепилась выше $100, а новую неделю начали уже в районе $107–108 за баррель. Российская нефть тем временем тоже выше 100 долларов, скидка растаяла! Высокая нефть поддержит доходы бюджета, нефтегазовые компании, экспортную выручку и потенциально рубль. Я из энергетического сектора держу Новатэк. Но надо помнить, что дорогие энергоносители разгоняют мировую инфляцию, поэтому напрямую считать рост нефти фактором скорого снижения ставки я бы не стал. Энергетический кризис на Ближнем Востоке усиливается. Европа входит в отопительный сезон с дорогим газом, Азия тоже сталкивается с ростом стоимости энергоресурсов. Вопрос насколько долго западным странам будет выгодно сохранять максимально жесткую конфронтацию с одним из крупнейших поставщиков энергоресурсов в мире? Чем дороже становится энергия и чем серьезнее последствия кризиса на Ближнем Востоке, тем выше экономическая цена продолжения нынешней политики. А значит, появляется дополнительный стимул искать варианты снижения напряженности. Украинская сторона уже говорит о подготовке трехсторонних переговоров Россия–США–Украина в октябре. Ждем новостей… Что жду от этой недели? Главное внимание я бы держал на трех вещах: нефть, газ и новые заявления по переговорам. Ставка постепенно идет вниз. Российская нефть выше $100. Переговоры снова активизируются. Пока будем расти? Пишите в комменты что ждете от нашего рынка, хочет услышать ваше мнение :) 🚨ВАЖНЫЕ ПОСТЫ ВЫХОДЯТ НЕ ТОЛЬКО В ПУЛЬСЕ, В МОЕМ КАНАЛЕ МНОГО ПОЛЕЗНОГО IMOEXF SBER VTBR LKOH ROSN NVTK GAZP T TATN X5

Сегодня поймал себя на мысли, что ни разу не задумывался о покупке бриллиантов для девушек… Если честно, не первый год наблюдаю за любовью инвесторов к Алросе со стороны, на рынке алмазов уже не первый год бушует кризис, сегодня поймал себя на мысли, что даже ни разу не задумывался о покупке бриллиантов для девушек (мне 23 и проблем с деньгами нет, можно конечно назвать меня жадным мудаком, как один из вариантов), по знакомым вижу ту же самую тенденцию, кажется, что мои сверстницы радуются более практичным подаркам чем стекляшка за оверпрайс Думается, что у нашего поколения перестает ценится демонстрация богатства, это теряет свою ценность, не особо важно есть ли у тебя золотая цепочка, дорогие часы или бриллианты, сейчас, как мне кажется, это все считается цыганским пафосом и говорит о тебе скорее как о человеке недалекого ума, которого загнали в стойло культа потребления Приходит может понимание, что круче быть богатым, чем казаться? Что думаете? Может я ошибаюсь и общаюсь с кем-то не тем? 🚨ВАЖНЫЕ ПОСТЫ ВЫХОДЯТ НЕ ТОЛЬКО В ПУЛЬСЕ, В МОЕМ КАНАЛЕ МНОГО ПОЛЕЗНОГО #инвестиции #рынок #акции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе ALRS SBER LKOH ROSN T YDEX X5 GMKN IMOEXF