Профиль инвестора Crnogorski_Vuk | Тинькофф Инвестиции Пульс

Оставлю здесь мнение известного экономиста и инвестбанкира Е.Б. Когана по будушему фондов FinEx, опубликованное в его ТГ-канале Bitkogan. "Мосбиржа сообщила, что 9 августа проведет делистинг всех ETF FinEx. Если коротко: новость скорее хорошая, чем плохая. Рассказываем, почему. 1️ О прекращении листинга FinEx на Мосбирже стало известно еще в июне. Это один из шагов на пути к разблокировке активов. 2️ Провайдер всячески пытается получить лицензию Казначейства Бельгии на вывод активов. Вспоминаем, что одно из условий разблокировки — разрыв отношений с санционными структурами Мосбиржи. 3️ FinEx не планирует погашение или ликвидацию фондов. Фонды продолжают работу, ребалансируются и реинвестируют дивиденды. 4️ FinEx ищет способ размещения своих фондов в дружественной для РФ юрисдикции. Сейчас фонды листингованы на «недружественных» Euronext (Dublin /Amsterdam) и LSE. Это те же самые бумаги, которые торговались в РФ (тот же ISIN). Что может быть дальше? Управляющая компания FinEx зарегистрирована в Ирландии (недружественная страна). Скорее всего, ее перерегистрируют в ОАЭ или Казахстане, чтобы FinEx стал дружественным для РФ и при этом не нарушал законодательство ЕС. Это позволит разблокировать активы в Euroclear, а российским держателям покупать и продавать фонды. Что делать? Ждать дальнейшего развития событий. Паниковать по этому поводу не стоит. Делистинг вовсе не означает, что ваши активы пропадут со счета — они будут переведены на внебиржевую секцию. От инвесторов ничего не потребуется, разве что только терпение… Торги по фондам все равно невозможно возобновить без моста НРД — Euroclear, а вот разрыв отношений FinEx и Мосбиржи может помочь в разблокировке и привести к получению разрешения от регулятора (Казначейство Бельгии). Что делать? Ждать дальнейшего развития событий. Паниковать по этому поводу не стоит. Делистинг вовсе не означает, что ваши активы пропадут со счета — они будут переведены на внебиржевую секцию. От инвесторов ничего не потребуется, разве что только терпение… Торги по фондам все равно невозможно возобновить без моста НРД — Euroclear, а вот разрыв отношений FinEx и Мосбиржи может помочь в разблокировке и привести к получению разрешения от регулятора (Казначейство Бельгии)."

Поделюсь, как вы и просили, своим методом выбора облигаций для покупки в . Итак, первое, с чего я начинаю, открываю раздел 📂 Каталог - Облигации на странице инвестиций. Это можно делать и в мобильном приложении в разделе 📂 Что купить - Облигации, но там это чуть менее удобно. Далее - сортирую список облигаций по нужным мне параметрам. Например, устанавливаю валюту - рубль и список по убыванию доходности. Дальше в этом списке уже надо отбирать инструменты, соответствующие вашим требованиям и задачам. Например, по срокам погашения или стоимости. ❗Следующий шаг - наиболее важный. Это изучение эмитента: его надёжности, данных о его бизнесе и финансовой отчётности. Открываем страницу уже непосредственно самого инструмента (облигации) и изучаем информацию о выпуске. Как правило, на странице есть ссылка на сайт эмитента. Стоит перейти по ней и посмотреть в разделе “Инвесторам” финансовые показатели компании: её долговую нагрузку, сведения о бизнесе, рост выручки и прибыли год к году. Если информации недостаточно или финансовая отчётность за последние год-два недоступна, это повод задуматься о целесообразности покупки облигаций этого эмитента. Самый минимум, на который стоит смотреть - это рейтинг надёжности эмитента (указывается в шапке страницы облигации). Рейтинги присваиваются рейтинговыми агентствами, которые изучают основные финансовые показатели компании. Но ситуация в самой компании может меняться и после присвоения ей кредитного рейтинга, именно поэтому неплохо посмотреть финансовые показатели самому. Логично, что чем выше доходность облигации, тем выше и риски. Собственно, высокая доходность = премия за риск. Такие называются ВДО - высокодоходные облигации. Но и здесь есть свои исключения из правил. Доходность состоит не только из стоимости купонов, но и цены самой облигации, уже обращающейся на бирже (это не касается первичного размещения). Иногда на цену облигации могут влиять внешние факторы, как, например, ставка ЦБ или геополитика. И бывают моменты, когда облигации эмитентов даже с высоким кредитным рейтингом можно купить по очень вкусным ценам (как это было при открытии торгов после их остановки с началом СВО и ставкой ЦБ на тот момент 20%). ❗Какие могут быть “подводные камни”, способные привести к дефолту компании? Если бизнес эмитента максимально зависит от одного актива, то проблемы с этим активом могут сильно повлиять на платёжеспособность компании. Например, когда компания выпускает свою продукцию на единственном заводе или имеет одного крупного клиента, проблемы с таким активом могут поставить под удар весь бизнес. Следите за уровнем долговой нагрузки эмитента. Рост долга компании на коротком промежутке в сочетании с падением выручки и/или прибыли может сигнализировать о наличии больших проблем у компании. Следите за судебными делами, в которых участвует компания-эмитент. Наличие исков на крупные суммы, особенно от госорганов, ФНС может повлечь за собой большие проблемы для компании. Здесь я изложил общие принципы подбора в свой портфель облигаций. В ближайшем посте расскажу об особенностях выпусков облигаций: накопленном купонном доходе, оферте и амортизации. Хочу отметить, что все описанные действия - это сугубо моя методика, удобная для меня. И она ни в коем случае не является однозначным руководством к действию. Всем прибыльной торговли и хорошего настроения! 😊 Надеюсь, рассказ о том, как выбирать облигации в свой портфель будет интересен и полезен многим начинающим инвесторам, и поддержит этот пост, чтобы его увидело больше читателей Пульса.

О рынке долга или на своём опыте Я пришёл в инвестирование относительно недавно, в 2021 году. И на тот момент достаточно негативно, даже могу сказать, презрительно относился к рынку долга. Что такое доходность в среднем 7-13% годовых (если говорить об ОФЗ и корпоративных облигациях эмитентов высокой и средней надёжности), когда в акциях можно словить ракету на 15-20-30% и даже более иногда на коротком промежутке времени?! Недаром акции называют инструментом с высоким риском. Возможность словить ракету здесь вполне уравновешивается возможностью прокатиться на торпеде. 🙂 Именно поэтому говорят, что должен быть диверсифицирован, чтобы максимально уравновесить риски. И диверсификация - это не только включение в портфель акций из разных отраслей экономики и эмитентов из разных стран, но и покупка различных финансовых инструментов, таких как облигации и фонды. позволяют обеспечить регулярный купонный доход, который может составлять в среднем от 7-8% по таким надёжным бумагам, как , до 13-14% по корпоративным облигациям эмитентов со средним кредитным рейтингом. При этом, если не брать в расчёт возможность дефолта эмитента (по итогам 2021 г. процент дефолтов на рынке долга РФ - 0,74%), вы гарантированно получите номинал облигации на момент её погашения. А если купить облигацию, уже обращающуюся на бирже, дешевле номинала, вы получаете дополнительные проценты к моменту её погашения или продажи, когда её стоимость на бирже снова вырастет. Цены облигаций, обращающихся на бирже, зависят от цикла ставки, и это стоит учитывать при покупке этих инструментов. С подъёмом ставки ЦБ цены на длинные облигации (со сроком погашения от трёх и более лет) падают, и это неплохой момент, чтобы зайти в этот инструмент. Это намёк на вероятную серию повышения ставок, о чём уже намекал ЦБ. В любом случае, надо понимать, что наличие в портфеле определённой доли облигаций обеспечивает стабильный денежный поток в виде купонов, которые потом можно реинвестировать в актуальные на данный момент инвестиционные идеи. Теперь немного конкретики. На данный момент в портфеле несколько облигаций: {$RU000A103HT3} М.Видео выпуск 2 Кредитный рейтинг - высокий. Номинал - 1000 руб. Купон - 20,19 руб., 4 выплаты в год. Погашение 07.08.2024, до погашения осталось 5 купонов. Приобрёл 25.05.2023 по 945 руб. Планирую держать до погашения. Таким образом, на одну облигацию к погашению приходится 100,95 руб. купонного дохода + разница с номиналом 55 руб. Итого к погашению 155,95 или 16,5% (~13,75% годовых) {$RU000A102HB3} Роснано БО-002Р выпуск 5 Кредитный рейтинг - средний. Номинал - 1000 руб. Купон - 33,66 руб., 2 выплаты в год. Погашение 12.12.2023, до погашения остался 1 купон (1 уже выплачен). Приобрёл 24.05.2023 по 884 руб. Планирую держать до погашения. Таким образом, на одну облигацию к погашению приходится 67,32 руб. купонного дохода + разница с номиналом 116 руб. Итого к погашению 183,32 или 20,74% (~38,28% годовых) {$RU000A103D37} Тинькофф Ипотечный Агент выпуск 1 Кредитный рейтинг - высокий. Номинал - 333,98 руб. (облигации с амортизацией). Купон - 5,56 руб., 4 выплаты в год. Погашение 23.03.2034, до погашения остался 43 купона (1 уже выплачен). Приобрёл 25.05.2023 по 330,87 руб. Возможно, продам, если потребуется освободить средства. Таким образом, на одну облигацию к погашению приходится 244,64 руб. купонного дохода + разница с номиналом 3,11 руб. Итого к погашению 247,75 или 74,88% (~6,91% годовых) Если вам интересно, как практически подбирать облигации в свой портфель, что такое накопленный купонный доход, пишите в комментариях, сделаю пост об этом. И не забывайте поддержать этот пост вашим лайком! 👍 Надеюсь, рассказ о том, почему надо иметь в своём портфеле облигации, с конкретными примерами будет интересен и полезен многим начинающим инвесторам, и поддержит этот пост, чтобы его увидело больше читателей Пульса.