Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииСим-картаСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
DolgosrokInvest
21 февраля 2024 в 7:34
#Образование #Материал $LQDT
$SPY
Образовательный блок Тема 25. ETF (Exchange Traded Fund - Биржевой инвестиционный фонд) Что это такое? ETF представляет собой финансовый инструмент, который объединяет в себе особенности обычного фонда и акций. ETF позволяет инвесторам получать доступ к широкому спектру активов, таким как акции компаний, облигации, сырьевые товары или даже индексы, необходимые для диверсификации портфеля. Но чаще всего такие фонды состоят из набора акций и облигаций различных компаний. Покупая акции такого фонда, вы становитесь совладельцем всех ценных бумаг, которые в него входят. Как это работает? ETF работает следующим образом: управляющая компания создает фонд, который инвестирует в определенный набор активов. Затем она выпускает акции ETF, которые представляют собой долю в этом фонде. Инвесторы могут покупать и продавать эти акции на бирже, как обычные акции. Виды ETF: Индексные - повторяют динамику биржевых индексов. C помощью таких фондов инвестор может вложиться в S&P 500, Dow Jones или другой известный бенчмарк. Отраслевые фонды - вкладывают средства в определенный сектор экономики или индустрию. Например, в широкий спектр технологических компаний, или целенаправленно в индустрию микропроцессоров. Облигационные ETF - собирают портфель корпоративных, государственных или муниципальных облигаций. Такие фонды группируют бумаги по сроку обращения или по уровню риска и доходности. Товарные ETF – инвестируют в нефть, золото или другие биржевые товары. Либо в индустрию компаний, добывающих нефть или определённый металл. Обратные (реверсные) ETF – отражают цену базового актива в обратном направлении. Например, может быть реверсный фонд на нефть, который будет расти при падении нефтяных котировок и падать при подъеме цен. Валютные ETF – отслеживают изменения курса валюты определённой страны или корзины валют, например, развивающихся рынков. ETF, специализирующиеся на IPO – такие фонды все больше набирают популярность. Они состоят из акций компаний, которые только недавно вышли на биржу или планируют это сделать. В чем отличия ETF от ПИФов? В отличие от ПИФов, ETF могут торговаться только на бирже. То есть для инвестиций в такой фонд, нужно лишь купить его акции на рынке, как бумаги любой отдельной компании. Для этого обязательно нужен брокерский счёт. ПИФы тоже могут обращаться на бирже. Но не всегда. Их доли часто приобретаются напрямую у управляющей компании. Отдельные виды ПИФов не привязаны к фондовому рынку и инвестируют, например в недвижимость. Целевая доходность ПИФа обычно известна заранее. Ее устанавливают управляющие фондом. И, к примеру в конце года инвесторы ждут достижения заявленной планки. В то время как ETF часто просто копируют поведение определённого индекса, экономического сектора или индустрии – в зависимости от того, какой сегмент они отслеживают. Если в секторе, на который ориентирован ETF, произошло снижение, акции фонда тоже упадут, если это не обратный фонд. Следовательно, инвестору было бы опрометчиво ждать от такого фонда большего, чем позволяют добиться рыночные условия. Задача управляющих ETF лишь cбалансировать портфель таким образом, чтобы он соответствовал выбранной отрасли. Зачастую цена на ПИФ устанавливается раз в день и обновляется только по результатам следующего дня.  Цена ETF меняется на бирже в реальном времени всю торговую сессию. Преимущества: Одним из главных преимуществ ETF является диверсификация. Инвестор, покупая одну акцию ETF, получает доступ к целому портфелю активов, что значительно снижает риски концентрации и, следовательно, убытков. Продолжение... @DolgosrokInvest
1,35 ₽
+30,01%
507,5 $
+25,21%
1
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
24 июля 2025
Попробуй угадай: когда ЦБ удивлял решением по ставке
24 июля 2025
Макроданные недели: первая в году недельная дефляция
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Poly_invest
+16,2%
10,5K подписчиков
MoneyManifesto
+9,4%
1,5K подписчиков
The_Buy_Side
+34,1%
6,3K подписчиков
Попробуй угадай: когда ЦБ удивлял решением по ставке
Обзор
|
Вчера в 20:05
Попробуй угадай: когда ЦБ удивлял решением по ставке
Читать полностью
DolgosrokInvest
436 подписчиков • 7 подписок
Портфель
до 10 000 000 ₽
Доходность
+12,88%
Еще статьи от автора
23 июля 2025
#офз #рынок #портфель Ралли в ОФЗ: уже всё или продолжение следует? С минимумов в конце прошлого года (расчет сделан по минимальному закрытию индекса rgbi 31.10.24) длинные и среднесрочные ОФЗ прибавили цене в среднем порядка 20-25% в зависимости от выпуска (аналогично и индекс rgbi). Без учёта купонов. С ними доходность составит практически 30% за почти 9 месяцев. RBU5 Интересно, что сильнее всего в цене выросли среднесрочные облигации с дюрацией от 2.5 до 5 лет. Причина в изменении формы кривой: от сильной инверсии в декабре к нормальной кривой в последние недели. Отсюда наибольшее снижение доходностей на горизонте 1-5 лет: 5-7 п.п. по сравнению 3-3.5 п.п. в длине. Что дальше? Вероятно большую часть роста ОФЗ, как это обычно и бывает с госдолгом, уже отыграли в преддверии начала цикла снижения ставок (+первые несколько месяцев снижения). Например, ФРС начала снижать ставку в сентябре прошлого года. В то же время доходности 10-летних трежерис снизились с апреля до заседания на ~1.1 п.п. и... с тех пор значительно выросли. Доходности 10-летних государственных облигации европейских стран, несмотря на активное снижение краткосрочных ставок, не снижаются, за исключением Италии. На данный момент в рынке заложены очень оптимистичные ожидания насчёт динамики ДКП: 1-летние ОФЗ торгуются с доходностью ~13.6%, 2/3-летние ~13.8%. Простое упражнение показывает, что это очень дорого [средняя ставка в следующие 12 месяцев должна составить ~13% (сейчас все ещё 20%, а в пятницу вероятно станет только 18%), чтобы короткий ОФЗ-флоутер (к примеру 29016) проиграл однолетнему фиксу] и реалистично только в сценарии развития полномасштабного экономического кризиса [пока причин прогнозировать такой сценарий нет, хотя определенные и весьма значительные проблемы действительно присутствуют]. SU29016RMFS1 SU26248RMFS3 Согласно текущему среднесрочному прогнозу Банка России (в пятницу также вероятно будет пересмотрен в сторону снижения как ставки, так и инфляции), средняя ожидаемая ключевая ставка в 2026 году составит 13-14%., в 2027 году - 7.5-8.5%. В целом рассчитывать на что-то более оптимистичное в 2026 году, несмотря на текущее замедление инфляции и действительный прогресс, пока представляется избыточным. Не говоря уже о 2027 годе и ставке 7.5-8.5%. Отсюда следует, что с прицелом на конец 2026 и конец 2027 годов рост ОФЗ вероятно продолжится, но интенсивности последних месяцев точно ждать не стоит по нескольким причинам. Во-первых, дальнейший прогресс в борьбе с инфляцией и заякоривание хотя бы около 5% не очевидны, учитывая исторический опыт, волатильную природу инфляции в России, тонкое текущее равновесие как инфляции, так и рубля. Это означает более высокие реальные ставки в сравнении с эпохой до 2022 года (но вероятно ниже чем на текущий момент): например, 11-12% при инфляции 4-5%. Во-вторых, нормализация кривой и сохраняющиеся риски за срок, ввиду чего при снижении краткосрочных ставок кривая может попросту стать ещё круче. А значит, при ставке 11-12% вполне нормальными будут доходности 13-14%. Итого Рассматриваем закрытие длинной позиции по ОФЗ и перекладку в другие облигационные активы: флоутеры, корпоративные бонды, валютные облигации. Подробнее, почему могут быть интересны, далее. P.s. несмотря на отличную доходность ОФЗ, многие корпоративные облигации показали далеко не меньшие цифры, особенно с учётом купонов, а в некоторых случаях (вдо) и гораздо большие. Так выпуск фордевинд 4 в портфеле с минимумов декабря прибавил ~40%; но если сравнивать честно, то с конца октября результат аналогичный, т.к. в ноябре-декабре на рынке было паника и все корпы летели в пропасть. @DolgosrokInvest
11 июля 2025
#чтиво #Книги Начало https://www.tbank.ru/invest/social/profile/DolgosrokInvest/7a8fa9ea-5d6a-4858-9e60-e127710000eb?utm_source=share&author=profile Продолжение... Золото, драгоценности, предметы искусства редко где помогли пережить трудности войны, т.к. в основном стали трофеями немецкой армии, а вывезти их с собой быстро и без потерь было довольно затруднительно или вовсе невозможно. К тому же цена продажи была не самая лучшая. Зато, например, во Франции можно было относительно безбедствовать и не голодать, имея небольшую непримечательную ферму вдали от основных дорог, которая не попала в сферу интересов захватнической армии. Спасением для многих богатых семей Европы стали счета в швейцарских (и то не всегда, т.к. многие родственники впоследствии попросту не смогли доказать право собственности) или американских банках, которые не пострадали во время войны. Диверсификация активов поддержала уровень жизни, несмотря на потери состояний. Для евреев в большинстве случаев способов сохранить свои богатства не было, особенно если они проживали на территории Германии. Заградительные налоги и пошлины при продаже имущества приводили к потере 90%+ стоимости капитала. Если смотреть в целом, через призму всего 20го века, то по словам автора, несмотря на все потрясения и катаклизмы, акции показали самую высокую реальную доходность. И не только в странах-победителях, но и в странах Оси (Германии, Японии). Выводы Книга однозначно стоит прочтения, т.к. помогает шире взглянуть на понятие капитала, богатств и связанных с их сохранением рисков. В подавляющем большинстве случае люди даже не задумываются об этих рисках, а если и задумываются, то не могут представить такую степень крайности возможных событий. Но как показывает жизнь, все возможно, особенно самые худшие варианты. Поэтому даже если к ним невозможно подготовиться, стоит пробовать снизить риски. Посткриптум Бартон Биггз пишет о необходимости распределять активы по странам, а также о долгосрочной привлекательно акций. Российская практика последних лет показывает, что даже такие советы не универсальны: *️⃣Многие россияне столкнулись с принудительным закрытием иностранных счетов, санкциями, заморозкой активов и невозможностью ведения бизнеса за пределами России. А хранение активов внутри РФ оказалось довольно хорошим способом обезопасить свой капитал (если вы, конечно, не были замешаны в приватизации, коррупции, антигосударственной деятельности). *️⃣Доходность российских акций не показывает впечатляющих результатов, а повышенная волатильность снижает ликвидность и привлекательность рынка, несмотря на склонность акций (бизнеса) впитывать инфляцию. @DolgosrokInvest
11 июля 2025
#чтиво #Книги War, wealth & wisdom Бартона Биггза - классика, написанная одним из столпов Уолл-Стрит. Как нередко бывает с переводом книг и фильмов, название на русском (История инвестиционных стратегий) вообще не отражает смысл и далеко от оригинала. Что удивительно, так как переводом занимались управляющие и основатели Ари Капитал - одной из лучших УК на российском рынке, в основе принципов инвестирования которой лежит эта книга. О чем книга? Несмотря на популярность среди инвесторов и профессиональных управляющих Бартон Биггз в своем произведении лишь частично затрагивает финансовые рынки и скорее использует их как простой и относительно доступный (в сравнении с другими инструментами) бенчмарк для измерения эффективности инвестиций во времени, несмотря на войны и другие катаклизмы, а также как индикатор, который лучше всего отражает переломные исторические моменты. Книга в некоторой степени похожа на учебник по истории (хотя у профессиональных историков очевидно будет много вопросов к точности излагаемых фактов и интерпретации отдельных событий), только не классической, а в переплетении с финансовыми рынками, с тем, как происходило распределение, сохранение и накопление богатств и капитала, как на это влияли происходящие события (в основном вторая мировая война, а также период после Великой депрессии и корейская война), какие активы лучше всего сохранили покупательскую способность денег в моменте и долгосрочно. Наиболее интересными показались моменты про описание Сталинградской битвы, битвы при Мидуэйе, после которых рынки больше не возвращались на предыдущие минимумы. С другой стороны, немецкий рынок акций достиг максимума в ноябре 1941 года, тогда же, когда фашистская армия подошла к Москве, хотя в тот момент ещё мало кто (как с одной стороны, так и с другой) верил в победу СССР и союзников. Этими (и другими) примерами автор показывает проницательную способность рынков определять переломные моменты, хотя сразу же делает оговорку, что это касается только некоторых событий и что рынки нередко ошибаются, поэтому не стоит всегда полагаться только на знание толпы. Где лучше сохранять капитал? Основные выводы автора сводятся к необходимости диверсификации своих активов. Однако речь совсем не о том, чтобы купить акции компаний из разных отраслей и тем более акции разных компаний из одной отрасли. Необходимо диверсифицировать по классам (финансовые [акции, облигации], золото и драгоценности, бизнес, земля, недвижимость), географии (счета в разных юрисдикциях[а не акции американских компаний на СПб бирже - прим.]), валютам активов. Так Бартон Биггз пишет, что в Японии наилучшим активов для сохранения и приумножения богатств стала земля (именно земля, не недвижимость), т.к. после войны под руководством американской администрации произошло коренное перераспределение активов от старых элит в массы, исключением из которого стали именно территории, участки земли. С другой стороны, несмотря на огромные потери в первой половине 20 века вследствие проигрыша в войне акции полностью компенсировали это падение в следующие 40 лет. И в результате показали положительную реальную (с учётом корректировки на инфляцию) доходность. Аналогично события развивались и на немецком фондовом рынке. Но это касается в основном акций. Облигации, особенно долгосрочные, показали отрицательные результаты из-за высокой инфляции. Так же, как и в большинстве стран. Положительный реальный доход принесли краткосрочные облигации (векселя), но все равно заметно уступили акциям. Продолжение... https://www.tbank.ru/invest/social/profile/DolgosrokInvest/dda668c5-ee9f-438e-bc34-0e4744d77bbe?utm_source=share&author=profile @DolgosrokInvest
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиИгрыБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраБизнес-секретыТ—ЖТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеПервичные размещенияТерминалМаржинальная торговляАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673