Разбор последних IPO: где выросло, а где не очень 📈

🏗 SMLT и PIKK: кто больше строит Интересная статистика по девелоперам вырисовывается. Группа «Самолет» сейчас возводит почти 4,8 млн квадратных метров жилья — это 247 многоэтажных домов примерно на 111 тысяч квартир. Их доля на рынке составляет 4%. Для сравнения, ГК «ПИК» строит около 3,7 млн квадратов (166 домов на 84,4 тысячи квартир) с долей 3,1%. При всех разговорах о проблемах и рисках неплатежеспособности как эмитента облигаций, Самолет остается лидером по темпам застройки в стране. Это важный момент, потому что масштаб проектов говорит о серьезном заделе на будущее. Да, сейчас сектор под давлением из-за жесткой денежно-кредитной политики, но если компания пройдет этот период без потерь, то текущие объемы строительства создают огромный отложенный потенциал. Долгосрочно это выглядит как история, в которой при смене макротренда котировки могут переоцениваться кратно. Конечно, риски никто не отменял: высокая ставка, снижение спроса, долговая нагрузка — всё это может поставить крест даже на самых амбициозных проектах. Но если допустить, что Самолет выдержит этот цикл, то текущие масштабы застройки рано или поздно будут отыграны рынком. Пока же остается наблюдать за тем, как компания справляется с обслуживанием долга и какими темпами реализует свои проекты. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🛢 ROSN: операционка держится Роснефть отчиталась по МСФО за 25-й год, и картина получилась предсказуемо тяжелой на цифрах, но без критических сюрпризов. Выручка упала на 18,8% до 8,2 трлн, EBITDA просела на 28,3% до 2,2 трлн, а чистая прибыль рухнула на 73% до 293 млрд. Капзатраты снизились не так сильно — минус 5,7% до 1,36 трлн, а скорректированный свободный денежный поток сократился почти вдвое до 700 млрд. На фоне этих цифр бумаги корректируются на 1,5%. Год действительно был сложный. Основное давление оказали падение рублевых цен на нефть и укрепление рубля. Плюс финансовые расходы и, возможно, разовые обесценения ударили по чистой прибыли. Но если смотреть на операционную сторону, то здесь стабильности больше. Добыча по году слегка снизилась, но в четвертом квартале вернулась к росту, и в 26-м есть потенциал для дальнейшего увеличения, особенно за счет восточных направлений. Переработка просела из-за внеплановых ремонтов, но это скорее временная история. Запасы нефти на балансе остаются серьезным активом, который поддерживает долгосрочную устойчивость. Долговая нагрузка немного выросла — с 1,2х до 1,5х по соотношению долга к EBITDA, но остается вполне контролируемой. При этом сильный рубль и высокая стоимость фондирования продолжают давить на итоговый финансовый результат. По дивидендам политика сохраняется: 50% от прибыли. За вторую половину 25-го ожидается около 2,3 рубля на акцию. В дальнейшем выплаты могут вырасти, если конъюнктура улучшится и сократятся дисконты на российскую нефть. В целом взгляд умеренно позитивный: краткосрочно результаты под давлением макрофакторов, но операционная база и ресурсный потенциал позволяют рассчитывать на восстановление. Правда, ожидаемая дивидендная доходность все же остается чуть ниже средних значений по сектору. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💰 YDEX: дивиденды за второе полугодие 2025 — 110 рублей на акцию Яндекс утвердил дивиденды за второе полугодие 2025 года в размере 110 рублей на акцию. При текущих котировках это даёт доходность около 2,6%. Суммарно за весь 2025 год компания направила на дивиденды, по-моему, 220 рублей, если сложить с выплатой за первое полугодие. Для компании, которая долгое время была в инвестиционной фазе и не платила дивиденды, сам факт регулярных выплат уже сигнал. Яндекс перешёл к модели, где начинает делиться прибылью с акционерами, и это меняет восприятие бумаги — теперь это не только история роста, но и история с денежным потоком. С другой стороны, 2,6% — это не та доходность, ради которой держат бумагу в портфеле. Скорее это приятное дополнение к основной инвестиционной идее. Яндекс остаётся историей про масштабирование экосистемы, рост выручки и маржинальности, а дивиденды здесь — подтверждение того, что бизнес чувствует себя уверенно. Теперь смотрим на дату отсечки. Обычно она назначается через пару недель после собрания акционеров, так что скоро станет известно. Для тех, кто держит бумагу, это просто очередной шаг к получению денег на счёт. А для тех, кто только присматривается, дивиденды вряд ли станут решающим фактором — тут важнее общая динамика бизнеса и технические уровни. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥