​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,35%: Тезисы все те же - тяжесть из-за плечей, набранных на ставке, а также теория о расконвертации давят на рынок. В 2022г расконвертировали акций на 350 ярдов - второй раунд должен быть меньше и длиться месяц. Падаем за счет хеджирующих шортов пока те, кто подали заявки на конверт ждут факта (потом шорты будут откуплены, частично в экспирацию 19 июня).Пугает то, что ЦБ ничего не раскрывает - буду пробовать писать им. Санкции ЕС: новый пакет. Ещё одна причина - страх от санкций, которые направлены на то, чтобы «РФ быстрее приняла решение о мире». И вот тут подробнее, ибо если 17-й пакет примут, будет неприятно. Могут снизить потолок нефти с 60$ до 45 + расширить банковские санкции - банкам страшнее санкции от США, а вот нефтянке ещё чуть хуже станет. Пока что не приняли. Пользуясь случаем - Роснефть по 400 супер цена (имхо) События РФ сегодня: •Аэрофлот - операционные результаты за май •Россети центр - решение по диву 0,0676 •Соллерс дивгэп 70р •19:00 - данные по инфляции. Акции: 1)Сбербанк:РСБУ за май. - ЧП: 140,6 млрд руб. (+5,4% г/г). Относительно результатов за 5 мес. по росту ЧП показали замедление на 4 пп - эффект укрепления рубля => рост резервов за май в 2,3х г/г. Розничный кредитный портфель с начала года вырос на 1% г/г, половина роста обеспечена результатами за май (скорее всего пролонгирование старых кредитов, тут нужно следить) - в любом случае г/г кредитование сократилось в 2,5-3х. ROE подрос на 0,2% г/г, достаточность капитала в норме:13,6%. Стоят 0,88 P/B, в значит по 300 интересно, помним, что к июлю под отсечку тоже можем увидеть покупки. 2)HeadHunter: излишняя паника? Компания в моменте упала на 5% за день (даже ниже 3000р) - акция в моменте самая дешевая в IT секторе! ФАС оценила компанию: -Занимают 57% рынка -Есть жалобы на дискриминационное отношение к участникам рынка. Причем такая проверка каждый год и компания обходится штрафом в пару сотен тысяч, но на таком рынке: привет -5%. Окей, есть один существенный риск: 15% штрафа от оборота, но кто будет добивать актив при ухудшении конъюнктуры для него? ФАС исторически больше 1 млрд штрафа не берет (исключение было только с металлургами) Напомню, снижение ставки для ХХ - это рост деловой активности, 3000 - дешево, ждём факта решения ФАС. Держу, но меньше 10% в портфеле.Вчера добрал. 3)МГКЛ: операционные результаты за 5 мес. -Клиенты: 96 тыс. человек (+16% г/г) -Выручка: 6,9 млрд руб. (х2,6 г/г) Бизнес показывает кратный и устойчивый рост г/г, за май выручка = ~1,6 млрд руб. (+23% относительно среднего результата за январь-апрель). Растет текучка клиентов + общий размер рынка, единственный негатив тут в недоверии со стороны инвесторов из-за сомнительной прозрачности. P/E = 7,5 vs Forward P/E = 3,5. Как нибудь разберу: кстати, идея о силе акций относительно рынка в день выхода отчета здесь - актуальна всегда из-за малой ликвидности, берите на заметку :) Ниже 2,2-2р интересно, рост золота играет на руку компании. Итоги: Акции в основном льют роботами: т.е на утренней и вечерней сессии видно, как давление снижается, это говорит о искуственном дисконте рынка и здесь очень хочется иметь кэш в случае неадекватных цен (а они уже таковые). Сегодня выходят данные по инфляции и судя по данным по операция у Т-банка и Сбера- они будут хорошими, это локально может поддержать рынок. 2700 удержали, но закрылись слабо. 2650 поддержка на которой хочется доставать существенное плечо - пока я молодой, я готов ставить много против иррациональности и хаоса (шутка, я соблюдаю риск-менеджмент после лета 2024г и не планирую пока уходить выше 2го плеча) Отличного дня, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 $SBER $SBERP $HEAD $MGKL {$MXM5}