2 ноября 2024
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Сегодня рабочий день, в понедельник выходной.Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,93%: пока что до 2500 не дошли.
Немного подросла валюта, но упала нефть - тут все нейтрально.
По факту мы увидели технический отскок, но и люди уже готовы покупать условный сбер по 232 рубля или 0,73 капитала - это слишком дешево!
С другой стороны, риски повышения ставки продолжают сказываться.
Вчера вышел индекс PMI: он вырос до 50,6 пункта с 49,5 мес/мес - это значит, что экономика все еще перегрета и не замедляется (а это основная цель ключевой ставки ). Получается, инфляция все еще в режиме «турбо».
Что по акциям?
1)АФК Система: денег нет?
Показали отчетность по РСБУ за 9 мес 2024г:
-Выручка: 32,7 млрд руб. (+16% г/г)
-ЧП: 2,2 млрд руб. (-98% г/г)
Маржа бизнеса продолжает сгорать из-за процентной ставки: занимают под плавающий процент => растут процентные расходы кв/ка => растет долг (+25,5% за 3 мес до 537 млрд руб).
Уже обслуживают долг в 3 раза дороже (41 млрд руб. за 9 мес. = 125% от выручки компании).
Итак, на балансе 97 млрд: у Сегежи долг как раз чуть больше 100.
Допустим, 20-30мдрд пойдет к ней с учетом ее допки, остальное на долг и развитие. Но гадать нет смысла - параметры у Сегежи должны выйти скоро!
А по системе: не исключаю, что до 10 доехать можем: IPO пока не предвидится, а ситуация предполагает выход из части позиций - озон/сегежа, возможно, будут первыми.
2)Новатэк: РСБУ.
Показали результаты за 9 мес:
-Выручка: 663,5 млрд руб. (+15,5% г/г)
-ЧП: 242,2 млрд руб. (-40% г/г)
Давление на маржу из-за сложности реализации «Арктик СПГ-2» продолжается: работают через теневые танкеры = бОльшие затраты на перевозки для компании.
Долг близок к нулевому, неплохо держатся в условиях всех ограничений + цена упала настолько, что риски в бумаге!
Тут спекулятивно могут разгонять под «трампоралли» чисто потому, что бумага бенефициар мирных переговоров.
Инвестиционно интересно на горизонте 2-3 года.
Спекулятивно ближе к 900 можем отскочить. Если брать ультра дешево - то по 800 (это всего 3 прибыли).
3)Европлан: дивиденд.
Утвердили выплату за 9 мес: 50 руб. на акцию, доходность = 8,4%.
Тут же позитив для SFI, который тоже дал неплохую доходность (он особенно интересен мне около 1200-1250!)
А так, в рамках ожидания.
Ждём следующих отчетов и то, как ставка будет давить на бизнес. ROE как в прошлых отчетах > 38% не увидим, а вот сохранят ли темпы роста прибыли на 20-30% г/г?
Пока что не держу, скорее квазипозиция через желтый холдинг. Но бизнес пока только радует!
4)Iva Technologies: отчет.
-Выручка: 1,4 млрд руб. (+52% г/г).
Все неплохо за 9 месяцев, хоть и много единоразовых статей + низкая база. Г/г замедляется темпы роста (примерно та же ситуация у Астры и Яндекса, но там и совсем другая ликвидность/устойчивость).
В следующем году будет понятно: выполнят ли гайденс в 10,5 млрд выручки к 2028г или нет?
По дивидендам:
Payout 25%: на фоне высокой рентабельности неплохо, могут давать порядка 7-8% на акцию. Стоят 11,5 прибылей - упали на 1/3 от стоимости размещения. По 170-175 интересно.
Итоги:
Сегодня можем продолжить отскакивать: шорты стоят дорого для спекулянтов, они часто их закрывают перед выходными (на падающем рынке) + вера в влияние Трампа, которого могут выбрать 5го числа (а это по факту один из последних торговых дней перед).
В общем, рынок тонкий, тяжелый, но дешевый и спекулятивный. Тут есть что делать, поэтому я продолжаю писать для вас!
Всем отличной субботы!!
Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉
AFKS SGZH NVTK LEAS IVAT MXZ4