Облигации Уральской Стали: падение на 18% и риск на рынке

Войти

Послесловие рынка: минус 18% по облигациям. Недавно, уже после всех сделок, решил заглянуть и посмотреть, что происходит с теми самыми облигациями. И был, без преувеличения, ошеломлён: ряд выпусков Уральской Стали просел более чем на 18% от уровней, на которых я принимал решение ( , , ). То есть, если говорить цифрами: Облигации превратились из инструмента «под погашение кредита» в источник существенной потенциальной просадки капитала. Кредит под такую опору сегодня выглядел бы не мостиком, а усилителем риска. Формально — да, я сделал всё «правильно»: •изучил отчётность, •оценил риски, •вышел из сложности, •не стал опираться на рейтинг и старые представления о надёжности. Но важно признать честно: мог и не успеть. Мог дотянуть с решением ещё пару недель. Мог поверить рейтингам и комментариям в духе «а, всё норм, переживали уже не раз». Мог оставить позицию до погашения и наблюдать, как бумага превращается в историю со «сложной судьбой». Вывод: это рынок, где даже опыт — не бронежилет. Опыт, аналитика, отчётность — всё это важно. Но текущий рынок устроен так, что: •Рейтинги запаздывают. •Отчёты быстро устаревают. •Риск эмитента может радикально меняться за месяцы. «Надёжный купон» легко превращается в минус десятки процентов по телу. Поэтому главный вывод здесь не в том, что я «красиво переобулся в воздухе» и пересел на новый автомобиль. Главный вывод в другом: Да, мне повезло. Повезло, что: В момент, когда нужен был миллион, я не стал перекладывать риск с железа на металлурга. Не стал брать дорогой кредит под потенциально токсичный долг. Не стал верить в то, что «раз рейтинг хороший, значит всё будет хорошо». Мы живём в таком рынке, где даже правильное решение часто чувствуется как удача, а не как математически гарантированный результат. Всем, кто остался в облигациях этого эмитента, искренне сочувствую и желаю нормального, по возможности безболезненного выхода из позиций. Берегите СЕБЯ для будущего спокойного мира, это и есть Ваш капитал. Иногда продать актив и купить пассив — меньшее зло, чем остаться в бумаге, которая может не доехать до погашения. P.S. с таким рынком очень тяжело работать, уже вполне логичным кажется вход на денежный рынок или другие "скучные" инструменты как . Но я не теряю надежды и сейчас занялся историей связанной с .

Добрый день, уважаемые Инвесторы. Неделя и месяц оказались наполненными событиями. Началось все 25 февраля когда пришли купоны по облинациям PLZL ( RU000A1054W1 ). В тот же день я докупил юани и с учетом купонного дохода довел позицию до 179000 юаней со средней ценой 11 рублей. В тот же вечер я принял решение, что нужно исполнять мечты и согласиться на предложение друзей нашей семьи и поехать летом в Китай. Оказалось, что это одна из четырех стран где есть Диснейленд ( DIS DIS-RM ), еще есть в США, Франции и Японии. Помню, как в детстве смотрел утренние программы по первому каналу где видел довольные лица детей (европейских и американских) и не думал, что когда нибудь попаду туда сам. Ну что же, Шанхай - жди. Билеты куплены, отели забронированы. Помимо этого, мы поедем в Пекин. Там есть Universal Park ( компания Universal Pictures которая принадлежит CMCSA CMCSA-RM ). А в нем есть мечта всех Поттероманов ( к коим относится моя жена) - замок Хогвартс. Уж не знаю чем жену не устраивает Казанский кермль, но придется повезти ее в Пекин. Еще в парке Universal есть "птичник" из "Парка Юрского периода" и гараж "трансформеров". Приложил карту парка для ознакомления. Вечером того же дня вышла новость о том, что МинФин планирует изменить бюджетное правило, что инвесторы восприняли как офоциальный анонс девальвации рубля ( USDRUBF USD000UTSTOM ). Прочитав эти новости я моментально среагировал и сделал важную перестановку и долгосрочном портфеле жены о которых напишу чуть позже. С уважением к вашим детским мечтам, Ваш #green_dollar ! #купоны #китай #юань #Диснейленд #гаррипоттер

Добрый день, Инвесторы. Пока в России идут снегопады , на Средиземном море бушуют штормы. Неспокойно и в геополитике: 1) Возможно, скоро демократические и несущие добро ракеты США понесут на своих крыльях демократию и порядок в этот наш (или не наш?) недемократический Иран. Ни для кого не секрет, что в мире есть правильные и неправильные ракеты. Есть правильные и неправильные руководители стран, которых иногда можно изымать из кровати и вести судить в самый гуманный суд в мире. Что же будет в Иране? Хватит ли у Трампа мудрости не нападать на Иран? А хватит ли у Ирана сил ответить? А самое интересное - ответить кому? Израилю или США? В любом случае мы увидим все на стоймости USDRUBF , который, кстати, сильно просел к бивалютной корзине (особенно заметно на EURRUBF ). 2) Мирные переговоры в Дубае идут. Тут все как обычно: разные люди заявляют один раз в сутки разные мысли, которые "колышут" наш рынок. Хотя есть один хороший признак - мы не знаем о переговорном процессе практически ничего, а если обсуждение не доносят до общественности - это хороший знак. Есть ли перспективы для завершения конфликта и в каком формате? Время покаже всё в движениях IMOEXF . 3) Китай в лице Си Цзиньпиня продолжает чистку руководящих кадров. За генералитетом в расход пошёл глава МЧС Китая. Такая масштабная чистка большой тенью ложится на Тайвань. Хватит ли Си мудрости не нападать на Тайвань? Хватит ли у Дональда и Си человеколюбия не ввязывать весь мир в очередную мировую войну? И куда полетит CNYRUB ? Ответов нет... 4) Золото ( GLDRUB_TOM , GOLD ) и серебро ( SLVRUB_TOM ) успело прокатит весь мир на эмоциональных качелях. Золото упало на 13,6 % и опустилось ниже 4700 долларов за унцию, серебро упало более чем на 35 % и опустилось ниже 74 долларов за унцию. Всего за 36 часов с фондового рынка было стерто более 9 триллионов долларов. Кто бы мог подумать, что такой инерционный инструмент как золото способен на такие пируэты? Много вопросов, которые никому не решить. Безутешное время, безутешная погода. А вот вам фотография рыбки. Я успел сделать несколько её фотографий не потому, что я самый быстрый парень на "диком западе", а потому, что рыбка вела себя очень необычно. Она никуда не плыла. Она замерла на комфортной для себя глубине, ее не несет течением вперед или назад. Думаю, что ее ничего не обременяет. Она просто застыла и ждет. Так, может рыбка правильно делает? С уважением к Вашему терпению, Ваш #green_dollar ! #акции #геополитика #доллар #юань #мысливслух

Часть 2