Облигации Брусника 002Р-04: доходность до 22% на 3 года

Войти

. Купон до 22,00% на 3 года без оферт и амортизации Брусника — российская девелоперская компания. Специализируется на строительстве жилых многоэтажных домов. Основана в 2004 году. Штаб-квартира находится в Екатеринбурге. Сегодня компания строит современное демократичное жильё в крупных городах Урала и Сибири, в Москве и Московский области. По объёму текущего строительства в январе 2025 года компания находится на седьмом месте с объёмом 1 383 тыс. кв.м. 📍 Параметры выпуска Брусника 002Р-04: • Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Негативный») • Номинал: 1000Р • Объем: 3 млрд рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: не выше 22,00% годовых (YTM не выше 24,36% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 05 августа • Дата размещения: 08 августа Финансовые результаты МСФО за 1 квартал 2025 года: • Объём зарегистрированных договоров — 58 тыс. м², снижение на 35,7%; • Сумма по зарегистрированным договорам — 11 млрд рублей, сокращение на 19,7%; • Поступления от продаж — 10,3 млрд рублей, снижение на 4,6%; • Доля ипотечных сделок — 41%, против 64% годом ранее; • Ввод в эксплуатацию — 127 тыс. м², сопоставимо с результатом аналогичного периода 2024 года; • Долговая нагрузка по показателю «чистый долг / EBITDA» на конец 2024 года составила 3,4х (на конец 2023 — 3,6х, на конец 2022 — 5,1х) Важно отметить, что в декабре АКРА ухудшило прогноз рейтинга на «негативный» из-за необходимости рефинансировать часть краткосрочного долга в 2025 году по высоким ставкам. Рейтинг «A-» — это нижняя граница инвестиционной категории при которой ее могут покупать пенсионные фонды. В настоящее время в обращении находятся 3 выпуска биржевых облигаций на 13,9 млрд рублей: • Брусника 002Р-05 Доходность: 21,51%. Купон: 24,75%. Текущая купонная доходность: 23,38% на 1 год 7 месяцев, выплаты 12 раз в год. Оферта 14.09.2026 • Брусника 002Р-03 $RU000A10A3C3 Флоатер. Купон: КС+3,0% на 1 год 3 месяца, выплаты 12 раз в год. Квал: требуется 📍 Похожие выпуски облигаций по параметрам: • ВИС ФИНАНС БО П09 (18,01%) А+ на 3 года • Делимобиль 001Р-06 (18,79%) А на 2 года 9 месяцев • ВУШ 001P-04 (18,50%) А- на 2 года 7 месяцев • Группа Позитив 001P-03 (16,70%) АА- на 2 года 7 месяцев • Селигдар 001Р-04 (19,70%) А+ на 2 года 4 месяцев • Аэрофьюэлз 002Р-05 (20,24%) А на 2 года • АФК Система 002P-02 (17,88%) АА- на 1 год 8 месяцев • Полипласт П02-БО-05 (21,01%) А- на 1 год 8 месяцев Что по итогу: Выпуск Брусника 002Р-04 предлагает вполне адекватную компенсацию за кредитный риск. Но, эмитента можно вполне отнести к сектору ВДО. Поэтому стоит соблюдать осторожность и ограничить долю бумаги в портфеле 3-5%. Стоит ли покупать? Возможно, но только для спекуляций — в расчёте на быструю прибыль. Для долгосрочного удержания тоже можно рассмотреть, но только с постоянным контролем отчётности. Доверять вслепую я бы не стал. ✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов. 'Не является инвестиционной рекомендацией