Про облигацию АФК Система БО 002Р-02

​Новые облигации АФК Система 2Р14 на размещении АФК Система $AFKS - финансовая корпорация, которая владеет: сотовым оператором МТС, маркетплейсом Ozon, лесным холдингом Сегежа, сетью клиник Медси, застройщиком Эталон, агрохолдингом Степь, сетью гостиниц Cosmos Hotel Group, фармацевтической компанией Биннофарм, ИТ-компанией Sitronics Group и другими компаниями. 29 мая АФК Система планирует собрать заявки на приобретение нового выпуска облигаций с постоянным купоном на 5 лет с офертой через 2 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, отчетность компании, оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: АФК система 2Р14 Рейтинг: ruAA- (эксперт РА) Номинал: 1000 ₽ Объем: 5 млрд. ₽ Старт приема заявок: 29 мая Планируемая дата размещения: 2 июня Периодичность выплат: ежемесячные Дата погашения: 07.05.2031 Купонная доходность: до 18% (доходность к оферте до 19,6%) Амортизация: нет Оферта: через 2 года Крупнейшая в России публичная инвестиционная компания АФК Система была основана в 1993 г. и начала свою деятельность с приобретения активов в области телекоммуникаций и электроники, туризма, торговли, строительства и недвижимости. В настоящее время АФК Система владеет 49,94% акций МТС, 62,2% Сегежи, 31,8% Ozon, 48,8% Эталон. Отчетность Согласно отчету по МСФО за 2025 год: - выручка 1332 млрд р (+8,3% г/г); - операционная прибыль 134 млрд.р (-19% г/г); - EBITDA 306,2 млрд р (-3,2% г/г); - чистый убыток 232,49 млрд р. (в 2025 г был убыток 31,34 млрд.р); - чистый долг 1433,6 млдр.р (по результатам 2024 г. было 1327 млрд р.); - чистый долг/EBITDA = 4,7х (по результатам 2024 года было 4,2х). АФК Система несёт убытки на протяжении нескольких лет подряд (чистая прибыль была в 2022 году, после этого только убыток). И это на фоне больших долгов: в 2025 году долг вырос с 1327 до 1433,6 млрд.р. Высокие процентные ставки оказывают сильное давление на финансы компании. Собственный капитал ушел в минус, по результатам 2026 г. опять зафиксирован чистый убыток. В условиях высокой ключевой ставки динамика финансовых показателей в 2026 г. может сохраниться. В настоящее время в обращении кроме акций находится 35 выпусков биржевых облигаций компании на 368 млрд р. В феврале 2026 г. компания разместила выпуск 2Р12 на срок 5 лет с купоном 17,5% и офертой через 2 года. Сейчас доходность к оферте составляет 17,72%. Выводы ▪️Высокие ставки для рефинансирования текущих краткосрочных обязательств не позволяют снизить долговую нагрузку. Пик погашения долгового портфеля (как облигаций, так и кредитов) приходится на этот год. В целом показатели плачевные. ▪️Купон у нового выпуска 2Р14 может быть ниже 17,5%. Нужно также учитывать оферту. В прошлое размещение выпуска 2Р14 купон был снижен на 0,5%. ▪️У меня уже есть 2 коротких выпуска компании: флоатер 1Р-26 $RU000A106Z46 и фикс 2Р2 $RU000A10BPZ1 . В новом размещении не буду принимать участие. #облигации

✨ Завершаем неделю на позитиве. Итоги стратегии (27.03) Неделя выдалась насыщенной, финишируем хорошо. Сегодня в портфель упали еще две выплаты. Сделок не совершал — состав портфеля актуален. Я не сторонник лишней суеты. Для более крупных и решительных шагов сейчас жду по-настоящему интересные вводные. Пока же — режим наблюдения и накопления. ⚡️Главная новость долгового рынка: С завтрашнего дня (с выходных) у нас запускаются торги всеми облигациями по субботам и воскресеньям. ✅ С одной стороны — это удобно: можно спокойно распоряжаться активами в свободное время. ⚠️ С другой стороны — открытым остается вопрос ликвидности и возможных резких скачков цен на пустом рынке. Будем смотреть, как это реализуется на практике, прежде чем активно пользоваться. Идем по плану, держим руку на пульсе. Всем отличных и спокойных выходных 👋 ♻️ Получено выплат в марте: 49 ♻️ Получено выплат в феврале: 39 🔥 Стратегия: &Формула пассивного дохода 🔥 Памятка по стратегии: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/pavel_m12/732b6acf-2dec-48b9-a881-ac6b2e48c162?utm_source=share&author=profile Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #облигации #доход #купоны #инвестиции $RU000A10BPZ1 $RU000A10ASB8

Купоны за 27 марта: пассивный доход капает! 💰 Друзья, очередной приятный день для держателей облигаций! Получил купоны по этим выпускам — стабильный пассивный доход в деле: $RU000A10CM06: +102,75 ₽ $RU000A10DA41: +79,1 ₽ $RU000A10BPZ1: +93,5 ₽ Итого за день: 275,35 ₽ Покупка облигаций: $RU000A10DUQ6 — 15 шт Итого: 15007,64 ₽ Огромное спасибо эмитентам за возможность стабильно получать пассивный доход! Это мотивирует держать портфель и радоваться каждому переводу. 😊 Кто тоже сегодня с купонами? Делитесь в комментариях! Не ИИР. #облигации #тинвест #пассивныйдоход #купоны